ตลาด M&A ระดับโลกและคำแนะนำสำหรับเวียดนาม

ตลาดการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ระดับโลกในปี 2568 จะเป็นที่สนใจและเวียดนามก็ไม่มีข้อยกเว้นต่อแนวโน้มนี้

ข้อตกลง M&A มากกว่า 500 รายการ มูลค่ารวมกว่า 1 พันล้านเหรียญสหรัฐทั่วโลก

แนวโน้มการทำธุรกรรม M&A ทั่วโลกล่าสุดแสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของข้อตกลงขนาดใหญ่ โดยปริมาณธุรกรรมที่มีมูลค่าเกิน 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้น 17% ในปี 2024 ในขณะที่มูลค่าเฉลี่ยของแต่ละข้อตกลงก็เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน อย่างไรก็ตาม ภาพรวมของตลาดนั้นไม่สม่ำเสมอ โดยจำนวนข้อตกลงขนาดกลางและขนาดเล็กลดลง นอกจากนี้ อาจมีเหตุการณ์ที่ไม่คาดคิดบางอย่างที่อาจทำให้สถานการณ์ปัจจุบันปั่นป่วนได้

รายงาน "PwC Global M&A Trends: Outlook 2025" ที่เผยแพร่โดย PwC เมื่อไม่นานนี้ได้วิเคราะห์ปัจจัยสำคัญสามประการที่อาจส่งผลต่อกิจกรรม M&A ในปี 2025 และแรงผลักดันเบื้องหลังความต้องการที่เพิ่มขึ้นในการดำเนินการตามข้อตกลง สำหรับตลาดเวียดนาม นักวิเคราะห์เชื่อว่ากิจกรรม M&A ไม่ได้อยู่นอกกระแสโลก โดยมีกิจกรรมการทำข้อตกลงที่คึกคักในอุตสาหกรรมเฉพาะ เช่น การดูแลสุขภาพและ การศึกษา

ตลาด M&A เติบโตอย่างมีนัยสำคัญในกลุ่มไฮเอนด์ โดยมีข้อตกลงมากกว่า 500 ข้อตกลง มูลค่ามากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 430 ข้อตกลงในปี 2023 ภาพประกอบ

ทั้งนี้ ในปี 2024 มูลค่าของดีลเพิ่มขึ้น 5% โดยหลักแล้วเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของมูลค่าเฉลี่ยของแต่ละดีล แม้ว่าปริมาณธุรกรรมจะลดลง 17% เนื่องจากความไม่แน่นอนของ เศรษฐกิจมหภาค เกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจำกัดกิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการสำหรับดีลขนาดเล็กและขนาดกลาง ตลาดการควบรวมและซื้อกิจการพบว่ามีการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในกลุ่มไฮเอนด์ โดยมีดีลมากกว่า 500 ดีลมูลค่ามากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 430 ดีลในปี 2023 นอกจากนี้ "ดีลขนาดใหญ่" ยังเพิ่มขึ้น 18% โดยมีดีล 72 ดีลมูลค่ามากกว่า 5 พันล้านดอลลาร์ที่ประกาศในปี 2024 เมื่อเทียบกับ 61 ดีลในปีก่อนหน้า

ซีอีโอส่วนใหญ่มีความหวังเกี่ยวกับแผนการควบรวมและเข้าซื้อกิจการในปี 2568 ตามผลสำรวจซีอีโอระดับโลกครั้งที่ 28 ของ PwC ซีอีโอร้อยละ 81 ที่เคยทำข้อตกลงควบรวมและเข้าซื้อกิจการครั้งใหญ่ๆ อย่างน้อย 1 ข้อตกลงในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา มีแผนที่จะทำข้อตกลงควบรวมและเข้าซื้อกิจการอย่างน้อย 1 ข้อตกลงในช่วง 3 ปีข้างหน้า

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง รายงานยังชี้ให้เห็นถึงความคาดหวังถึงสภาพแวดล้อมการควบรวมและซื้อกิจการที่เอื้ออำนวยมากขึ้นสำหรับภาคส่วน การดูแลสุขภาพ ในปี 2568 โดยเฉพาะ ในปี 2568 การขาดแคลนผลิตภัณฑ์ ความเสี่ยงในห่วงโซ่อุปทาน และนโยบายใหม่เป็นแรงผลักดันกิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการในภาคส่วนการดูแลสุขภาพ ในภาคส่วนเภสัชกรรมและวิทยาศาสตร์ชีวภาพ ข้อตกลงส่วนใหญ่เน้นไปที่เทคโนโลยีชีวภาพเพื่อรับมือกับการสิ้นสุดของสิทธิผูกขาดสิทธิบัตรและการขายทรัพย์สินที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพพอร์ตการลงทุน

ในขณะเดียวกัน บริษัทเหล่านี้ยังกำลังปรับโครงสร้างพอร์ตโฟลิโอของตนในกระบวนการสร้างสรรค์นวัตกรรม นอกจากนี้ ความสนใจที่เพิ่มขึ้นของกองทุนไพรเวทอิควิตี้ในเทคโนโลยีทางการแพทย์ (medtech) และสุขภาพดิจิทัลได้สร้างโอกาสในการออกจากตลาดที่น่าดึงดูดใจมากมายสำหรับบริษัทที่ลงทุนโดยกองทุนไพรเวทอิควิตี้ ธุรกิจด้านการดูแลสุขภาพปลีกที่ขายยาที่จำหน่ายหน้าเคาน์เตอร์พร้อมแนวโน้มที่จะแยกตัวออกเป็นนิติบุคคลอิสระหรือขายกิจการยังมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในการแข่งขันด้านการควบรวมและเข้าซื้อกิจการเพื่อเปลี่ยนแปลงรูปแบบธุรกิจของตนอย่างรวดเร็ว

คาดว่าการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ในภาคการศึกษาและการดูแลสุขภาพในเวียดนามจะคึกคัก

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง "คาดว่าตลาดการควบรวมและเข้าซื้อกิจการในภาคส่วนการดูแลสุขภาพของเวียดนามจะคึกคักภายในปี 2025 โดยหลักแล้วเป็นผลมาจากความต้องการบริการดูแลสุขภาพคุณภาพสูงที่เพิ่มขึ้นและการเพิ่มขึ้นของชนชั้นกลาง โรงพยาบาลเอกชนและสถานพยาบาลเฉพาะทาง โดยเฉพาะในสาขาจักษุวิทยาและมะเร็งวิทยา จะกลายเป็นจุดสนใจของกิจกรรมการควบรวมและเข้าซื้อกิจการ" นักวิเคราะห์ของ PwC กล่าว

นอกจากภาคส่วนการดูแลสุขภาพแล้ว ภาคส่วนการศึกษายังคงเติบโตและเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่อง ทั่วโลก การควบรวมและซื้อกิจการในภาคการศึกษากำลังเติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยมีกองทุนไพรเวทอิควิตี้เข้ามามีส่วนร่วมอย่างแข็งขัน ซึ่งคิดเป็น 50% ถึง 70% ของพอร์ตการลงทุนทั้งหมด เทคโนโลยีการศึกษา (EdTech) โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านดิจิทัลไลเซชันของการศึกษาทั่วไปและอุดมศึกษา เป็นจุดสนใจ การพัฒนาอย่างรวดเร็วของเทคโนโลยีและความต้องการการศึกษาที่มีคุณภาพที่เพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ เป็นแรงผลักดันให้กิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการในภาคส่วนนี้เติบโตอย่างแข็งแกร่ง

ในตลาดเวียดนาม ซึ่งมีแรงจูงใจจากการลงทุนจากต่างประเทศที่แข็งแกร่งและไม่มีข้อจำกัดด้านเงินทุนสำหรับการลงทุนในสถาบันการศึกษา การควบรวมและซื้อกิจการในภาคการศึกษาจึงมีความน่าสนใจเป็นอย่างยิ่ง คาดว่ากิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการในปี 2025 ในเวียดนามจะคึกคัก โดยได้รับแรงผลักดันจากแรงจูงใจด้านการลงทุนและความต้องการการศึกษาเอกชนที่เพิ่มมากขึ้น ความร่วมมือเชิงกลยุทธ์และการลงทุนด้านอุดมศึกษาและการฝึกอบรมอาชีวศึกษาจะช่วยปรับปรุงคุณภาพและโครงสร้างพื้นฐาน นโยบายสนับสนุนของรัฐบาลจะสร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยต่อนักลงทุนทั้งในและต่างประเทศ สร้างโอกาสมากมายสำหรับกิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการ

จากการสำรวจ Global CEO ประจำปีครั้งที่ 28 ของ PwC พบว่าซีอีโอ 53% ที่เข้าร่วมการสำรวจมี "ความมั่นใจ" หรือ "มั่นใจมาก" ในแนวโน้มการเติบโตของบริษัทในช่วง 3 ปีข้างหน้า ซึ่งแสดงให้เห็นว่าพวกเขาคาดหวังว่าการดำเนินการในปัจจุบันหรือในอนาคตจะช่วยเพิ่มรายได้ของบริษัท นอกจากการเข้าซื้อกิจการเพื่อขับเคลื่อนการเติบโตแล้ว เรายังคาดว่าการขายกิจการ รวมถึงการแยกบริษัทขนาดใหญ่ออกไป จะเป็นตัวขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลงทางธุรกิจด้วย

PwC แนะนำว่าในสภาพแวดล้อมทางธุรกิจที่มีความผันผวน นักลงทุนในตลาดจำเป็นต้องได้รับความรู้และทักษะอย่างครบครัน เพื่อจัดการกับปัญหาที่ซับซ้อน รวมถึงผลกระทบของปัญญาประดิษฐ์ แรงกดดันต่อผลตอบแทนการลงทุนในตลาดที่มีมูลค่าสูงและตลาดที่เติบโตช้า ตลอดจนพิจารณาผลกระทบของปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ที่ซับซ้อนต่อข้อตกลง

นายอง เตี๊ยง ฮุย หัวหน้าฝ่ายบริการให้คำปรึกษาด้านธุรกรรม บริษัท PwC ประเทศเวียดนาม กล่าวว่า “เมื่อเข้าสู่ปี 2568 กิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการทั่วโลกกำลังอยู่ในเส้นทางของการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง ซึ่งขับเคลื่อนโดยสัญญาณของการปรับปรุงเศรษฐกิจและการเข้าซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์ แนวโน้มนี้ยังสะท้อนให้เห็นในเวียดนามด้วย ซึ่งเราได้เห็นการเพิ่มขึ้นของกิจกรรมการทำข้อตกลงในภาคส่วนต่างๆ บริษัทในประเทศแสดงบทบาทเชิงรุกโดยเป็นผู้นำในการทำข้อตกลงที่มีมูลค่าสูง ในขณะที่นักลงทุนต่างชาติก็กลับมาสู่ตลาดเช่นกัน โดยเน้นที่ภาคส่วนที่มีศักยภาพสองภาคส่วน ได้แก่ การดูแลสุขภาพและการศึกษา เพื่อสร้างข้อตกลงที่ประสบความสำเร็จในตลาดที่มีพลวัตนี้ นักลงทุนจำเป็นต้องมีความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับแนวโน้มของอุตสาหกรรมและมุ่งเน้นเชิงกลยุทธ์ในการสร้างมูลค่าหลัก ผู้เจรจาต้องมีความรอบรู้อยู่เสมอ โดยติดตามมูลค่า อัตราดอกเบี้ย ตลอดจนปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์เพื่อคว้าโอกาสใหม่ๆ”

ที่มา: https://congthuong.vn/thi-truong-ma-toan-cau-va-khuyen-nghi-cho-viet-nam-374662.html