อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นสร้างแรงกดดันสองเท่า

อัตราดอกเบี้ยเงินฝากยังคงมีแนวโน้มสูงขึ้น โดยอัตราดอกเบี้ย 8-8.5% ต่อปีไม่ใช่เรื่องแปลกในตลาดอีกต่อไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงเช่นนี้สร้างแรงกดดันสองเท่าไม่เพียงแต่ต่อผู้กู้เท่านั้น แต่ยังรวมถึงธนาคารด้วย

อัตราดอกเบี้ยเงินฝากและอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ต่างก็ปรับตัวสูงขึ้น

ธนาคารเวียดคอมแบงก์ ธนาคารเวียตินแบงก์ และ ธนาคารบีไอดีวี ได้ปรับและเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเงินฝากในทุกช่วงอายุหลักพร้อมกัน ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากสกุลเงินดองเวียดนามโดยรวมสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์

อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้นเป็นเรื่องที่น่ากังวลสำหรับทั้งภาคธุรกิจและธนาคาร (ภาพ: ที. ไห่)

ธนาคารพาณิชย์ของรัฐ 3 แห่ง ปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเงินฝากพร้อมกัน ท่ามกลางการแข่งขันอย่างดุเดือดในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากทันทีหลังเทศกาลตรุษจีน ธนาคารที่ประกาศปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยตั้งแต่ต้นเดือนมีนาคมนั้น มีธนาคารขนาดใหญ่หลายแห่ง เช่น MB, Techcombank, Sacombank, SHB เป็นต้น ธนาคารส่วนใหญ่ปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก 1-2% เมื่อเทียบกับสิ้นปีที่แล้ว ปัจจุบัน อัตราดอกเบี้ย 8-8.5% ต่อปี ไม่ใช่เรื่องแปลกในตลาดอีกต่อไป

การขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากมีเป้าหมายเพื่อรักษาฐานลูกค้าในบริบทที่ยอดสินเชื่อคงค้างเพิ่มขึ้นเร็วกว่าเงินฝากมาเป็นเวลานาน นอกจากนี้ ช่องทางการลงทุนอื่นๆ เช่น ทองคำ เงิน และหุ้น ก็มีความน่าสนใจมากขึ้นในช่วงที่ผ่านมา และอัตราแลกเปลี่ยนที่แข็งค่าขึ้นได้สร้างแรงกดดันอย่างมากต่อเงินออม การขึ้นอัตราดอกเบี้ยจึงมุ่งหวังที่จะปรับปรุงโครงสร้างเงินทุน สร้างความมั่นใจในอัตราส่วนต่างความปลอดภัยของสภาพคล่อง และเตรียมพร้อมสำหรับกิจกรรมการปล่อยสินเชื่อในไตรมาสต่อๆ ไป

อัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่เพิ่มสูงขึ้นส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยเงินกู้เพิ่มขึ้นตามไปด้วย ปัจจุบัน อัตราดอกเบี้ยสำหรับสินเชื่อเพื่อการลงทุนอสังหาริมทรัพย์ การซื้อบ้าน ฯลฯ ในหลายธนาคารสูงถึง 12-14% ต่อปี และในบางกรณี อัตราดอกเบี้ยแบบลอยตัวอาจสูงถึง 15% ต่อปีหลังจากช่วงเวลาพิเศษสิ้นสุดลง

นางสาวเอ็นทีที เจ้าหน้าที่สินเชื่อของธนาคารร่วมทุนแห่งหนึ่งใน ฮานอย กล่าวว่า ไม่เพียงแต่ในภาคอสังหาริมทรัพย์เท่านั้น “หลังเทศกาลตรุษจีน อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก ปัจจุบัน อัตราดอกเบี้ยเงินกู้เพื่อการผลิตและธุรกิจระยะ 6 เดือน เพิ่มขึ้นเป็น 8.2% ต่อปี และ 8% ต่อปี สำหรับระยะ 3 เดือน ในขณะเดียวกัน อัตราดอกเบี้ยเงินกู้เพื่อการบริโภค การซื้อที่ดิน การซื้อบ้าน… เพิ่มขึ้นเป็น 13-14% ต่อปี โดยคงที่ในสองปีแรก”

“เมื่อสามเดือนก่อน ฉันกู้เงินจากธนาคารมาลงทุนในธุรกิจด้วยอัตราดอกเบี้ย 6% ต่อปี แต่ตอนนี้อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเป็น 8% ต่อปี ทำให้ต้องจ่ายดอกเบี้ยเกือบ 10 ล้านดง ตลาดซบเซาหลังเทศกาลตรุษจีน ยอดขายไม่ดี และด้วยอัตราดอกเบี้ยสูง ผู้ประกอบการอย่างฉันจึงประสบปัญหา” นางเหงียน ถิ ฮวา เจ้าของธุรกิจในเขตดงดา กล่าวด้วยความกังวล

ปัญหาสำหรับนโยบายการเงิน

อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้นไม่เพียงแต่สร้างความกังวลเกี่ยวกับการเข้าถึงเงินทุนให้กับผู้กู้และเป็นอุปสรรคต่อการเติบโตของธุรกิจเท่านั้น แต่ยังทำให้ธนาคารเกรงว่าความเสี่ยงจากหนี้เสียจะเพิ่มขึ้นและอัตรากำไรสุทธิจากดอกเบี้ย (NIM) จะลดลงเนื่องจากต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น ความกังวลนี้ยิ่งทวีความรุนแรงขึ้นเมื่อธนาคารถูกบังคับให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อแข่งขันดึงดูดเงินทุน ส่งผลให้ธุรกิจต่างๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคอสังหาริมทรัพย์ ต้องแบกรับภาระการชำระหนี้มากขึ้น

ผู้บริหารธนาคารรายหนึ่งกล่าวว่า แรงกดดันด้านอัตราดอกเบี้ยยังคงมีอยู่ นอกจากต้นทุนทางการเงินแล้ว ความผันผวนในตลาดการเงินระหว่างประเทศยังอาจส่งผลกระทบต่อการบริหารนโยบายการเงินและระดับอัตราดอกเบี้ยภายในประเทศได้อีกด้วย

อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงในปัจจุบันเป็นเพียงชั่วคราว สถานการณ์ในระยะกลางไม่ได้เลวร้ายไปเสียทั้งหมด และอัตราดอกเบี้ยอาจค่อยๆ ลดลงตั้งแต่ไตรมาสที่สองของปี 2026 เป็นต้นไป เมื่อบรรลุเป้าหมายการควบคุมอัตราเงินเฟ้อแล้ว

ในการเสวนาเรื่อง "แนวโน้มเศรษฐกิจและกลยุทธ์การลงทุนของเวียดนามสำหรับปี 2026" เมื่อเร็วๆ นี้ นายซวน เท็ก คิน ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยตลาดและเศรษฐกิจโลกของธนาคารยูโอบี (สิงคโปร์) คาดการณ์ว่า ธนาคารกลางเวียดนามน่าจะยังคงอัตราดอกเบี้ยรีไฟแนนซ์ไว้ที่ 4.5% ในปี 2026 ต่อไป

“สถานการณ์พื้นฐานของเราสมมติว่าราคาน้ำมันดิบเบรนท์อาจปรับตัวสูงขึ้นไปอยู่ที่ประมาณ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในไตรมาสที่ 2 ปี 2026 ก่อนที่จะลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลภายในสิ้นปี 2026 ในสถานการณ์นี้ ผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อและการเติบโตในเวียดนามนั้นประเมินว่าอยู่ในระดับปานกลาง” ซวน เท็ก คิน กล่าว

ดร.เลอ ซวน เหงีย กล่าวว่า การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยของอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ในปัจจุบันไม่ได้สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน การบริหารจัดการอัตราดอกเบี้ยเป็นเรื่องที่ต้องรักษาสมดุลระหว่างเสถียรภาพทางเศรษฐกิจมหภาคและการสนับสนุนเศรษฐกิจเสมอ ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อยังอยู่ภายใต้การควบคุมและเศรษฐกิจยังต้องการการสนับสนุน นโยบายการเงินจึงมีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปในทิศทางที่ระมัดระวังและยืดหยุ่น เพื่อหลีกเลี่ยงภาวะช็อกที่อาจเป็นอันตรายต่อเศรษฐกิจ

แทนที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ธนาคารกลางเวียดนามมักจะควบคุมสภาพคล่องอย่างยืดหยุ่นผ่านการดำเนินงานในตลาดเปิด โดยการซื้อและขายพันธบัตรรัฐบาลที่มีอายุครบกำหนด เพื่ออัดฉีดหรือดึงเงินระยะสั้นออกมา ซึ่งช่วยควบคุมสภาพคล่องโดยไม่ทำให้เกิดภาวะช็อกด้านอัตราดอกเบี้ย

คุณเหงียเชื่อว่า ด้วยต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มสูงขึ้นและสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจระหว่างประเทศที่ไม่แน่นอน อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ในเวียดนามมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยและจะแตกต่างกันไปตามกลุ่มสินเชื่อ ธนาคารกลางเวียดนามยังคงควบคุมสินเชื่ออย่างเข้มงวดในภาคส่วนที่มีความเสี่ยงสูง โดยมุ่งเน้นการไหลเวียนของเงินทุนไปยังภาคการผลิต ธุรกิจ และปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตที่สำคัญ ธนาคารขนาดใหญ่ที่มีเงินทุนราคาถูกและฐานลูกค้าขนาดใหญ่สามารถคงอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าได้ ในขณะที่ธนาคารขนาดเล็กอาจต้องใช้อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเพื่อชดเชยต้นทุนทางการเงินและความเสี่ยงด้านสินเชื่อ

ที่มา: https://hanoimoi.vn/lai-suat-tang-ap-luc-kep-741012.html