Teknikaktier störtdyker: Den amerikanska aktiemarknaden står inför risk för AI-bubbla

Den amerikanska aktiemarknaden upplevde en kraftig nedgång i viktiga index den 6 november (och slutade tidigt på morgonen den 7 november, vietnamesisk tid), vilket återspeglade investerares oro över teknikvärderingar, penningpolitiska utsikter och stagnerande ekonomisk data. AI-aktier, som har ansetts vara den främsta drivkraften bakom marknadens starka tillväxt på senare tid, har genomgått en kraftig korrigering, vilket varnar för att grunden för den amerikanska aktiemarknaden i allt högre grad är beroende av teknikföretag.

AI-aktiernas svängningar visar den amerikanska marknadens beroende av teknik

S&P 500 stängde ned 1,1 % till 6 720,32, medan Dow Jones Industrial Average föll 0,8 % till 46 912,30. Nasdaq Composite föll ytterligare 1,9 % till 23 053,99. Nedgången drevs till stor del av teknikaktier, särskilt AI-aktier, vilket drog ner den bredare aktiemarknaden.

Nedgångarna i DoorDash- och CarMax-aktierna är tydliga tecken på oro kring teknikföretagens tillväxtutsikter. DoorDash varnade för att de skulle spendera mer på produktutveckling nästa år, medan CarMax sa att deras vinstprognos skulle bli betydligt lägre än analytikernas förväntan. Medan de viktigaste indexen återhämtade sig något på onsdagen fortsatte svagheten i teknikaktierna att tynga marknaden.

Investerare är oroade över att tekniksektorns höga viktning i större index gör marknaden sårbar. Tekniksektorn står nu för cirka 36 % av S&P 500, en nivå som är betydligt högre än under dotcom-bubblan för 25 år sedan. Dessutom har stora företag som Alphabet (Google), Amazon, Tesla och Meta Platforms bidragit till att öka tekniksektorns viktning till nästan hälften av hela S&P 500.

En betydande del av S&P 500 är knuten till en enda sektor och ett enda tema, och om det sker en nedgång inom AI kan det bli en risk för den bredare marknaden, säger Walter Todd, investeringschef på Greenwood Capital.

Medan stora AI-företag som Palantir Technologies och Nvidia är under allvarlig nedåtgående press, är investerare också oroliga för en möjlig "AI-bubbla" på aktiemarknaden. Sektorn har fallit mer än 3 % under den senaste veckan, lett av svaghet i AI-relaterade aktier. Även om korrigeringen kan vara ett hälsosamt steg tillbaka, påminner den också investerare om de potentiella farorna med att vara överdrivet beroende av en enda tekniksektor.

Experter på Morgan Stanley och Goldman Sachs har båda varnat för att aktiemarknaden kan vara på väg mot en recession, med teknikvärderingar på höga nivåer. S&P 500:s pris/vinst-tal (P/E-tal) är nu 23 gånger högre än dess 10-åriga genomsnitt på 18,8, enligt LSEG Datastream. Tekniksektorns P/E-tal ligger också långt över dess 10-åriga genomsnitt.

Trots nedgången den senaste veckan var teknologisektorn den sektor som presterade bäst av de 11 S&P 500-indexet, med en ökning på cirka 27 %, jämfört med en uppgång på 15 % för det bredare S&P 500-indexet. Teknologisektorn har presterat starkt under de senaste tre åren och är nu den största sektorn i S&P 500.

"Om teknikaktier faller under en längre period kommer även de bredare marknadsindexen att påverkas", säger Matt Maley, chefsstrateg på Miller Tabak.

Teknikaktier har varit en stor drivkraft bakom marknadens vinster och deras stora viktning i större index. Teknikföretag förväntas stå för cirka 25 % av de totala S&P 500-vinsterna under tredje kvartalet 2025, vilket understryker sektorns finansiella styrka.

Scott Wren, chefsstrateg på Wells Fargo, sa att AI-ledare har starka kassaflöden, vilket bidrar till att upprätthålla marknadens tillväxt. ”De stora AI-företagen har reella kassaflöden, och det är en stor drivkraft för aktiemarknaden”, sa Wren.

Med tanke på den senaste tidens volatilitet säger experter dock att investerare måste vara försiktiga. Även om det finns positiva faktorer kan risker för övervärdering och osäkra makrofaktorer tynga marknaden.

Även om marknaden har varit inne i en kraftig korrigering tror många experter fortfarande att detta kan vara en köpmöjlighet i en korrigering. JPMorgan Chase & Co. rekommenderar investerare att "köpa korrigeringen" och förutspår att S&P 500 kan överstiga 7 000 inom en snar framtid. Men om den ekonomiska statistiken fortsätter att försämras eller om centralbankerna måste strama åt penningpolitiken kan korrigeringstrycket bestå.

Handeln den 6 november var en påminnelse om att även om den amerikanska aktiemarknaden fortfarande är positiv, kan dess starka beroende av teknologi och AI utgöra potentiella risker. Investerare bör noggrant följa utvecklingen inom teknologibranschen och makrofaktorer som påverkar den globala ekonomin.

Källa: https://thoibaonganhang.vn/co-phieu-cong-nghe-sut-giam-manh-thi-truong-chung-khoan-my-doi-mat-voi-rui-ro-bong-bong-ai-173210.html