สูญเงินเกือบ 20 พันล้านเหรียญสหรัฐใน 1 เดือน
ณ สิ้นเดือนตุลาคม ดัชนี VN ปิดที่ 1,028.19 จุด ลดลง 125.96 จุด คิดเป็นขาดทุน 10.91% เมื่อเทียบกับสิ้นเดือนกันยายน การลดลงของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (HOSE floor) เฉพาะเดือนตุลาคมเพียงเดือนเดียว มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (base) ของ HOSE หายไปเกือบ 480,000 พันล้านดอง คิดเป็นมูลค่าลดลง 19.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ นี่เป็นเดือนที่ดัชนี VN ร่วงลงมากที่สุดในช่วง 13 เดือนที่ผ่านมา นับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2565 การร่วงลงอย่างต่อเนื่องทำให้การฟื้นตัวของหุ้นทั้งหมดนับตั้งแต่ต้นปีหายไป
ดัชนี VN-Index ร่วงลงสู่ระดับต้นปี เมื่อเทียบกับจุดสูงสุดที่ตลาดเคยไปถึงเมื่อวันที่ 11 กันยายน 2565 ดัชนีนี้ลดลงมากกว่า 17% เช่นเดียวกัน ดัชนี HNX-Index ในตลาดหลักทรัพย์ ฮานอย ก็ "ระเหย" คะแนนทั้งหมดที่เคยสะสมไว้ก่อนหน้านี้ กลับสู่ต้นปี 2566 ที่น่าสังเกตคือ ไม่เพียงแต่ดัชนีหุ้นจะร่วงลงเท่านั้น แต่สภาพคล่องในตลาดก็ลดลงอย่างรวดเร็วเช่นกัน
ในเดือนตุลาคม มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันของตลาดหลักทรัพย์อยู่ที่ 15,472 พันล้านดอง ลดลง 36.7% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในเดือนกันยายน ซึ่งปริมาณการซื้อขายของนักลงทุนสองกลุ่มที่มีการเคลื่อนไหวมากที่สุด ได้แก่ นักลงทุนรายย่อยและนักลงทุนต่างชาติ ลดลงทั้งในด้านการซื้อและการขาย ทั้งสองกลุ่มมีการขายอย่างต่อเนื่อง โดยนักลงทุนต่างชาติยังคงขายสุทธิมากกว่า 2,300 พันล้านดองในเดือนตุลาคม อย่างไรก็ตาม มูลค่าการขายสุทธิของนักลงทุนต่างชาติลดลงเกือบ 42% เมื่อเทียบกับเดือนกันยายน 2566
ข่าวลือมีส่วนทำให้ราคาหุ้นร่วง
ในภาวะตลาดขาลงนี้ หุ้นขนาดใหญ่ในตะกร้า VN30 ของ HOSE มีส่วนสำคัญที่สุด ขณะที่หุ้นขนาดเล็กและขนาดกลางก็ได้รับผลกระทบอย่างรุนแรงเช่นกัน บริษัทหลักทรัพย์ต่างมีความเห็นว่าความเชื่อมั่นของนักลงทุนอยู่ในระดับต่ำ ดังนั้นความเสี่ยงจึงยังคงค่อนข้างสูง ซึ่งทำให้กระแสเงินสดไม่สามารถไหลกลับเข้าสู่ตลาดหุ้นได้ในระยะสั้น
เหงียน ฮอง เดียป ผู้เชี่ยวชาญด้านหลักทรัพย์ วิเคราะห์ว่า การที่ตลาดหุ้นตกต่ำลงอย่างรวดเร็วในช่วง 2 สัปดาห์สุดท้ายของเดือนตุลาคม สะท้อนให้เห็นถึงปัญหาหลายประการในเศรษฐกิจมหภาค นั่นคือ อัตราแลกเปลี่ยนเงินดองเวียดนาม/ดอลลาร์สหรัฐฯ ที่พุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง บีบให้ธนาคารกลางต้องใช้วิธีถอนเงิน ทำให้เกิดความวิตกกังวลในหมู่นักลงทุนในตลาดหุ้น เนื่องจากมีการคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะไม่ลดลงตามที่คาดการณ์ไว้ นอกจากนี้ ความขัดแย้ง ทางทหาร ในตะวันออกกลางยังก่อให้เกิดความวิตกกังวลไปทั่วโลก และแนวโน้มที่นักลงทุนจะตั้งรับและเลือกสินทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่าหุ้น
ผู้เชี่ยวชาญด้านหลักทรัพย์ เหงียน ฮอง เดียป
นายเหงียน นัท คานห์ หัวหน้าฝ่ายที่ปรึกษา บริษัท มิแร แอสเซท ซีเคียวริตี้ส์ เวียดนาม มีมุมมองเดียวกันว่า ก่อนหน้านี้ตลาดปรับตัวสูงขึ้นอย่างแข็งแกร่ง โดยหลักๆ แล้วเป็นผลมาจากการคาดการณ์นโยบาย ภาครัฐ เช่น การลดอัตราดอกเบี้ย การขจัดอุปสรรคในตลาดอสังหาริมทรัพย์ หรือการส่งออกที่กลับมาฟื้นตัวอีกครั้ง... อย่างไรก็ตาม จนถึงปัจจุบัน หลายธุรกิจยังไม่สามารถฟื้นตัวได้ตามที่คาดการณ์ไว้ ในส่วนของผลประกอบการ บางบริษัทเติบโต แต่กลุ่มอุตสาหกรรมหลักยังคงอ่อนแอ กล่าวได้ว่าอุตสาหกรรมธนาคารกำลังประสบปัญหากำไรตกต่ำ หนี้เสียกำลังเพิ่มขึ้น และอัตรากำไรสุทธิ (NIM) กำลังลดลง ส่วนธุรกิจอาหารทะเลและเหล็กกล้าฟื้นตัวได้แต่ยังคงเปราะบาง ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ยังไม่มีสัญญาณการฟื้นตัวที่ชัดเจน จึงยังคงต้องใช้เวลาอีกระยะหนึ่ง
นายข่านห์เน้นย้ำว่า หลังจากช่วงที่ตลาดเติบโตสูงตามการคาดการณ์ ผลประกอบการที่ผ่านมาไม่เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ ตลาดหุ้นจึงปรับตัว ซึ่งถือเป็นเรื่องปกติ ประกอบกับข้อมูลเชิงลบจากตลาดโลก เศรษฐกิจมหภาคทั้งในและต่างประเทศ ทำให้หุ้นหลายตัวถูกเทขายอย่างต่อเนื่อง
ข่าวลือมีส่วนทำให้หุ้นตกต่ำ
นอกจากนี้ ยังไม่อาจมองข้ามสถานการณ์ข่าวลือที่ส่งผลให้ราคาหุ้นร่วงลงได้ ในเดือนตุลาคม นอกจากดัชนี VN-Index ที่ปรับตัวลดลงแล้ว ยังมีข่าวลือเกี่ยวกับบริษัทจดทะเบียน เช่น ข่าว "Vingroup ต้องขายหุ้น" หรือข่าว "Masan ผู้ถือหุ้นต่างชาติจากเกาหลี" ที่ "ถอนทุนทั้งหมด"... แม้ข่าวลือเหล่านี้จะไม่มีมูลความจริง แต่ก็ยังคงสร้างความกังวลให้กับนักลงทุนรายย่อย ต่างพากันแห่ขายหุ้น แม้ว่าผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2566 ของหุ้นที่กล่าวถึงข้างต้นจะสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ก็ตาม
คุณเหงียน ฮอง เดียป กล่าวว่า ข่าวลือในตลาดหุ้นจะเกิดขึ้นอยู่เสมอ เมื่อตลาดตกต่ำและความเชื่อมั่นของนักลงทุนตกต่ำ ข้อมูลเล็กๆ น้อยๆ ก็อาจกลายเป็นข่าวลือและถูกคาดเดาอย่างกว้างขวางเกี่ยวกับประเด็นเชิงลบมากมายเกี่ยวกับการดำเนินธุรกิจ “เป็นเรื่องยากที่จะคาดการณ์ว่าจะกำจัดข่าวลือในตลาดหุ้นได้ เพราะข้อมูลใดๆ ก็มีสองด้าน นักลงทุนหลายกลุ่มมักจะพูดเกินจริงในบางประเด็นเพื่อผลประโยชน์ของตนเอง เมื่อลงทุนในตลาด นักลงทุนรายย่อยต้องเข้าใจ ยอมรับ และรู้จักที่จะใจเย็น บางครั้งอย่าใส่ใจกับข่าวลือมากเกินไป เพราะไม่ควรเลือกหุ้นโดยพิจารณาจากข้อมูลหรือเรื่องราวใดๆ เพียงอย่างเดียว เพราะเมื่อข่าวลือหนึ่งจบลง ข่าวลืออื่นก็จะเกิดขึ้น ซึ่งก็เป็นเรื่องปกติเช่นกัน” คุณเหงียน ฮอง เดียป กล่าว
ผู้เชี่ยวชาญท่านนี้กล่าวว่า แม้จะยังไม่สามารถระบุจุดต่ำสุดของตลาดหุ้นได้ แต่ ณ คะแนนปัจจุบัน ดัชนี VN-Index ใกล้จะถึงจุดต่ำสุดแล้ว จึงมีโอกาสทำกำไรมากขึ้น ขณะเดียวกัน ในแง่ของเศรษฐศาสตร์มหภาค หุ้นยังคงเป็นช่องทางการลงทุนที่น่าสนใจที่สุด มีศักยภาพในการทำกำไรสูงสุดสำหรับหลาย ๆ คน ขณะที่ช่องทางการลงทุนแบบดั้งเดิมยังคงค่อนข้างซบเซา
นายเหงียน นัท คานห์ เองก็กล่าวว่าข่าวลือดังกล่าวส่งผลกระทบต่อจิตวิทยาของนักลงทุนรายย่อยในช่วงไม่กี่วันทำการซื้อขาย แต่นี่ไม่ใช่สาเหตุหลักที่ทำให้ราคาหุ้นร่วงลงในเดือนตุลาคม ดังนั้น แม้แต่ธุรกิจที่ถูกข่าวลือออกมาก็ไม่จำเป็นต้องได้รับข้อมูลที่ถูกต้อง แต่ตลาดก็จะปรับตัวได้เอง ปัจจุบัน การคาดการณ์แนวโน้มของหุ้นตั้งแต่บัดนี้ไปจนถึงสิ้นปียังไม่สามารถมองโลกในแง่ดีได้ แต่นายคานห์กล่าวว่าเป็นเรื่องยากที่จะคาดการณ์เช่นกัน เนื่องจากผลกำไรของภาคธนาคารในไตรมาสที่ 4 ปี 2566 ยังไม่ดีขึ้น ภาคอสังหาริมทรัพย์ก็กำลังเผชิญกับความยากลำบากมากมาย และอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้อง เช่น เหล็กและเหล็กกล้า ปูนซีเมนต์ ก็ไม่น่าจะมีผลประกอบการที่ดีเช่นกัน ยิ่งไปกว่านั้น แม้ว่าธนาคารต่างๆ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง แต่หลายฝ่ายคาดการณ์ว่ากระแสเงินสดของบุคคลที่ฝากไว้ในธนาคารจะสามารถถอนออกและโอนบางส่วนไปยังช่องทางการซื้อขายหุ้นได้ แต่ในความเป็นจริงแล้วไม่ได้เป็นเช่นนั้น
ข้อมูลล่าสุดจากธนาคารกลางเวียดนาม ณ เดือนสิงหาคม ดุลเงินฝากของผู้มีถิ่นที่อยู่ในระบบสถาบันการเงินมีมูลค่าสูงกว่า 6.43 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วถึง 9.68% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2565 เงินฝากขององค์กรเศรษฐกิจก็มีมูลค่าสูงกว่า 6 ล้านล้านดองเช่นกัน ไม่ติดลบเหมือนเดือนก่อนๆ แต่กลับเติบโตในเชิงบวกอีกครั้ง (+1% เมื่อเทียบกับสิ้นปีที่แล้ว) ดังนั้น ในเดือนสิงหาคม ผู้มีเงินว่างงานจึงฝากเงินเข้าระบบธนาคารเกือบ 44,000 ล้านดอง แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยเงินหมุนเวียนจะลดลงอย่างรวดเร็วในขณะนี้ก็ตาม ดังนั้น คุณ Khanh จึงเชื่อว่าตลาดตั้งแต่บัดนี้ไปจนถึงสิ้นปีส่วนใหญ่จะเคลื่อนไหวในทิศทางข้างเคียง แต่จะมีการฟื้นตัวในระยะสั้น
จากการวิเคราะห์ทางเทคนิค ดัชนี VN-Index บริเวณ 1,050 - 1,100 จุด ถือเป็นจุดต่ำสุดทางเทคนิค ด้วยอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ของตลาดที่ประมาณ 13 เท่า และอัตราส่วนราคาต่อมูลค่าทางบัญชี (P/B) ที่ประมาณ 1.7 เท่า (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา) ตลาดหุ้นจึงปรับตัวขึ้นมาอยู่ในระดับที่น่าสนใจ
ลิงค์ที่มา
การแสดงความคิดเห็น (0)