Opsiyon Sözleşmeleri Ticaretinde Stratejiler

Opsiyon sözleşmeleri, alıcıların piyasaya katılırken maksimum risk seviyesini belirlemelerine yardımcı olur; işlem stratejilerini kullanır, birden fazla işlemi birleştirerek hem riski hem de kârı belirli bir aralıkta sınırlar.

Yatırımcıların opsiyon sözleşmelerinde etkili bir şekilde işlem yapmak için kullanabileceği birçok farklı strateji bulunmaktadır. Cong Thuong Gazetesi, bu sayıda okuyucuların opsiyon sözleşmelerinde popüler stratejilerle ilgili sorularını yanıtlayacak.

Koruyucu Satış Stratejisi

Bu strateji, yatırımcının sahip olduğu bir dayanak varlık üzerinde bir satış opsiyonu satın alarak uygulanır. Dayanak varlığın fiyatı, kullanım fiyatından yüksekse, opsiyon kullanılmaz. Bu durumda yatırımcı opsiyon primini öder. Ancak, dayanak varlığın fiyatı kullanım fiyatından düşükse, yatırımcı dayanak varlığı kullanım fiyatından satmak zorunda kalabilir.

Bu strateji, yükseliş piyasası senaryosunda kullanılır ve yatırımcı karını korumak ister.

Örnek: Bir yatırımcı, 100 USD fiyattan, Eylül 2024 vade tarihli 1 adet standart buğday vadeli işlem sözleşmesi satın alır.

Aynı zamanda, 2024 Temmuz vadeli 1 buğday vadeli işlem sözleşmesi için 100$ vade fiyatı ve 5$ opsiyon primi üzerinden satış opsiyonu satın alın.

Buğday fiyatı 110 dolara yükselirse, yatırımcı standart 10 dolar/sözleşme uzun vadeli vadeli işlem pozisyonundan kâr elde eder ve opsiyon kullanılmaz. Yatırımcı opsiyon primi olarak 5 dolar kaybeder. Toplam yatırımcı kârı 10 dolar - 5 dolar = 5 dolar olur.

Tersine, buğday fiyatı 93 dolara düşerse, yatırımcı standart vadeli işlem sözleşmesinde sözleşme başına 7 dolardan kaybederken, opsiyonda 7 dolardan kazanır. Dolayısıyla maksimum kayıp 5 dolardır.

Kapalı Çağrı Stratejisi

Bu strateji, yatırımcının sahip olduğu bir dayanak varlık üzerinde bir alım opsiyonu satarak gerçekleştirilir. Dayanak varlığın fiyatı, vade fiyatının altındaysa, opsiyon kullanılmaz ve yatırımcı opsiyon primini elinde tutar. Ancak, fiyat vade fiyatını aşarsa, yatırımcı dayanak varlığı vade fiyatından satmak zorunda kalabilir ve bu da ek kâr elde etme olasılığını ortadan kaldırabilir.

Bu strateji, nötr ile hafif yükseliş eğilimindeki piyasa senaryolarında kullanılır.

Örnek: Bir yatırımcı, 100$'dan Eylül 2024 teslimatlı 1 adet standart buğday vadeli işlem sözleşmesi satın alıyor.

Aynı zamanda, Temmuz 2024 vadeli 1 buğday vadeli işlem sözleşmesi için 100$ vade fiyatı ve 5$ prim üzerinden bir çağrı opsiyonu satın.

Buğday fiyatı 93 dolara düşerse, yatırımcı sözleşme başına 7 dolar üzerinden uzun vadeli standart vadeli işlem sözleşmesinde para kaybeder ve opsiyon kullanılmaz. Kısa vadeli opsiyonu elinde tutan yatırımcı 5 dolar opsiyon primi alır. Yatırımcının toplam zararı 7 dolar - 5 dolar = 2 dolardır.

Tersine, buğday fiyatı 103 dolara yükselirse, yatırımcı standart vadeli işlem sözleşmesinde sözleşme başına 3 dolar kazanırken, kısa opsiyon pozisyonunda 3 dolar kaybeder. Kısa opsiyon pozisyonunu elinde bulunduran yatırımcı ise 5 dolarlık opsiyon primi alır. Toplam yatırımcı kazancı 3 dolar + 5 dolar - 3 dolar = 5 dolar olur.

Kaynak: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-66-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-321680-321680.html