ก.ล.ต. เสริมแกร่งโซลูชั่น มุ่งยกระดับตลาดหลักทรัพย์

เมื่อเร็วๆ นี้ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ได้เสนอให้แก้ไขและเพิ่มเติมเอกสารทางกฎหมาย และประสานงานอย่างจริงจังกับกระทรวงและสาขาที่เกี่ยวข้องเพื่อดำเนินการตามแนวทางแก้ไขอย่างแน่วแน่เพื่อตอบสนองเกณฑ์ขององค์กรจัดอันดับตลาดอย่างค่อยเป็นค่อยไป เพื่อมุ่งสู่เป้าหมายในการยกระดับตลาดหุ้นเวียดนามจากแนวชายแดนไปสู่ตลาดเกิดใหม่

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง กระทรวงการคลัง และสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ได้จัดการประชุมการทำงาน การแลกเปลี่ยนและการเจรจากับองค์กรการเงินและการจัดอันดับระหว่างประเทศมากมาย เช่น ธนาคารโลก (WB), MSCI, FTSE Russell, สมาคมศูนย์รับฝากหลักทรัพย์ระดับโลก (AGC), สมาคมหลักทรัพย์และตลาดการเงินแห่งเอเชีย (ASIFMA) องค์กรต่างๆ เหล่านี้ชื่นชมความพยายามปฏิรูปของเวียดนามอย่างมาก

นำระบบ KRX ไปใช้งานจริงภายหลังจากการทดสอบโดยสมาชิก คาดว่าจะเริ่มใช้งานได้ในเดือนพฤษภาคมหรือมิถุนายน 2568 (ภาพประกอบ: KT)

เพื่ออำนวยความสะดวกให้กับนักลงทุนต่างชาติในการซื้อขายหลักทรัพย์ในเวียดนามอย่างต่อเนื่องเพื่อบรรลุเป้าหมายในการยกระดับตลาดหลักทรัพย์ ตัวแทนจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์กล่าวว่าจะมีการนำโซลูชั่นต่างๆ มาใช้มากมายในปี 2568

ดังนั้น เกี่ยวกับการปฏิบัติตามหนังสือเวียนที่ 68/2024/TT-BTC เรื่อง การเปิดเผยข้อมูลของผู้ลงทุนสถาบันต่างประเทศ (FII) ที่ไม่ได้ซื้อคืนหุ้น: ตามบทบัญญัติของหนังสือเวียนที่ 68 ในกรณีที่ FIC ไม่ซื้อคืนหุ้น บริษัทหลักทรัพย์ (SC) ที่ FIC วางคำสั่งซื้อจะเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับธุรกรรมที่ยังไม่ได้ชำระของ FIC รวมถึงข้อมูลเกี่ยวกับตัวแทนที่ได้รับอนุญาตของ FIC FTSE Russell เสนอให้เปิดเผยเฉพาะข้อมูลเกี่ยวกับองค์กรที่ไม่ใช่การค้าเท่านั้น โดยไม่จำเป็นต้องเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับตัวแทนขององค์กร เกี่ยวกับเนื้อหานี้ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์เสนอให้แก้ไขภาคผนวกการเปิดเผยข้อมูลในหนังสือเวียน 68/2024/TT-BTC เพื่อลบเนื้อหาการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับตัวตนของตัวแทนที่ได้รับอนุญาต ซึ่งจะต้องนำไปปฏิบัติในปี 2568

นอกจากนี้ ปัจจุบันบริษัทหลักทรัพย์มีวิธีการจัดการที่แตกต่างกันเมื่อทำธุรกรรม Non-prefunding (NPF) โดยเฉพาะรายชื่อหลักทรัพย์ที่ใช้บริการ NPF ที่มีจำกัดในบริษัทหลักทรัพย์บางแห่ง การกำหนดจำนวนเงินที่ต้องใช้ในการวางคำสั่งซื้อหุ้นแตกต่างกันไปในแต่ละบริษัทหลักทรัพย์ ขณะนี้ยังไม่มีการบรรลุฉันทามติเกี่ยวกับกระบวนการจัดการ “การซื้อขายที่ล้มเหลว” ระหว่างบริษัทหลักทรัพย์ (บริษัทหลักทรัพย์บางแห่งขายหลักทรัพย์ บางแห่งอนุญาตให้นักลงทุนซื้อกลับคืน) การลงนามข้อตกลง/สัญญากับลูกค้าระหว่างบริษัทหลักทรัพย์มีความแตกต่างกัน โดยเนื้อหาข้างต้น ก.ล.ต. ได้หารือกับบริษัทหลักทรัพย์แล้ว ขอให้ตกลงกันเรื่องวิธีการดำเนินการและลดความแตกต่างในการดำเนินการให้บริการให้เหลือน้อยที่สุด

เรื่องการรักษาช่องทางการถือหุ้นต่างชาติให้กับนักลงทุนต่างชาติในการทำธุรกรรมซื้อหุ้นคืนจากบริษัทหลักทรัพย์ ตามหนังสือเวียนที่ 68 ระบุว่า เมื่อบริษัทหลักทรัพย์ใช้เงินชำระสำหรับธุรกรรม NPF แต่ผู้ลงทุนต่างประเทศขาดเงิน หลักทรัพย์ดังกล่าวจะถูกบันทึกในบัญชีเฉพาะของบริษัทหลักทรัพย์ ห้องว่างของนักลงทุนต่างชาติอาจถูกซื้อออกไป ส่งผลให้ผู้ลงทุนต่างชาติไม่สามารถทำธุรกรรมการซื้อคืนได้ ดังนั้น NDTCN จึงเสนอที่จะรักษาพื้นที่ต่างประเทศไว้เพื่อให้ NDTCN สามารถทำธุรกรรมการซื้อคืนหุ้นคืนได้ ระบบ KRX จะอนุญาตให้จองห้องได้จนถึง T+3 นำระบบ KRX ไปใช้งานภายหลังจากการทดสอบโดยสมาชิก คาดว่าจะเริ่มดำเนินการได้ในเดือนพฤษภาคมหรือมิถุนายน พ.ศ. 2568

ย่นระยะเวลาการเปิดบัญชีเพื่อกิจกรรมการลงทุนทางอ้อม

เพื่อการดำเนินการจัดระบบสื่อสารอิเล็กทรอนิกส์ระหว่างบริษัทหลักทรัพย์และธนาคารรับฝากเงิน (สทป.) การสร้างระบบแลกเปลี่ยนข้อมูลระหว่างธนาคารผู้รับฝากทรัพย์สิน (CS) และบริษัทหลักทรัพย์ (CS) เพื่อรองรับกิจกรรมการซื้อขายหลักทรัพย์ของผู้ลงทุนที่เปิดบัญชีผู้รับฝากทรัพย์สินที่ CS (ระบบ STP) นอกจากนี้ VSDC ยังมีแผนจะยกระดับระบบนี้ให้ใช้ไฟฟ้ามาตรฐาน SWIFT ภายใน 1 ปีอีกด้วย

VSDC ได้ดำเนินการเพิ่มฟังก์ชั่นใหม่บนระบบพอร์ทัลการสื่อสารทางอิเล็กทรอนิกส์ปัจจุบันสำหรับบริษัทหลักทรัพย์และบริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ เพื่อใช้ในการแลกเปลี่ยนข้อมูลเพื่อรองรับกิจกรรมการซื้อขายหลักทรัพย์ของผู้ลงทุนที่เปิดบัญชีฝากเงินที่บริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ ปัจจุบันระบบพื้นฐานเสร็จสมบูรณ์แล้ว VSDC ได้ทำการทดสอบกับสมาชิกในตลาดและจะเริ่มดำเนินการได้ในเดือนมีนาคม 2568

สำหรับแผนงานการนำระบบ KRX ไปใช้ ให้ประชาสัมพันธ์คุณลักษณะที่เป็นนวัตกรรม แตกต่าง และเหนือกว่าอย่างเต็มที่ ตลาดหลักทรัพย์และ VSDC จะต้องประกาศฟังก์ชันและฟีเจอร์ใหม่ของระบบ KRX ก่อนที่ระบบ KRX จะถูกนำไปใช้งานเพื่อให้ตลาดสามารถเข้าใจข้อมูลเกี่ยวกับระบบ KRX ได้อย่างเต็มที่ ตลาดหลักทรัพย์และ VSDC ได้ดำเนินการและรายงานให้สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ทราบโดยเร็ว

ดำเนินการบัญชีการซื้อขายหลัก บัญชีซื้อขายรวม (OTA) คือบัญชีที่อนุญาตให้บริษัทจัดการกองทุนซื้อ/ขายหลักทรัพย์สำหรับกองทุนทั้งหมดที่บริษัทจัดการได้พร้อมกัน และไม่จำเป็นต้องดำเนินการคำสั่งซื้อ/ขายแยกกันในแต่ละบัญชีกองทุนอย่างที่เป็นอยู่ในปัจจุบัน การดำเนินการของบัญชีซื้อขายทั่วไปจะช่วยให้นักลงทุนสถาบันต่างประเทศและบริษัทจัดการกองทุนสามารถจัดวางคำสั่งซื้อขายกองทุนให้ง่ายขึ้น และรับรองการจับคู่คำสั่งซื้อขายในราคาเดียวกันสำหรับแต่ละกองทุนที่บริษัทจัดการ

ก.ล.ต. อยู่ระหว่างศึกษาแนวทางดำเนินการกองทุนรวมที่ลงทุนจากต่างประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งจะพิจารณาออกหนังสือเวียนที่ 120/2020/TT-BTC เพื่อแก้ไขและเพิ่มเติมข้อบังคับเกี่ยวกับบัญชีทั่วไปของบริษัทจัดการกองทุน ชี้แจงกระบวนการจัดสรรคำสั่งซื้อรายการธุรกรรมทั้งหมดเพื่อให้รายละเอียดการบัญชีในกองทุนและพอร์ตโฟลิโอของกองทุน

เรื่องการนำกลไก CCP มาใช้กับตลาดหุ้นเวียดนาม จำเป็นต้องดำเนินการงานบางอย่างเพื่อนำกลไก CCP มาใช้ เช่น การจัดตั้งบริษัทในเครือของ VSDC ดำเนินการชำระเงินระหว่าง VSDC และสมาชิกให้ครบถ้วน; อนุญาตให้ธนาคารพาณิชย์สามารถเป็นสมาชิกเคลียริงได้ คาดว่ากลไก CCP จะถูกนำไปปฏิบัติในปี 2569

เรื่องการจัดตั้งคณะทำงานหารือนโยบายกับหน่วยงานบริหารจัดการความยากลำบากและปัญหาของนักลงทุนต่างชาติ กลุ่มเจรจาด้านนโยบายได้รับมอบหมายให้ปรับปรุงประเด็นต่างๆ ที่ต้องการแก้ไขเป็นประจำ เพื่อช่วยให้นักลงทุนต่างชาติ (FII) มีประสบการณ์ทางการตลาดที่ดีที่สุดภายในขอบเขตของข้อบังคับทางกฎหมาย จึงสนับสนุนการอัปเกรด คณะทำงานหารือด้านนโยบายประกอบด้วยสมาชิกจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ และผู้เชี่ยวชาญ กองทุนการลงทุน องค์กรการลงทุนระหว่างประเทศ บริษัทหลักทรัพย์และบริษัทนายหน้าจำนวนหนึ่ง ตามประกาศของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) จะดำเนินการภายในเดือนมีนาคม 2568

ในที่สุด เพื่อสร้างเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยมากขึ้นสำหรับนักลงทุนต่างชาติ ธนาคารแห่งรัฐจึงกำลังพัฒนาหนังสือเวียนเพื่อแทนที่หนังสือเวียน 05/2014/TT-NHNN เพื่อให้ง่ายและย่นระยะเวลาในการเปิดบัญชีทุนการลงทุนทางอ้อม คาดว่าการแก้ไขนี้จะแล้วเสร็จภายในเดือนมีนาคม พ.ศ. 2568

แผนการดำเนินการเหล่านี้ไม่เพียงช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพและความโปร่งใสของตลาดหุ้นเวียดนามเท่านั้น แต่ยังเป็นการสร้างพื้นฐานสำคัญในการยกระดับตลาดและดึงดูดทุนการลงทุนจากต่างประเทศในอนาคตอีกด้วย