ขาดทุนต่อเนื่อง ภาระหนี้มหาศาล

บริษัท ดึ๊กลอง เจีย ลาย กรุ๊ป จอยท์สต็อค (DLG) เป็นองค์กรขนาดใหญ่และมีชื่อเสียงในเจียลาย เริ่มต้นจากอุตสาหกรรมแปรรูปไม้เพื่อการบริโภคภายในประเทศและส่งออก บริษัทของประธานบริษัท บุย พัพ ได้ขยายการดำเนินงานไปยังหลายอุตสาหกรรม และสร้างความปั่นป่วนในตลาดหุ้นด้วยการเข้าซื้อกิจการบริษัทผลิตชิ้นส่วนสัญชาติอเมริกัน แมส โนเบิล ในปี พ.ศ. 2558 บริษัทนี้มีโรงงานในประเทศจีน

นับแต่นั้นมา รายได้ของดึ๊กลองเจียลายมีแหล่งรายได้เพิ่มเติมจำนวนมากจากภาคส่วนประกอบอิเล็กทรอนิกส์ ซึ่งถือเป็นอุตสาหกรรมเชิงกลยุทธ์ของกลุ่ม นอกเหนือไปจากอุตสาหกรรมไม้ อสังหาริมทรัพย์ พลังงานน้ำ โรงแรม และร้านอาหาร...

อย่างไรก็ตาม หลังจากดำเนินกิจการมา 20 ปี ดึ๊กลองเจียลายยังไม่ประสบความสำเร็จอย่างที่คาดหวัง กลยุทธ์หลายอุตสาหกรรม ทั้ง การเกษตร พลังงาน โครงสร้างพื้นฐาน การผลิตชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์... ทำให้ธุรกิจของนายบุ่ย ฟัป ต้องติดหล่มอยู่กับหลายสาขามากเกินไปและดำเนินงานอย่างไม่มีประสิทธิภาพ

ดึ๊กลองซาลายกำลังอยู่ในช่วงขาลง ขาดทุนต่อเนื่องกันสองปีซ้อน ณ สิ้นไตรมาสแรกของปี 2567 ขาดทุนสะสมสูงถึง 2,637 พันล้านดอง เทียบกับทุนจดทะเบียน 2,993 พันล้านดอง ราคาหุ้นร่วงลงมาเหลือ 1,960 ดอง ซึ่งยังไม่คุ้มกับชาเย็นสักแก้ว ปัจจุบันมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดสูงกว่า 595 พันล้านดอง

DLG มีหนี้สินมหาศาลถึงกว่า 2,722 พันล้านดอง ณ สิ้นเดือนมีนาคม โดยเกือบ 1,073 พันล้านดองเป็นเงินกู้ระยะสั้นและหนี้สินเช่าซื้อทางการเงิน

DLGtoaanphasanต.ค.2023 pandoi.jpg
ดึ๊กลองเจียลายเป็นบริษัทที่มีชื่อเสียงในเมืองภูเขาเจียลาย ภาพ: DLG

ดึ๊กลองยาลายยังได้กู้ยืมเงินหลายพันล้านดองจากธนาคารหลายแห่ง เช่น BIDV , VietinBank และ Sacombank ณ สิ้นเดือนมีนาคม 2567 DLG ยังคงมีหนี้ค้างชำระจาก BIDV Bank ประมาณ 1,700 พันล้านดอง ซึ่งรวมถึงเงินกู้ระยะยาวเกือบ 1,329 พันล้านดอง

หลักประกันสำหรับสินเชื่อของ Duc Long Gia Lai ที่ BIDV ส่วนใหญ่เป็นสินทรัพย์ถาวร โครงการ BOT...

นอกจากนี้ Duc Long Gia Lai ยังมีหนี้ค้างชำระกับ VietinBank ราว 410,000 ล้านดอง ซึ่งจำนองไว้โดยสิทธิในการใช้ประโยชน์และเก็บค่าผ่านทางที่สถานี BOT บนทางหลวงแผ่นดินหมายเลข 14 ในจังหวัดดั๊กนง

หุ้น DLG อยู่ในสถานะเตือนตั้งแต่เดือนเมษายน 2566 เนื่องจากผู้สอบบัญชีได้ยกเว้นในงบการเงินปี 2565 ตั้งแต่วันที่ 11 เมษายน 2567 หุ้น DLG ได้เปลี่ยนสถานะจากสถานะเตือนเป็นสถานะควบคุม เนื่องจากกำไรหลังหักภาษีในงบการเงินที่ผ่านการตรวจสอบแล้วติดลบในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา

สำหรับพันธบัตร ณ สิ้นปี 2566 DLG สามารถชำระเงินต้นและดอกเบี้ยได้เพียงส่วนเล็กน้อยจากยอดรวม 200,000 ล้านดองที่ต้องชำระสำหรับพันธบัตรชุดหนึ่ง สาเหตุคือสถานการณ์การผลิตทางธุรกิจของบริษัทประสบปัญหาหลายประการอันเนื่องมาจากผลกระทบจากภัยพิบัติทางธรรมชาติและโรคระบาด ในปี 2565 DLG ยังได้เลื่อนการชำระเงินต้นและดอกเบี้ยของพันธบัตรออกไปอีกด้วย

ในช่วงครึ่งหลังของปี 2566 Duc Long Gia Lai มีส่วนเกี่ยวข้องกับเรื่องอื้อฉาวเมื่อบริษัท Lilama 45.3 ยื่นคำร้องต่อศาลประชาชน Gia Lai เพื่อขอเปิดกระบวนการล้มละลายเนื่องจากบริษัทไม่สามารถเรียกเก็บหนี้ 20,000 ล้านดองได้

ในขณะนั้น DLG ระบุว่าบริษัทไม่ได้ล้มละลายและมีสินทรัพย์รวมเกือบ 6,000 พันล้านดอง แหล่งเงินทุนของบริษัทมีเพียงพอที่จะชำระคืนให้แก่หุ้นส่วน ลูกค้า และธนาคาร จากกิจกรรมการผลิตและการดำเนินธุรกิจ รวมถึงลูกหนี้จากหุ้นส่วน

ลองพิจารณาขาย “เครื่องพิมพ์เงิน”

ตามประกาศเมื่อวันที่ 15 กรกฎาคม บริษัท Duc Long Gia Lai Group Joint Stock Company ประกาศว่ามีแผนจะปรับโครงสร้างเงินลงทุนใน Mass Noble Investments Limited (Mass Noble) โดยบริษัทต้องการขายเงินลงทุนทั้งหมดที่บริษัทในเครือนี้ลงทุน

ก่อนหน้านี้ Duc Long Gia Lai ได้ลงทุนมากกว่า 249 พันล้านดอง ซึ่งเทียบเท่ากับ 97.73% ของทุนจดทะเบียนของ Mass Noble

นี่เป็นข้อตกลงที่ดึงดูดความสนใจจากนักลงทุนเมื่อ 9 ปีก่อน ในเดือนพฤษภาคม 2558 ดึ๊กลองเกียลาย ประกาศว่าได้เข้าซื้อกิจการ Mass Noble ผ่านการออกหุ้นให้แก่ผู้ถือหุ้น Mass Noble ในราคาแปลงสภาพหุ้นละ 12,500 ดองเวียดนาม คิดเป็นมูลค่ารวม 249 พันล้านดองเวียดนาม อัตราการแปลงสภาพหุ้นอยู่ที่ 1:1.4 (หุ้น DLG 1 หุ้น ต่อหุ้น Mass Noble 1.4 หุ้น)

DLG2024JulthoaivonMassNoble.gif
Duc Long Gia Lai ต้องการที่จะขายเงินลงทุนทั้งหมดที่ Mass Noble

ในช่วงกลางปี 2559 DLG ได้เข้าซื้อกิจการจากต่างประเทศ โดยลงทุนในเทคโนโลยีขั้นสูงเพื่อผลิตสกรู... เพื่อมุ่งสู่การเข้าร่วมห่วงโซ่การผลิตระดับโลก ในขณะนั้น Mass Noble Investments Limited ได้เข้าซื้อกิจการ Hanbit Company (Korea) อย่างเป็นทางการ ด้วยเงินลงทุนเริ่มต้น 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ด้วยการเป็น "เจ้าของ" ใหม่ของ DLG-Hanbit Co. Ltd (Hanbit) ทำให้ DLG ได้เข้าสู่กลุ่มอุตสาหกรรมการผลิตชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ของเกาหลีอย่างเป็นทางการ และกลายเป็นพันธมิตรกับบริษัทยักษ์ใหญ่ในสาขานี้

จนถึงปัจจุบัน กลุ่มธุรกิจชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์เป็นธุรกิจที่สร้างรายได้ส่วนใหญ่ของ DLG บริษัทมีโรงงานผลิตชิ้นส่วนสามแห่งในเวียดนาม เกาหลี และจีน

โรงงานผลิตชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ ANSEN ที่โดดเด่นที่สุดในเมืองตงกวง (มณฑลกวางตุ้ง ประเทศจีน) มีพื้นที่ 40,000 ตารางเมตร มีความเชี่ยวชาญด้านการผลิตและแปรรูปผลิตภัณฑ์อิเล็กทรอนิกส์และโทรคมนาคมขั้นสูง เช่น ไฟ LED ระดับไฮเอนด์สำหรับตกแต่งภายในรถยนต์ จอ LCD และอื่นๆ

ในรายงานทางการเงิน DLG ต้องจ่ายเงินให้กับฝ่ายจีน 30,000 ล้านดองสำหรับค่าเช่าที่ดินสำหรับสร้างโรงงานเป็นเวลา 50 ปี

แม้ว่าชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์จะเป็นรายได้หลักของ DLG แต่มีแนวโน้มลดลง รายได้จากกลุ่มนี้ในปี 2566 อยู่ที่ 573 พันล้านดอง ลดลงจากปี 2565 เนื่องจากปัญหาห่วงโซ่อุปทาน

ตามแผนการขายกิจการที่ประกาศไปเมื่อเร็วๆ นี้ DLG จะจ้างบริษัทประเมินมูลค่าเพื่อประเมินมูลค่าของ Mass Noble Company อีกครั้ง และโอนในราคาที่ไม่ต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ รวมถึงมูลค่าความเป็นเจ้าของของ Duc Long Gia Lai ที่ Mass Noble ด้วย

นอกจากส่วนประกอบอิเล็กทรอนิกส์แล้ว Duc Long Gia Lai ยังลงทุนอย่างหนักในพลังงานลม พลังงานแสงอาทิตย์ และพลังงานน้ำใน Gia Lai ด้วยกำลังการผลิตรวมเกือบ 4,000 เมกะวัตต์ ซึ่งส่วนใหญ่กำลังรอการเพิ่มเข้าไปในแผน

ในปี 2567 Duc Long Gia Lai วางแผนที่จะเพิ่มรายได้สุทธิ 25% เป็น 1,400 พันล้านดอง และกำไรหลังหักภาษี 120 พันล้านดอง

ดึ๊กลองยาลาย: สินทรัพย์หลายพันล้านถูกเปิดดำเนินคดีล้มละลายเพราะหนี้ 2 หมื่นล้าน? หุ้นของ DLG ในดึ๊กลองยาลายถูกขายออกไปในบริบทที่ศาลประชาชนจังหวัดยาลายตัดสินให้เปิดดำเนินคดีล้มละลายกับกลุ่มบริษัทนี้ ขณะเดียวกัน บริษัทตรวจสอบบัญชียังตั้งคำถามต่อความสามารถในการดำเนินงานของ DLG ต่อไป