Spotpriset på guld på den internationella marknaden har just upplevt en session med kraftiga fluktuationer och föll med nästan 16 USD, från 2 334 USD/uns till 2 318 USD/uns, i början av sessionen den 2 juli (kvällen den 2 juli, vietnamesisk tid). Guldpriset steg dock sedan igen och nådde 2 330 USD/uns.

Även om ökningen inte var stark kunde guldpriset inte bryta ut i samband med att den mäktigaste mannen på världens finansmarknad – ordföranden för den amerikanska centralbanken Jerome Powell – tvekade om den amerikanska ekonomins verkliga hälsa såväl som penningpolitikens inverkan.

Fed-chefen är fortsatt försiktig inför blandade ekonomiska nyheter. Inflationen svalnar ganska positivt men den amerikanska arbetsmarknaden är mycket "hälsosam", vilket gör att Fed kan bibehålla höga räntor under en längre tid för att dra tillbaka konsumentprisindex till målet på 2 %.

De potentiella effekterna av dyr penningpolitik på den amerikanska ekonomin kan dock få Fed-tjänstemän att tveka.

Detta är också något som många centralbanker noggrant övervakar för att kontrollera den eskalerande växelkursen och devalveringen av inhemska valutor, såsom Japan. USD/VND-växelkursen har också varit spänd i många månader och förväntas svalna efter de amerikanska penningpolitiska förändringarna.

Varför är Fed-ordföranden Jerome Powell tveksam?

I ett tal vid Centralbanksforumet i Sintra, Portugal, igår kväll (vietnamesisk tid), uttryckte Fed-ordföranden Jerome Powell sin tillfredsställelse med den takt i vilken den amerikanska inflationen avtagit under det senaste året. Jerome Powell är dock fortfarande inte tillräckligt säker på att sänka räntorna.

Medan inflationen faller ”enligt plan” vill han se fler bevis för att inflationen kan sjunka till 2 % hållbart.

giavangMinhHien20 OK.gif
Guldpriserna är under press från amerikansk penningpolitik. Foto: HH

Den 1 juli meddelade det amerikanska handelsdepartementet att det amerikanska konsumentprisindexet (PCE) hade ökat med 2,6 % under det senaste året. Detta är ett favoritinflationsmått för Fed och är en positiv signal för USA:s kamp mot inflationen. I juni 2022 nådde den amerikanska inflationen en högsta nivå på flera decennier på 9,1 %.

Det Powell oroar sig för är att om Fed sänker räntorna för tidigt kan inflationen stiga igen, samtidigt som den amerikanska ekonomin fortfarande regelbundet sänder ut positiva signaler som till exempel arbetsmarknadens ljusa läge.

Men om Fed sänker räntorna för sent kan det skada den amerikanska ekonomins återhämtning och tillväxt.

Inte bara Mr Powell, utan även många Fed-tjänstemän visade försiktighet i beslutet att ändra penningpolitiken. Tidigare visade signalen att Fed skulle sänka räntorna fyra gånger (25 procentenheter varje gång) under 2024. Men nu är förväntningen bara 1–2 gånger.

USA sänker räntan i september, kommer guldpriset att stiga?

Fed-chefen sa att inget specifikt datum har satts för en räntesänkning, men marknaderna satsar på att den första sänkningen kommer vid mötet i september.

Enligt marknadssignaler från CME:s FedWatch-verktyg från och med morgonen den 3 juli (vietnamesisk tid) tror 67,1 % att Fed kommer att sänka räntorna den 18 september. Av dessa tror 61,5 % att Fed kommer att sänka räntorna med 25 punkter, från nuvarande 5,25–5,5 %/år till 5–5,25 %/år.

Inte bara Fed, utan även Europeiska centralbanken (ECB) kan komma att sänka räntorna i september, mot bakgrund av snabbt fallande inflation i USA och EU.

På CNBC sa experter från Morgan Stanley att banken är mer optimistisk om möjligheten till räntesänkningar från Fed och ECB.

En majoritet av de ekonomer som Reuters tillfrågat förutspår också att Fed kommer att sänka räntorna i september.

Tidigare har Bostons Fed-chef Susan Collins delat med sig av Yahoo Finance att Fed sannolikt kommer att sänka räntorna 1–2 gånger i slutet av året när USA får fler goda nyheter om inflationen.

För närvarande är efterfrågan på guld fortfarande ganska hög och ökar ofta kraftigt varje gång spotpriset på guld faller till 2 300 USD/uns. Investerare har fortfarande förtroende för guld på medellång och lång sikt. På kort sikt hämmar dock en stark USD fortfarande guldets uppåtgående momentum.

Det faktum att centralbanker i många länder sänkte räntorna tidigare än USA gjorde också att USD låg kvar högt, vilket satte press på guldet.

Vissa källor uppgav att Kina – en stor aktör på guldmarknaden – köpte guld igen i juni efter att plötsligt ha slutat köpa i maj, vilket avslutade den tidigare 18 månader långa nettoköpssviten. Andelen guld i landets valutareserver är fortfarande mycket låg, bara 4,9 %. Samtidigt vill Peking minska sitt beroende av den amerikanska dollarn.

Inrikes, med policyn att sälja guld direkt till människor via statligt ägda affärsbanker, är det troligt att priset på SJC-guldtackor inte kommer att fluktuera mycket under den kommande tiden.

Statsbanken säljer SJC-guldtackor till behövande genom fyra statligt ägda affärsbanker i form av online-registrering till ett pris av nästan 77 miljoner VND/tael, cirka 5 miljoner VND/tael högre än det konverterade världspriset (beräknat enligt bankernas växelkurs).

Guldpriserna rasade och steg sedan kraftigt, vad hände efter Biden-Trump-debatten? Världsmarknadens guldpriser rasade och steg sedan kraftigt men "fastnade" vid tröskeln på 2 350 USD/uns. Priset på ädelmetaller förväntas dock fluktuera kraftigt efter debatterna mellan president Joe Biden och den republikanske motståndaren Donald Trump.