«Подводные течения» в компаниях, занимающихся ценными бумагами, при смене владельцев

Компания UP Securities Company (UPSC) находится в процессе изменения структуры собственности.

Постоянная смена власти, «смена крови» высокопоставленных лиц

В последнее время в некоторых компаниях, работающих с ценными бумагами, наблюдаются признаки смены собственников. Наряду со сменой структуры собственности, смена руководства вступила в более очевидную фазу.

В акционерном обществе Hai Phong Securities (Haseco - код HAC) передача полномочий в истекшем периоде происходила непрерывно с достаточно быстрыми сроками передачи при реализации соглашений на бирже.

В конце сентября 2024 года и начале октября 2024 года крупные пакетные торги акциями HAC на фондовой бирже привели к тому, что ряд лиц стали ключевыми крупными акционерами, владеющими большей частью капитала Haseco после продажи группы, связанной с Hapaco Group.

В начале июня, в ходе торгов 6 июня, большое количество акций HAC вновь было продано по договору. Почти 23,5 млн акций HAC, что эквивалентно 80% от общего числа выпущенных акций, были проданы всего за одну сессию, что свидетельствует о продолжающихся колебаниях в структуре акционерного капитала этой компании. Три основных акционера, выкупившие капитал у Haseco в конце прошлого года, – г-н Чан Ань Дык, г-н Дао Сон Тунг и г-н Ву Хоанг Вьет – продали все/почти все свои акции 6 июня.

Наряду с этим компания Haseco также оперативно сменила весь состав Совета директоров (СД). Непосредственно перед годовым общим собранием акционеров (ГОСА) 2025 года все члены СД Haseco подали заявления об отставке по личным обстоятельствам, включая председателя СД г-на Нинь Ле Сон Хай (г-н Хай занимал эту должность только в сентябре 2024 года).

На годовом собрании акционеров Haseco, состоявшемся 26 июня 2025 года, акционеры приняли решение сократить количество членов Совета директоров, распустить прежний состав из 5 человек и избрать новый Совет директоров, в который войдут 2 члена Совета директоров и 1 независимый член, всего 3 человека. Новым председателем Совета директоров Haseco стал г-н Дао Ле Хуэй. В тот же день генеральный директор Haseco г-жа Нгуен Тхи Нгует также подала заявление об отставке по личным обстоятельствам. Вместо неё пост генерального директора предприятия займёт г-н Нинь Ле Сон Хай.

Несмотря на то, что прежние акционеры «высвободили капитал», список новых владельцев этой компании ценных бумаг не был раскрыт. После смены владельцев Haseco также планирует увеличить капитал посредством выпуска индивидуальных акций для инвесторов. Ожидаемое количество акций, предлагаемых к выпуску, составит 100 миллионов, что в 3,4 раза превышает количество акций в обращении. Целью выпуска является пополнение капитала для коммерческой деятельности, особенно маржинальной торговли и самостоятельной торговли.

Другая небольшая компания по ценным бумагам, UP Securities Corporation (UPSC), только что одобрила назначение нового председателя Совета директоров г-на Чу Туан Аня на срок 2025-2030 гг., утвержденное на внеочередном общем собрании акционеров 28 июня 2025 г., после того как «старичок» г-н Цао Тан Тхань ушел в отставку 24 июня.

Изменение позиции лидера происходит в контексте перераспределения структуры собственности UPSC. Г-н Као Тан Тхань ранее зарегистрировался для получения 51,25% капитала UPSC, что эквивалентно 15,4 млн акций, которыми он в настоящее время владеет. Срок передачи, согласно соглашению, составляет с 19 июня по 4 июля. Предполагается, что доля владения увеличится с 30,61% до 82,41%. В тот же период четыре других крупных акционера UPSC одновременно продали капитал в размере, эквивалентном сумме, которую планировал приобрести г-н Као Тан Тхань.

Несмотря на то, что после передачи г-н Цао Тан Тхань владел 82% капитала UPSC, он всё же покинул пост председателя Совета директоров. Передача полномочий в UPSC произошла довольно «окольным» образом: предполагалось, что г-н Чу Туан Ань, новый председатель Совета директоров UPSC, получит все 81,54% капитала, принадлежащие г-ну Цао Тан Тханю в настоящее время. Внеочередное общее собрание акционеров одобрило решение, согласно которому г-ну Чу Туан Ань не придётся проводить процедуру публичного предложения для приобретения этих акций.

Стоит отметить, что г-н Као Тан Тхань совершал аналогичные сделки, но в другой компании по ценным бумагам — Golden Lotus Securities JSC (GLS).

Г-н Као Тан Тхань также приобрел дополнительные акции GLS в конце 2023 – начале 2024 года. К апрелю 2024 года г-н Као Тан Тхань продал более 60% капитала Sen Vang Securities группе акционеров, связанных с Xuan Thien Group, нынешним владельцем Sen Vang Securities, и вышел из состава акционеров этой компании. В период, когда г-н Као Тан Тхань занимал пост председателя Sen Vang Securities, г-н Чу Туан Ан также занимал должность генерального директора этой компании.

Новый инвестиционный денежный поток, новые амбиции

Тенденция к покупке акций небольших компаний, работающих на рынке ценных бумаг, для завершения формирования крупной экосистемы наблюдается уже несколько лет и продолжается до сих пор. Компании, работающие на рынке ценных бумаг, получив значительные финансовые ресурсы, также планируют новые цели для достижения больших амбиций.

Например, компания Sen Vang Securities, войдя в группу, связанную с Xuan Thien Group, в середине 2024 года, недавно одобрила изменение своего названия на Xuan Thien Securities Company (XTSC).

Наряду с этим компания планирует увеличить свой капитал с текущих 135 млрд донгов до 3 000 млрд донгов. Компания также планирует увеличить капитал до 20 000 млрд донгов и стремиться войти в тройку лидеров рынка.

Также были предложены новые планы роста, такие как регистрация для торговли производными ценными бумагами, добавление услуг по собственной торговле и андеррайтингу ценных бумаг и т. д. Sen Vang Securities рассчитывает достичь выручки в размере 179 млрд донгов и прибыли после уплаты налогов в размере 70 млрд донгов в 2025 году. Ранее компания несла убытки в 2022 году и в период 2023–2024 годов с годовой прибылью менее 1 млрд донгов.

Изменение структуры собственности, состава руководства и разработка новых планов по увеличению капитала, расширению масштабов деятельности… — вот основные приоритеты компаний, работающих с ценными бумагами в сфере слияний и поглощений. Это также необходимо в условиях новых возможностей, которые открывает для себя рынок ценных бумаг, и растущей конкуренции в этой отрасли. Однако не все сделки M&A приводят к успешным результатам.

Хотя пока ещё много неясного, волна слияний и поглощений, захлестнувшая вьетнамский рынок ценных бумаг, неоспорима. Когда власть тихо переходит из рук в руки, возникает ли в нём новый цикл, когда появляются новые имена и перекраивают карту отрасли, или это лишь краткосрочные изменения названий и собственников, не создающие реальной стоимости?

Источник: https://baodautu.vn/song-ngam-tai-cac-cong-ty-chung-khoan-doi-chu-d323886.html