Utlåningsräntorna kan inte sänkas genom att bara sänka räntorna, statsbanken måste öka penningmängden.

[annons_1]

Stödja företag – målet att sänka räntorna

I en kommentar till statsbankens åtgärd att sänka löpande räntor de senaste månaderna sa Dr. Nguyen Quoc Viet - biträdande direktör för Vietnam Institute for Economic and Policy Research (VEPR) att statsbankens penningpolitik och operativa åtgärder är ganska flexibla och grundliga för att lösa flaskhalsar och svårigheter att få tillgång till och öka kredit.

Enligt Viet har det, efter tre sänkningar av driftsräntorna från statsbanken sedan årets början, delvis påverkat minskningen av mobiliseringsräntor och insättningsräntor för privatpersoner och företag.

Följaktligen har ett antal personer och företag insett att om de investerar i produktion och affärsverksamhet, är vinsterna fortfarande sannolikt högre än att fortsätta sätta in pengar i det kommersiella banksystemet eller "hamstra" pengar i finansinstitut.

Finans - Bank - Låneräntorna kan inte sänkas genom att bara sänka räntorna, statsbanken behöver öka penningmängden. — Dr. Nguyen Quoc Viet - biträdande direktör för Vietnams institut för ekonomisk och politisk forskning (VEPR).

”Detta är också en faktor som får produktionen och företagen att återhämta sig. Bevisen tyder på att antalet företag som drog sig tillbaka från marknaden minskade i april och maj 2023 och antalet företag som återvände till marknaden har börjat öka”, analyserade Viet.

Enligt docent Dr. Dinh Trong Thinh – universitetslektor vid Academy of Finance – går minskningen av löpande räntor inte utöver de tidigare målen att stödja företag i återhämtning och tillväxtprocess. Detta är det grundläggande målet för den senaste åtgärden att sänka löpande räntor.

”Dessutom är syftet att stödja och utveckla företag, hjälpa företag att återhämta sig och därigenom bidra till att ekonomin utvecklas bättre. Förhoppningsvis kan ekonomin växa bättre från och med nu och fram till slutet av året när räntorna sjunker”, sa han.

Behöver öka penningmängden för att sänka räntorna

Enligt experter måste dock många variabler åtgärdas för att sänka utlåningsräntorna.

Herr Viet hänvisade till en färsk rapport från VEPR-institutet, där det framgår att Vietnams räntesänkning är något långsam jämfört med den faktiska situationen. Om vi hade gjort det tidigare i slutet av 2022 hade den verkliga utlåningsräntan sänkts snabbare.

”För närvarande behöver vi mer observationstid för att bekräfta att utlåningsräntenivån kommer att minska. Eftersom skillnaden från sänkningen av operativa räntor till kommersiella bankers utlåningsräntor behöver ha en viss fördröjning”, bekräftade biträdande direktören för VEPR.

Att sänka låneräntorna beror också på bankens egna standarder, såsom att klassificera låneobjekt för att ha lämpliga policyer och låneräntor.

Därför anser Dr. Viet att banker – med sin affärsmässiga autonomi – bör avgöra när det är lämpligt att sänka utlåningsräntorna och nivån på sänkningen för varje utlåningsobjekt.

Att sänka den operativa räntan kan inte ge rikligt med pengar att pumpa in på marknaden eftersom den nuvarande penningmängden är mycket snäv, penningomsättningen är bara 0,64 gånger/år. Statsbanken bör öka penningmängden (trycka mer pengar) för att pumpa in i ekonomin så att utlåningsräntan kan sänkas.

Att sänka räntorna är inte ett tillräckligt villkor.

Dr. Nguyen Quoc Viet sade också att finans- och penningpolitiken måste samordnas synkront och smidigt för att beslutet att sänka löpande räntor ska vara effektivt.

”För om finanspolitiken fortfarande har fastnat när den inte kan lösa problemet med offentliga investeringar, kommer de pengar som har arrangerats för att betalas ut och satsas på ekonomin för att återställa tillväxten att ha fastnat och inte kunna användas. Detta är också en av faktorerna som hindrar effektiviteten i statsbankens penningpolitik”, analyserade han.

Enligt Viet finns det många åsikter som säger att perioden med billiga pengar i världen är över och att billiga pengar (pengar med låga räntor) i Vietnam inte lätt kan mobiliseras, särskilt med tanke på många variabler, från okända risker ur ett makroperspektiv till risker relaterade till finans- och kreditinstitut och lån med hög risk för kundförluster, såsom inom obligationssektorn.

"Och slutligen måste vi stabilisera psykologin och marknadsförtroendet hos både människor och företag så att den inhemska produktionen och konsumtionen kan återgå till det normala. Eller så kan vi bryta ner barriärer och öppna upp nya möjligheter för exportefterfrågan, då kommer ekonomin automatiskt att återgå till det normala, och kreditefterfrågan och tillväxten kommer att öka", föreslog Viet.

Finans - Bank - Låneräntor kan inte sänkas genom att bara sänka räntorna, statsbanken behöver öka penningmängden (figur 2). — Beslutet att sänka löpande räntor måste samordnas och synkroniseras effektivt med finans- och penningpolitiken.

ACB Securities Company (ACBS) anser att statsbankens sänkning av räntorna endast är ett nödvändigt villkor, inte ett tillräckligt villkor, för att främja Vietnams ekonomiska tillväxt.

Produktion och konsumtion är specifikt två viktiga sektorer i den vietnamesiska ekonomin, och för närvarande står båda sektorerna inför en nedgång i aktiviteten. Därför kommer människor inte att behöva låna för att spendera mer och företag har inte heller för avsikt att låna för att expandera produktionsverksamheten.

Därför kanske sänkta räntor inte har någon större effekt om det inte sker någon tillväxt i efterfrågan på produktion och konsumtion. Vår tillverkningsindustri är huvudsakligen beroende av viktiga handelspartner som USA, EU, Japan och Sydkorea.

”Följaktligen kan vi bli tvungna att vänta på att konsumentefterfrågan från dessa stora handelspartner återhämtar sig. När tillverkningsindustrin återhämtar sig kommer dessutom Vietnams inhemska konsumtionsefterfrågan att återhämta sig. Dessa effekter är tillräckliga förutsättningar för att öka Vietnams tillväxt under 2023”, kommenterade ACBS .

[annons_2]
Källa