ปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างระมัดระวัง

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้เมื่อมีหลักฐานที่บ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อมีเสถียรภาพสอดคล้องกับเป้าหมาย 2% นายฟรองซัวส์ วิลเลรอย เดอ กัลเฮา ผู้กำหนดนโยบายของ ECB กล่าว

สัญลักษณ์ยูโรด้านหน้าสำนักงานใหญ่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในแฟรงก์เฟิร์ต ประเทศเยอรมนี ภาพ: AFP/TTXVN

ในเดือนตุลาคม 2023 ธนาคารกลางยุโรปตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่เดิม โดยยุติการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยติดต่อกัน 10 ครั้งด้วยการปรับขึ้นทั้งหมด 4.5% นับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2022 เพื่อรับมือกับอัตราเงินเฟ้อสูงสุดที่ 10.6% นักเศรษฐศาสตร์ คาดการณ์ว่าธนาคารกลางยุโรปจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานรวม 1.46% ในปี 2024 โดยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกน่าจะอยู่ที่ 0.5% ในเดือนมีนาคม

แดเนียล มอร์ริส หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์การตลาดของแผนกจัดอันดับสินทรัพย์ของ BNP Paribas กล่าวว่า ECB น่าจะตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยก่อนที่ Fed จะทำเช่นเดียวกัน เนื่องจากเศรษฐกิจของเขตยูโรนั้นอ่อนแอกว่าสหรัฐฯ การเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง และ Fed สามารถรอสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับการชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้อได้ โดยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ครั้งแรก 0.25% มีกำหนดในเดือนพฤษภาคม และ Fed อาจปรับลดอัตราดอกเบี้ย 6 ครั้งในปี 2024 ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยอ้างอิงอยู่ที่ 3.75%-4% จากปัจจุบันที่ 5.25%-5.5%

ในช่วงสัปดาห์สุดท้ายของปี 2023 นักลงทุนต่างคาดเดาว่าธนาคารกลางทั้งสองฝั่งของมหาสมุทรแอตแลนติกจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วในปีนี้ ส่งผลให้ราคาพันธบัตรทั่วโลกพุ่งสูงสุดในรอบ 2 เดือนในรอบหลายปี แต่การปรับลดจะมากน้อยเพียงใดและจะคงอยู่ได้นานเพียงใดนั้นขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย ในเขตยูโร อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นจาก 2.4% ในเดือนพฤศจิกายน 2023 เป็น 2.9% ในเดือนธันวาคม 2023

ในสหรัฐฯ อัตราเงินเฟ้อเริ่มส่งสัญญาณปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง โดยดัชนีราคาผู้บริโภคเดือนธันวาคม 2566 เพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 3.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปี 2565 นอกจากนี้ นายเครก อินช์ หัวหน้าฝ่ายอัตราดอกเบี้ยของบริษัทจัดการการลงทุน Royal London Asset Management กล่าวว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นอันเนื่องมาจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางเป็นหนึ่งในปัจจัยที่ธนาคารกลางคาดเดาได้ยาก แทบไม่มีใครคาดเดาความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกได้ ซึ่งในเวลานั้นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะได้รับการพิจารณาใหม่

ข่านมินห์

แหล่งที่มา