Положительный сигнал для отечественных предприятий по производству горячекатаного проката

После расследования антидемпинговых пошлин на горячекатаные рулоны (HRC), импортируемые из Китая и Индии, Министерство промышленности и торговли приняло решение о введении предварительных антидемпинговых пошлин на некоторые виды горячекатаных рулонов (HRC), импортируемых из Китая. Аналитики отмечают, что это хорошая новость для производителей горячекатаных рулонов (HRC) во Вьетнаме. Однако производители оцинкованной стали, зависящие от импорта горячекатаных рулонов, пострадают.

Предприятия по производству рулонного проката получают выгоду

По итогам расследования антидемпинговых пошлин на горячекатаные рулоны (ГРК), импортируемые из Китая и Индии, начатого в июле 2024 года, 21 февраля 2025 года Министерство промышленности и торговли приняло решение о введении предварительных антидемпинговых пошлин на ряд видов горячекатаных рулонов (ГРК), импортируемых из Китая (в соответствии с Решением 460/QD-BCT), с предварительными ставками от 19,38% до 27,83%. Данное решение вступает в силу с 8 марта 2025 года и в течение 120 дней с этой даты.

По данным Министерства промышленности и торговли, в ходе расследования дела данное подразделение взаимодействовало с соответствующими ведомствами для изучения и оценки влияния демпинга импортных товаров на деятельность отечественной обрабатывающей промышленности, уровня демпинга производственных и экспортных предприятий Индии и Китая. Результаты расследования показали, что, несмотря на наличие демпинга, поскольку доля импорта исследуемых товаров из Индии была незначительной (менее 3%), исследуемые товары из Индии были исключены из сферы применения временной антидемпинговой пошлины.

В краткой оценке сталелитейной отрасли эксперты SSI Research заявили, что это хорошая новость для производителей горячекатаной стали во Вьетнаме, таких как HPG, компания, которая, как ожидается, начнет эксплуатацию Dung Quat 2. Общая мощность этого завода составит 5,6 млн тонн, при этом первая печь (2,8 млн тонн) войдет в эксплуатацию в первом квартале 2025 года, а вторая печь — в четвертом квартале 2025 года. Эта мощность составляет 34% от общего годового спроса страны на горячекатаную сталь.

Благодаря введению антидемпинговых пошлин рынок горячекатаных рулонов во Вьетнаме с меньшей вероятностью столкнётся с переизбытком предложения после ввода в эксплуатацию завода Dung Quat 2, что ослабит ценовое давление. Хотя SSI прогнозировало введение предварительных антидемпинговых пошлин на импортные горячекатаные рулоны, действующие пошлины оказались выше и были введены раньше, чем ожидалось.

Согласно анализу VPBank Securities (VPBankS), объявленная ставка антидемпингового налога превышает обычную разницу между вьетнамскими и китайскими горячекатаными рулонами. Как правило, отпускная цена горячекатаных рулонов Hoa Phat Group (HPG) и Formosa (FHS) всегда на 15–45 долларов США за тонну выше цены горячекатаных рулонов, импортируемых из Китая (что соответствует разнице в 2,9–9% по сравнению с ценой китайских горячекатаных рулонов).

При указанной выше ставке антидемпингового налога объем потребления горячекатаных рулонов на внутреннем рынке таких предприятий, как HPG и Formosa, получит стимул к резкому росту, поскольку годовой объем потребления горячекатаных рулонов этих двух предприятий удовлетворяет лишь 39% текущего спроса.

«Мы видим, что HPG станет предприятием, которое получит наибольшую выгоду от этой новости, поскольку оно готовится ввести первую фазу проекта Dung Quat 2 в опытную эксплуатацию», — прокомментировал VPBankS.

Первая фаза проекта Dung Quat 2 поможет HPG увеличить мощность производства HRC до 6,8 млн тонн в год, что на 70% больше по сравнению с текущей мощностью производства HRC.

Предприятия по производству оцинкованной стали испытывают негативное влияние

С другой стороны, предприятия по производству оцинкованной стали, такие как Hoa Sen Group (код HSG), Nam Kim Steel (NKG)..., которые зависят от импорта горячекатаного проката, пострадают от этого.

Хорошим вариантом для минимизации общего воздействия будет закупка горячекатаных рулонов на внутреннем рынке или в Индии (горячекатаные рулоны из Индии пока не облагаются антидемпинговой пошлиной) или из других источников, таких как Малайзия, Индонезия.

Фактически, эта группа компаний активно минимизировала риски, диверсифицировав источники поставок горячей прокатки. В финансовом отчёте за четвёртый квартал 2024 года VPBankS обнаружил, что компании фиксируют более высокие, чем в среднем, запасы сырья и товаров в пути, что свидетельствует о накоплении запасов горячей прокатки до объявления решения CBPG.

Таким образом, в краткосрочной перспективе негативное влияние на такие предприятия, как HSG и NKG, будет незначительным. В долгосрочной перспективе производителям оцинкованной стали придётся использовать горячекатаный рулон отечественного производства или импортировать его из других стран, помимо Китая, где цены на горячекатаный рулон выше китайских.

По данным Vietcombank Securities (VCBS), внутренний рынок недвижимости продемонстрировал признаки значительного восстановления по сравнению с предыдущим периодом заморозки благодаря многочисленным мерам государственной поддержки и низким процентным ставкам. В результате внутреннее потребление стали в четвертом квартале 2024 года значительно восстановилось.

Ещё одним позитивным моментом является тот факт, что в январе 2025 года экспорт горячей рулонной стали из Китая во Вьетнам продемонстрировал признаки снижения. В частности, объём экспорта стали во Вьетнам составил всего 537 000 тонн, что ниже предыдущего уровня в 800 000–1 млн тонн стали в месяц. Это способствует росту внутреннего потребления горячей рулонной стали на фоне слабого экспорта.

Что касается экспорта и цен на сталь, VCBS полагает, что перспектива снижения процентных ставок по всему миру будет способствовать стимулированию рынка жилья в ключевых странах-партнёрах Вьетнама, таких как США, Европа и АСЕАН. Это послужит основой для благоприятной конъюнктуры на рынке экспорта стали и позволит поддерживать высокие уровни производства в следующих кварталах.

Кроме того, существенное изменение связано с глобальным спросом на сталь, поскольку Китай принимает меры по стимулированию рынка недвижимости после пандемии. VCBS считает, что спрос на китайскую сталелитейную промышленность достиг дна и имеет множество факторов восстановления, что стимулирует рост цен на сталь в следующем году.

«Введение предварительных пошлин на горячекатаный рулон соответствует текущей глобальной протекционистской тенденции в отношении ключевых отечественных отраслей, таких как производство микросхем или сталелитейная промышленность, что является долгосрочным позитивным фактором для внутренних инвестиций в эти отрасли. Это может привести к потенциальной переоценке цен в отрасли, хотя, возможно, и не сразу, поскольку инвесторам нужно время, чтобы осмыслить новости и оценить все последствия этого развития событий», — подчёркивается в отчёте SSI.

Источник: https://baodaknong.vn/tin-hieu-tich-cuc-cho-doanh-nghiep-san-xuat-thep-hrc-noi-dia-243719.html