ประธานของ VSDC เสนอว่าการซื้อขายหลักทรัพย์สามารถทำได้โดยไม่ต้องมีเงินมัดจำ

[โฆษณา_1]

ประเด็นสำคัญคือ KRX ยังไม่ได้ถูกนำมาใช้งาน

ดร. เหงียน ซอน ประธานกรรมการของบริษัทหลักทรัพย์และศูนย์รับฝากหลักทรัพย์แห่งเวียดนาม (VSDC) กล่าวว่า วิธีแก้ปัญหาพื้นฐานและระยะยาวเกี่ยวกับการกำหนดให้มีการวางหลักประกันก่อนทำธุรกรรม คือ การนำกลไกการชำระบัญชีและการโอนหลักทรัพย์ตามแบบแผนของศูนย์กลางการชำระบัญชี (Central Counterparty Clearing: CCP) มาใช้ ภายใต้แบบจำลองนี้ เอกสารทางกฎหมายจะไม่กำหนดให้ผู้ลงทุนต้องวางหลักประกันก่อนทำการซื้อขายอีกต่อไป ในขณะเดียวกัน VSDC จะเป็นผู้รับผิดชอบขั้นสุดท้ายในการชำระธุรกรรมของผู้ลงทุน (ด้วยกลไก CCP จะไม่มีการยกเลิกธุรกรรมเมื่อผู้ลงทุนไม่สามารถชำระเงินได้)

นอกจากนี้ ยังมีความไม่สอดคล้องกันบางประการระหว่างกฎหมายหลักทรัพย์และกฎหมายการธนาคารที่จำเป็นต้องเพิ่มเติมและแก้ไข เช่น ธนาคารพาณิชย์และสาขาของธนาคารต่างประเทศที่ให้บริการรับฝากหลักทรัพย์ควรได้รับอนุญาตให้เป็นสมาชิกผู้ชำระบัญชี โดยเชื่อมต่อกับระบบการชำระบัญชีของ VSDC เพื่อรับการแจ้งเตือนเกี่ยวกับภาระผูกพันการชำระเงินของนักลงทุน และควรดำเนินการชำระธุรกรรมสำหรับลูกค้าที่เป็นนักลงทุนโดยตรงกับ VSDC ด้วย

หากนักลงทุนไม่มีเงินทุนหรือหลักทรัพย์เพียงพอที่จะชำระธุรกรรม ความรับผิดชอบในการชำระธุรกรรมหลักทรัพย์จะตกเป็นของบริษัทหลักทรัพย์ที่นักลงทุนได้ทำการสั่งซื้อไว้

นายซอนกล่าวว่า "VSDC กำลังทำงานร่วมกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SSC) กระทรวงการคลัง และธนาคารแห่งชาติเวียดนาม เพื่อเสนอต่อรัฐบาลและรัฐสภาในการแก้ไขกฎหมาย (กฎหมายว่าด้วยสถาบันสินเชื่อ กฎหมายว่าด้วยหลักทรัพย์ และพระราชกฤษฎีกา) อย่างไรก็ตาม งานนี้ต้องใช้เวลานาน"

ดร. เหงียน ซอน ในงานสัมมนา "การยกระดับตลาดหลักทรัพย์และความโปร่งใสของข้อมูลบริษัทจดทะเบียน" ซึ่งจัดขึ้นเมื่อวันที่ 10 ตุลาคม ภาพ: จุง เฮือ

บริษัทหลักทรัพย์สามารถตัดสินใจเองได้เกี่ยวกับข้อกำหนดด้านมาร์จิน

เพื่อเป็นแนวทางแก้ไขปัญหาในระยะสั้นและเพื่อให้บรรลุเป้าหมายในการยกระดับตลาดภายในปี 2025 ดร. เหงียน ซอน กล่าวว่า VSDC กำลังทำงานร่วมกับคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งรัฐ เพื่อเสนอและแนะนำให้กระทรวงการคลังพิจารณาแก้ไขหนังสือเวียนฉบับที่ 120 โดยยกเลิกข้อกำหนดที่บังคับให้นักลงทุนต้องวางเงินมัดจำ 100% ก่อนซื้อหลักทรัพย์ และเปลี่ยนเป็นการอนุญาตให้บริษัทหลักทรัพย์สามารถกำหนดได้เองว่านักลงทุนจำเป็นต้องวางเงินมัดจำหรือไม่

ข้อกำหนดมาร์จินสำหรับนักลงทุนแต่ละรายขึ้นอยู่กับการประเมินอันดับเครดิตของนักลงทุนแต่ละราย (การประเมิน KYC) และระดับความเสี่ยงของหลักทรัพย์แต่ละรายการ หากนักลงทุนไม่มีเงินทุนเพียงพอที่จะชำระธุรกรรม บริษัทหลักทรัพย์จะต้องเป็นผู้ชำระเงินให้กับนักลงทุน กรณีนี้ใช้ได้แม้ว่านักลงทุนจะเปิดบัญชีดูแลหลักทรัพย์กับธนาคารผู้รับฝากหลักทรัพย์และทำการสั่งซื้อกับบริษัทหลักทรัพย์เท่านั้น (ซึ่งเป็นกรณีทั่วไปสำหรับสถาบันการเงินต่างประเทศ)

นายซอนกล่าวว่า เพื่อให้บริษัทหลักทรัพย์สามารถควบคุมความเสี่ยงเมื่อใช้กลไกนี้ VSDC กำลังทำงานร่วมกับคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งรัฐ ธนาคารผู้รับฝากหลักทรัพย์ และบริษัทหลักทรัพย์ต่างๆ เพื่อหาแนวทางแก้ไขที่จะช่วยให้บริษัทหลักทรัพย์ควบคุมความเสี่ยงได้ ประธาน VSDC เสนอให้กระทรวงการคลังเพิ่มระเบียบข้อบังคับว่า ในกรณีที่นักลงทุนไม่มีเงินเพียงพอ และบริษัทหลักทรัพย์ต้องใช้เงินทุนของตนเองเพื่อชำระค่าซื้อขายหลักทรัพย์ของนักลงทุน หลักทรัพย์เหล่านั้นจะถูกโอนไปยังบัญชีซื้อขายของบริษัทหลักทรัพย์ และบริษัทหลักทรัพย์มีสิทธิที่จะขายหลักทรัพย์ดังกล่าวเพื่อชดเชยหนี้สิน

เขายังแนะนำให้นักลงทุน บริษัทหลักทรัพย์ และธนาคารผู้รับฝากหลักทรัพย์ลงนามในข้อตกลงสามฝ่าย โดยข้อตกลงนี้ควรระบุว่า บริษัทหลักทรัพย์ต้องขายหลักทรัพย์เพื่อชดเชยหนี้ หากไม่สามารถชดเชยหนี้ได้ครบถ้วน บริษัทหลักทรัพย์มีสิทธิ์ขายหลักทรัพย์บางส่วนของนักลงทุนที่ฝากไว้กับธนาคารผู้รับฝากหลักทรัพย์

ในขณะเดียวกัน เราขอแนะนำให้กระทรวงการคลังลงโทษนักลงทุนที่ไม่ปฏิบัติตามภาระผูกพันในการชำระเงิน เช่น การห้ามทำการซื้อขาย

[โฆษณา_2]
แหล่งที่มา