Guldpriserna återhämtar sig efter amerikansk inflationsstatistik, men ännu inte fria från dåliga signaler.

Guldpriserna återhämtade sig kraftigt efter att USA rapporterade svagare inflation än väntat, men det räckte inte för att kompensera för utförsäljningen denna vecka. Guldpriset avslutade en nio veckor lång vinstsvit, en signal om att ädelmetallen behöver falla ytterligare innan den stabiliseras.

Guldpriset stiger efter att USA släppte svagare KPI än väntat

Den internationella guldmarknaden avslutade veckan 20-24 oktober med de starkaste fluktuationerna på många månader. Efter ett rekordfall i början av veckan återhämtade sig guldpriserna under handelssessionen den 24 oktober (New York-tid) tack vare lägre än väntade inflationssiffror i USA.

Innan den amerikanska marknaden öppnade den 24 oktober sjönk spotpriset på guld till nästan 4 050 dollar/uns (129,2 miljoner VND/tael). Omedelbart efter att det amerikanska arbetsdepartementet tillkännagav septemberrapporten för konsumentprisindexet (KPI) vände dock guldpriset snabbt och steg tillbaka över 4 100 dollar/uns (130,8 miljoner VND/tael).

Det amerikanska KPI steg i september med endast 0,3 % jämfört med föregående månad och 3 % jämfört med föregående år, enligt rapporten – lägre än analytikernas prognoser på 0,4 % och 3,1 %. Kärn-KPI, som exkluderar livsmedel och energi, steg med 0,2 % jämfört med föregående månad och 3 % jämfört med föregående år, båda lägre än väntat. Detta är en signal om att den amerikanska inflationen saktar ner, vilket banar väg för den amerikanska centralbanken (Fed) att sänka räntorna vid sitt möte nästa vecka.

Klockan 22:30 den 24 oktober (vietnamesisk tid) hade spotpriset på guld ökat till 4 130 USD/uns (131,8 miljoner VND/tael). Under hela veckan hade dock guldpriset fortfarande tappat mer än 2 % – vilket avslutade en svit på 9 veckor i rad av prisökningar.

Återhämtningen i slutet av veckan hjälpte ädelmetallen att undvika en djupare nedgång, men räckte inte för att vända handelsveckans negativa trend. Tidigare, den 21 oktober, upplevde guldet ett fruktansvärt fall då det förlorade nästan 300 USD/uns (motsvarande -6,2 %) på bara några timmar, från den historiska toppen på 4 380 USD till under 4 100 USD.

Den främsta orsaken kommer från en våg av massiva vinsthemtagningar från investerare efter att guldpriset ökat med mer än 60 % sedan årets början. Även USD återhämtade sig, vilket minskade guldets attraktivitet.

Många geopolitiska faktorer fortsätter dock att stödja att ädelmetallen inte faller under 4 000 dollar/uns. Spänningarna mellan Ryssland och Ukraina har ännu inte lösts då den amerikanska presidenten Donald Trumps administration har haft svårt att främja fredssamtal. Samtidigt är relationerna mellan USA och Kina fortfarande osäkra, även om Trump förväntas träffa Kinas president Xi Jinping under sin kommande resa till Asien.

Dessutom ökade handelsspänningar mellan USA och Kanada och interna oenigheter i Washington mitt under den tillfälliga nedstängningen av regeringen ytterligare investerarnas efterfrågan på säkra tillgångar.

I Vietnam ligger guldpriserna fortfarande nära historiska toppar: SJC-guldtackor säljs för cirka 148–149 miljoner VND/tael, medan guldringar på vissa ställen når 153 miljoner VND/tael, vilket visar på en hög efterfrågan på bostäder.

Nedkylning av inflationen – "goda nyheter" för Fed men inte tillräckligt för att lugna marknaden

KPI-siffran för september anses vara en "gyllene rapport" för Fed, då de flesta andra ekonomiska uppgifterna är avstängda på grund av nedstängningen av den amerikanska regeringen. Detta är den sista informationen som Fed-tjänstemän kan ta del av före sitt penningpolitiska möte nästa vecka.

”Denna KPI-rapport kommer helt klart att hjälpa Fed att hålla fast vid sin räntesänkningsbana”, säger Art Hogan, chefsstrateg på B. Riley Wealth. ”Centralbanken ägnar mer uppmärksamhet åt den försämrade sysselsättningssituationen och är villig att försvara sitt mål för full sysselsättning, även om kärninflationen förblir över sitt 2%-mål.”

Marknaden är nu nästan säker på att Fed kommer att sänka sin styrränta med ytterligare 0,25 procentenheter, från nuvarande 4–4,25 %. Ytterligare en sänkning är trolig i december.

De penningpolitiska signalerna är dock fortfarande oklara, och många experter varnar för att president Trumps tullar kan få inflationen att stiga igen under 2026. Vissa finansinstitut tror dock att råvarupriserna, särskilt energipriserna, svalnar och kan hålla inflationen i schack.

Inhemska guldpriser ligger kvar på rekordnivåer. Foto: CH

Många människor fruktar fortfarande en återkomst av inflationen, men den amerikanska ekonomin har visat sig motståndskraftig. Med Fed på väg mot lättnader och stigande företagsvinster kan många marknader fortsätta att återhämta sig under årets slut.

På råvarumarknaden säger analytiker att energipriserna – en viktig del av KPI – sannolikt kommer att svalna på grund av stabil gruvproduktion och minskad efterfrågan i Europa och Kina. Detta bidrar till att minska inflationstrycket på medellång sikt. Livsmedels- och tjänstepriserna är dock fortfarande höga, vilket tvingar Fed att noggrant överväga inflationsrisken och målet om jobbtillväxt.

Fed-ordföranden Jerome Powell har upprepade gånger betonat att Feds högsta prioritet är att stabilisera arbetsmarknaden. Samtidigt har president Trump upprepade gånger pressat Fed att sänka räntorna snabbare och hävdat att "inflationen inte längre är Amerikas problem".

Denna dragkamp har gjort investerare oroliga för att Fed kan försättas i en svår position: om den sänker räntorna för kraftigt riskerar USD att försvagas djupt, och om den är för försiktig kan tillväxten sakta ner avsevärt.

Guldpriset är fortfarande utanför riskzonen.

Analytiker säger att trots den positiva reaktionen på inflationsdata står guldmarknaden fortfarande inför risken för ytterligare korrigering på kort sikt. Sedan början av året har ädelmetallen ökat med mer än 60 %, medan den ökade med 27 % år 2024. Den överhettade uppgången har orsakat att vinsthemtagningstrycket ökar kraftigt när det saknas stödjande information.

”Guldpriset måste falla ytterligare en gång innan det stabiliseras”, säger den oberoende metallexperten Tai Wong. ”Den senaste långa uppgången har gjort marknaden skör. Guldpriset måste korrigeras för att skapa en mer hållbar prisbas inför nästa uppgång.”

De medellånga till långsiktiga utsikterna för guld är dock fortsatt positiva. Om Fed fortsätter att lätta på sin politik och den amerikanska dollarn försvagas, kan guld gynnas kraftigt av flöden till säkra hamnar. Dessutom förblir geopolitiska risker, från spänningar mellan Ryssland och Ukraina till instabilitet i Mellanöstern, en "katalysator" som stöder ädelmetallpriserna.

Kort sagt, guld är i en avgörande testfas. Svagare inflationsdata än väntat har gett marknaden en paus men är inte tillräckliga för att etablera en hållbar uppåtgående trend. Efter en nio veckor lång uppgångsperiod är den nuvarande korrigeringen nödvändig för att marknaden ska hitta jämvikt och sedan eventuellt gå in i en ny cykel.

Världsmarknadens guldpriser fluktuerar oförutsägbart: Prognos för 2026 Världsmarknadens guldpriser går in i en period av sällsynta risker och oförutsägbara fluktuationer i takt med att spekulativa pengar flödar in och överväldigar "hajarnas" roll. Vissa organisationer har gjort överraskande prognoser för 2026.

Källa: https://vietnamnet.vn/gia-vang-hoi-phuc-sau-so-lieu-lam-phat-chua-thoat-tin-hieu-xau-2456169.html