นักลงทุนต่างชาติถอนเงินในอัตราสูงสุดในประวัติศาสตร์หุ้นเวียดนาม หุ้นหลายตัว 'บอบช้ำ'

ในปี 2567 นักลงทุนต่างชาติขายหุ้นเวียดนามสุทธิรวมกว่า 93,000 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นเกือบสี่เท่าจากปีก่อนหน้า นับเป็นระดับการขายสุทธิที่แข็งแกร่งที่สุดในประวัติศาสตร์ตลาดหุ้นเวียดนาม

นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ ทำกำไร 3.7 พันล้านเหรียญสหรัฐในปีที่แล้ว - ภาพ: กวางดินห์

ปี 2567 สิ้นสุดลงด้วยการเติบโตมากกว่า 12% ของ VN-Index ซึ่งเป็นดัชนีที่เป็นตัวแทนของตลาดหุ้นเวียดนาม

ตรงกันข้ามกับที่คาดหวังผลตอบแทนจากเงินทุนต่างประเทศ ปี 2567 กลับเป็นปีที่นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิหุ้นเวียดนามเป็นประวัติการณ์

การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นในขณะที่ตลาดชายแดนและตลาดเกิดใหม่ (รวมถึงเวียดนาม) เริ่มมีเสน่ห์น้อยลงเมื่อเทียบกับตลาดที่พัฒนาแล้ว

	ค่า
ปี 2014	4744
ปี 2558	2973
ปี 2559	-4150
ปี 2017	28868
ปี 2018	44097
ปี 2019	7423
ปี 2020	-18270
ปี 2021	-60684
ปี 2022	30785
2023	-22114
2024	-93000
2568 (ณ วันที่ 4 มกราคม)	-1000

อัตราส่วนการถือครองของชาวต่างชาติลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 10 ปี

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ตามข้อมูลจากแพลตฟอร์มวิเคราะห์การซื้อขายหุ้นของ Fiintrade - Fiingroup ในปี 2567 นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิหุ้นเวียดนามรวมกว่า 93,000 พันล้านดองเวียดนาม (3.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) โดยยอดขายสุทธิบน HoSE อยู่ที่ประมาณ 90,000 พันล้านดองเวียดนาม สูงกว่าปี 2566 เกือบ 4 เท่า

ทั้งนี้ ในช่วง 5 ปี นับตั้งแต่เกิดการระบาดของโควิด-19 ต่างประเทศมียอดขายสุทธิรวม 167,200 พันล้านดอง เกือบสองเท่าของมูลค่าการซื้อสุทธิในช่วง 13 ปีที่ผ่านมา (2550 - 2562)

Fiintrade ระบุว่ามูลค่าการซื้อสุทธินี้นับเฉพาะธุรกรรมรองเท่านั้น (ไม่รวมธุรกรรมหลักผ่านการจัดสรรแบบส่วนตัวหรือการออกหุ้นของบริษัทจดทะเบียน)

ดังนั้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2567 อัตราส่วนการถือหุ้นของนักลงทุนต่างชาติในหุ้นในประเทศจึงลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 10 ปีที่ผ่านมา โดยอยู่ที่ 12.8% บนตลาดหลักทรัพย์ 3 แห่ง และ 16.8% บน HoSE เท่านั้น

ก่อนหน้านี้ อัตราส่วนการถือหุ้นของนักลงทุนต่างชาติใน HoSE พุ่งสูงสุดที่ 21% ในช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์ 2020

ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ของบริษัทหลักทรัพย์แห่งหนึ่งให้สัมภาษณ์กับ Tuoi Tre Online ว่านักลงทุนต่างชาตินิยมลงทุนในหุ้นขนาดใหญ่ ดังนั้น ด้วยกระแสการ "ทุ่มตลาด" และการถอนเงินออกจากตลาดหุ้นอย่างแข็งแกร่งในปีที่แล้ว หุ้นขนาดใหญ่และหุ้นชั้นนำจะยังคงถูกกดดันอย่างหนักกว่าปี 2566

“เวียดนามยังคงเป็นตลาดชายแดน และจำเป็นต้องพยายามยกระดับสถานะให้ก้าวสู่ตลาดเกิดใหม่ และดึงดูดนักลงทุนต่างชาติรายใหญ่รายใหม่ให้มากขึ้น มิฉะนั้น การสร้างแรงดึงดูดก็จะเป็นเรื่องยาก” ผู้อำนวยการกล่าวเน้นย้ำ

ขายปลีก	1185
คลังสินค้า	626
การขนส่งทางน้ำ	192
การผลิตกระดาษ	185
เครื่องใช้ในครัวเรือน	177
เหล็ก	-6550
เทคโนโลยีสารสนเทศ	-7098
อาหาร	-7358
ธนาคาร	-13049
อสังหาริมทรัพย์	-21633

ความต้องการซื้อและขายของนักลงทุนต่างชาติจำแนกตามอุตสาหกรรมในปี 2567 - ข้อมูล: Fiintrade

หากจำแนกตามอุตสาหกรรม นักลงทุนต่างชาติที่ขายสุทธิสูงสุดในปี 2567 ได้แก่ อสังหาริมทรัพย์ ธนาคาร อาหาร เหล็ก หลักทรัพย์ และเทคโนโลยีสารสนเทศ ฝั่งผู้ซื้อสุทธิ นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิกลับจากกลุ่มค้าปลีก โลจิสติกส์และคลังสินค้าซ่อมบำรุง การขนส่งทางน้ำ กระดาษ และน้ำ

หุ้นกลุ่มไหนจะถูกนักลงทุนต่างชาติขายมากที่สุดในปี 2567?

หากพิจารณาจากหุ้น พอร์ตการซื้อสุทธิของพวกเขามีความโดดเด่นที่สุดใน MWG ของ Mobile World และ STB ของ Sacombank เมื่อพลิกกลับจากสถานะการขายสุทธิที่แข็งแกร่งในปี 2023 ส่วนที่เหลือส่วนใหญ่เป็นหุ้นขนาดเล็กและขนาดกลาง

นอกจากนี้ หุ้นหลายตัวที่ถูกขายอย่างหนักโดยนักลงทุนต่างชาติ ยังคงมีการปรับราคาเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเนื่องมาจากความต้องการที่แข็งแกร่งจากนักลงทุนในประเทศ ( FPT , HDB, LPB...) แต่หุ้นส่วนใหญ่ "ได้รับผลกระทบ" จากแรงขายจากนักลงทุนต่างชาติ ตามที่ผู้เชี่ยวชาญของ Fiintrade กล่าว

	ซื้อและขาย
เอ็มดับบลิวจี	1228
จิบ	714
เอสทีบี	621
ฮ่า	512
พีซี1	452
เอ็มเอสเอ็น	-3571
เอชพีจี	-4383
เอฟพีที	-6014
วีอาร์อี	-6119
วีเอชเอ็ม	-13370

ขนาดของการขายสุทธิจากต่างประเทศมีแนวโน้มลดลงในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา แต่แนวโน้มการขายสุทธิจากต่างประเทศยังไม่มีสัญญาณ "กลับตัว" เนื่องจากกระแสเงินทุนยังคงมุ่งไปที่ตลาดสหรัฐฯ ซึ่งคาดว่า เศรษฐกิจ และสินทรัพย์จะยังคงเติบโตได้ดีกว่าตลาดชายแดนและตลาดเกิดใหม่ ขอบคุณพลวัตใหม่ของทรัมป์ 2.0

ในช่วงแรกของปี 2568 นักลงทุนต่างชาติยังคงขายสุทธิอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม บริษัทหลักทรัพย์หลายแห่งคาดการณ์ว่ากระแสเงินทุนจากต่างประเทศที่ลงทุนทางอ้อมในตลาดเวียดนามจะปรับตัวดีขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงครึ่งหลังของปี 2568

จากข้อมูลของ ABS พบว่า ดัชนี VN-Index ปัจจุบันซื้อขายที่ราคาต่อกำไร (P/E) ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเมื่อเทียบกับประเทศในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าดัชนี VN-Index มีอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ที่สูง ขณะที่แนวโน้มการเติบโตของกำไรยังคงเป็นไปในเชิงบวก

นอกจากนี้ ในปี 2568 สหรัฐอเมริกาและสหภาพยุโรปจะยังคงผ่อนคลายนโยบายการเงินต่อไป ช่องว่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างดอลลาร์สหรัฐและดองเวียดนามจะค่อยๆ แคบลง ขณะเดียวกัน แนวทางในการปรับปรุงตลาดหุ้นเวียดนามและการดำเนินการระบบซื้อขาย KRX ก็เป็นปัจจัยที่ดึงดูดกระแสเงินสดจากกองทุน ETF ได้อย่างรวดเร็วในระยะสั้น

ที่มา: https://tuoitre.vn/khoi-ngoai-rut-tien-manh-nhat-lich-su-chung-khoan-viet-nhieu-co-phieu-bam-dap-20250104090018988.htm