Объем выпущенных корпоративных облигаций составляет 1,1 млн. млрд. донгов.

31 мая Министерство финансов направило депутатам Национального собрания отчет с изложением своей оценки корпоративных облигаций.

Делегаты Национальной ассамблеи заявили: «На финансовом рынке произошло много нарушений закона, но власти не выявили их и не приняли своевременных мер (например, случаи, связанные с SCB Bank, Tan Hoang Minh Group, FLC...), что влияет на здоровое развитие экономики , негативно влияет на общество и людей, поэтому необходимы более строгие превентивные меры».

Регулирование выпуска частных облигаций осуществляется медленно, что влияет на развитие новых каналов мобилизации капитала для предприятий.

Корпоративные облигации, выпущенные в больших объёмах через банки. Иллюстрация: Хоанг Ха

По данным Министерства финансов, начиная с 2021 года, в Законе о предприятиях четко не прописан механизм управления непубличными компаниями, а в Законе о ценных бумагах четко не прописаны ограничения на операции с частными ценными бумагами.

Соответственно, с 2018 года, когда рынок начал развиваться, Министерство финансов предлагало решения в рамках полномочий правительства, в том числе: ограничение операций по истечении 1 года с момента выпуска; требование раскрытия информации на специализированной странице Ханойской фондовой биржи для повышения публичности и прозрачности; использование административных мер для контроля объема эмиссии (в 2020 году).

В то же время правительство предложило внести поправки в Закон о предприятиях и Закон о ценных бумагах, разрешив выпуск и торговлю корпоративными облигациями только профессиональным инвесторам в ценные бумаги; должна быть консалтинговая организация по выпуску; управление и надзор должны осуществляться через консалтинговую организацию, поскольку количество предприятий-эмитентов велико.

После более чем года реализации положений Закона о ценных бумагах 2019 года, Закона о предприятиях 2020 года, Указа № 153/2020/ND-CP и Указа № 155/2020/ND-CP Министерство финансов заявило, что существует явление, когда мелкие индивидуальные инвесторы намеренно нарушают правила, чтобы стать профессиональными инвесторами в ценные бумаги для покупки отдельных корпоративных облигаций.

Кроме того, предприятия устанавливают процентные ставки для привлечения капитала, несмотря на слабое финансовое положение.

Министерство финансов также отметило, что качество предоставления услуг поставщиками услуг (коммерческими банками, компаниями по ценным бумагам, депозитарными организациями...) по-прежнему остается ограниченным.

«Существует явление, когда сотрудники некоторых коммерческих банков уговаривают клиентов переводить свои сберегательные вклады в отдельные корпоративные облигации, не предоставляя инвесторам полную информацию, что приводит к недоразумениям. Например, между гарантиями выпуска и гарантиями платежей; между депозитными сертификатами и инвестициями в облигации», — пояснили в Министерстве финансов.

Столкнувшись с этой ситуацией, Правительство издало Постановление № 65, которым вносятся изменения и дополнения в правила размещения и обращения отдельных корпоративных облигаций в направлении более строгого управления, осторожного отношения к рискам на рынке и повышения прозрачности в привлечении облигационного капитала.

Сразу после выхода Указа № 65 ситуация на внутреннем и внешнем финансовых и денежных рынках развивалась неблагоприятно. Процентные ставки по банковским депозитам выросли, а ликвидность на финансовых и денежных рынках оказалась под угрозой.

Особенно после инцидента с Van Thinh Phat Group и SCB Bank в октябре 2022 года внутренний рынок корпоративных облигаций сильно колебался, объемы эмиссии сократились, а ситуация с выкупом облигаций до наступления срока погашения резко возросла.

В частности, объем эмиссии корпоративных облигаций в 2022 году составил всего 337,1 трлн донгов, что на 44,3% меньше, чем в 2021 году, объем досрочного выкупа составил 220 трлн донгов, что на 57% больше, чем в предыдущем году.

Так, 5 марта Министерство финансов внесло в Правительство для принятия Постановление № 08. Положения данного Постановления позволяют предприятиям вести переговоры с инвесторами об оплате облигаций активами или об изменении условий, а также пролонгировать ранее выпущенные облигации (максимальный срок пролонгации — не более 2 лет); приостановить до 31 декабря 2023 года реализацию положений об определении статуса профессиональных инвесторов в ценные бумаги, сроках размещения облигаций и обязательном присвоении кредитного рейтинга.

«Указ предоставляет предприятиям больше времени для решения неотложных проблем с облигациями, способствуя снижению давления на ликвидность и постепенному восстановлению доверия к рынку», — подсчитали в Минфине.

Министерство финансов заявило: «С момента вступления в силу Указа № 08 (5 марта) по 19 мая 2023 года объем эмиссии облигаций составил 25,5 трлн донгов, что составляет 96,7% от объема с начала 2023 года. Ряд крупных предприятий успешно провели переговоры с инвесторами и продлили выпуск облигаций».

«Объем непогашенной задолженности по корпоративным облигациям по состоянию на 19 мая составил около 1,1 млн донгов, что составляет 11,6% от ВВП 2022 года», — сообщило Министерство финансов.

Банкам не разрешено «заставлять» сотрудников продавать корпоративные облигации ; транзакции на сумму 400 миллионов донгов и более должны быть сообщены Государственному банку; вьетнамцы тратят более 1,6 миллиарда долларов США на импорт iPhone... таковы примечательные экономические новости прошедшей недели.

Источник