Opsiyon Sözleşmeleri Ticaretinde Stratejiler (Bölüm 7)

Önceki soru-cevap bölümüne devam ederek, bu sayıda Cong Thuong Gazetesi, yatırımcıların dayanak varlığın piyasa fiyatının çok az dalgalanacağı durumlarda kârlarını optimize etmelerine yardımcı olacak başka bir stratejiyi okuyucularına tanıtmaya devam edecek. Bu strateji 7 numaralı strateji - Kısa Straddle stratejisi.

Kısa Straddle Stratejisi

Kısa Straddle stratejisi, aynı vade ve kullanım fiyatına sahip bir dayanak varlık üzerinde aynı anda bir alım opsiyonu ve bir satım opsiyonu satmayı içerir. Bu strateji, dayanak varlığın piyasa fiyatının oynaklığına bağlı olarak sınırlı bir kâr ve sınırsız bir zarar sağlar. Bu nedenle, yüksek riskli bir stratejidir.

Opsiyon Sözleşmeleri Ticaretinde Stratejiler (Bölüm 7). Fotoğraf: MXV

Vade sonunda, dayanak varlığın fiyatı opsiyonun kullanım fiyatından çok fazla farklı değilse, yatırımcı iyi bir kâr elde edecektir. Aksine, fark önemliyse, yatırımcının büyük bir kayıp yaşaması muhtemeldir. Kısa Straddle stratejisi, yatırımcının dayanak varlığın piyasa fiyatının opsiyonun kullanım fiyatına kıyasla çok az dalgalanacağına inandığı durumlarda sıklıkla kullanılır.

Örneğin, bir yatırımcı, Aralık 2024 tarihli, bushel başına 720 sentlik vade fiyatına sahip bir çağrı opsiyonunu bushel başına 64 sent prim karşılığında satarak ve bushel başına 720 sentlik vade fiyatına sahip bir satış opsiyonunu bushel başına 60 sent prim karşılığında satarak Kısa Straddle stratejisini uygular.

Short Straddle stratejisinden elde edilecek kâr, Aralık 2024 Buğday sözleşmesinin (ZWAZ24) gelecekteki fiyatına bağlıdır. Aşağıdaki senaryolar mümkündür:

Durum 1: ZWAZ24 sözleşme fiyatı 720 sent/bushel'den yüksek

ZWAZ24 sözleşme fiyatı 720 sent/bushel'in (örneğin 790 sent/bushel) üzerindeyse, alım opsiyonu kullanılacaktır. Yatırımcının, sözleşmeyi 720 sent/bushel'den satma yükümlülüğünü yerine getirebilmesi için 790 sent/bushel'den 1 ZWAZ24 sözleşmesi satın alması gerekmektedir. Böylece yatırımcı (64 + 60) - (790 – 720) = 54 sent/bushel kâr elde eder.

Durum 2: ZWAZ24 sözleşme fiyatı tam olarak 720 sent/bushel'dir

Yatırımcı her iki opsiyonu da kullanmaz. Yatırımcı, iki opsiyonun toplam primine eşit bir kâr elde eder, yani (64 + 60) = 124 sent/bushel.

Vaka 3: ZWAZ24 sözleşme fiyatı 720 sent/bushel'in altına düştü

ZWAZ24 sözleşme fiyatı 720 sent/bushel'in (örneğin 550 sent/bushel) altındaysa, satış opsiyonu kullanılacaktır. Yatırımcı artık 720 sent/bushel'den 1 ZWAZ24 sözleşmesi satın alma ve sözleşmeyi 550 sent/bushel'den satma yükümlülüğüne sahip olacaktır. Bu durumda yatırımcı (720 – 550) - (64 + 60) = 46 sent/bushel zarar edecektir.

Dolayısıyla Short Straddle stratejisi, yatırımcının kârını belirli bir seviyede sınırlayıp, yatırımcıyı sınırsız zararlara maruz bıraktığı için riskli bir stratejidir.

Kaynak: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-72-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-7-345156.html