Yenen faller, IMF varnar Japan för att överväga interventioner på valutamarknaden

Den senaste tidens depreciering av yenen beror på ekonomiska fundamentala faktorer, sade Sanjaya Panth, biträdande chef för Asien- Stillahavsavdelningen vid Internationella valutafonden (IMF), den 14 oktober och uppmanade japanska myndigheter att överväga att inte intervenera på valutamarknaden.

Đồng Yen sụt giá, IMF cảnh báo Nhật Bản cân nhắc việc can thiệp vào thị trường tiền tệ

IMF:s biträdande chef för Asien- Stillahavsområdet har uppmanat japanska myndigheter att överväga att inte intervenera på valutamarknaden. (Källa: Bloomberg)

Herr Panth analyserade att den japanska valutans växelkurs i hög grad påverkas av ekonomiska fundamentala faktorer. Så länge ränteskillnaden mellan detta asiatiska land och USA förblir stor kommer valutan att utsättas för nedåtgående press.

Sedan 2022, i samband med att USA och andra stora ekonomier runt om i världen kontinuerligt höjer räntorna, fortsätter beslutsfattarna vid Bank of Japan (BoJ) att bestämt upprätthålla den ultralåga räntepolitiken. Detta är den grundläggande orsaken till yenens nedgång, som nådde en 32-årslägsta nivå mot USD. I mitten av september 2023 signalerade japanska tjänstemän att de kunde ingripa om den inhemska valutan fortsatte att sjunka snabbt.

Herr Panth sade att IMF anser valutainterventioner endast lämpliga när det råder allvarlig marknadsoro, stigande risker för den finansiella stabiliteten eller risk för ohållbar inflation. Men när det gäller yenen föreligger ingen av de tre huvudfaktorerna.

I september och oktober 2022 köpte BoJ, för första gången sedan 1998, lokal valuta för att förhindra en kraftig nedgång i yenen, innan valutans värde sjönk till en 32-årslägsta kurs på 151,94 yen per dollar.

Men trots yenens senaste botten har BoJ-chefen Kazuo Ueda fortsatt att sträva efter inflationsmålet på 2 %. Han betonade behovet av att hålla räntorna extremt låga tills inflationen når målet, tack vare stark efterfrågan och ihållande löneökningar.

Japans inflationsutsikter på kort sikt har fler uppåt- än nedåtrisker, med Asiens näst största ekonomi som går nära full kapacitet och prisökningar som i allt högre grad drivs av en solid efterfrågan, sade Panth.

Han sade dock också att det inte var "rätt tidpunkt" för BoJ att höja de kortfristiga räntorna, med tanke på osäkerheten kring den globala efterfrågan, vilket skulle kunna skada Japans exportberoende ekonomi. Panth rekommenderade att BoJ fortsätter att vidta åtgärder som gör det möjligt för de långfristiga räntorna att röra sig mer flexibelt, för att lägga grunden för en eventuell åtstramning av penningpolitiken.

Bank of Japan (BoJ) håller för närvarande de korta räntorna på -0,1 %. De siktar på 0 % för 10-åriga obligationsräntor enligt sin policy för avkastningskurvkontroll (YCC). I takt med att den stigande inflationen sätter press på obligationsräntorna har Bank of Japan lättat på sin strikta kontroll av de långa räntorna, vilket i praktiken höjt räntetaket i december 2022 och juli 2023.

[annons_2]
Källa