Vad ser vi av "IPO-febern" hos VPBank Securities och TCBS?

(Dan Tri) - Både VPBank Securities och TCBS planerar att notera sina aktier för första gången (IPO), i samband med en exalterad aktiemarknad där VN-Index erövrar en ny topp.

VPBank Securities förbereder sig för börsintroduktion

Bloomberg rapporterade att VPBank förbereder en börsintroduktion (IPO) för sitt dotterbolag VPBank Securities (VPBankS). Detta kan komma att genomföras under fjärde kvartalet, men detaljer om omfattning och tidpunkt diskuteras fortfarande och kan komma att ändras beroende på situationen.

Enligt Reuters kan VPBank komma att börsintroducera 10 % av VPBankS-aktierna den här gången. VPBankS har ett aktiekapital på 15 000 miljarder VND (570 miljoner USD).

I morse (19 augusti) nådde VPBanks VPB-aktie taket tidigt och nådde 34 200 VND/enhet. Sedan början av juli har denna kod skjutit i höjden, från 18 600 VND till nuvarande nivå, en ökning med cirka 84 %.

VPBank Securities är en medlem av VPBank:s finansiella ekosystem. För närvarande leds VPBankS av Vu Huu Dien - styrelseordförande och generaldirektör. Dien har nästan 25 års erfarenhet inom finansbranschen, efter att ha arbetat på Dragon Capital Group som chef för strukturering av stora transaktioner, styrelseledamot och investeringsdirektör för VEIL Fund...

VPBankS vinsttillväxt (Källa: VPBankS).

År 2024 redovisade VPBankS en omsättning på 2 490 miljarder VND, en ökning med 128 %, och en vinst före skatt på 1 220 miljarder VND, och anslöt sig därmed till "klubben för tusenmiljardsvinstgivande värdepappersbolag" efter bara 3 års verksamhet. Hög skuldsättning och stigande kassaflöde bidrog till att VPBankS totala tillgångar vid slutet av andra kvartalet uppgick till 50 901 miljarder VND, nästan dubbelt så många som i början av året.

TCBS planerar även börsintroduktion

Tidigare tillkännagav Techcom Securities Joint Stock Company (TCBS) även en börsintroduktion av 231 miljoner aktier, motsvarande 11,1 % av kapitalet. Följaktligen kommer bolagskapitalet att öka från 20 801 miljarder VND till 23 113 miljarder VND.

Börsintroduktionspriset är 46 800 VND/aktie. Den förväntade implementeringsperioden är från tredje kvartalet i år till första kvartalet nästa år.

Börsintroduktionen kommer att distribueras genom TCBS självt och utsedda ombud SSI Securities och Ho Chi Minh City Securities (HSC). Investerare kan registrera sig för att köpa minst 100 aktier och högst 115,56 miljoner aktier.

TCBS planerar att använda 70 % av intäkterna till att investera i värdepappershandel (inklusive men inte begränsat till investeringar i aktier och obligationer). De återstående 30 % kommer att investeras av företaget i värdepappersmäklarverksamhet, marginhandel och förskott för värdepappersförsäljning.

TCBS är ett dotterbolag till Techcombank , som ägdes till 88,7 % av denna bank per den 30 juni. Företaget är för närvarande den enhet med det högsta aktiekapitalet i värdepappersbranschen, samt den största vinsten under de senaste kvartalen.

Under andra kvartalet 2025 redovisade företaget en vinst före skatt på 1 733 miljarder VND, en ökning med 7,6 % jämfört med samma period föregående år. Detta är också en rekordvinst som detta företag har uppnått. Per den 30 juni hade TCBS lån på cirka 33 805 miljarder VND, en ökning med 30,4 %, den högsta någonsin. Av dessa uppgick utestående marginallån till 33 192 miljarder VND.

Vid Techcombanks årsstämma i år delade Techcombanks ordförande Ho Hung Anh med sig av att börsintroduktionen av TCBS går bra och kan genomföras i slutet av året. "Det finns två stora investerare som vill bli en del av oss", sa Hung Anh.

Processen att sälja värdepappersbolagets kapital beror på aktiemarknadens förhållanden och makroekonomiska faktorer. Denna affärsman sa att TCBS måste beräkna hur man använder pengarna rimligt, säkerställa aktieägarnas intressen och upprätthålla en hög avkastning på eget kapital (ROE).

Strax före börsintroduktionen av TCBS har Dragon Capital Investment Fund slutfört undertecknandet av ett avtal om att bli den första utländska fondägaren i TCBS. Bland de fonder som deltar i avtalet finns Vietnam Enterprise Investment Limited (London Stock Exchange: VEIL).

I vilket sammanhang börsintroduceras värdepappersbolag?

I år firar den vietnamesiska aktiemarknaden 25 år och anses stå inför många nya möjligheter.

Under de senaste 25 åren har marknaden gjort anmärkningsvärda framsteg vad gäller rättslig ram, marknadsstruktur, skala, likviditet, kvalitet, transparens, effektivitet och internationell integration. Från två företag som noterades på HoSE den första dagen har marknaden nu över 1 600 deltagande företag, med ett kapitaliseringsvärde som når nästan 100 % av BNP.

Aktiemarknaden har också blivit en viktig kanal för kapitalmobilisering på medellång och lång sikt för ekonomin och ekonomiska organisationer, särskilt en attraktiv investeringskanal med mer än 10 miljoner konton för inhemska och utländska investerare.

Värdepapper är fortfarande en attraktiv investeringskanal för inhemska och utländska investerare. Sedan början av året har antalet värdepapperskonton kontinuerligt ökat i samband med att VN-Index nått en rekordhög nivå. Under de senaste 7 månaderna har marknaden haft nästan 1,2 miljoner nya konton, varav de flesta tillhör enskilda investerare.

VN-Index nådde enkelt 1 600-poängsgränsen. Marknadslikviditeten exploderade under många handelsdagar och nådde en topp på över 83 830 miljarder VND på en handelsdag. Kassaflödet till aktier var exempellöst.

I år har investerare och deltagare höga förväntningar på hur uppgraderingen från en frontiermarknad till en tillväxtmarknad går. Enligt många prognoser kan marknaden officiellt uppgraderas under utvärderingsperioden i september. Om uppgraderingen sker uppskattas de passiva och aktiva kapitalflödena till Vietnam uppgå till cirka 3–7 miljarder USD.

Uppgradering är dock inte slutdestinationen, utan hur man bibehåller rankningen och strävar efter en högre ranking, hur man gör den vietnamesiska aktiemarknaden alltmer transparent, rättvis och uppfyller sin funktion som en kanal för att attrahera och allokera medel- och långsiktigt kapital till ekonomin? Därför måste marknaden lösa problemet med varor som utländska investerare kan komma in på efter uppgraderingen.

En av värdepappersbranschens viktigaste uppgifter, som finansminister Nguyen Van Thang nyligen konstaterade vid en konferens, är att skapa gynnsamma förutsättningar för organisationer och individer att delta på marknaden; förbättra varornas kvalitet, diversifiera produkter och tjänster på värdepappersmarknaden etc.

Därför skapade börsintroduktionen av värdepappersbolag, och mer allmänt, många andra börsintroduktioner av företag på börsen, förväntningar om en ny period av lysande marknadsutveckling.

Källa: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/thay-gi-tu-con-sot-ipo-cua-chung-khoan-vpbank-tcbs-20250819123030316.htm