Dünyanın en değerli EdTech girişim şirketinin krizinden çıkarılan dersler.

Dünyanın en büyük EdTech girişim şirketi (unicorn) olma yolculuğu.

Şirketin kurucusu Baiju Ravindran, yüksek eğitimli bir mühendis olup, alanında uzun süre çalışmamıştır. Arkadaşlarının sınavlara hazırlanmasına yardımcı olurken özel ders verme yeteneğini keşfeden Baiju Ravindran, bu işten para kazanmaya başlamıştır.

Baiju Ravindran, 2007 yılında üniversite giriş sınavlarına hazırlık şirketi kurdu ve o kadar popüler oldu ki stadyumlarda büyük çaplı özel ders seansları düzenlemek zorunda kaldı.

2011 yılında Think&Learn çevrimiçi platformu, ardından 2015 yılında Byju's mobil uygulaması resmi olarak kullanıma sunuldu. Proje, İngilizce konuşulan birçok ülkede milyonlarca izleyiciyi kendine çekti.

Başlangıçta Byju's, ilkokul öğrencilerine bağımsız olarak öğrenmeleri için Matematik, İngilizce ve Fen Bilimleri dersleri sunuyordu, ancak zamanla okul müfredatının tüm seviyelerini kapsayacak şekilde genişledi. Ayrıca öğrencileri çeşitli Hint ve uluslararası sınavlara hazırlamak için kurslar da eklendi.

Byju's adlı, milyar dolarlık değerlemeye ulaşmış şirketin kurucusu Baiju Ravindran.

Byju's, anında dikkat çekti ve yatırım sermayesini kendine çekti. 2018'de şirket, resmi olarak Hindistan'ın ilk unicorn'u (EdTech - 1 milyar doların üzerinde değere sahip bir girişim) oldu, ancak henüz borsada işlem görmüyordu. 2019'da Baiju Ravindran milyarder oldu.

Araştırmacılara göre, Byju'nun hızlı büyümesi Hindistan pazarına özgü elverişli koşullardan kaynaklanıyor: uygulama, ülkede internet erişiminin büyük ölçüde genişlediği ve yerel sağlayıcıların dünyanın en rekabetçi fiyatlarını sunduğu bir dönemde piyasaya sürüldü; Hindistan, genç ve hızla büyüyen bir nüfusa sahip olup, eğitime ihtiyaç duyan bir öğrenci topluluğu oluşturuyor...

Ancak Byju'nun patlayıcı büyümesini asıl tetikleyen Covid-19 pandemisi oldu. 2020'de platformun müşteri tabanı %50 arttı ve Byju'nun değeri iki katına çıkarak 12 milyar dolara ulaştı.

2021 yılında şirket, diğer eğitim girişimlerini satın almak ve müşteri tabanını büyütmek için milyonlarca dolarlık yatırım çekmeye devam etti. Uygulamanın kullanıcı sayısı 100 milyona ulaşırken, 6 milyondan fazla ücretli abonesi bulunuyordu. O yılın sonunda Byju's, 21 milyar dolarlık değeriyle dünyanın en değerli girişim şirketi oldu. 2022 yılının başlarında halka arz planlanıyordu.

Hatalar eş zamanlı olarak meydana geldi.

2022 yılında Byju's sorunlarla karşılaşmaya başladı. Bloomberg , projenin önceki yıllarda çok hızlı büyüdüğünü öne sürdü. Milyarlarca dolar yatırım yapan yatırımcılar, yönetim sürecindeki kusurları kısa sürede fark ettiler.

Örneğin, şirket bir buçuk yıl boyunca finans müdürü olmadan faaliyet gösterdi; eğitim alanındaki yeni girişimler, toplamda 2 milyar dolara varan bir maliyetle gelişigüzel bir şekilde satın alındı; ve çalışan devir oranı o kadar yüksekti ki, birçok yüz yüze eğitim merkezi boş kaldı. Bu arada, çevrimiçi derslere olan talep azaldı.

Dahası, devasa yatırımlara rağmen, Byju's hala daha fazla girişim satın almak ve hızla genişlemek için yeterli sermayeye sahip değildi; bu nedenle kurucu Baiju Ravindran borç sermayeye yönelmeye karar verdi ve Byju's'u yaklaşık 1,2 milyar dolarlık bir borçla karşı karşıya bıraktı.

Hindistan merkezli EdTech girişimleri, İngilizce dil öğrenimi platformları ve uygulamaları sağlayarak başarıya ulaştılar.

2022 yılında projeye yapılan yatırımlar azalmaya başladı. Temmuz 2022'de açıklanan iki yatırım anlaşmasının, yatırım fonlarının "makroekonomik nedenlerle" Byju's'a sermaye aktarmaması nedeniyle tamamlanmaması şirketi ciddi şekilde etkiledi. Bu dönemdeki tek büyük yatırım, Baiju Ravindran'ın bizzat sağladığı 400 milyon dolardı.

2022 yazında şirket, önceki mali yıla ait finansal raporları Hint yetkililerine sunamadı. Gecikmenin nedeni sorulduğunda Byju's, raporlama yılı içinde satın alınan çok sayıda girişim şirketiyle ilgili denetim zorluklarını gerekçe gösterdi.

Eylül 2022'ye kadar Byju's'un denetim sonrası raporu, Hindistan'ın en pahalı girişim şirketi olan Byju's'un 2021 yılında 570 milyon doların üzerinde net zarar ettiğini ortaya koymamıştı. Bu nedenle, Baiju Ravindran'ın şirketin bir sonraki yılı net kârla kapatacağına dair iddiaları artık inandırıcı olmaktan çıkmış ve Byju's resmen kriz dönemine girmişti.

İlk belirtiler, ABD'deki yeni alacaklılara 1,2 milyar dolarlık borcun yeniden satılması ve bu alacaklıların daha hızlı ödeme talep etmesiyle ortaya çıktı. Ardından davalar açıldı ve bazı yatırımcılar şirketin 500 milyon doları gizlediğini iddia etti. Henüz alacakları gelmemiş diğer alacaklılar da dava açtı.

Hindistan yetkililerinin artan denetimi gerilimleri daha da artırdı. Byju's'un 2022'deki büyük satış faaliyeti, alıcıların uygulama içi satın alımlar için kredi faizi ödemek zorunda kalmasının ardından Ulusal Çocuk Hakları Koruma Komisyonu'nun dikkatini çekti.

Bu gelişmelerin ardından Byju's, 2022 yılının sonunda satış stratejisini değiştirdi. Satıcılar artık potansiyel müşterilere evlerinde yaklaşmıyordu. Ancak Hindistan yetkilileri şirketi yakından izlemeye devam etti ve bu da mali raporlamasında gecikmelere neden oldu.

Nisan 2023'te şirketin Hindistan'ın Bangalore şehrindeki ofisine baskın düzenlendi. Yetkililer, Byju's'un döviz yasalarını ihlal ettiğinden şüphelenildiğini kamuoyuna duyurdu. O dönemde şirketin yöneticisinin yatırımcılarla yaptığı görüşmelere tanık olan birçok kişi, Baiju Ravindran'ın gözyaşlarına boğulduğunu söyledi.

Karanlık bir gelecek hâlâ bekliyor.

Haziran 2023'te, en büyük üç yatırımcının temsilcileri şirketin yönetim kurulundan ayrıldı ve Deloitte, Byju's'un 2022 mali yılına ait finansal raporunu tamamlamayı reddetti. Hindistan İşletmeler Bakanlığı da, raporlamada tekrarlanan gecikmeler nedeniyle şirketin uygulamaları hakkında soruşturma başlattı.

Byju's, 2022'de 3.000'den fazla çalışanını işten çıkardı ve 2023'te de yaklaşık 1.000 işten çıkarma daha yapacak. Byju's hâlâ bir "unicorn" (milyar dolarlık değerlemeye ulaşmış girişim) olsa da, piyasa değeri 22 milyar dolardan 5,1 milyar dolara düşerek dört kattan fazla azaldı.

Baiju Ravindran da artık milyarder değil. Şirket borç içinde ve daha önce kararlaştırılan yeniden yapılandırma süresi doldu.

Bloomberg'e göre, kurucu Baiju Ravindran, 2023 yılının sonuna kadar toplam 1 milyar dolarlık yeni yatırımlarla bu durumu düzeltmeyi umuyor. Anlaşmalar tamamlanırsa, şirket alacaklılarına borcunu ödeyebilir.

Birçok insan Byju's'un başarısına inanmaya devam ediyor çünkü mobil uygulaması hala 150 milyon kullanıcıya sahip, ürün hala talep görüyor ve düzenli olarak güncelleniyor.

Haziran 2023'te çalışanlarla yaptığı bir toplantıda Baiju Ravindran, "Byju's için en iyisi henüz gelmedi" diyerek gürültüyü görmezden gelmelerini istedi. Ancak şirket kurtarılsa bile, genel durum muhtemelen Hindistan'daki girişimlere yabancı yatırım yapılmasını engelleyecektir.

Ayrıca, ABD merkezli eğitim pazarı araştırma şirketi HolonIQ'nun yakın tarihli araştırması, EdTech'e yapılan yatırımların küresel olarak düşmeye devam ettiğini gösteriyor. Bu nedenle analistler, çoğu EdTech şirketinin yakın gelecekte agresif iş genişlemesinden vazgeçmek zorunda kalacağına inanıyor.

(Skillbox'a göre)

[reklam_2]
Kaynak