UOB: Statsbanken kommer att fortsätta att använda räntor flexibelt

Dinh Duc Quang, chef för valutahandelsavdelningen på UOB Vietnam Bank, förutspår att den operativa räntan kommer att fortsätta att flexibelt använda kommersiella interventionsräntor (ränta vid emission av statsskuldväxlar, OMO-ränta) för att bibehålla den kortfristiga mobiliseringsnivån på 3 månader runt 3–4 % och den långfristiga 12 månader långa räntan på 5–6 %.

Under de första dagarna i november 2024 noterade marknaden en ökning av interbankräntorna för VND jämfört med den relativt låga genomsnittliga handelsnivån i oktober. Samtidigt har USD/VND-växelkursen stigit igen under de senaste veckorna och nådde nästan den högsta nivån i mitten av året.

Chefen för valutahandel på den singaporianska banken sa att denna utveckling liknar de senaste starka fluktuationerna på de globala valuta- och valutamarknaderna på grund av effekterna av stora händelser som konflikterna i Ukraina och Mellanöstern, vilka inte har visat några tecken på att avta. Dessutom har skillnaden i ekonomisk tillväxt mellan större ekonomier lett till en trend att investerare flyttar och diversifierar tillgångs- och investeringsrisker.

USD förlorade i värde i september efter att den amerikanska centralbanken (Fed) sänkte räntorna med hela 50 baspunkter, men i oktober återvann dollarn nästan allt det förlorade värdet efter att solida ekonomiska data släpptes (ekonomisk tillväxt, stabila nya jobb och fallande inflation).

I det sammanhanget sade Quang att Vietnams statsbank har intervenerat för att stabilisera marknaderna. När växelkursen mellan USD och VND steg kraftigt emitterade förvaltningsorganet statsskuldväxlar för att absorbera överskottslikviditet från marknaden och minska växelkurstrycket. Data om valutatransaktioner under de senaste månaderna visade en relativt stor efterfrågan på valutaköp från statskassan, samtidigt som finansdepartementet minskade mängden VND-insättningar i det kommersiella banksystemet. När marknaden behövde mer VND-likviditet pumpade förvaltningsorganet stöd genom den öppna marknadskanalen.

Enligt statistik (per slutet av den 4 november) uppgick saldot av emitterade statsskuldväxlar till cirka 80 000 miljarder (absorptionskanal) medan saldot av likviditetsinjektion via den öppna marknaden uppgick till 50 000 miljarder (injektionskanal). Enligt Mr. Quang har förvaltningsorganet använt marknadsstabiliseringsverktyg i harmoni och visar att det inte råder någon brist på likviditet på marknaden. Räntorna för att mobilisera insättningar från invånare och företag hos kommersiella banker hölls stabila i oktober och början av november, vilket också bekräftar att marknaden inte visar några tecken på likviditetsbrist.

UOB förutspår att statsbanken inte kommer att justera de operativa räntorna (refinansieringsräntor, återdiskonteringsräntor och räntetak för insättningar) och kommer att fortsätta att flexibelt använda kommersiella interventionsräntor (räntor för utgivning av kreditväxlar, räntor för öppna marknadsoperationer) för att bibehålla den kortfristiga 3-månaders mobiliseringsnivån runt 3-4 % och den långfristiga 12-månadersnivån på 5-6 %.

”Utifrån att Vietnam fortsätter att säkerställa stora saldon, handelsöverskott, attrahera utländska investeringar, remitteringar och turismtillväxt kommer det att stödja att USD/VND-växelkursen fluktuerar runt 3 % årligen”, sade Quang och förutspådde att USD/VND-växelkursen under fjärde kvartalet i år kommer att fluktuera runt 25 200 VND/USD, under första kvartalet 2025 kommer den att minska något till 25 000 VND/USD och fortsätta att minska från andra kvartalet nästa år till 24 800 VND/USD, och under tredje kvartalet följande år till 24 600 VND/USD.

Enligt UOB kommer det amerikanska valresultatet att ha liten direkt inverkan på VND-räntorna och USD/VND-växelkurserna, eftersom den inhemska valutan har varit och förvaltas strikt inom ramen för långsiktig handels- och investeringsverksamhet snarare än kortsiktiga investeringar och spekulation.

Källa: https://thoibaonganhang.vn/uob-ngan-hang-nha-nuoc-se-tiep-tuc-su-dung-linh-hoat-cac-muc-lai-suat-157481.html