เงินและทองแดง 'โค่นบัลลังก์' ทองคำ กลายเป็นกระแสการลงทุนครั้งใหม่

ตลาดโลหะกำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงของเงินทุนอย่างมีนัยสำคัญในขณะที่เรามองไปข้างหน้าถึงปี 2569 ทองคำซึ่งโดยปกติแล้วถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย กำลังค่อยๆ ถูกแทนที่ด้วยเงินและทองแดง โดยทั้งนักลงทุนสถาบันและผู้ค้ารายย่อยต่างก็เตรียมตำแหน่งของตัวเองอย่างก้าวร้าวเพื่อรองรับการเพิ่มขึ้นของราคาในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

การเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งของเงิน

ราคาเงินพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในปีนี้ โดยราคาโลหะมีค่าเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่า การเติบโตที่น่าประทับใจนี้ส่วนใหญ่เกิดขึ้นในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ซึ่งเป็นผลมาจากภาวะอุปทานตึงตัวครั้งประวัติศาสตร์ในลอนดอน ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากความต้องการที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วจากอินเดีย และกระแสเงินทุนไหลเข้าจำนวนมากจากกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ของเงิน

แม้ว่าความตึงเครียดในลอนดอนจะคลี่คลายลงบ้างในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เนื่องจากมีการนำโลหะเข้ามาจัดเก็บ แต่ภาพรวมของอุปทานทั่วโลกยังคงเต็มไปด้วยจุดวิกฤต เช่น จีนที่มีสินค้าคงคลังอยู่ในระดับต่ำสุดในรอบ 10 ปี

ความเป็นจริงของตลาดแสดงให้เห็นว่าราคาเงินกำลังแซงหน้าทองคำในแง่ของการเติบโต นับตั้งแต่ราคาทองคำแตะระดับสูงสุดที่ 4,381.21 ดอลลาร์ต่อออนซ์เมื่อวันที่ 20 ตุลาคม และส่วนใหญ่ยังคงทรงตัวนับตั้งแต่นั้นมา ราคาเงินได้พุ่งขึ้นมากกว่า 11% สู่ระดับสูงสุดใหม่ที่ 59.33 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ส่วนราคาทองแดงตามมาไม่ไกล โดยเติบโตเกือบ 9%

เสน่ห์ของเงินยังเห็นได้ชัดจากกระแสการลงทุน สัปดาห์ที่แล้ว ภายในเวลาเพียงสัปดาห์เดียว เงินเกือบ 1 พันล้านดอลลาร์ไหลเข้า iShares Silver Trust ซึ่งเป็นกองทุน ETF ที่ใหญ่ที่สุดที่ติดตามโลหะชนิดนี้ ซึ่งมากกว่าเงินที่ไหลเข้ากองทุนทองคำที่ใหญ่ที่สุดอย่างมาก สร้างแรงหนุนที่แข็งแกร่งให้กับราคาเงินในตลาดสปอต

นักลงทุนชาวตะวันตกกำลังหันกลับมาลงทุนในเงินเป็นจำนวนมาก หลังจากที่จัดสรรให้กับโลหะมีค่าไม่เพียงพอมาเป็นเวลานาน และเขาเชื่อว่ายังมีช่องว่างอีกมากสำหรับเงินทุนที่จะไหลเข้าสู่เงินต่อไป เทรเวอร์ เยตส์ นักวิเคราะห์การลงทุนอาวุโสที่ Global X ETFs กล่าว

อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญก็ส่งสัญญาณเตือนเช่นกัน ไมค์ แมคโกลน จากบลูมเบิร์ก อินเทลลิเจนซ์ ระบุว่า ราคาเงินสูงกว่าค่าเฉลี่ยห้าปีถึง 82% และกำลังมุ่งหน้าสู่ระดับราคาพรีเมียมปลายปีสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2522 ขณะเดียวกัน เอ็ด เมียร์ ผู้เชี่ยวชาญ กล่าวว่าเป็นการยากที่จะประเมินจุดสูงสุดของการพุ่งขึ้นครั้งนี้ ซึ่งอาจอยู่ที่ 60 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แต่ก็อาจไปถึง 85 ดอลลาร์ต่อออนซ์ได้เช่นกัน

ทองแดงและเรื่องราวของการขาดแคลนอุปทาน

แม้ว่าราคาเงินจะพุ่งขึ้นส่วนใหญ่มาจากปัจจัยทางการเงิน แต่ราคาทองแดงกลับพุ่งขึ้นจากความต้องการใช้ไฟฟ้า ศูนย์ข้อมูล AI และโครงการพลังงานสะอาด นักยุทธศาสตร์คาดการณ์ว่าอุปทานทองแดงจะขาดแคลนในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ราคาทองแดงในตลาดโลหะลอนดอน (LME) พุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยทะลุ 11,600 ดอลลาร์ต่อตัน

ปัจจัยสำคัญที่ส่งผลกระทบต่อราคาทองแดงคือนโยบายภาษีของสหรัฐฯ นับตั้งแต่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ประกาศแผนการเก็บภาษีนำเข้าทองแดงในเดือนกุมภาพันธ์เพื่อกระตุ้นอุปทานภายในประเทศ การไหลเวียนของการค้าก็หยุดชะงักลง ราคาทองแดงล่วงหน้าในนิวยอร์กพุ่งสูงขึ้นเมื่อเทียบกับลอนดอน ส่งผลให้ผู้ค้ารายใหญ่อย่างเมอร์คิวเรีย ทราฟิกูรา และเกลนคอร์ ต่างพากันผลักดันการนำเข้าทองแดงเข้าสู่สหรัฐฯ ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

แม้ว่ากระแสเงินจะชะลอตัวลงบ้างในบางครั้ง แต่คำมั่นสัญญาล่าสุดของนายทรัมป์ที่จะทบทวนภาษีนำเข้าทองแดงขั้นต้นในปีหน้า ทำให้นักลงทุนต่างเร่งซื้อทองแดงอีกครั้ง เกร็ก แชร์นาว ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของบริษัทแปซิฟิก อินเวสต์เมนต์ แมเนจเมนท์ จำกัด กล่าวว่า ดุลการค้าโลกตึงตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากวัตถุดิบถูกดึงดูดไปยังสหรัฐฯ เนื่องจากแรงจูงใจด้านราคา

Xiaoyu Zhu จาก StoneX Financial Inc. กล่าวว่าโมเมนตัมขาลงของทองแดงจะถูกจำกัดด้วยปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง การหยุดชะงักของอุปทานจากเหมืองขนาดใหญ่ ซึ่งสอดคล้องกับความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงาน ถือเป็นปัจจัยสนับสนุนที่สำคัญสำหรับโลหะชนิดนี้

คุณ Sharenow เชื่อว่าแม้ตลาดจะปรับตัวลดลง 10% ถึง 15% การเติบโตในระยะยาวของทองแดงและเงินก็จะยังคงอยู่เหมือนเดิม

ที่มา: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/bac-va-dong-soan-ngoi-vang-tro-thanh-con-sot-dau-tu-moi-20251208144619764.htm