Dünyanın en değerli EdTech unicorn'undan kriz dersleri

Dünyanın En Büyük EdTech Tekboynuzu Olma Yolculuğu

Şirketin kurucusu Baiju Ravindran, mühendislik eğitimi almış ancak bu meslekte uzun süre kalmamış. Arkadaşlarının sınavlara hazırlanmasına yardım ederken, Baiju Ravindran özel ders verme yeteneğini keşfetmiş ve bu işten para kazanmaya başlamış.

Baiju Ravindran 2007 yılında bir üniversite hazırlık şirketi kurdu ve o kadar popüler oldu ki stadyumlarda büyük çaplı dersler vermek zorunda kaldı.

2011 yılında Think&Learn adlı çevrimiçi platform hayata geçirildi ve 2015 yılında Byju'nun mobil uygulamasının resmi lansmanı yapıldı. Proje, İngilizce konuşulan birçok ülkede milyonlarca izleyici çekti.

Byju's, başlangıçta ilkokul öğrencilerinin kendi başlarına çalışabilecekleri Matematik, İngilizce ve Fen Bilimleri dersleri sunuyordu, ancak zamanla okul müfredatının tüm seviyelerini kapsamaya başladı. Ayrıca çeşitli Hint ve uluslararası sınavlara hazırlık dersleri de eklendi.

Baiju Ravindran - unicorn Byju's'un kurucusu.

Byju's hemen ilgi ve yatırım çekti. 2018 yılında şirket resmen Hindistan'ın ilk unicorn'u (EdTech - değeri 1 milyar doları aşan bir girişim) oldu, ancak henüz halka açık değil. 2019 yılında Baiju Ravindran milyarder oldu.

Araştırmacılara göre Byju'nun hızlı büyümesi, Hindistan pazarına özgü elverişli koşullardan kaynaklanıyor: Uygulama, ülkede internet erişiminin büyük ölçüde arttığı ve yerel sağlayıcıların dünyadaki en uygun fiyatlardan bazılarını sunduğu bir dönemde piyasaya sürüldü; Hindistan'ın genç ve hızla büyüyen bir nüfusu var ve bu da çok sayıda öğrenci ve öğrenme gereksinimleri olan öğrencilerden oluşan bir topluluk yaratıyor...

Ancak Byju'nun patlayıcı büyümesini asıl körükleyen Covid-19 salgınıydı. 2020'de platformun müşteri tabanı %50 arttı ve Byju'nun değeri iki katına çıkarak 12 milyar dolara ulaştı.

Şirket, 2021 yılında diğer eğitim girişimlerini satın almak ve müşteri tabanını genişletmek için milyonlarca dolarlık yatırım çekmeye devam etti. Uygulama kullanıcı sayısı 100 milyona ulaştı ve bunların 6 milyondan fazlası ücretli müşterilerden oluşuyordu. Byju's, yıl sonunda 21 milyar dolarlık değerlemesiyle dünyanın en değerli girişimlerinden biri haline geldi. Halka arzın 2022 başlarında yapılması planlanıyor.

Hatalar aynı anda ortaya çıkar

Byju's, 2022'de sorunlarla karşılaşmaya başladı. Bloomberg, projenin önceki yıllarda çok hızlı büyüdüğünü belirtti. Projeye milyarlarca dolar yatıran yatırımcılar, yönetim döngüsündeki kusurları kısa sürede fark etti.

Örneğin, şirket bir buçuk yıldır CFO'suz; eğitim girişimleri ayrım gözetmeksizin toplam 2 milyar dolara satın alındı; personel devir hızı o kadar yüksek ki birçok yüz yüze eğitim merkezi boş. Bu arada, çevrimiçi derslere olan talep düştü.

Ayrıca, büyük yatırımlara rağmen Byju's'un daha fazla girişim satın alıp hızla büyümek için sermayesi yoktu, bu yüzden kurucu Baiju Ravindran borç finansmanına yönelmeye karar verdi ve Byju's'u yaklaşık 1,2 milyar dolar borçla bıraktı.

Hindistan'ın EdTech unicorn'u İngilizce öğrenme uygulama platformları sağlayarak başarıya ulaştı.

2022'de projeye yapılan yatırımlar azalmaya başladı. Temmuz 2022'de duyurulan iki yatırım anlaşmasının, fonların "makroekonomik nedenlerle" Byju's'a sermaye dağıtması nedeniyle gerçekleşmemesi, şirketi büyük bir darbeye soktu. Bu dönemdeki tek büyük yatırım, Baiju Ravindran'ın kendi yaptığı 400 milyon dolardı.

Şirket, 2022 yazına gelindiğinde, bir önceki mali yıla ait mali tablolarını Hindistan makamlarına sunamadı. Gecikmenin nedeni sorulduğunda Byju's, mali yıl içinde satın aldığı çok sayıda girişimle ilgili denetim zorluklarını gerekçe gösterdi.

Byju'nun denetim sonrası raporu, Hindistan'ın en değerli tek boynuzlu atının 2021'de 570 milyon dolardan fazla net zarar ettiğini ancak Eylül 2022'de duyurdu. Dolayısıyla, Baiju Ravindran'ın şirketin bir sonraki yılı net kârla kapatma ihtimalinin artık inandırıcı olmadığı yönündeki iddialarına rağmen, Byju resmen bir kriz dönemine girdi.

İlk işaretler, 1,2 milyar dolarlık borcun ABD'deki yeni alacaklılara yeniden satılmasıydı. Bu alacaklılar daha hızlı ödeme talep ettiler. Bunu, bazı yatırımcıların şirketi 500 milyon doları saklamakla suçlamasıyla açılan davalar izledi. Henüz ödeme almamış diğer alacaklılar da dava açtı.

Hindistan makamlarının artan incelemeleri gerginliği daha da artırdı. Byju'nun 2022'deki agresif satışları, alıcıların uygulama için kredi faizi ödemek zorunda kalmasının ardından Ulusal Çocuk Hakları Koruma Komisyonu'nun dikkatini çekti.

Bu gelişmeler ışığında Byju's, 2022'nin sonlarında satış stratejisini değiştirdi. Satış temsilcileri artık potansiyel müşterilere evlerinden ulaşmıyordu. Ancak Hindistan hükümeti, şirketin mali raporlamasını geciktiren bir şekilde şirketi yakından takip etmeye devam etti.

Nisan 2023'te şirketin Bangalore ofisine baskın düzenlendi. Yetkililer, Byju'nun döviz yasalarını ihlal ettiğinden şüphelenildiğini kamuoyuna duyurdu. Şirket yöneticisinin o dönemde yatırımcılara yaptığı aramaları gören birçok kişi, Baiju Ravindran'ın gözyaşlarına boğulduğunu söyledi.

Kasvetli bir gelecek bizi bekliyor

Haziran 2023'te, en büyük üç yatırımcının temsilcileri şirketin yönetim kurulundan ayrıldı ve denetçi Deloitte, Byju'nun 2022 mali yılına ait mali tablolarını tamamlamayı reddetti. Hindistan Şirketler Bakanlığı da, raporlamadaki sürekli gecikmeler nedeniyle şirketin faaliyetleri hakkında soruşturma başlattı.

Byju's, 2022 yılında 3.000'den fazla çalışanını işten çıkardı ve 2023 yılında yaklaşık 1.000 kişiyi daha işten çıkarmaya devam edecek. Byju's hâlâ bir "tek boynuzlu at" olsa da, değerlemesi 22 milyar dolardan 5,1 milyar dolara düşerek dört kattan fazla düştü.

Baiju Ravindran da artık milyarder değil. Şirket borç batağında ve daha önce kararlaştırılan yeniden yapılandırma süreci sona erdi.

Bloomberg'e göre, kurucu Baiju Ravindran, 2023 yılı sonuna kadar toplam 1 milyar dolarlık yatırımla bu durumu düzeltmeyi umuyor. Anlaşmalar tamamlanırsa şirket, alacaklılarına geri ödeme yapabilecek.

Byju'nun başarısına inananların sayısı hâlâ çok; zira mobil uygulamasının hala 150 milyon kullanıcısı var, ürünleri hala talep görüyor ve düzenli olarak güncelleniyor.

Baiju Ravindran, Haziran 2023'te çalışanlarla yaptığı bir toplantıda, "Byju's için en iyisi henüz gelmedi" diyerek, gürültüyü görmezden gelmeleri konusunda onları uyardı. Ancak şirket kurtarılsa bile, genel durum Hindistan'daki girişimlere yabancı yatırım yapılmasını engelleyecektir.

Ayrıca, eğitim pazarı araştırma şirketi HolonIQ'un (ABD) son araştırma sonuçları, EdTech'e yatırılan sermaye miktarının küresel olarak azalmaya devam ettiğini gösteriyor. Bu nedenle, analistler çoğu eğitim teknolojisi şirketinin yakın gelecekte iş faaliyetlerini aktif olarak genişletmekten vazgeçmek zorunda kalacağına inanıyor.

(Skillbox'a göre)

[reklam_2]
Kaynak