Тенденция к дедолларизации «горячая», мир пытается «изолироваться», победитель выявлен.

Процесс замены доллара США — мировой резервной валюты — может занять десятилетия, но многие ожидают, что золото станет серьезным конкурентом доллара США из-за его высокой ликвидности и долгой истории.

Phi USD nóng lên trên toàn cầu, bất ngờ với người chiến thắng

Многие страны пытаются отказаться от доллара США из-за опасений по поводу растущего долга и последствий односторонних санкций со стороны США. (Источник: biz.crast.net)

Доллар США занимает ведущее положение в мировой экономике со времени окончания Второй мировой войны. Его широкое признание означает, что на него приходится большая часть мировых резервов и торговых платежей.

По данным Банка международных расчетов, доллар США остается наиболее торгуемой валютой на валютном рынке: около 90% транзакций совершаются с участием американской валюты.

Однако всегда существовали вопросы о том, как долго американская валюта сможет сохранять этот особый статус. За последние 75 лет было предпринято множество попыток найти ей замену, особенно в условиях роста доли стран, не входящих в состав США, в мировой экономике.

Основная резервная валюта

Считается, что доллар играет две важные роли в мировой финансовой системе. Во-первых, он является резервной валютой для мировых центральных банков, а во-вторых, участвует в урегулировании мировых торговых потоков.

На протяжении последних десятилетий доллар США оставался крупнейшей резервной валютой мира.

По данным Международного валютного фонда (МВФ) , доля долларов США в руках центральных банков по всему миру сократилась более чем на 70% по сравнению с 1999 годом.

Однако фонд считает, что доллар США по-прежнему будет занимать первое место. В четвёртом квартале 2022 года на эту валюту приходилось около 58,36% национальных резервных фондов мира. Для сравнения, евро находится на втором месте, но его доля значительно ниже — всего около 20,5%, а на юань — всего 2,7%.

МВФ также сообщил, что в условиях нестабильной мировой экономики страны начали постепенно снижать свою зависимость от доллара США в трансграничных транзакциях. Обеспокоенные растущим долгом и последствиями односторонних санкций США, многие страны задумались об отказе от доллара США.

Например, Россия, которая в прошлом году столкнулась с беспрецедентной серией санкций со стороны США, перевела почти все свои энергетические транзакции в другие валюты, особенно в рубль и юань.

Кроме того, Китай также является одной из наиболее активных стран, продвигающих процесс снижения зависимости от доллара США с целью ослабления доминирующей позиции американской валюты в мировой торговле.

Во время визита в Пекин в апреле 2023 года президент Бразилии Лула заявил о необходимости снижения зависимости от доллара США в международных торговых операциях. Премьер-министр Малайзии Анвар Ибрагим также предложил создать Азиатский валютный фонд для снижения зависимости от доллара США.

Кроме того, в начале апреля этого года индийские СМИ широко сообщали о том, что Индия и Малайзия могут вести торговлю в рупиях.

Несмотря на вышеуказанные усилия, МВФ утверждает, что, хотя доля доллара США в мировых валютных резервах продолжает снижаться, он по-прежнему остается валютой, используемой чаще, чем все другие валюты вместе взятые.

Инвесторы также отметили, что страны за пределами США приложили больше усилий для разработки механизмов двусторонних торговых расчётов в местных валютах. Однако подобные изменения вряд ли произойдут «в одночасье».

Эксперты утверждают, что процесс замены мировой резервной валюты может занять десятилетия.

Около 80 лет назад британский фунт был мировой валютой. Этот титул сохранялся за ним десятилетиями. Только на Бреттон-Вудской конференции 1944 года доллар США вырвался вперёд. Этот факт доказывает, что не стоит ожидать, что в ближайшем будущем доллар будет «побеждён» кем-либо из конкурентов.

25% мировых центральных банков, настроенных всё более пессимистично в отношении доллара США, планируют увеличить золотые резервы. (Источник: Getty Images)

Преподнесет ли золото сюрприз?

В этом контексте многие ожидают, что золото станет серьёзным конкурентом доллара США благодаря своей высокой ликвидности и долгой истории. Центральные банки по всему миру по-прежнему используют золото в качестве альтернативы фиатным валютам.

Драгоценные металлы станут востребованным активом для центральных банков в 2022 году. По данным Всемирного совета по золоту (WGC), 2022 год станет 13-м годом подряд, когда центральные банки будут покупать золото для своих резервов. Общий объем покупок увеличился на 152% по сравнению с 2021 годом и достиг 1136 тонн — самого высокого уровня с 1950 года.

Более того, спрос центральных банков на золотые резервы в 2022 году составит 23% от общего рыночного спроса, что представляет собой резкий рост по сравнению с уровнем 8–14% в период 2011–2019 годов.

Опрос, проведённый швейцарским банком UBS среди 83 центральных банков мира, также показал, что две трети банков продолжат приобретать золотые резервы в этом году. Большинство руководителей и менеджеров центральных банков, участвовавших в опросе, заявили, что стабильность золота поможет странам защитить себя в условиях растущих геополитических рисков и высокой инфляции.

Опрос Всемирного серебряного совета (WGC) также показал, что почти 25% опрошенных центральных банков мира заявили, что планируют увеличить свои золотые резервы вместо доллара США. Согласно опросу, центральные банки по всему миру настроены более пессимистично в отношении доллара США, чем раньше, и поэтому планируют увеличить закупки драгоценного металла.

Однако нельзя отрицать, что драгоценные металлы всё ещё имеют определённые ограничения: предложение не поспевает за спросом. Ежегодно мир способен добывать лишь ограниченное количество золота, при этом общие мировые запасы золота конечны.

По оценкам WGC, на сегодняшний день добыто более 200 000 тонн золота, а под землей остается лишь более 50 000 тонн.

Между тем, размер и скорость экономики не ограничены. Поэтому, если золото используется в международных транзакциях, его предложение, вероятно, сократится, и рост экономики будет затруднен.

Источник