Guldpriserna återhämtar sig efter amerikansk inflationsstatistik, men ännu inte fria från dåliga signaler.

Guldpriserna återhämtade sig kraftigt efter att USA rapporterade svagare inflation än väntat, men det räckte inte för att kompensera för utförsäljningen denna vecka. Guldpriset avslutade en nio veckor lång vinstsvit, en signal om att ädelmetallen behöver falla ytterligare innan den stabiliseras.

Guldpriset stiger efter att USA släppte svagare KPI än väntat

Den internationella guldmarknaden avslutade veckan 20-24 oktober med de starkaste fluktuationerna på många månader. Efter ett rekordfall i början av veckan återhämtade sig guldpriserna under handelssessionen den 24 oktober (New York-tid) tack vare lägre än väntade inflationssiffror i USA.

Innan den amerikanska marknaden öppnade den 24 oktober sjönk spotpriset på guld till nära 4 050 dollar per uns (129,2 miljoner VND per tael). Omedelbart efter att det amerikanska arbetsdepartementet släppte sin rapport om konsumentprisindexet (KPI) för september vände dock guldpriset snabbt och steg tillbaka över 4 100 dollar per uns (130,8 miljoner VND per tael).

Enligt rapporten steg det amerikanska konsumentprisindexet (KPI) i september endast med 0,3 % jämfört med föregående månad och 3 % jämfört med föregående år – lägre än analytikernas prognoser på 0,4 % respektive 3,1 %. Kärn-KPI, exklusive livsmedel och energi, steg med 0,2 % från månaden före och 3 % jämfört med föregående år, båda lägre än väntat. Detta signalerar att den amerikanska inflationen saktar ner, vilket banar väg för Federal Reserve (Fed) att sänka räntorna vid sitt möte nästa vecka.

Klockan 22:30 den 24 oktober (vietnamesisk tid) steg spotpriset på guld till 4 130 dollar per uns (131,8 miljoner VND per tael). Sammantaget för veckan sjönk dock guldpriset fortfarande med mer än 2 % – vilket avslutade en nio veckor lång rad av prishöjningar i rad.

Återhämtningen i slutet av veckan hjälpte ädelmetallen att undvika en djupare nedgång, men det räckte inte för att vända handelsveckans negativa trend. Tidigare, den 21 oktober, upplevde guld ett dramatiskt fall och förlorade nästan 300 dollar per uns (motsvarande -6,2 %) på bara några timmar, från sin historiska topp på 4 380 dollar till under 4 100 dollar.

Den främsta orsaken kommer från en våg av massiva vinsthemtagningar från investerare efter att guldpriset ökat med mer än 60 % sedan årets början. Även USD återhämtade sig, vilket minskade guldets attraktivitet.

Många geopolitiska faktorer fortsätter dock att stödja att ädelmetallen inte faller under 4 000 dollar/uns. Spänningarna mellan Ryssland och Ukraina har ännu inte lösts då den amerikanska presidenten Donald Trumps administration har haft svårt att främja fredssamtal. Samtidigt är relationerna mellan USA och Kina fortfarande osäkra, även om Trump förväntas träffa Kinas president Xi Jinping under sin kommande resa till Asien.

Dessutom har handelsspänningar mellan USA och Kanada och interna oenigheter i Washington mitt under den tillfälliga nedstängningen av regeringen ytterligare ökat investerares efterfrågan på säkra tillgångar.

I Vietnam ligger guldpriserna fortfarande nära historiskt höga nivåer: SJC-guldtackor säljs för cirka 148–149 miljoner VND/uns, medan guldringar på vissa platser har nått 153 miljoner VND/uns, vilket indikerar hög efterfrågan på säkra tillgångar.

Inflationen svalnar – goda nyheter för Fed, men inte tillräckligt för att lugna marknaderna.

KPI-siffrorna för september anses vara "guldstandarden" för Fed, med tanke på att de flesta andra ekonomiska uppgifterna är pausade på grund av nedstängningen av den amerikanska regeringen. Detta är den sista informationen som Fed-tjänstemän kan hänvisa till före sitt penningpolitiska möte nästa vecka.

Art Hogan, chefstrateg på B. Riley Wealth, kommenterade: ”Denna KPI-rapport kommer helt klart att hjälpa Fed att hålla fast vid sin räntesänkningsbana. Den amerikanska centralbanken fokuserar mer på den försämrade sysselsättningssituationen och är beredd att försvara sitt mål för full sysselsättning, även om kärninflationen förblir över 2%-målet.”

Marknaden är nu nästan säker på att Fed kommer att sänka sin styrränta med ytterligare 0,25 procentenheter, från nuvarande 4–4,25 %. Ytterligare en sänkning kommer sannolikt att ske i december.

De efterföljande penningpolitiska signalerna är dock fortfarande oklara. Många experter varnar för att president Trumps tullåtgärder kan få inflationen att vända och stiga igen under 2026. Trots detta menar vissa finansinstitut att råvarupriserna, särskilt energipriserna, svalnar och kan hålla inflationen under kontroll.

Inhemska guldpriser ligger på rekordnivåer. Foto: CH

Många är fortfarande oroliga för att inflationen ska stiga igen, men verkligheten är att den amerikanska ekonomin förblir motståndskraftig. Med Fed på väg att lätta på penningpolitiken och stigande företagsvinster kan många marknader fortsätta sin uppåtgående trend fram till slutet av året.

På råvarumarknaden tror analytiker att energipriserna – en viktig bidragande faktor till KPI – tenderar att sjunka på grund av stabil produktion och avtagande efterfrågan i Europa och Kina. Detta bidrar till att minska inflationstrycket på medellång sikt. Livsmedels- och tjänstepriserna är dock fortfarande höga, vilket tvingar Fed att noggrant väga inflationsriskerna mot sitt mål för sysselsättningstillväxt.

Jerome Powell, ordförande för Fed, har nyligen vid flera tillfällen betonat att Feds högsta prioritet är att stabilisera arbetsmarknaden. Samtidigt har president Trump kontinuerligt pressat Fed att sänka räntorna snabbare och hävdat att "inflationen inte längre är ett amerikanskt problem".

Denna dragkamp har gjort investerare oroliga för att Fed kan försättas i en svår position: om den sänker räntorna för kraftigt riskerar dollarn att försvagas avsevärt, men om den är för försiktig kan tillväxten sakta ner avsevärt.

Guldpriset ligger fortfarande i riskzonen.

Analytiker tror att trots den positiva reaktionen på inflationsdata står guldmarknaden fortfarande inför risken för ytterligare korrigering på kort sikt. Sedan början av året har ädelmetallen ökat med mer än 60 %, medan den prognostiserade ökningen för 2024 är så hög som 27 %. Denna alltför snabba ökning har lett till ökat vinsthemtagningstryck när det saknas stödjande information.

Den oberoende metallexperten Tai Wong kommenterade: ”Guldpriserna behöver ytterligare en nedgång innan de stabiliseras. Den senaste tidens utdragna uppgångscykel har gjort marknaden skör. Guld måste korrigeras för att skapa en mer hållbar prisbas inför nästa uppgång.”

De medellång- och långsiktiga utsikterna för guld är dock fortsatt positiva. Om Fed fortsätter att lätta på sin penningpolitik och den amerikanska dollarn försvagas, kan guld dra nytta av pengaflödet till säkra tillgångar. Dessutom fortsätter geopolitiska risker, från spänningar mellan Ryssland och Ukraina till instabilitet i Mellanöstern, att vara katalysatorer som stöder priset på ädelmetallen.

Sammanfattningsvis genomgår guld ett avgörande test. Svagare inflationsdata än väntat har gett viss lättnad, men det är inte tillräckligt för att etablera en hållbar uppåtgående trend. Efter en nio veckor lång svit av på varandra följande prisökningar är den nuvarande korrigeringen nödvändig för att marknaden ska återfå jämvikt och potentiellt gå in i en ny cykel.

Världsmarknadens guldpriser fluktuerar oförutsägbart: Prognos för 2026 Världsmarknadens guldpriser går in i en period av sällsynta risker och oförutsägbara fluktuationer i takt med att spekulativa pengar flödar in och överväldigar "hajarnas" roll. Vissa organisationer har gjort överraskande prognoser för 2026.

Källa: https://vietnamnet.vn/gia-vang-hoi-phuc-sau-so-lieu-lam-phat-chua-thoat-tin-hieu-xau-2456169.html