Faiz maliyetleri işletmeler üzerinde ağır bir yük oluşturuyor

Sadece gayrimenkul ve inşaat gibi kaldıraç kullanmaya alışık gruplar değil, diğer sektörlerdeki birçok işletmenin kârları da yüksek faiz maliyetleri nedeniyle erozyona uğruyor.

Büyük finansal borç ve faiz, gayrimenkul işletmelerinin iş sonuçlarında uzun zamandır önemli bir gösterge olmuştur. Novaland (NVL) yaklaşık 59.000 milyar VND finansal borca ​​sahip olup, yılın ilk 9 ayında faiz giderlerine yaklaşık 530 milyar VND, yani günlük 2 milyar VND harcadı.

Nakit akış tablosunda ödenen faizi de hesaba katarsak, gerçek rakam önemli ölçüde artıyor. Buna göre, Novaland 9 ayda 3.350 milyar VND'den fazla faiz ödedi. Bu aynı zamanda şirketin 3 çeyrek sonunda 958 milyar VND zarar etmesinin nedenlerinden biri.

Khang Dien (KDH), Nam Long (NLG), Dat Xanh (DXG) gibi diğer şirketler de yılın ilk 9 ayında faiz ödemek için yüz milyarlarca dong harcadılar ve bu da kârlarının azalmasına neden oldu.

Her gün milyarlarca dong faiz ödemek zorunda kalma hikayesi inşaat grubunda da ortaya çıktı. Vinaconex (VCG) bu maliyete 9 ayda 638 milyar dong harcarken, Hoa Binh (HBG) 418 milyar dong'dan fazla harcamak zorunda kaldı ve her ikisi de 2022'nin aynı dönemine göre çift haneli artış gösterdi. Ricons'un faiz gideri daha düşüktü, yaklaşık 31 milyar dong, ancak geçen yılın aynı dönemine göre 2,6 kat arttı.

Kasım 2022'de Ho Chi Minh şehrindeki bir bankada yapılan işlem. Fotoğraf: Thanh Tung

Olumlu iş koşullarına sahip sektörlerde bile, kârlar faiz giderlerinden büyük ölçüde etkilenmektedir. İyi ihracat ve zirve pirinç fiyatlarına rağmen, Loc Troi Group (LTG), üçüncü çeyrekte 327 milyar VND tutarında negatif kâr bildirdi. Bunun nedeni, düşük kâr marjları ve artan maliyetlerdir. Faiz giderleri, 2022'nin aynı dönemine göre yaklaşık 2,5 kat daha yüksek olan 164 milyar VND olarak gerçekleşti. LTG, ilk 9 ayda faiz ödemelerine 438 milyar VND harcadı.

Giderler düşüldükten sonra 2018'deki özkaynaklandırmadan bu yana en yüksek seviye olan 7.300 milyar VND'yi aşan gelir kaydeden Vinafood II (VSF), vergi sonrası kârını sadece 10 milyar VND olarak gerçekleştirdi. Sabit giderler grubunda ise finansal giderler 165 milyar VND olarak gerçekleşti ve bu rakam 2022'nin üçüncü çeyreğine kıyasla 3,5 kat arttı.

Benzer şekilde, hayvancılık işletmeleri de faiz faktöründen etkileniyor. BAF Tarım, ilk 9 ayda finansman giderlerinde 162 milyon VND'den 109 milyar VND'ye keskin bir artış kaydetti; bunun temel nedeni, faizlerin 15 kattan fazla artmasıydı. Öte yandan, Dabaco (DBC), yılın ilk 9 ayında aynı döneme göre yarı yarıya artışla 199 milyar VND faiz ödemek zorunda kaldı.

Ayrıca piyasada, Yeah1 Group (YEG) gibi finansal borçların faizini ödemek için 4 kat fazla harcayan birçok işletmenin faiz giderlerinde ani artışlar da kaydedildi, bu rakam Song Da Corporation (SJG) ve Petrolimex (PLX) için yaklaşık 1,5 kat...

Tüm piyasanın faiz gideri ve D/E oranı (borç/öz sermaye). Kaynak: VNDirect

Ekonomik ve finansal veriler sağlama konusunda uzmanlaşmış bir birim olan WiGroup'un istatistiklerine göre, üçüncü çeyrekteki faiz giderleri, ikinci çeyreğe kıyasla 1.552 milyar VND, yani %11,2 oranında azaldı. Ancak bu rakam, 2021'den bu yana geçen sürede hala yüksek bir seviyede olup, bir önceki çeyreğe kıyasla ikinci sırada yer almaktadır. Yüzde olarak hesaplandığında, VNDirect üçüncü çeyrekte faiz giderlerini toplam kârın %6,8'i olarak kaydetti ve ikinci çeyreğe kıyasla 0,2 puanlık bir artışa devam etti. Bu aynı zamanda 2019 başından bu yana en yüksek seviyedir. Bu analiz grubu, işletmenin toplam faaliyet kârının finansal maliyetler nedeniyle hala azaldığını belirtti.

Mart ayından bu yana Devlet Bankası işletme faiz oranlarını defalarca düşürdü ve mevduat faiz oranları da pandemi öncesi seviyelere geriledi. Ancak kredi faiz oranları geride kalıyor ve yüksek kalmaya devam ediyor. VnExpress'in birçok bankadaki kayıtları, %7-9 gibi düşük faiz oranlarının yalnızca yeni krediler için geçerli olduğunu, eski kredilerin ise yıllık %10-13 civarında kaldığını gösteriyor.

Bunun sebebinin, bankaların geçen yıl sonundan bu yana oluşan yüksek seferberlik maliyetlerinin bir kısmını üstlenmek zorunda kalma durumundan henüz kurtulamamış olmaları olduğu düşünülüyor. Ayrıca, faiz oranlarının düşürülmesi her bankanın kendi politikasına bağlı olmakla birlikte, operasyonlardaki sermaye maliyetinin ayarlanmasındaki gecikmeyi de hesaba katmak gerekiyor.

Kasım ayı başındaki Ulusal Meclis oturumunda, Devlet Bankası Başkanı Nguyen Thi Hong, yeni krediler için faiz oranı seviyesinin geçen yıla göre %2 düştüğünü söyledi. Eski ve yeni kredilerin bakiyeleri de dahil edildiğinde, kredi faiz oranları 2022 sonuna göre yaklaşık %1 düştü. Devlet Bankası, bankalardan işletmeler ve bireyler için kredi desteği koşulları oluşturmak amacıyla incelemelere devam etmelerini, idari prosedürleri azaltmalarını ve kredi başvuru inceleme sürecini kısaltmalarını talep etti.

Siddhartha

Kaynak bağlantısı: https://vnexpress.net/chi-phi-lai-vay-de-nang-doanh-nghiep-4679285.html