TCBS คาดราคา IPO 46,800 ดองต่อหุ้น มูลค่ากว่า...

บริษัทหลักทรัพย์เทคคอม (TCBS) เพิ่งประกาศมติคณะกรรมการบริษัทเกี่ยวกับราคาเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (IPO) คาดว่าจะอยู่ที่ 46,800 ดองต่อหุ้น

บริษัทหลักทรัพย์เทคคอม จอยท์สต็อค (TCBS) เพิ่งประกาศมติคณะกรรมการบริษัทเกี่ยวกับราคาเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไป (IPO) คาดว่าจะอยู่ที่ 46,800 ดองต่อหุ้น ด้วยปริมาณการเสนอขายหุ้นสูงสุด 231.15 ล้านหุ้น หรือคิดเป็น 11.1% ของทุนจดทะเบียนปัจจุบัน TCBS คาดว่าจะระดมทุนได้เกือบ 11,000 พันล้านดอง ซึ่งจะทำให้สัดส่วนการถือหุ้นเพิ่มขึ้นประมาณ 35%

มูลค่า “ปานกลาง” ศักยภาพการเติบโตที่ยอดเยี่ยม

ด้วยราคาเสนอขายข้างต้น TCBS มีมูลค่าก่อน IPO ประมาณ 3.7 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ และคาดว่าจะมีทุนจดทะเบียน 4.1 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ หลังจากการเสนอขาย ซึ่งห่างจากเป้าหมาย 5 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ ภายในสิ้นปี 2568 ประมาณ 20%

อัตราส่วน P/E ที่คำนวณจากกำไรที่คาดการณ์ไว้ในปี 2568 อยู่ที่ประมาณ 20 เท่า ซึ่งถือว่าต่ำเมื่อเทียบกับความเป็นผู้นำของ TCBS ในอุตสาหกรรม ขณะเดียวกัน Fiinpro ระบุว่า ปัจจุบันบริษัทหลักทรัพย์มีการซื้อขายอยู่ในช่วง P/E 20-25 เท่า

ผู้เชี่ยวชาญหลายรายเชื่อว่าการประเมินมูลค่านี้ไม่ได้สะท้อนถึงข้อได้เปรียบที่โดดเด่นของ TCBS อย่างครบถ้วน ซึ่งรวมถึง:

• โมเดล WealthTech สมัยใหม่มุ่งเน้นไปที่การบริหารความมั่งคั่ง ซึ่งเป็นสาขาที่มีศักยภาพมากกว่าหุ้นแบบดั้งเดิม
• ตำแหน่งผู้นำในอุตสาหกรรมหลักทรัพย์ในแง่ของส่วนของผู้ถือหุ้น กำไร ส่วนแบ่งการตลาดพันธบัตร การให้สินเชื่อแบบมาร์จิ้น...
• มีศักยภาพในการขยายไปสู่พื้นที่ใหม่ๆ เช่น สินทรัพย์ดิจิทัล ผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้าง การให้กู้ยืมแบบ P2P เป็นต้น

ตลาดเอื้ออำนวย ผลตอบแทนกระแสเงินสดแข็งแกร่ง

การเสนอขายหุ้น IPO ของ TCBS เกิดขึ้นท่ามกลางวัฏจักรการเติบโตที่แข็งแกร่งของตลาดหุ้นเวียดนาม ดัชนี VNIndex เพิ่มขึ้นมากกว่า 18% ในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 แตะที่ 1,557.42 จุด ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ก่อตั้งตลาด นอกจากนี้ ปริมาณการซื้อขายยังแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 70 ล้านล้านดอง เมื่อวันที่ 29 กรกฎาคม

ไม่เพียงแต่กระแสเงินสดในประเทศเท่านั้น กองทุนการลงทุนจากต่างประเทศยังติดตามการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ของ TCBS อย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะในบริบทของกฎหมายหลักทรัพย์ที่อนุญาตให้บริษัทต่างๆ ขยายอัตราส่วนการถือหุ้นของชาวต่างชาติได้อย่างจริงจัง

มุ่งเข้าจดทะเบียนปลายปี ขยายศักยภาพการเติบโต

TCBS ตั้งเป้าเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ภายในสิ้นปี 2568 คาดว่าจะดึงดูดความสนใจจากนักลงทุนระยะยาว เนื่องด้วยรูปแบบการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพ เทคโนโลยีที่ทันสมัย มาตรฐานการกำกับดูแลกิจการที่สูง และศักยภาพในการเติบโตที่กว้างขวาง

ด้วยการประเมินมูลค่า P/E ที่ไม่สูงมากเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรม และปัจจัยเชิงกลยุทธ์หลายประการที่ไม่ได้รับการสะท้อนอย่างครบถ้วน TCBS จึงถือเป็นผู้มีสิทธิ์ที่สามารถสร้างกระแสได้หลังจากการจดทะเบียน โดยเฉพาะเมื่อเปรียบเทียบกับบริษัทชั้นนำอื่นๆ ในอุตสาหกรรม ซึ่งมักมีมูลค่าสูงกว่าค่าเฉลี่ย 20-30%

ที่มา: https://baolamdong.vn/tcbs-chot-gia-ipo-du-kien-46-800-dong-co-phieu-dinh-gia-hon-3-7-ty-usd-386442.html