ปีเพาะปลูก 2569-2570 อาจมีผลผลิตเกิน 7-10 ล้านกระสอบ กาแฟเผชิญแรงกดดันใหม่

ตลาดกาแฟกำลังเผชิญแรงกดดันอีกครั้ง เนื่องจากคาดการณ์ว่าปีการเพาะปลูก 2569-2570 จะมีผลผลิตเกินดุล 7-10 ล้านกระสอบ โดยที่บราซิลมีฝนที่ตกดี ส่งผลให้ผลผลิตเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

Báo Công thương•17/11/2025

ความคาดหวังว่ารัฐบาลสหรัฐฯ จะกลับมาดำเนินงานอีกครั้งหลังจากปิดทำการมาเป็นเวลานาน ได้สร้างความเชื่อมั่นให้กับตลาดวัตถุดิบ โลก ในสัปดาห์ที่ผ่านมา (10-14 พฤศจิกายน) สะท้อนให้เห็นโดยตรงจากราคาพลังงานโลกที่ราคาน้ำมันฟื้นตัวเล็กน้อย ดัชนี MXV ปิดตลาดสัปดาห์นี้ เพิ่มขึ้นเกือบ 1% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า แตะที่ 2,349 จุด

ราคากาแฟร่วงลงอย่างรวดเร็ว

ในช่วงปลายสัปดาห์การซื้อขาย ราคากาแฟโรบัสต้าลดลงมากกว่า 9% เหลือ 4,223 เหรียญสหรัฐต่อตัน ขณะที่ราคากาแฟอาราบิก้าก็ลดลงเกือบ 2% เหลือ 8,814 เหรียญสหรัฐต่อตันเช่นกัน

แรงกดดันด้านอุปทานกลับมาอีกครั้ง เนื่องจาก Rabobank คาดการณ์ว่าผลผลิตกาแฟส่วนเกินในปี 2569-2570 จะอยู่ที่ 7-10 ล้านกระสอบ ขณะที่ StoneX คาดการณ์ว่าผลผลิตกาแฟของบราซิลอาจสูงถึง 70.7 ล้านกระสอบ ซึ่งเป็นสถิติสูงสุด นอกจากนี้ สภาพอากาศในพื้นที่ปลูกกาแฟหลักของบราซิลก็ดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัด เนื่องจากปริมาณน้ำฝนตามฤดูกาล ซึ่งเอื้อต่อการออกดอกและการเติบโตของต้นกาแฟ

อย่างไรก็ตาม ตรงกันข้ามกับแนวโน้มการเทขายในตลาดอนุพันธ์ ตลาดซื้อขายจริงกลับมีความตึงเครียดอย่างที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน สต็อกกาแฟอาราบิก้าที่ผ่านการรับรองในตลาดหลักทรัพย์ ICE New York เมื่อสัปดาห์ที่แล้วลดลงเหลือ 403,430 กระสอบ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2567 โดยเฉพาะอย่างยิ่ง มีเพียง 16% เท่านั้นที่เป็นกาแฟจากบราซิล ฮอนดูรัส และโคลอมเบีย ในขณะที่ในช่วงเวลาเดียวกันของปี 2567 ตัวเลขนี้อยู่ที่ 88% ของทั้งหมด 880,000 กระสอบ คาดว่าสต็อกกาแฟในตลาดผู้บริโภคหลักๆ เช่น อเมริกาเหนือและยุโรป จะมีเพียงพอสำหรับ 7-8 สัปดาห์ข้างหน้า การลดลงอย่างรวดเร็วของสต็อกกาแฟส่วนใหญ่เกิดจากการหยุดชะงักของการส่งออกกาแฟของบราซิล เฉพาะในช่วง 4 เดือนแรกของปีเพาะปลูก (กรกฎาคม-ตุลาคม 2568) การส่งออกกาแฟของประเทศลดลงอย่างรวดเร็วถึง 20%

สภาพอากาศที่ดีขึ้นในบราซิลทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับอุปทานล้นตลาด ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อราคากาแฟโลก ซึ่งมีความเสี่ยงที่จะลดลงอย่างรวดเร็ว ภาพประกอบ

เมื่อกลับเข้าสู่ตลาดภายในประเทศ ราคาเมล็ดกาแฟเขียวในพื้นที่สูงตอนกลางของประเทศลดลงอย่างรวดเร็วตามราคากาแฟโรบัสต้าในตลาดโลก โดยราคารับซื้อจาก 118,000-119,000 ดอง/กก. เมื่อวันที่ 12 พฤศจิกายน ลดลงมาอยู่ที่ 108,000-109,000 ดอง/กก. ณ สิ้นสัปดาห์ของวันที่ 16 พฤศจิกายน การลดลงอย่างกะทันหันทำให้บรรยากาศตลาดชะงักงัน การซื้อขายแทบจะหยุดชะงัก เนื่องจากเกษตรกรและตัวแทนหยุดขายเพื่อรอให้ราคาฟื้นตัว สำหรับฤดูกาลเพาะปลูก สภาพอากาศกลับมาสดใสและแห้งแล้ง ผู้คนยังคงเก็บเกี่ยวผลผลิตอย่างต่อเนื่อง แต่ส่วนใหญ่มักจะตากแห้งและเก็บรักษาผลผลิตไว้ แทนที่จะขายกาแฟสดในราคา 22,500-23,000 ดอง/กก.

ราคาน้ำมันฟื้นตัวท่ามกลางแรงกดดันอุปทานล้นตลาดอย่างต่อเนื่อง

ข้อมูลจาก MXV ระบุว่า สีเขียวครอบคลุมตลาดพลังงานในสัปดาห์การซื้อขายที่ผ่านมา เมื่อสินค้าโภคภัณฑ์ทั้ง 5 รายการในกลุ่มปรับตัวสูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งสินค้าโภคภัณฑ์น้ำมันดิบ 2 รายการดึงดูดความสนใจของนักลงทุน เนื่องจากราคาผันผวนในทิศทางตรงกันข้ามอย่างต่อเนื่อง ภายใต้ผลกระทบที่เชื่อมโยงกันของปัจจัยมหภาคและสถานการณ์อุปสงค์-อุปทานทั่วโลก

ในช่วงต้นสัปดาห์ ความเชื่อมั่นของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากข่าวที่ว่ารัฐสภาสหรัฐฯ ใกล้บรรลุข้อตกลงในการเปิดประเทศอีกครั้ง ราคาน้ำมันดิบ WTI เมื่อวันที่ 10 พฤศจิกายน เพิ่มขึ้น 0.64% มาอยู่ที่ 60.13 ดอลลาร์สหรัฐ/บาร์เรล ส่วนราคาน้ำมันดิบเบรนท์ก็เพิ่มขึ้นเกือบ 0.5% มาอยู่ที่ 63.94 ดอลลาร์สหรัฐ/บาร์เรล เนื่องจากคาดการณ์ว่าความต้องการใช้น้ำมันเชื้อเพลิงจะฟื้นตัวขึ้นเมื่อกิจกรรม ทางเศรษฐกิจ ในสหรัฐฯ กลับมาเป็นปกติ โดยเฉพาะอย่างยิ่งอุตสาหกรรมการบินที่กำลังฟื้นตัวหลังจากช่วงที่เที่ยวบินหลายพันเที่ยวถูกยกเลิกเนื่องจากขาดแคลนเจ้าหน้าที่ควบคุมการจราจรทางอากาศ

อย่างไรก็ตาม เมื่อถึงกลางสัปดาห์ กำไรที่ได้ก็หายไปเมื่อรายงานจากสถาบันการเงินหลักๆ ออกมาเตือนพร้อมกันถึงภาวะอุปทานน้ำมันล้นตลาดโลกในปี 2569 รายงานรายเดือนของโอเปกคาดการณ์ว่าอุปทานจะเกินดุลเล็กน้อย เนื่องจากปริมาณการผลิตที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจากประเทศสมาชิกโอเปกพลัสและประเทศนอกโอเปกในช่วงที่ผ่านมา รายงานแนวโน้มพลังงานระยะสั้น (Short-Term Energy Outlook) ของสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานสหรัฐฯ (EIA) ยังได้เพิ่มการคาดการณ์ว่าการผลิตน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ในปี 2568 จะสูงเป็นประวัติการณ์ที่ 13.59 ล้านบาร์เรลต่อวัน ขณะเดียวกันก็เตือนว่าปริมาณน้ำมันดิบคงคลังทั่วโลกอาจเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจนถึงปี 2569 ซึ่งสร้างแรงกดดันอย่างมากต่อราคาน้ำมัน

นอกจากนี้ ความกังวลเกี่ยวกับอุปทานส่วนเกินเริ่มปรากฏชัดเจนยิ่งขึ้น เมื่อรายงานล่าสุดจากสำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 14 พฤศจิกายน ระบุว่า ตลาดอาจมีปริมาณน้ำมันส่วนเกินสูงถึง 4.09 ล้านบาร์เรลต่อวันในปี 2569 ซึ่งคิดเป็นเกือบ 4% ของความต้องการน้ำมันทั่วโลก ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้มาก ข้อมูลนี้ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงวันที่ 13-14 พฤศจิกายน โดยบางครั้งราคาน้ำมันดิบเบรนท์ก็ลดลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 3 สัปดาห์ที่ 62.5 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล

นอกจากนี้ ตัวเลขสต็อกน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ยังสร้างแรงกดดันเมื่อสถาบันปิโตรเลียมแห่งสหรัฐอเมริกา (API) รายงานว่าสต็อกน้ำมันดิบเพิ่มขึ้น 1.3 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 7 พฤศจิกายน ขณะที่ EIA บันทึกการเพิ่มขึ้น 6.4 ล้านบาร์เรล ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ถึงสามเท่า อย่างไรก็ตาม สต็อกน้ำมันเบนซินและน้ำมันกลั่นกลับลดลง ซึ่งตรงกันข้ามกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้เมื่อตลาดเข้าสู่ช่วงโลว์ซีซั่น สต็อกน้ำมันเบนซินลดลง 945,000 บาร์เรล ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2014 ขณะที่น้ำมันกลั่นลดลง 637,000 บาร์เรล ผู้เชี่ยวชาญ Josh Young ให้ความเห็นว่านี่เป็นสถานการณ์ที่อธิบายได้ยากเมื่อกำลังการกลั่นน้ำมันยังคงอยู่ในระดับสูง อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ยังช่วยพยุงราคาน้ำมันได้บ้าง เนื่องจากความต้องการใช้น้ำมันในสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง ในการซื้อขายวันที่ 15 พฤศจิกายน ราคาน้ำมันดิบเบรนท์เพิ่มขึ้นเกือบ 2% มาอยู่ที่ 64.25 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ขณะที่ราคาน้ำมันดิบ WTI เพิ่มขึ้นมากกว่า 2% มาอยู่ที่ 59.94 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล

เมื่อสิ้นสุดสัปดาห์การซื้อขาย ราคาน้ำมันฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญจากอิทธิพลของปัจจัย ทางภูมิรัฐศาสตร์ แม้ว่าแรงกดดันด้านอุปทานส่วนเกินยังคงมีอยู่ ราคาน้ำมันเบรนท์ปิดสัปดาห์เพิ่มขึ้น 1.19% อยู่ที่ 64.39 ดอลลาร์สหรัฐ/บาร์เรล ขณะที่ราคาน้ำมัน WTI เพิ่มขึ้น 0.57% อยู่ที่ 60.09 ดอลลาร์สหรัฐ/บาร์เรล

รายการราคาสินค้าอื่นๆ