Fastighetsföretag räddar sig själva genom förvärv

"Sälj dig själv" för att överleva

Det faktum att många företag förvärvades genom fusioner och förvärv (M&A) varnades av många experter under den svåra perioden på fastighetsmarknaden under tredje kvartalet 2022. Vietnamesiska företag brukade dominera marknaden, inneha stora markfonder och behålla sina egna marknadsandelar. Men i svåra tider har förlusten av likviditet och kassaflöde tvingat många företag att "sälja sig själva" för att överleva.

Det är värt att nämna att projekt som såldes till låga priser vid den tiden blev en möjlighet för utländska investerare med starka finansiella resurser att ta över marknaden, vilket eliminerade de inneboende fördelarna med vietnamesiska fastighetsföretag.

En av de större fusions- och förvärvsaffärerna är den affär där Keppel Group och Keppel Vietnam Fund (KVF), gemensamt kända som Keppel Consortium, tecknade bindande avtal om att förvärva 49 % av aktierna i två angränsande bostadsprojekt i Thu Duc City. Förvärvet av aktier i dessa två projekt med utvecklingskostnader på mer än 10 000 miljarder VND förväntas slutföras i år.

Många projekt "säljs" genom kapitaltillskott så att företagen kan rädda sig själva.

Detta är känt för att vara den andra gemensamma investeringen mellan Keppel och KVF efter förvärvet av tre marktomter i Hanoi under 2022. Joseph Low, VD för Keppel i Vietnam, sa också att kapitalköpet i de två ovan nämnda projekten är i linje med Keppels affärsmodell, vilket gör det möjligt för företaget att utnyttja tredjepartsmarkfonder för tillväxt. Keppel vill också öka investeringarna i Vietnam i samband med att företag har en strategi att diversifiera investeringar och inte fokusera på Kina för att minimera risker.

Tidigare har Frasers Property Vietnam, ett företag som tillhör Frasers Property Group-ekosystemet – ett multinationellt företag med omfattande erfarenhet av att äga, driva och utveckla olika produkter och tjänster inom fastighetssektorn – även meddelat sitt samarbete med ett företag i Vietnam för att utveckla industriparker i norr med en total investering motsvarande 250 miljoner USD. I denna affär bidrog FPV med 49 % av aktiekapitalet.

Utöver köp- och försäljningstransaktioner och kapitaltillskott med utländska företag har vietnamesiska fastighetsföretag också kontinuerligt investerings- och förvärvstransaktioner med varandra genom köp och försäljning av aktier. Tack vare detta kan företag i svårigheter fortsätta att upprätthålla och slutföra oavslutade projekt trots svårigheter att få tillgång till kapitalkällor.

I rapporten från Bao Viet Securities Company (BSC) bedöms det också att fusioner och förvärv inom fastighetsbranschen kan komma att hetta upp under perioden 2023–2024 eftersom perioden med billiga pengar är över. Fastighetsbranschen upplever en period av likviditetsbrist då kapitalmobiliseringskällorna mer eller mindre möter hinder.

BSC förklarade ovanstående uttalande och sa att det berodde på försäljningssvårigheter på grund av negativ marknadssentiment, produkter som inte möter den verkliga efterfrågan, och både företag och husköpare är beroende av lån. För det andra, under en period då kredit inom fastighetssektorn fortfarande är strikt kontrollerad medan andra kapitalkanaler som obligationer och aktier inte är gynnsamma. Slutligen är räntorna höga och obligationernas förfallotidpunkt är koncentrerad till 2023-2024. Med många utmaningar runt omkring kommer fastighetsföretag att behöva välja fusions- och förvärvskanaler för att lösa svårigheterna.

Dessutom anser många experter att det faktum att företag måste sälja en del av sina projekt också beror på att investeringar sprider sig utöver deras ekonomiska kapacitet. Vissa företag strävar bara efter vinst, så de säkerställer inte harmoni mellan företagens och kundernas intressen.

Svårigheter inte bara inom fastigheter

Men om man tittar på slutet av 2022 till de första månaderna av 2023 har de ekonomiska problemen drabbat alla sektorer, inte bara fastigheter. Detta demonstreras av det faktum att fusioner och förvärv har förekommit i många andra sektorer, då många företag måste sälja tillgångar till låga priser till utländska investerare på grund av produktionssvårigheter och brist på kapital.

I en nyligen genomförd förklaring till nationalförsamlingens ständiga kommitté för socioekonomiska frågor påpekade planerings- och investeringsminister Nguyen Chi Dung också att många stora företag var tvungna att sälja tillgångar för endast 50 % av deras verkliga värde och att köparna var utländska företag, på grund av svåra produktions- och affärssituationer och begränsad kapitalabsorptionskapacitet.

Enligt en undersökning av nästan 10 000 företag som gjorts av Private Economic Development Research Board, upplever många företag en särskilt svår situation. Upp till 82,3 % av de företag som deltar i undersökningen planerar att minska sin skala, tillfälligt avbryta eller upphöra med verksamheten under de återstående månaderna av 2023.

Förutom fastigheter måste många företag också sälja många typer av tillgångar för att överleva.

Bland de företag som fortfarande är verksamma år 2023 förväntar sig 71,2 % att minska sin personalstyrka med mer än 5 %, 22,2 % förväntar sig att minska med mer än 50 %. 80,7 % av företagen förväntar sig att minska intäkterna med mer än 5 %, och intäktsminskningstakten med mer än 50 % är 29,4 %. Särskilt företagens förtroende för makroekonomin och industrin är i detta sammanhang särskilt lågt, med 81,4 % av företagen som betygsätter det negativt och mycket negativt.

Undersökningen visar att de svårigheter som företag står inför är ordersituationen (59,2 %), tillgången till lån (51,1 %), implementeringen av administrativa förfaranden och lagar (45,3 %) och rädslan för att kriminalisera ekonomiska transaktioner (31,1 %). Det är värt att notera att trots svårigheterna har stödet från lokala myndigheter ännu inte uppfyllt kraven. Upp till 84 % av företagen bedömer effektiviteten i den lokala förvaltningen och stödet som ineffektivt.

Enligt utländska investeringsbyrån (FBI) genomförde landet under årets första fyra månader 1 044 transaktioner med kapitaltillskott för att köpa aktier i inhemska företag av utländska investerare med ett totalt kapitaltillskott på mer än 3,1 miljarder USD, en ökning med mer än 70 % jämfört med samma period förra året. 77 001 företag drog sig tillbaka från marknaden, 25,1 % fler än samma period förra året, med i genomsnitt mer än 600 företag som lämnade marknaden varje dag.

Källa: https://www.congluan.vn/doanh-nghiep-bat-dong-san-dang-tu-giai-cuu-qua-cac-thuong-vu-mua-lai-va-sap-nhap-post252895.html