Resolution 68 skapar ny fart för aktiemarknaden

Den 4 maj 2025 utfärdade politbyrån resolution nr 68-NQ/TW om privat ekonomisk utveckling, med mål, synpunkter, uppgifter och banbrytande lösningar, vilket blev en viktig drivkraft för landets ekonomiska utveckling. Omedelbart därefter återhämtade sig aktiemarknaden kraftigt tack vare förväntningarna på resolution 68 med lösningar för att främja långsiktig tillväxt.

Aktiemarknaden återspeglar förväntningar om att den privata sektorn kommer att fortsätta vara den främsta tillväxtmotorn.

Genombrottspolitik för den privata sektorn

Enligt en finansanalytiker kommer aktiemarknaden att gynnas av många aspekter när den privata ekonomin utvecklas starkt. Först och främst kommer ökningen av antalet börsnoterade företag att attrahera inhemska och utländska kapitalflöden, vilket ökar likviditeten och marknadsstorleken. Internationella investeringsfonder, som letar efter möjligheter på tillväxtmarknader, kommer inte att kunna ignorera Vietnam – en potentiell destination med en växande privat sektor.

När stödjande politik för kapital, mark och teknologi implementeras kan vi förvänta oss en våg av starka privata företag, redo att kliva in på börser som HOSE, HNX eller UPCoM.

Faktum är att den vietnamesiska aktiemarknaden, efter en kraftig korrigering i april 2025, noterade en positiv återhämtning under första halvan av maj. VN-indexet passerade 1 260-poängsgränsen, med 4 av 5 handelssessioner under veckan 5-9 maj som stängde i grönt, tack vare spänningen kring den officiella driftsättningen av KRX-systemet. Senast noterade de två första handelssessionerna denna vecka en betydande ökning och marknaden erövrar 1 300-poängsgränsen igen.

Precis som under veckans första handelssession (12 maj) vände VN-indexet sin nedgång och återvände snabbt till den uppåtgående trenden och stängde upp 1,26 % tack vare dragningskraften från ledande aktier inom den privata sektorn, särskilt VIC - aktien tillhörande Vingroup Corporation. Inte bara VIC, TCB ochFPT bidrog mest till indexets uppåtgående trend. Köpkraften ökade kraftigt direkt efter nyheten att USA och Kina kom överens om att sänka skatterna till 30 % under de kommande 90 dagarna. Denna utveckling utlöste en våg av positiv stämning, vilket drev indexet upp kraftigt och stängde stadigt i den uppåtgående trendzonen.

Vid en närmare analys av de stora privata företagens och deras aktiers roll på den vietnamesiska aktiemarknaden sa Cao Thi Ngoc Quynh - chef för institutionella kunder - VNDIRECT Securities Joint Stock Company att den nuvarande utvecklingen visar att aktier i vissa stora privata företag verkligen är lokomotiven och pelarna för aktiemarknaden, vanligtvis Vingroup-aktier. I samband med att VN-index rör sig sidledes sedan början av året har 3 aktier i denna grupp bidragit med mer än 90 poäng till marknaden. Dessutom har aktier i vissa stora privata företag också haft en positiv utveckling sedan början av året, såsom den privata bankgruppen (Techcombank, Sacombank,SHB ), Gelex-aktier, aktier i Thanh Thanh Cong Group... Dessa aktier har alla imponerande tillväxttakter från 30 % till över 100 %.

Resolution 68 betonar också specifikt den brådskande uppgraderingen och omstruktureringen av aktiemarknaden, utvecklingen av försäkringsmarknaden och finjusteringen av reglerna för företagsobligationer för att förbättra kvaliteten och utöka stabila och billiga kapitalmobiliseringskanaler för den privata ekonomin. Dessutom behövs forskning för att utveckla en rättslig ram för skuldvärdepapperisering.

Pengarna flödar tillbaka till aktiemarknaden

2025 förväntas bli ett utmanande år, men många experter tror att den vietnamesiska aktiemarknaden fortfarande är en attraktiv destination för investerare, baserat på den starka ekonomiska återhämtningen och tillväxten, regeringens många "öppna" politik för utländska investerare och den alltmer positiva förbättringen av marknadskvaliteten i riktning mot transparens, säkerhet och hälsa. Mer specifikt kommer återhämtningen av produktionen och utvecklingen av den inhemska konsumtionen att vara grunden för att främja aktiemarknadens blomstring.

Enligt Cao Thi Ngoc Quynh har det skett en tydlig förändring i den vägledande synen på den privata ekonomin i de senaste uttalandena från regeringschefer och ministerier, departement och grenar, vilket konkretiserats genom politbyråns resolution 68. Resolution 68 har bekräftat den privata ekonomins roll och ställning som en viktig drivkraft för den nationella ekonomin, och samtidigt tydligt angett en ökning av privata företags deltagande i viktiga nationella projekt. Staten har proaktivt en policy med beställning, begränsad anbudsgivning eller utsedd anbudsgivning, eller har förmånliga policyer för att uppmuntra den privata ekonomiska sektorn att delta med staten inom strategiska områden, projekt och viktiga vetenskapliga forskningsuppgifter.

Enligt Ms. Quynh kommer industrier som energi, byggmaterial, infrastruktur och teknik att gynnas och få genombrott när de åtnjuter förmånliga utvecklingspolicyer samt deltar i stora nationella projekt som Nord-Syd-höghastighetsjärnvägsprojektet, stadsjärnvägar, projekt för förnybar energi och digitala omvandlingsprojekt...

Dessutom främjar regeringen undanröjandet av svårigheter och hinder i mer än 2 200 projekt med ett totalt kapital på nästan 6 miljoner miljarder VND, vilket kommer att bidra till att förbättra företagsklimatet och främja tillväxt inom bank-, fastighets- och byggsektorerna.

Regeringens stödåtgärder inkluderar att utöka kreditgarantifonden för små och medelstora företag till minst 50 biljoner dong, implementera gröna kreditlinjer med förmånliga räntor, tillhandahålla 200 % skatteincitament för forskning och utveckling (FoU) och arbetskraftsutbildning, samt utveckla inhemskt riskkapital genom den statligt-privata saminvesteringsmodellen.

Regeringen kommer också att lansera programmet ”Vietnam Global Champions” för att stödja 50 potentiella företag inom konsultverksamhet inom fusioner och förvärv, försäkring för politisk risk och prioriterad tillgång till handelsförhandlingar; öka lokaliseringsgraden till minst 60 % för elektronik-, bil- och textilindustrin genom förmånliga skattepaket för komponenter.

Enligt experten från VNDirect kan resolution 68, om den genomförs effektivt, bidra till att bygga ett tredelat ekosystem för den privata sektorn, inklusive ledande stora företag – satellitföretag – och innovativa startups, vilket positionerar denna sektor för att bli den centrala pelaren i Vietnams ekonomi år 2045.

Enligt analytiker kräver genomförandet av resolution 68-NQ/TW stor synkronisering och beslutsamhet för att förverkliga dessa förväntningar. Affärsmiljön måste vara transparent, kontrollera risken för ekonomiskt bedrägeri och stödja privata företag att få tillgång till resurser på rättvis väg. När den privata ekonomin verkligen tar fart kommer det att vara den dag då den vietnamesiska aktiemarknaden inte bara växer starkt inhemskt, utan också sätter sin prägel på den regionala finanskartan.

Källa: https://thoibaonganhang.vn/nghi-quyet-68-tao-dong-luc-moi-cho-thi-truong-chung-khoan-164122.html