Aktiemarknadens "löpande steg"

Aktiemarknaden avslutar tredje kvartalet 2024 under nästa handelsdag (30 september) och går därmed in i årets sista kvartal.

Investerare följer marknadsutvecklingen. Illustrationsfoto: VNA

Det är också under denna period som marknaden får tillgång till företagens affärsresultat. Faktum är att VN-Index, efter mer än 3 månaders handel, nådde 1 300-poängsgränsen igen under den sista handelssessionen förra veckan (27 september). Analytiker sa att den senaste handelsveckan kan betraktas som ett "upptrappningssteg" då VN-Index testar den gamla toppen igen. Indexet står dock inför en stark motståndszon, så det är troligt att vinsthemtagningstrycket kommer att öka under de kommande handelssessionerna.

Likviditeten skjuter i höjden

Experter från Vietnam Construction Securities Joint Stock Company (CSI) kommenterade att den senaste handelsveckan (från 23 till 27 september) kan betraktas som ett "upptrappningssteg" då indexet testade den gamla toppen igen. Även om VN-Index inte lyckades bryta igenom 1 300-poängsgränsen, lämnade det fortfarande många positiva spår. Först och främst har likviditeten återvänt. Faktum är att den matchade likviditeten förra veckan exploderade och översteg vida genomsnittet på 20 handelssessioner under veckans sista 3 sessioner.

Bankgruppens roll demonstrerades tydligt förra veckan när den gjorde ett starkt genombrott i poäng och stod för 40 % av marknadens totala handelsvolym. Tyvärr tenderade vinsthemtagningstrycket att öka under veckans två sista sessioner, vilket gjorde det omöjligt för marknaden att överträffa toppen.

Divergens började uppstå när vinsthemtagningstrycket spred sig över flera branschgrupper. Vid slutet av handelsveckan 23-27 september låg VN-index på 1 290,92 poäng, en ökning med 18,88 poäng jämfört med föregående helg.

Efter nästan 3 månader hade marknadslikviditeten en explosiv vecka och översteg genomsnittet för 20 handelsveckor med 9,3 %. Ackumulerat fram till slutet av handelsveckan nådde den genomsnittliga matchade likviditeten på HOSE-golvet 802 miljoner aktier (upp 21,66 % jämfört med föregående vecka), motsvarande 19 365 miljarder VND (upp 18,74 %) i handelsvärde.

Förra veckan hade marknaden tre starka uppgångar, och marknadsöppningen noterade en överväldigande grön trend med 13 av 21 industrigrupper som ökade. Stora industrigrupper med hög spridningseffekt bidrog starkt till marknadens tillväxtmomentum, såsom: Värdepapper (upp 3,47%), bank (upp 3,3%), fisk och skaldjur (upp 2,55%)...

Tvärtom kastar anpassningstrycket fortfarande en skugga över följande industrigrupper: Konsumentvaror (ned 2,21 %), flyg (ned 2,02 %), telekommunikationsteknik (ned 1,64 %), läkemedel (ned 1,02 %)...

Utländska investerare nettosålde 498 miljarder VND på alla tre börser förra veckan. Fokus för nettoförsäljningen förra veckan låg på vissa aktier somVIB , VPB, HPG...

CSI observerade att säljtrycket återigen ökade kraftigt på den psykologiska nivån 1 300 poäng, vilket gjorde det omöjligt för VN-Index att erövra den gamla toppen. I slutet av veckan vände marknaden till en liten nedgång med hög likviditet (matchningsvolymen på HOSE ökade med 50,13 % jämfört med genomsnittet på 20 sessioner). Även om likviditeten var hög under veckans sista session var minskningen inte tillräckligt stor för att ändra den uppåtgående trenden som hade bildats under de föregående 3 sessionerna.

CSI tror att den uppåtgående trenden fortfarande är helt dominerande, men det finns en hög sannolikhet att det kommer att ske en korrigering efter att VN-Index misslyckades med att erövra det psykologiska gränsen på 1 300 poäng två gånger förra veckan.

Korrigeringen kommer sannolikt att föra VN-index till stödzonen på 1 280 poäng. Experter från CSI förväntar sig dock fortfarande att VN-index kommer att överstiga den psykologiska nivån på 1 300 poäng och röra sig mot motståndsnivån på 1 320–1 330 poäng under de kommande veckorna.

Pham Binh Phuong, expert från Mirae Asset Securities Joint Stock Company (Vietnam), sa att VN-indexet under veckans två sista handelsdagar i hög grad förlitade sig på bankaktiernas utveckling för att öka poängen. Kanske gjorde denna faktor också investerare oroliga och valde att sälja när indexet precis nådde den psykologiska tröskeln på 1 300 poäng.

Med tanke på volymen under veckans tre sista sessioner är Pham Binh Phuong mer oroad än positiv över den höga likviditetsfaktorn. Uppkomsten av en kortsiktig korrigering för att skapa en ny prisbas innan den uppåtgående trenden fortsätter kommer att bidra till att den uppåtgående trenden blir mer hållbar än att fortsätta den uppåtgående trenden på en likviditetsbas på mer än 20 000 miljarder VND per session.

Enligt analytikern Nguyen Huy Phuong från Dragon Viet Securities Joint Stock Company (VDSC) fortsatte marknaden att försöka övervinna den psykologiska motståndszonen på 1 300 punkter förra helgen, men misslyckades och fick "ta ett steg tillbaka". Likviditeten minskade jämfört med föregående session men förblev hög, vilket visar att utbudet fortfarande är under stort tryck när marknaden närmar sig motståndszonen.

Med den nuvarande signalen är det troligt att marknadens utveckling tillfälligt kommer att sakta ner och det kan bli en justering under nästa handelssession för att testa stödkassaflödet vid 1 285-punktsområdet.

Faktum är att den vietnamesiska aktiemarknaden steg i samband med gynnsam inhemsk och internationell information.

Enligt experter från Saigon- Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS) fick marknaden förra veckan mycket positiv makroinformation, såsom att generalsekreterare och president To Lam hade en diskussion med ledande amerikanska företag; Vietnams statsbank ökade kraftigt budgivningen på OMO-utlåningskanalen, vilket stöder banksystemets likviditet och därigenom etablerar en lägre interbankräntenivå i framtiden; och Kinas folkbank (PBoC) kommer att sänka reservkravskvoten med 0,5 procentenheter, vilket sänker styrräntorna och marknadens referensräntor. Detta åtgärd kommer att tillföra cirka 1 000 miljarder yuan (141,7 miljarder USD) långfristig likviditet till finansmarknaden.

Dessutom har världens aktiemarknad nyligen varit mycket positiv, vilket hjälper inhemska investerare att känna sig trygga och djärva när de investerar kapital för att köpa aktier.

Amerikanska aktier steg för tredje veckan i rad

Vid börsens stängning den 27 september nådde Dow Jones-index en rekordnivå, då amerikansk inflationsdata ökade sannolikheten för att den amerikanska centralbanken (Fed) skulle sänka räntorna aggressivt vid sitt möte i november.

Dow Jones-indexet steg med 0,33 % till 42 313 poäng, medan S&P 500-indexet sjönk med 0,13 % till 5 738,17 poäng och Nasdaq Composite-indexet sjönk med 0,39 % till 18 119,59 poäng.

Men på veckobasis steg alla tre stora amerikanska aktieindex för tredje veckan i rad.

Det amerikanska prisindexet för personlig konsumtion (PCE) ökade endast med 0,1 % i augusti 2024 jämfört med juli 2024, i linje med prognosen från ekonomer som deltog i Reuters undersökning.

Jämfört med samma period förra året ökade indexet med 2,2 % i augusti 2024. Dessutom ökade konsumtionen, som står för mer än två tredjedelar av den amerikanska ekonomiska aktiviteten, med 0,2 % förra månaden. Denna ökning var lägre än de uppskattade 0,3 %, men visade att ekonomin bibehöll momentum under tredje kvartalet 2024.

Marknaderna prisar in en räntesänkning med 25 punkter vid novembermötet, och sannolikheten för en sänkning med 50 punkter stiger nu till 56,7 % efter inflationsdata.

Fed inledde sin senaste penningpolitiska lättnadscykel den 18 september med en räntesänkning med 50 punkter.

Amerikanska aktieindex har stigit under större delen av den senaste veckan. Även S&P 500-indexet stängde på en rekordhög nivå den 26 september efter att chiptillverkaren Micron Technology lämnat en optimistisk vinstprognos. Under den föregående handeln den 24 september fortsatte den amerikanska aktiemarknaden sin uppåtgående trend och nådde en ny topp, då investerare var optimistiska om Kinas nya ekonomiska stimulanspaket.

S&P 500 har stigit med 1,6 % sedan början av september 2024. Samtidigt, med bara en handelsdag kvar i september, är S&P 500 på väg mot sin första septemberuppgång sedan 2019, enligt data från FactSet.

Sam Stovall, chefsstrateg för investeringar på CFRA Research i New York, sade att investerare fortfarande är försiktiga och väntar på att se om en "mjuklandning" är det mest sannolika resultatet för den amerikanska ekonomin.

Källa