Fed möts mitt i datadimma: En utmaning för världens främsta ekonomi.

(Dan Tri Newspaper) - Mitt under den amerikanska regeringens nedstängning, som har resulterat i att viktig ekonomisk data nästan försvunnit, förväntas Fed fortfarande sänka räntorna – ett beslut som kan avgöra hela ekonomins öde.

Wall Street upplever sina bästa dagar hittills. Strax före Federal Reserves avgörande policymöte stängde alla tre stora aktieindex – Dow Jones, S&P 500 och Nasdaq – på nya rekordnivåer, vilket fortsatte sina uppgångar tack vare positiva signaler från handelsförhandlingarna mellan USA och Kina.

Men i skarp kontrast till den festliga stämningen på finansmarknaderna förbereder sig världens mäktigaste penningpolitiska beslutsfattare i Washington D.C. för ett av sina mest utmanande möten. De är som kaptener som navigerar ett massivt ekonomiskt skepp genom turbulenta vatten utan kompass eller sjökort.

Federal Open Market Committee (FOMC), Feds beslutsfattande organ, kommer att hålla ett möte under två dagar, den 28-29 oktober (amerikansk tid). Det slutgiltiga beslutet kommer att tillkännages klockan 14.00 Eastern Time den 29 oktober, vilket är ungefär klockan 01.00 den 30 oktober i Vietnam.

Och stormen de står inför härrör från en händelse som aldrig tidigare skådats: den amerikanska federala regeringen har varit nedstängd i nästan en månad på grund av politiskt dödläge. Denna situation har förhindrat publiceringen av ett flertal viktiga ekonomiska rapporter, särskilt sysselsättningsstatistik för september. Fed måste fatta beslut mitt i en tjock dimma av information, en situation som nästan aldrig tidigare skådats.

Fed förväntas tillkännage sin andra räntesänkning för året den 29 oktober (amerikansk tid) (Foto: Pinterest).

En räntesänkning är nästan säker.

Trots bristen på data är marknaden nästan 100 % säker på att Fed kommer att agera. Enligt CME Groups FedWatch-verktyg är det 96,7 % sannolikhet att Fed kommer att sänka referensräntan med ytterligare 0,25 procentenheter. Om detta händer skulle det vara den andra sänkningen under 2025, vilket skulle sänka referensräntan till 3,75–4 %.

Så vad är grunden för detta förtroende? Den enda strimma av hopp som sprider sig genom dimman är septemberrapporten om konsumentprisindexet (KPI), som släpptes av det amerikanska arbetsdepartementet förra fredagen. Rapporten visade att inflationen bara steg med 3 % jämfört med föregående år, vilket är lägre än experternas prognoser.

Scott Helfstein, investeringsstrateg på Global X, kommenterade: ”Oro för att tullar kommer att driva upp priserna har inte materialiserats för de flesta produktkategorier. Det finns inget i inflationsdata som skulle hindra Fed från att sänka räntorna nästa vecka.” Han tillade att även om priserna har stigit är det inte tillräckligt för att avskräcka Fed från att stödja ekonomin.

Experter från Bank of America håller också med och säger att de senaste KPI-siffrorna "kommer att hålla Fed fokuserad på arbetsmarknaden". Och med tanke på att jobbrapporten fortfarande är osäker är "en räntesänkning i oktober nästan säker".

Spelet mellan inflation och jobb

Feds kommande beslut är ett verkligt test på intelligens, eftersom det balanserar sina två kärnmål: att kontrollera inflationen samtidigt som man bibehåller låg arbetslöshet. Dessa två mål verkar röra sig i motsatta riktningar.

Å ena sidan finns det oro för en försvagad arbetsmarknad. Redan före den statliga nedstängningen visade siffrorna tydliga tecken på trötthet.

I augusti skapade ekonomin endast 22 000 jobb, en besvikelsefull siffra. Fed-ordföranden Jerome Powell erkände själv i september att centralbanken är alltmer oroad över de växande riskerna för arbetsmarknaden. Att sänka räntorna skulle ge företagen lite andrum och uppmuntra till upplåning för att utöka produktionen och anställa personal.

Å andra sidan finns det inflationsspöke. Även om KPI för september var lägre än väntat, är 3%-nivån fortfarande betydligt högre än Feds långsiktiga mål på 2%. Prispressen härrör delvis från de tullar som Trump-administrationen infört på sina handelspartner. Att hålla räntorna höga är ett traditionellt verktyg för att kyla ner inflationen.

Mot denna bakgrund tvingas beslutsfattare att förlita sig på "en mängd informationskällor från både den offentliga och den privata sektorn som fortfarande är tillgängliga", som Powell erkände. Detta är en riktig chansning, eftersom ett felaktigt beslut kan kasta ekonomin in i en recession eller ge upphov till inflation.

Det handlar inte bara om räntor.

Fokus för mötet ligger inte bara på att höja eller sänka räntorna. Experter uppmärksammar ytterligare ett viktigt drag: möjligheten att Fed kommer att tillkännage slutet på sitt balansräkningsminskningsprogram, även känt som "kvantitativ åtstramning" (QT).

I många år har Fed köpt obligationer värda biljoner dollar för att injicera pengar i ekonomin. QT är den omvända processen, vilket innebär att låta dessa obligationer förfalla utan att återinvesteras, och därigenom gradvis ta ut pengar från systemet.

Att avsluta den kvartalsvisa perioden tidigare än väntat skulle signalera en kraftig lättnad av penningpolitiken, vilket kompletterar räntesänkningar. Både Bank of America och analytikern Diane Swonk förutspår att detta scenario kommer att utvecklas.

Dessutom verkar Fed under avsevärt politiskt tryck. President Trump har upprepade gånger och offentligt kritiserat ordförande Powell på sociala medier. De juridiska kontroverserna kring Fed-chef Lisa Cook har också kastat en skugga över oberoendet för världens mäktigaste centralbank.

Om Fed sänker räntorna som förväntat kommer alla kortfristiga lånekostnader, från kreditkort till billån, att minska (Illustration: turismo.cadiz.es).

Påverkan på din plånbok

En enda sänkning på 0,25 procentenheter kanske inte leder till en omedelbar förändring, men det är en del av en trend. Ekonomer förväntar sig ytterligare en sänkning i december. Om så är fallet kan lånekostnaderna bli betydligt lägre i slutet av året.

Detta kommer direkt att påverka lån med rörlig ränta, såsom kreditkort eller bostadslån med kreditgränser (HELOC) som säkras med bolån.

För de som planerar att köpa ett hus är den goda nyheten att bolåneräntorna har sjunkit till sin lägsta nivå på ett år. Förvänta dig dock inte ett ytterligare kraftigt fall.

Danielle Hale, chefekonom på Realtor.com, förklarar: ”Fed-beslut förutses ofta av marknaden, vilket innebär att den kommande räntesänkningen till stor del redan har vägts in i priset.” Med andra ord har marknaden redan ”diskonterat” denna information.

Återigen är alla ögon riktade mot Fed – där även en liten rörelse kan förändra marknadens rytm. Detta beslut fattas mitt i många osäkerheter, men det väger långt tyngre än siffrorna. Feds val kommer att skicka ett tydligt budskap om förtroende, risker och ekonomins riktning under de kommande månaderna.

Källa: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/fed-hop-giua-suong-mu-du-lieu-bai-toan-cho-nen-kinh-te-so-1-toan-cau-20251027213521395.htm