Fed möts mitt i datadimma: Problem för världens främsta ekonomi

(Dan Tri) – Mitt under den amerikanska regeringens nedstängning som har orsakat att viktig ekonomisk data nästan försvunnit, förväntas Fed fortfarande sänka räntorna – ett beslut som kan avgöra hela ekonomins öde.

Wall Street har sina bästa dagar. Strax före det viktiga policymötet med den amerikanska centralbanken Federal Reserve (Fed) stängde alla tre stora aktieindex, Dow Jones, S&P 500 och Nasdaq, på nya rekordnivåer, vilket förlängde deras tillväxttakt tack vare positiva signaler från handelsförhandlingarna mellan USA och Kina.

Men i skarp kontrast till den festliga stämningen på finansmarknaderna förbereder sig världens mäktigaste penningpolitiska beslutsfattare i Washington DC för ett av sina svåraste möten. De är som kaptener som navigerar ett gigantiskt ekonomiskt skepp genom grov sjö utan kompass eller sjökort.

Federal Open Market Committee (FOMC), Feds beslutande organ, kommer att sammanträda den 28-29 oktober (amerikansk tid). Det slutgiltiga beslutet kommer att tillkännages klockan 14.00 den 29 oktober, Eastern Time, eller omkring klockan 01.00 den 30 oktober, vietnamesisk tid.

Och stormen de står inför kommer från en sällsynt händelse: den amerikanska federala regeringen har varit nedstängd i nästan en månad på grund av politiskt dödläge. Denna situation har förhindrat att en rad viktiga ekonomiska rapporter, särskilt sysselsättningsstatistik för september, har släppts. Fed måste fatta beslut i en tät informationsdimma, en situation som saknar motstycke.

Fed förväntas tillkännage sin andra räntesänkning för året den 29 oktober (amerikansk tid) (Foto: Pintu).

En räntesänkning är nästan säker.

Trots bristen på data är marknaden nästan 100 % säker på att Fed kommer att agera. Enligt CME Groups FedWatch-verktyg finns det en 96,7 % chans att Fed sänker sin styrränta med ytterligare 0,25 procentenheter. Om det händer blir det den andra sänkningen under 2025, vilket sänker styrräntan till 3,75–4 %.

Så vad är grunden för detta förtroende? Den enda ljusglimt som genomborrade dimman var septemberrapporten om konsumentprisindexet (KPI), som släpptes av det amerikanska arbetsdepartementet på fredagen. Rapporten visade att inflationen steg med bara 3 % jämfört med föregående år, vilket var lägre än vad experterna hade prognostiserat.

”Oron för att tullar kommer att få priserna att stiga har ännu inte materialiserats i de flesta råvarugrupper”, säger Scott Helfstein, chefsstrateg för investeringar på Global X. ”Det finns inget i inflationsdata som kommer att hindra Fed från att sänka räntorna nästa vecka.” Priserna har stigit, men inte tillräckligt för att få Fed att tveka att stödja ekonomin, tillade han.

Experter från Bank of America höll också med och sa att de senaste KPI-uppgifterna "kommer att hålla Fed fokuserad på arbetsmarknaden". Och med tanke på att jobbrapporten fortfarande är ett mysterium är "en räntesänkning i oktober nästan säker".

Spelet mellan inflation och sysselsättning

Feds kommande beslut är ett verkligt test av dess två kärnmandat: att begränsa inflationen och upprätthålla låg arbetslöshet. Dessa två mål verkar dra i motsatta riktningar.

Å ena sidan finns oro för en försvagad arbetsmarknad. Före nedstängningen visade siffrorna tydliga tecken på svaghet.

Ekonomin skapade bara 22 000 jobb i augusti, en nedslående siffra. Fed-ordföranden Jerome Powell erkände själv i september att centralbanken var alltmer oroad över de ökande riskerna för arbetsmarknaden. En räntesänkning skulle ge företagen mer andrum och stimulera upplåning för att utöka produktionen och anställningarna.

Å andra sidan finns inflationsspöket. Även om KPI i september var lägre än prognosen, är 3 % fortfarande betydligt högre än Feds långsiktiga mål på 2 %. Prispressen beror delvis på tullar som Trump-administrationen infört på sina handelspartner. Att hålla räntorna höga är det traditionella verktyget för att kyla ner inflationen.

I det sammanhanget tvingas beslutsfattare att förlita sig på ”en mängd offentliga och privata informationskällor som fortfarande är tillgängliga”, som Powell erkände. Detta är en riktig chansning, eftersom ett felaktigt beslut kan driva ekonomin in i en recession eller underblåsa inflationen.

Mer än bara räntor

Fokus för mötet ligger inte bara på att höja eller sänka räntorna. Experter uppmärksammar ytterligare ett viktigt drag, nämligen möjligheten att Fed kommer att tillkännage slutet på programmet för att krympa balansräkningen, även känt som "kvantitativ åtstramning" (QT).

I åratal har Fed köpt obligationer för biljoner dollar för att pumpa in pengar i ekonomin. Kvantitativa lättnader är den omvända processen, vilket gör att dessa obligationer kan förfalla utan att återinvesteras, vilket långsamt dränerar pengar ut ur systemet.

Ett tidigare än väntat slut på den kvantitativa räntan skulle vara en stark signal om penningpolitiska lättnader, som komplement till de räntesänkningar som både Bank of America och Diane Swonk förutspår kommer att ske.

Dessutom är Fed under betydande politisk press. President Trump har upprepade gånger kritiserat ordförande Powell på sociala medier. Den rättsliga oron som riktar sig mot Fed-chef Lisa Cook har också kastat en skugga över oberoendet för världens mäktigaste centralbank.

Om Fed sänker räntorna som förväntat kommer kostnaden för kortfristiga lån, från kreditkort till billån, att sjunka generellt (Illustration: turismo.cadiz.es).

Påverkan på din plånbok

En sänkning med 0,25 procentenheter kanske inte gör någon omedelbar skillnad, men det är en del av en trend. Ekonomer förväntar sig ytterligare en sänkning i december, vilket kan göra lånekostnaderna betydligt billigare i slutet av året.

Detta kommer att direkt påverka lån med rörlig ränta som kreditkort eller kreditlinjer för bostadskapital (HELOC).

För de som funderar på att köpa ett hus är den goda nyheten att bolåneräntorna har sjunkit till sin lägsta nivå på ett år. Men förvänta dig inte ytterligare en nedgång.

”Feds beslut förväntas ofta av marknaden, vilket innebär att den kommande räntesänkningen till stor del är inprisad”, förklarar Danielle Hale, chefekonom på Realtor.com. Med andra ord har marknaden redan ”avskrivit” nyheten.

Återigen är alla ögon riktade mot Fed, där även en liten rörelse kan förändra marknadernas puls. Detta beslut kommer mitt i många okända faktorer, men väger långt utöver siffrorna. Feds val kommer att skicka ett tydligt budskap om förtroende, risker och ekonomins riktning under de kommande månaderna.

Källa: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/fed-hop-giua-suong-mu-du-lieu-bai-toan-cho-nen-kinh-te-so-1-toan-cau-20251027213521395.htm