VPBankS IPO: Ekosystemresonans, accelererande genombrott

(Chinhphu.vn) - Genom att dra nytta av styrkan i VPBank-ekosystemet, ledningserfarenheten, teknologin och ett brett kundnätverk tillkännagav VPBankS sin börsintroduktion, med målet att uppnå snabb och hållbar tillväxt. Den djupt integrerade modellen, DCM-ECM-strategin och marginalutlåningen hjälper företaget att expandera sin skala och effektivitet.

Herr Vu Huu Dien - styrelseledamot, VD för VPBankS delar med sig av VPBankS berättelse - Foto: VGP

Ekosystemresonans, skapar en tillväxtplattform

I sitt öppningsanförande vid IPO-roadshowen betonade Nguyen Duc Vinh - styrelseledamot och generaldirektör för VPBank : Den viktigaste skillnaden med VPBankS ligger i ekosystemets resonans. Enligt honom bekräftar denna "stödpunkt" genomförbarheten av IPO-strategin och värdepappersbolagets snabba och starka tillväxt under den kommande perioden. Faktum är att VPBank på bara 5 år kontinuerligt har ökat kapitalet, utvecklats snabbt...

Från att vara en medelstor bank har VPBank stigit till topp 2-3 vad gäller operativ skala. Totala tillgångar på cirka 1,2 miljoner VND och ett eget kapital på mer än 60 000 miljarder VND hjälper banken att behålla sin skalfördel – en faktor som VPBanks ledare anser vara en förutsättning för att "satsa stort".

Kapital är den första drivkraften. VPBank ökar kontinuerligt kapitalet och utökar strategiskt samarbete: SMBC äger 49 % av FE Credit (2021) och 15 % av aktierna i VPBank (2023), vilket skapar en viktig "boost" för VPBank att expandera sin skala, och samtidigt är det grunden för VPBankS att fortsätta öka kapitalet för tillväxtmål. Förutom SMBC är HSBC den andra strategiska aktieägaren, vilket bidrar till att stärka ledningskapaciteten och koppla samman internationellt kapital. "Om du vill nå långt måste du gå tillsammans", VPBank bestämmer sig för att följa partners på en lång och hållbar resa.

I ekosystemet är VPBankS inte "ensamt": företaget ärver resurser från moderbanken vad gäller inriktning, teknologi, intern ledning och riskhantering; utnyttjar VPBanks kundbas på mer än 30 miljoner, inklusive många segment - från Prime/Afluent till Private - för att skapa ett distributionsnätverk med flera kanaler... Med positionen som en ledande detaljhandelsbank, med en utestående kreditbalans på 912 000 miljarder VND i den privata sektorn, tillhandahåller VPBank kapitalplattformen och mobiliseringskapaciteten för att hjälpa VPBankS att agera snabbt och göra genombrott.

Investerare upplever StockGuru, en "virtuell assistent" för aktieinvesteringar - Foto: VGP

"VPBankS Story": Strategi med fyra pelare, teknologisk lanseringsplatta

Herr Vu Huu Dien - styrelseledamot, generaldirektör för VPBankS sa: Under de första nio månaderna 2025 noterade VPBankS en imponerande tillväxt: totala tillgångar på mer än 62 000 miljarder VND (topp 3), utestående marginal på 27 000 miljarder VND (topp 3), eget kapital på mer än 20 000 miljarder VND, 900 000 konton (förväntas vara 1 miljon i slutet av året, vilket motsvarar cirka 10 % av marknaden), avkastning på eget kapital 2025 på cirka 18,5 % - i den övre gruppen. Vinsten före skatt för nio månader uppgick till 3 260 miljarder VND, motsvarande 76 % av årsplanen (4 450 miljarder VND).

VPBankS vision är att bli ett ledande värdepappersföretag - investmentbank, som anpassar finansiella lösningar för alla segment. Uppdraget är att tillhandahålla heltäckande produkter på en ledande teknikplattform och skapa hållbart välståndsvärde för kunder, aktieägare och samhället. För att förverkliga detta implementerar företaget fyra huvudstrategier. Dessa är: Djup integration i VPBanks flerskiktade ekosystem; Förbättrad styrning baserad på VPBanks och den strategiska partnern SMBC:s erfarenhet; Diversifiering av produkter, förbättring av servicekvaliteten för att ta marknadsandelar; Ledande teknologi, tillämpning av AI/Blockchain, omfattande digitalisering av IB-Wealth-värdekedjan.

Ekosystemets fördelar är tydliga i kundbasen: 30 miljoner, varav 634 000 är Diamond-kunder, cirka 2 000 är kunder med extremt högt nettovärde. SMBC stöder gränsöverskridande fusioner och förvärv (särskilt med japanska partners) och internationell kapitalmobilisering. Tack vare detta ledde SMBC i år till att VPBankS samlade in 150 miljoner USD under årets första sex månader och förbereder sig för att tillkännage mobiliseringen av ytterligare 250 miljoner USD - totalt cirka 400 miljoner USD på bara ett år. De långsiktiga kapitalkostnaderna är bland de lägsta, vilket skapar utrymme för expansion av DCM, marginal och teknologi.

När det gäller produkter och kanaler äger VPBankS en diversifierad portfölj: e-aktier, e-portföljer, e-marginaler, CW, derivat..., och investerar samtidigt kraftigt i teknologi och AI...

På den grunden bygger VPBankS fyra affärspelare: investment banking (DCM/ECM), margin lending, mäklarverksamhet och finansiella investeringar.

Inom marginalen äger VPBankS ett systematiskt produktsystem - förvaltning, stabilt kapital, låga mobiliseringskostnader, marknadsbedömningsförmåga; sedan början av året har företaget främjat kontrollerad utlåning, snabbt nått topp 3-skuldbalansen inom marginalen och har fortfarande utrymme fram till slutet av året. Inom mäklarverksamheten utvecklar företaget en flerkanalsmodell: 300 traditionella mäklare, ekosystempartners, samarbetskanaler (partnerskap)..., marknadsandelen ökar till nära topp 10...

När det gäller investeringar är portföljen diversifierad: företagsobligationer (cirka 46 %), depositionsbevis, statsobligationer (>30 %), aktier (>20 %); M&A-strategi (5–15 %)... Riskhanteringen arbetar enligt 3 försvarslinjer, som täcker 9 typer av risker (kredit, integration, kapitaltäckning, modell, likviditet och ränta, juridik, drift, informationssäkerhet...), kopplade till kärnområden som marginal, skuldkapital, finansiella investeringar.

Branschkontext: Kapitalflöden, uppgraderingar öppnar upp möjligheter

Ur ett makroperspektiv sa Hoang Nam, chef för forskning och analys på Vietcap Securities JSC: Räntorna förväntas förbli låga, de offentliga investeringarna ökar (förväntas öka med 25 % jämfört med förra året), vilket stöder börsnoterade företag. FTSE:s marknadsuppgradering förväntas attrahera kapitalflöden: 1–2 miljarder USD från passiva fonder, 5–6 miljarder USD från aktiva fonder, vilket bidrar till att förbättra likviditeten och utöka möjligheterna för värdepappersbolag.

Projektet för att uppgradera marknaden mot MSCI Emerging och FTSE Emerging Advanced, med en central clearingmekanism (CCP) som förväntas vara i drift från 2027, skapar en infrastrukturram som närmar sig internationella standarder. Även om kapitaliseringsskalan har förbättrats är den fortfarande blygsam jämfört med potentialen (år 2024 kommer den att vara cirka 56 % av BNP, även om priset ökar från början av året kommer den att vara cirka 70 %, långt ifrån målet på 120 % år 2030). Utestående kredit/BNP år 2024 är cirka 136 %, medan företagsobligationer/BNP är cirka 15 % - lågt jämfört med regionen - vilket visar stort utrymme för utveckling av företagsobligationer; målet för företagsobligationer/BNP är 25 % år 2030...

Marginalutlåning – grundpelaren i värdepappersbolagens vinster – omformas: 2018–Q2/2025 växte gruppen med bankstöd ~83 %/år, marknadsandelen för utestående marginallån ökade från 16 % till 28 %, medan den stora oberoende gruppen minskade från 33 % till 30 %. Den strukturella fördelen ligger i rikligt med kapital och låga kostnader; när vissa enheter når taket på 2 gånger eget kapital blir låga marginalkostnader en hävstångseffekt på marknadsandelar. På lång sikt är den vinnande enheten den enhet som tillhandahåller heltäckande tjänster – aktier, obligationer, fonder, kapitalförvaltning – mitt i företagets fördel i bankekosystemet som TCBS, VPBankS. Denna grupp står för närvarande för ~65 % av marknadsandelen för utgivna företagsobligationer och lovar att bidra starkt till långsiktig tillväxt.

När det gäller effektivitet har stora företag med starka investeringskapital ofta högre och mer stabila avkastningsgrader (ROE). VPBanks planerar att växa snabbast i branschen med en ROE på ~18,5 % för 2025, ett prognostiserat P/E på ~14,3x och ett P/B på ~2,5x, vilket anses attraktivt jämfört med branschmedianen.

Den 1 oktober, efter att ha mottagit erbjudandebeviset från statens värdepapperskommission, tillkännagav VPBanks sin börsintroduktion till ett pris av 33 900 VND/aktie, med en kvantitet på 375 miljoner enheter. Det totala förväntade mobiliseringsvärdet är cirka 12 713 miljarder VND, bland de största börsintroduktionsgrupperna i värdepappersbranschen, vilket skapar utrymme för expansion av marginalutlåning och affärsfrämjande. Vid detta pris är värderingen efter börsintroduktionen cirka 63 562 miljarder VND (cirka 2,4 miljarder USD).

Registreringsperiod: 8:00 den 10 oktober till 16:00 den 31 oktober 2025; varje investerare minst 100 aktier, högst 93,75 miljoner (5 % av aktiekapitalet efter emission), volymsteg 100, insättning 10 %. Offentliggörande av resultat och tilldelning: 1-2 november; mottagande av köpeskilling: 3-7 november 2025; förväntad notering i december 2025. Distributionskanal: företaget distribuerar sig självt och genom Vietcap, SSI, SHS och 12 stödjande enheter.

Herr Minh

Källa: https://baochinhphu.vn/vpbanks-ipo-cong-huong-he-sinh-thai-tang-toc-but-pha-102251016194823715.htm