Efter en serie kriser står små banker i USA inför stora problem.

Aktierna i PacWest Bancorp sjönk med 50 % efter att banken meddelat att den övervägde en försäljning. Phoenix-baserade Western Alliance Bank söker också hjälp, efter att ha tvingats stoppa handeln flera gånger.

Aktierna i PacWest och Western hade tidigare stigit med 82 % respektive 49 %, men återupptog sedan sina nedgångar.

”Insättare i regionala banker har förlorat förtroendet. De dränerar bankerna på kapital och driver dem in i insolvens”, sade New York Post-journalisten Charles Gasparino.

Enligt Amit Seru, professor i finans vid Stanford Business School, räcker inte räddningen av First Republic av USA:s största bank, JP Morgain, för att lindra oron kring banksystemet.

För liten för att lyckas

Den senaste tidens turbulens har fokuserat på banker som ligger några snäpp under Wall Street-jättarna, vilka är en avgörande finansieringskälla för amerikanska företag.

Efter krisen 2008 ansågs de finansjättar som räddades från randen av krisen vara "för stora för att gå omkull", och beslutsfattare och tillsynsmyndigheter fokuserade på att se till att dessa banker fungerade säkrare. Samtidigt har det som händer när vissa banker blir "för små för att växa" fått liten uppmärksamhet.

Silicon Valley Banks (SVB) konkurs den 10 mars utlöste en förtroendekris inte bara i USA utan spred sig även till andra delar av världen . Foto: NPR

”Liten” är ett relativt begrepp. Den senaste tidens turbulens i den amerikanska bankbranschen har koncentrerats till banker med tillgångar från 10 miljarder dollar till banker som Silicon Valley Bank (SVB) och First Republic med cirka 200 miljarder dollar.

Dessa siffror räcker för att placera dessa banker bland de 20 största amerikanska bankerna, men de är ingenting jämfört med de fyra största bankerna i det här landet med tillgångar på biljoner dollar.

Den summa pengar som JPMorgan spenderade för att köpa First Republic från Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) är ingenting jämfört med de nästan 4 biljoner dollar i tillgångar som den största banken i USA har.

Det finns en viss förhoppning om att dysterheten kring regionala banker kan lätta när First Republics problem är lösta. Både First Republic och SVB har trots allt specifika problem, framför allt höga nivåer av oförsäkrade insättningar, vilket gör kunder sårbara för massuttag när de känner sig nervösa.

Men bankerna har inte kunnat stilla den oron för kunderna. KBW Regional Bank Index har sjunkit med 30 % sedan årets början och med 9,5 % sedan den 1 maj, då JPMorgan köpte First Republic.

Detta är inte bara en oro för bankaktieägare. Regionala banker är traditionellt sett den primära finansieringskällan för småföretag, så om de försvagas blir det svårare för småföretag att få lån. De kan tvingas vända sig till större banker, eller tvinga mindre banker att gå samman.

Många människor har ”underskattat betydelsen av dessa banker för vårt finansiella ekosystem”, sade den tidigare FDIC-ordföranden Jelena McWilliams.

Enorm förlust

First Republic Bank har hittat en nisch bland den exklusiva kundkretsen, medan SVB har blivit en självklar institution för finansiering av startups.

När de har pengar väljer dessa banker ofta den säkra vägen att investera dem i statsobligationer eller erbjuda bolån till kunder med hög kreditvärdighet. Dessa lån har dock längre löptider, vilket utsätter bankerna för ränterisk.

Genom att vidta dessa åtgärder satsade bankerna ofta på att räntorna inte skulle stiga för mycket, för snabbt. SVB och First Republic hade dock fel. År 2022 ändrade sig Federal Reserve för att bekämpa inflationen och började aggressivt höja räntorna från nära noll. I maj 2023 hade den amerikanska centralbanken höjt sin riktmärkesränta till 5 %, den högsta nivån sedan 2007.

Feds räntehöjningar har lämnat amerikanska banker med förluster på 620 miljarder dollar i pappersmässiga medel i slutet av 2022. En bank löper ingen risk om den kan hålla ett förlustbringande värdepapper fram till förfall, men om kunderna tar ut sina pengar i massor måste den sälja värdepapperen med förlust, vilket gör den insolvent.

Från mars 2022 till maj 2023 höjde Fed utlåningsräntorna från nära noll till 5–5,25 % för att kontrollera inflationen. Foto: Korea Times

De banker som har gått omkull på senare tid har hamnat under press i takt med att kunderna börjar inse de förluster de kommer att ådra sig, eller beslutar sig för att flytta sina pengar till andra banker som erbjuder bättre avkastning i takt med att räntorna stiger.

Det börjar med att en bankaktie faller, vilket väcker misstankar. Insättningarna förblir sedan relativt stabila, och saker och ting lugnar ner sig, men blossar sedan upp igen när paniken fortsätter.

Medan mindre banker är fångade i korselden, kan större banker undvika denna smärta, delvis för att de är föremål för strängare regler och tillsyn. De har också vanligtvis mer kapital och fler sätt att ta bort lågavkastande tillgångar från sina balansräkningar genom att värdepapperisera eller sälja dem.

Det pågår en debatt om huruvida bankkrisen är resultatet av att Fed höjde räntorna för snabbt eller effekten av en åtstramning av penningpolitiken. Men enligt Morgan Stanleys globala chefekonom Seth Carpenter kan banker fallera på oförutsägbara sätt när de är stressade .

Nguyen Tuyet (enligt The Week, Bloomberg)

Källa: https://www.nguoiduatin.vn/sau-loat-khung-hoang-khoi-ngan-hang-nho-o-my-doi-mat-van-de-lon-a607847.html