Ders 2 – Borsa nasıl olacak?

Şirket tahvilleri ve bankalar aracılığıyla sermaye seferberliğinde yaşanan zorluklar bağlamında, borsadaki bir dizi işletme hisse senedi ihraç ederek sermaye seferberliği başlattı. Bu durum yatırımcıları nasıl etkiliyor?

İşletmeler neden sürekli olarak hisse senedi ihraç ederler?

Mevcut durumda, tahvillerden ve bankalardan sermaye toplamak birçok zorlukla karşı karşıyadır. Bu nedenle, birçok işletme, iş durumlarını sağlamlaştırmak ve yatırım projeleri için kaynak yaratmak amacıyla hisse senetlerinden sermaye artırmayı tercih etmektedir.

Bu sefer milyarlarca hissenin piyasaya sürülmesinin bağlamını açıklayan uzman Dang Van Cuong, merkezi Seul, Kore'de bulunan çok uluslu bir finans grubuna ait olan Mirae Asset Vietnam Menkul Kıymetler Şirketi'nin Aracılık Departmanı Başkanı, borsa aracılığıyla sermaye artırmak için ek sermaye ihraç etmenin, son yıllarda anapara ve faiz ödemelerinin gecikmesi nedeniyle güven krizi yaşayan tahvil seferberliği kanalını desteklemek ve değiştirmek için iyi bir orta ve uzun vadeli sermaye seferberliği kanalı olarak kabul edildiğini söyledi. Vietnam'daki birçok işletmenin sermaye yapısı zayıf öz sermaye oranına sahip olduğundan, bu durum işletmelerin geri ödeme taahhüdü vermeden öz sermaye oranlarını artırmalarına yardımcı oluyor.

Gelişen bir borsa ortamında bu sermaye hareketliliği kanalı daha avantajlıdır ve daha fazla büyüme potansiyeli çeker.

Yıl başından (23 Mayıs) bu yana VN Endeksi %11,7 (100 puandan fazla) artış kaydetti. Piyasanın 1.280 puanlık direnç bölgesinde "sarsıntı" noktasına girdiği düşünülse de, uzmanlar ve birçok yatırımcı, VN Endeksi'nin yılın ilk aylarında kaydettiği tarihi dönüm noktalarına baktıktan sonra piyasaya hala iyimser bakıyor.

Hisse senetleri, mevcut durumda tahvil ve bankalardan daha avantajlı bir sermaye seferberliği kanalı haline geldi. Fotoğraf kaynağı: Chinhphu.vn

Borsa üzerindeki etkisi

Ho Chi Minh City Ekonomi Üniversitesi Finans Piyasaları Bölüm Başkanı Doçent Dr. Nguyen Huu Huan'a göre, piyasaya çok sayıda hisse senedi ihraç edilmesinin olumlu yanı, borsanın daha çeşitli hale gelmesine ve yatırımcıların daha fazla hisse senedi seçeneğine sahip olmasına yardımcı olmasıdır. Olumlu bir gelişme olması halinde, hisse senedi hem nicelik hem de nitelik açısından borsa daha cazip hale gelecek, daha fazla yatırımcı çekecek ve yakın gelecekte likidite artacaktır.

Aynı görüşü paylaşan birçok uzman, ihraç edilen ek hisse senetlerinin "daha sıcak" bir borsa piyasasını, daha iyi yatırımcı güvenini ve işletmeler için bol miktarda sermaye hareketliliğini destekleyeceğini, böylece işletmelerin projeleri hayata geçirme ve yatırım yapma finansal kapasitelerini güçlendirmelerine yardımcı olacağını belirtti. Bu, paranın piyasada "durgun" değil, dolaşımda olmasıyla ekonominin canlanmasına katkıda bulunur.

Ayrıca Doçent Dr. Nguyen Huu Huan, yatırımcı talebi yüksek olmadığında veya hisse senedi fiyatı makul olmadığında çok fazla hisse senedi ihraç edilmesinin olumsuz yönlerine değinerek, bunun genel olarak borsa üzerinde ve özellikle de işletmelerin hisse senetleri üzerinde olumsuz etki yaratacağını söyledi.

Özellikle arzın talebe göre çok fazla olması, piyasa endeksinin ve hisse senedi fiyatının düşmesine neden olacak, dolayısıyla şirket hissesi tutan yatırımcıların varlıkları azalacak ve şirketlerin sermayeleri de düşecektir. Ayrıca, marka ve itibarları da etkilenebilir.

Sermaye artırım planları genellikle işletmenin üretim ve iş faaliyetlerini destekleme konusundaki iyimserliğini ve hırsını yansıtır. Bu durum, yatırımcıların büyük ilgisini çekerek borsadaki hisse senedi fiyatlarının yükselmesine yardımcı olur.

Gerçekte, ek hisse senedi ihraç etmek her zaman işletmelerin istediği bir şey değildir. Birçok şirket, hisse senedi ihraçlarını ertelemek, askıya almak veya hatta "satılamaz duruma düşmek" zorunda kalmış, ancak olumsuz piyasa koşulları, cazip olmayan iş potansiyeli veya çok yüksek arz fiyatları nedeniyle kimse hisse senedi satın almamıştır.

Dolayısıyla yatırımcıların işlem yapmaya karar vermeden önce hisse senetlerinden, işletmenin iş sonuçlarına ve piyasa durumuna kadar pek çok hususu ve faktörü göz önünde bulundurması gerekmektedir.

(Devam edecek)

Kaynak: https://phunuvietnam.vn/hang-ty-co-phieu-do-bo-thi-truong-bai-2-thi-truong-chung-khoan-se-the-nao-2024052400155522.htm