Global "törst" efter kaffe, då en ny rekordpriscykel bara är en tidsfråga

Kraftiga produktionsnedgångar i två viktiga produktionsländer, Brasilien och Vietnam, skakar om leveranskedjan, vilket innebär att marknaden står inför en allvarlig brist under skördeåret 2025–2026 och driver upp kaffepriserna till rekordnivåer.

USDA :s optimistiska prognoser om ett år med produktionsåterhämtning på nästan 179 miljoner påsar motbevisas gradvis av verkligheten. Långvarig värme i Brasilien har skadat Arabica-bönskörden, medan översvämningar i de centrala högländerna direkt hotar världens stora och viktiga Robusta-skörd. Med globala lager på rekordlåga nivåer och störda leveranskedjor varnar analytiker för att kaffemarknaden är närmare än någonsin en ny "prisfeber", och till och med överträffar historiska toppar under de kommande månaderna.

Dubbel kris på kaffemarknaden, besvikelse över "stor skörd"

I Brasilien förutspår den nationella försörjningsmyndigheten (Conab) att den totala kaffeproduktionen för skördeåret 2025–2026 kommer att uppgå till cirka 55,2 miljoner påsar, en minskning med 1,82 % jämfört med föregående skörd. Även om Conilon (Robusta)-kaffe är inne i en bra säsong och ökar kraftigt till 20,1 miljoner påsar, en rekordhög nivå motsvarande en ökning på mer än 37 %, har produktionen av den starka produkten Arabica minskat kraftigt med 11,2 % till endast 35,15 miljoner påsar. Anledningen är ogynnsamt väder och kaffeträdets tvååriga biologiska cykel. Enligt uppgifter från den brasilianska kaffeexportörsföreningen (Cecafe) har nedgången i produktionen och de rekordlåga överföringslagren lett till att Brasiliens export av grönt kaffe (inklusive Arabica och Robusta) under de första fyra månaderna av skördeåret 2025–2026 endast nådde nästan 12,5 miljoner påsar, en minskning med 22 % under samma period.

*Brasiliens kaffeproduktion (Källa: Conab)*

Situationen blev ännu mer kaotisk när USA från och med den 1 augusti införde en ytterligare importskatt på 40 % på kaffe från Brasilien, vilket höjde den totala skatten till 50 %. Detta orsakade en allvarlig brist på leveranser till USA då Arabica-lagren på ICE kontinuerligt minskade och nådde den lägsta nivån på nästan två år. Mängden brasilianskt kaffe i ICE:s lager var bara cirka 22 000 påsar, nästan noll jämfört med samma period förra året på nästan 430 000 påsar.

Dessutom brände och slet värmeböljan i början av oktober av blomknoppar, vilket hotade de långsiktiga leveranserna för skörden 2026–2027. Som ett resultat har Arabicapriserna skjutit i höjden under de senaste tre månaderna, vilket sprider priset till Robusta.

Samtidigt, på andra sidan jordklotet, hade marknaden hoppats att en rekordskörd i Vietnam skulle bidra till att lindra trycket från den globala utbudsbristen, där Robusta-produktionen förväntas öka med mer än 7 % till cirka 30 miljoner påsar. De faktiska väderförhållandena har dock krossat alla dessa förväntningar. I slutet av oktober, när skörden var på väg att nå sin topp med mer än 80 % av kaffebären fortfarande på grenarna, orsakade långvariga kraftiga regn översvämningar i många viktiga områden i Central Highlands.

*Nederbördsprognos i Gia Lai- och Dak Lak-regionerna (Källa: LSEG)*

Enligt MXV-analys har en fuktighetsmättnad på över 95 % under de senaste 10 dagarna nästan förlamat traditionell torkning, vilket ökar risken för mögel och orsakar att kaffebönorna spricker, jäser eller faller av i förtid. Provinserna Gia Lai och Dak Nong registrerade 81,8 mm respektive 75,7 mm regn, med potentiella skördeförluster uppskattade till 10–20 % i de direkt drabbade områdena. Mer oroande är att tyfonen Kalmaegi, som förväntas ha vindstyrka 13–14 och med vindbyar upp till vindstyrka 17, förväntas nå land tidigt på morgonen den 7 november och eventuellt dumpa mer än 200 mm regn på redan översvämmade områden.

Enligt Maja Wallengren, en ansedd mexikansk råvaruanalytiker som har följt den vietnamesiska kaffeindustrin i mer än 31 år, ”finns det inga agronomiska bevis för att Vietnam kan uppnå en rekordskörd”. Hon förklarade att många odlingsområden fortfarande kämpar för att återhämta sig från svår torka under de senaste 2–3 åren och drabbas av långvarig torka under blomningsperioden mars–april.

Före översvämningarna låg Vietnams mest sannolika produktion på cirka 27–28 miljoner säckar, en liten återhämtning. Men efter de kraftiga regnen kan skador från fruktfall och trädröta leda till att siffran sjunker till 26–27 miljoner säckar, beroende på hur allvarlig tyfonen Kalmaegis påverkan blir.

Dessa förluster minskar inte bara Vietnams robustaproduktion avsevärt, som bidrar med upp till 40 % av den totala globala tillgången, utan förlänger också skörd-, torknings- och bearbetningstiden, vilket gör världens kaffeförsörjningskedja mer sårbar än någonsin.

En ny hausseartad våg tar sakta form...

Denna kris är särskilt farlig eftersom marknaden gick in i denna fas utan ett skyddsnät. De senaste tre årens volatilitet, från frostchocken i Brasilien 2021 som fick Arabicapriserna att skjuta i höjden, till torkan som kommer att minska Vietnams produktion med 20 % under 2023–24, har stadigt urholkat och utarmat lagren. Så de ogynnsamma väderhändelserna i Vietnam och blomningens fall i Brasilien är inte isolerade chocker.

MXV förutspår att kaffemarknaden snart kommer att reagera på den allvarliga situationen i Brasilien, särskilt Vietnam. Om antagandet att Vietnams kaffeproduktion kommer att falla under 26–27 miljoner påsar (cirka 25 miljoner påsar för Robusta), det vill säga en minskning med cirka 16–17 %, eller i ett värre scenario eftersom omfattningen av skadorna orsakade av stormen ännu inte är känd, kan priserna på Arabica- och Robusta-kaffe därför skjuta i höjden med minst 20 %, eller nästan 11 000 USD/ton för Arabica och 5 600 USD/ton för Robusta, och potentiellt upprepa den historiska ökningen på grund av torkan under skördeåret 2023–2024.

I både Brasilien och Vietnam står den globala kaffeindustrin inför en dubbel utbudskris då tre nyckelfaktorer – extremt väder, handelspolitik och låga lager – samtidigt stramar åt marknaden. Den "stora skörden" som man trodde skulle kyla ner kaffepriserna kommer nu sannolikt att bli en "dröm", och samtidigt signalerar den också att en ny cykel av höga priser kan vara på väg att börja...

Källa: https://congthuong.vn/con-khat-ca-phe-toan-cau-khi-chu-ky-gia-ky-luc-moi-chi-con-la-van-de-thoi-gian-429299.html