ตลาดหุ้นสัปดาห์ที่แล้ว: แรงขายกระจาย กระแสเงินสดจากการตกปลาที่ระดับต่ำสุดยังคงระมัดระวัง

สัปดาห์การซื้อขายแรกของเดือนพฤศจิกายนสิ้นสุดลงด้วยความผันผวนเชิงลบหลายจุด เมื่อมีแรงขายเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้ดัชนี VN-Index หลุดแนวรับสำคัญทางจิตวิทยาที่ 1,600 จุด นับเป็นสัปดาห์ที่สี่ติดต่อกันที่ดัชนีปรับตัวลดลง สะท้อนให้เห็นถึงมุมมองเชิงลบอย่างกว้างขวางและกระแสเงินทุนที่ระมัดระวังของนักลงทุน

นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ 16 สัญญาณลบยังไม่หยุด

ในช่วงสัปดาห์ระหว่างวันที่ 3-7 พฤศจิกายน ตลาดหุ้นเวียดนามปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงต้นสัปดาห์ สลับกับการฟื้นตัวทางเทคนิคระยะสั้นสองช่วง ก่อนที่จะร่วงลงอย่างหนักในช่วงท้ายสัปดาห์ ณ สิ้นสัปดาห์ ดัชนี VN-Index ลดลง 40.55 จุด (-2.47%) ปิดที่ 1,599.1 จุด ทะลุแนวรับที่แข็งแกร่งที่ 1,600 จุดอย่างเป็นทางการ เมื่อเทียบกับจุดสูงสุดที่ 1,794.58 จุดเมื่อวันที่ 14 ตุลาคม ดัชนีนี้ลดลงเกือบ 200 จุดภายในเวลาเพียงสี่สัปดาห์

การลดลงไม่ได้จำกัดอยู่แค่ HoSE เท่านั้น ดัชนี HNX ปิดสัปดาห์ที่ 260.11 จุด ลดลง 5.74 จุด (-2.16%) ขณะที่ดัชนี UPCoM ถือเป็นจุดที่น่าสนใจโดยเพิ่มขึ้นเล็กน้อยที่ 1.77% ในระดับภูมิภาค หุ้นเวียดนามติด 10 อันดับแรกของตลาดที่มีการปรับตัวลดลงมากที่สุดในสัปดาห์นี้ ร่วมกับ Nikkei 225 (-4.07%), Kospi (-3.74%) และ PSEi ของฟิลิปปินส์ (-2.87%)

สภาพคล่องในตลาดยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง แตะที่ 126,380 พันล้านดอง ลดลง 8.15% จากสัปดาห์ที่แล้ว ที่น่าสังเกตคือ การซื้อขายวันที่ 6 พฤศจิกายน มีมูลค่าการจับคู่ซื้อขายต่ำสุดในรอบ 5 เดือน ลดลง 45.6% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 20 วันทำการก่อนหน้า แสดงให้เห็นว่ากระแสเงินสดกำลังค่อยๆ ถอนตัวออกจากตลาด

นักลงทุนต่างชาติยังคงรักษายอดขายสุทธิต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ 16 ด้วยมูลค่ารวม 2,613 พันล้านดอง โดยขายสุทธิ 2,204 พันล้านดองใน HoSE, 476.54 พันล้านดองใน UPCoM และซื้อสุทธิเพียง 67.46 พันล้านดองใน HNX แม้ว่าจะยังคงขายอยู่ แต่ความเข้มข้นของการขายสุทธิก็ "ลดลง" บ้าง เมื่อมูลค่าการขายสุทธิรายเดือนลดลงจาก 30,000 พันล้านดองในเดือนสิงหาคม เป็น 23,274 พันล้านดองในเดือนตุลาคม

เมื่อพิจารณาในแต่ละรหัส STB มียอดขายสุทธิมากที่สุด โดยมีหุ้นมากกว่า 14.6 ล้านหุ้น (คิดเป็นมูลค่า 756,800 ล้านดอง) ตามมาด้วย HDB (425,900 ล้านดอง) และ MBB (283,000 ล้านดอง) ในทางกลับกัน FPT มียอดซื้อสุทธิจากนักลงทุนต่างชาติมากที่สุด เนื่องจากผลประกอบการไตรมาส 3 เติบโตสองหลัก และแนวโน้มการส่งออกซอฟต์แวร์ในเชิงบวก สำหรับหุ้น HNX นั้น PVS มียอดซื้อสุทธิสูงสุด โดยมีหุ้น 6.35 ล้านหุ้น คิดเป็นมูลค่ากว่า 220,000 ล้านดอง

ตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา หุ้น VIC ยังคงเป็นหุ้นเด่น โดยมีส่วนสนับสนุนดัชนี VN-Index มากกว่า 8 จุด แม้ว่าราคาหุ้นจะร่วงลง 3.9% ในช่วงการซื้อขายสุดท้ายของสัปดาห์ ก่อนหน้านี้ ราคาหุ้น VIC มีการปรับตัวเพิ่มขึ้นติดต่อกัน 4 ช่วงการซื้อขาย และปิดสัปดาห์ด้วยราคาหุ้นที่ยังคงเพิ่มขึ้น 4.55% ในทางกลับกัน หุ้นขนาดใหญ่หลายตัวกลับเป็นปัจจัยกดดันดัชนี โดยหุ้น VHM ส่งผลให้ดัชนี VN-Index ลดลง 6.4 จุด, TCB ลดลง 3.2 จุด, STB ลดลง 2.9 จุด, VPL ลดลง 2.2 จุด และ MWG ลดลง 2 จุด

ในส่วนของ UPCoM นั้น Masan Consumer ถือเป็นจุดที่โดดเด่นด้วยการเพิ่มขึ้นอย่างน่าประทับใจ โดยมีส่วนสนับสนุน 2.62 จุดในดัชนี UPCoM เนื่องจากบริษัทแห่งนี้กำลังเตรียมโอนการจดทะเบียนไปยัง HoSE ในไตรมาสที่สี่ของปี 2568 หรือต้นปี 2569

จุดเด่นที่น่าสนใจคืออุปทานเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงบ่าย โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลัง 14.00 น. ในหลายวันทำการ สะท้อนถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่ไม่ต้องการเสี่ยง แม้ว่าอุปสงค์ที่ปรับตัวลดลงจะอยู่ที่ประมาณ 1,600 จุดในช่วงกลางสัปดาห์ แต่โมเมนตัมการฟื้นตัวกลับอ่อนตัวลงอย่างรวดเร็ว การที่ดัชนี VN-Index ทะลุ 1,600 จุดในช่วงปลายสัปดาห์ แสดงให้เห็นว่ากระแสเงินสดจากการปรับตัวลดลงยังคงระมัดระวังและไม่แข็งแกร่งเพียงพอที่จะรักษาการฟื้นตัวเอาไว้ได้

คุณฮวง ซวน เชียน ผู้อำนวยการฝ่ายพัฒนาธุรกิจ ฝ่ายที่ปรึกษาการลงทุน บริษัทหลักทรัพย์วีพีเอส กล่าวว่า แรงกดดันในการปรับตัวน่าจะยังคงมาจากหุ้นหลักๆ เช่น ธนาคารและวิน อย่างไรก็ตาม กลุ่มหุ้นขนาดกลางกำลังแสดงสัญญาณเชิงบวกมากขึ้น ซึ่งอาจทำให้เกิดจุดต่ำสุดในระยะสั้นในอนาคตอันใกล้ เขาคาดการณ์ว่าสัปดาห์หน้าตลาดอาจยังคงผันผวนอย่างรุนแรงเพื่อสลัดหุ้นที่อ่อนแอออกไป ซึ่งจะกระตุ้นกระแสเงินสดใหม่ “หากความต้องการกลับมา ดัชนี VN อาจฟื้นตัวทางเทคนิค ในทางตรงกันข้าม ดัชนีอาจร่วงลงไปที่ 1,500 - 1,520 จุด” เขากล่าว

บริษัทหลักทรัพย์ AIS ระบุว่า แนวรับสำคัญอยู่ที่ 1,600 - 1,610 จุด หากไม่สามารถรักษาแนวรับนี้ได้จะเพิ่มความเสี่ยงที่จะเกิดการร่วงลงอย่างรุนแรง แม้ว่าดัชนี VN-Index จะฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในวันที่ 4 พฤศจิกายน แต่กลับ "อ่อนแรง" ลงอย่างรวดเร็วในช่วงที่เหลือของการซื้อขาย และปิดตลาดสัปดาห์ที่ระดับต่ำกว่า 1,600 จุด

ขณะเดียวกัน VCBS แนะนำให้นักลงทุนใช้ประโยชน์จากการฟื้นตัวทางเทคนิคเพื่อปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุน ลดสัดส่วนหุ้นที่อ่อนตัว และจำกัดการไล่ซื้อหุ้นราคาสูง หลักทรัพย์อาเซียน (ASEAN Securities) มองว่าดัชนี VN จะยังคงผันผวนในระยะสั้น โดยเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย MA5 และ MA20 นักลงทุนควรถือครองหุ้นที่มีฐานราคาดี หรือทยอยลงทุนในหุ้นจำนวนเล็กน้อยที่สัญญาณ RSI เข้าสู่โซนขายมากเกินไป

ดังนั้น สัปดาห์ที่ผ่านมาจึงเป็นบททดสอบครั้งใหญ่ของตลาด เมื่อแนวรับที่ 1,600 จุดถูกทำลาย กระแสเงินสดอ่อนแอ และความเชื่อมั่นของนักลงทุนลดลงหลังจากที่ปรับตัวลดลงติดต่อกันสี่สัปดาห์ ในระยะสั้น ความเป็นไปได้ของการฟื้นตัวจะเกิดขึ้นได้ก็ต่อเมื่อความต้องการซื้อที่ลดลงมีมากพอ และกระแสเงินสดจากต่างประเทศหยุดการถอนสุทธิ นักลงทุนควรดำเนินกลยุทธ์อย่างระมัดระวัง ให้ความสำคัญกับการรักษาเงินทุน และรอสัญญาณที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับจุดสมดุลใหม่ของตลาด

ที่มา: https://thoibaonganhang.vn/thi-truong-chung-khoan-tuan-qua-ap-luc-ban-lan-rong-dong-tien-bat-day-van-de-dat-173303.html