เฟดบริหารอัตราดอกเบี้ยในสถานการณ์ที่ยากลำบาก?

(แดน ทรี) - ผู้เชี่ยวชาญเตือนเฟดต้องดำเนินนโยบายการเงินภายใต้ "หมอกข้อมูล" อัตราเงินเฟ้อยังคงสูง และแรงกดดันทางการเมืองก็เพิ่มมากขึ้น

ตามรายงานของ AFP การประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เกิดขึ้นในช่วงที่รัฐบาลสหรัฐฯ ถูกสั่งปิดทำการและห้ามการเผยแพร่ข้อมูล เศรษฐกิจ อย่างเป็นทางการส่วนใหญ่

ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงลงอีก 25 จุดพื้นฐาน สู่ระดับ 3.75-4% การตัดสินใจครั้งนี้สอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาด และถือเป็นครั้งที่สองที่เฟดปรับนโยบายการเงินในปีนี้

ในกรณีที่ขาดข้อมูลสำคัญนี้ เจ้าหน้าที่เฟดจะถูกบังคับให้กำหนดอัตราดอกเบี้ยโดยไม่มีข้อมูลที่เพียงพอในการวิเคราะห์และประเมินผล

ที่น่าสังเกตคือ นายพาวเวลล์ได้กล่าวเป็นนัยว่านักลงทุนไม่ควรคาดหวังว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม “ในการประชุมครั้งนี้ มีความเห็นที่แตกต่างกันอย่างชัดเจนเกี่ยวกับทิศทางในเดือนธันวาคม การลดอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องในช่วงปลายปีนี้ยังไม่แน่นอน” เขากล่าวกับสื่อมวลชน

การขาดข้อมูลเศรษฐกิจทำให้เกิดการอภิปรายภายในธนาคารกลางสหรัฐฯ ว่าควรลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างรวดเร็วเพื่อสนับสนุนตลาดแรงงานหรือจะคงจุดยืนที่เข้มงวดต่อไปท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่องหรือไม่

สตีเฟน มิรัน ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ คนใหม่ ซึ่งได้รับการแต่งตั้งโดยประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ยังคงลงคะแนนคัดค้าน และกล่าวว่าเฟดควรดำเนินการเร็วขึ้นด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.5%

ในเวลาเดียวกัน นายเจฟฟรีย์ ชมิดท์ ประธานสาขาเฟดแคนซัสซิตี้ ก็ได้แสดงความเห็นคัดค้านเช่นกัน แต่ด้วยเหตุผลตรงกันข้าม โดยเขาแสดงความเห็นว่าเฟดไม่ควรปรับลดอัตราดอกเบี้ย

ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ (ภาพ: Getty)

ประธานเฟดยังเปิดเผยด้วยว่า เจ้าหน้าที่เฟดส่วนใหญ่จากทั้งหมด 19 คนเชื่อว่าจำเป็นต้อง "รออย่างน้อยอีกหนึ่งรอบ" ก่อนที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง ข้อมูลจาก FedWatch ของ CME Group ระบุว่า โอกาสที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมลดลงจาก 90% เหลือ 67% หลังจากคำกล่าวของพาวเวลล์

“พวกเขาจะต้องตัดสินใจว่าอัตราเงินเฟ้อที่แท้จริงคือเท่าใด เทียบกับอัตราเงินเฟ้อที่คาดการณ์ไว้ และนั่นคือคำถามสำคัญในตอนนี้ เหตุผลที่ควรลดอัตราดอกเบี้ยคือ เงินเฟ้อเป็นเพียงชั่วคราว แต่ความอ่อนแอของตลาดแรงงานอาจคงอยู่ต่อไปอีกนาน” โจเซฟ กักยอง อดีตเจ้าหน้าที่เฟด กล่าวกับเอเอฟพี

ธนาคารกลางสหรัฐฯ ระบุในแถลงการณ์หลังการประชุมว่า "ความเสี่ยงต่อตลาดแรงงานเพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา" แต่ระบุว่าเศรษฐกิจกำลังส่งสัญญาณที่ขัดแย้งกัน การลงทุนภาคธุรกิจที่แข็งแกร่งแสดงให้เห็นถึงปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง แต่การจ้างงานกลับชะลอตัวลง

ข้อมูลสำคัญเพียงรายการเดียวที่เผยแพร่นับตั้งแต่ รัฐบาล สหรัฐฯ ปิดทำการเมื่อวันที่ 1 ตุลาคม คือ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ซึ่งเพิ่มขึ้น 3% ในช่วง 12 เดือนจนถึงเดือนกันยายน แม้จะต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่ตัวเลขดังกล่าวก็ยังช่วยให้ตลาดการเงินมีมุมมองเชิงบวกมากขึ้น

ในขณะเดียวกัน ตลาดแรงงานชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา โดยมีการเพิ่มงานใหม่เพียง 22,000 ตำแหน่งในเดือนสิงหาคม แม้ว่าอัตราการว่างงานจะยังคงอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 4.3% ก็ตาม

เฟดกำลังเผชิญกับแรงกดดัน ทางการเมือง ที่เพิ่มมากขึ้นจากทำเนียบขาว โดยประธานาธิบดีทรัมป์วิพากษ์วิจารณ์ประธานเจอโรม พาวเวลล์ ซ้ำแล้วซ้ำเล่าบนโซเชียลมีเดีย Truth Social คาดว่านายพาวเวลล์จะลาออกจากตำแหน่งในปีหน้า

ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าเฟดกำลังดำเนินงาน “อย่างสับสน” เนื่องจากขาดข้อมูลจากการปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ และสัญญาณเศรษฐกิจที่ผันผวน “การบริหารนโยบายการเงินในขณะนี้ก็เหมือนกับการบินท่ามกลางพายุหิมะโดยที่ตาปิด” กาย เลบาส หัวหน้านักยุทธศาสตร์ของบริษัทการเงินแจนนีย์ มอนต์โกเมอรี สก็อตต์ กล่าว

เจ้าหน้าที่เฟดยังยอมรับว่าการตัดสินใจของพวกเขาถูกจำกัดด้วยภาวะปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ ข้อมูลที่พวกเขาใช้เกี่ยวกับอัตราการว่างงานได้รับการอัปเดตจนถึงเดือนสิงหาคมเท่านั้น อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัดที่มีอยู่แสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจเติบโตในอัตราปานกลาง

ที่มา: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/fed-dieu-hanh-lai-suat-trong-tinh-trang-kho-chong-kho-20251030000949744.htm