Ortadoğu savaşı Vietnam borsasını nasıl etkiliyor?

(Dan Tri) - Uzmanlar, borsa piyasasının kısa vadede düşüş kaydedebileceğini ancak sonrasında genellikle toparlandığını söylüyor. Petrol ve gaz hisseleri zamanlama nedeniyle yükseliyor.

Borsayı etkileyen tek faktör savaş değil.

İsrail ve İran arasındaki askeri gerginlik tırmanıyor. İsrail, bu sabah (17 Haziran) İran'a büyük bir hava saldırısı düzenledi ve ABD Başkanı Donald Trump acil bir güvenlik toplantısı düzenledi.

VPBank Menkul Kıymetler Anonim Şirketi (VPBankS) Dijital İş Direktörü Sayın Nguyen Viet Duc, geçmiş istatistiklere göre jeopolitik olayların borsayı çok fazla etkilemediğini söyledi. Son 50 yıldır yaşanan jeopolitik gerilimler, eğer sadece çatışma düzeyinde kalırsa, borsa üzerindeki etkisinin yalnızca 1-2 seans süreceğini belirtti.

Çatışma tırmanırsa ancak yine de bir bölgeyle sınırlı kalırsa, Bay Duc etki düzeyinin çok büyük olmayacağını, sadece petrol fiyatlarında olacağını ve tüm dünyada çok büyük bir etki yaratmayacağını düşünüyor.

VPBankS temsilcisine göre, daha ciddi diğer vakalar ise ABD ile yaşanan savaşlar. Bu durumda, piyasa 2001'deki İkiz Kuleler saldırısı veya 1992'deki Irak saldırısı gibi 3 aya kadar süren uzun süreli bir düzeltme yaşayabilir. Bu savaşlar, piyasanın yaklaşık %10-11 oranında düzelmesine neden olur ve dip seviyenin oluşması 70 gün sürer.

Bay Duc'a göre, dünya piyasası, İsrail ile İran arasındaki çatışmanın Orta Doğu bölgesiyle sınırlı olduğunu, sadece petrol fiyatlarını etkilediğini ve ABD'nin savaşa katılmayacağını düşünüyor. Dolayısıyla, bu savaşın dünya piyasası üzerindeki etkisi de sadece enerji sektörüne odaklanıyor.

Petrol fiyatları şu anda varil başına 70 doların üzerinde, yani 2024 ortalamasının altında seyrediyor. Petrol fiyatları varil başına 70-80 dolar aralığında kaldığı sürece, bu çekişmenin etkisi önemli olmayacaktır.

Yukarıdaki menkul kıymet şirketinin temsilcisine göre, borsanın en çok düşüş yaşadığı dönemler çoğunlukla savaşla değil, ABD'deki 2008 (borç krizi) veya Vietnam'daki 2022 (tahvil krizi) gibi makro faktörlerle ilgili oluyor.

Piyasanın sert bir şekilde düşmesine yalnızca makro faktörler, varlık balonları ve ekonomik faktörler neden olabilirken, savaş makro dalgalanmalarla örtüşebilen ve borsa üzerinde doğrudan çok az etkisi olan ek bir faktördür.

Ortadoğu savaşı enerji sektörünü etkileyebilir (İllüstrasyon fotoğrafı: ChatGPT).

Aynı görüşü paylaşan Agriseco Menkul Kıymetler, risk korkusunun, doğrudan ve dolaylı yatırım sermayesinin, savaştan doğrudan etkilenen bölgelerdeki (Orta Doğu bölgesi) veya bu bölgelere yakın finansal piyasalardan çekilmesine yol açacağına inanmaktadır.

Küresel yatırım akışlarının da jeopolitik risklerin artmasına ilişkin endişelerin yatırımcıları riskli varlıklara karşı daha temkinli hale getirmesiyle birlikte dalgalanmalar yaşaması bekleniyor.

Çatışmaların devam etmesi ve küresel tedarik zincirinde aksamaların yaşanması, enerji fiyatlarındaki artışın enflasyona yol açması durumunda, büyük merkez bankalarının (Fed, ECB vb.) faiz oranlarını düşürme süreci de yavaşlayabilir. Dünya borsalarından gelen olumsuz tepkiler, dolaylı olarak Vietnam borsasını etkileyebilir.

VPBankS gibi, Agriseco Securities'in geçmiş istatistikleri de bazı jeopolitik gerilimlerin kısa vadeli etkiler yaratabileceğini, genellikle olayın meydana gelmesinden hemen sonraki seanslarda yoğunlaşabileceğini gösteriyor. Çoğu durumda, hem Dow Jones hem de VN Endeksi çok fazla etkilenmez ve 10-20 seanstan sonra hızla toparlanır.

Petrol ve gaz stokları ve genel piyasa tahmini

Geçtiğimiz haftanın sonundan bu haftanın başına kadar, petrol ve gaz hisselerinde işlem hacminde patlama yaşandı. Hatta bazı hisseler üst üste iki seans tavan fiyatlarına ulaştı.

Bay Duc, gelişmeyi açıklarken, petrol ve gaz stoklarındaki artışın zamanın etkisiyle gerçekleştiğini söyledi. Savaş başlamadan yaklaşık bir hafta önce, VPBanks petrol ve gaz sektörü hakkında bir rapor yayınladı. Raporda, petrol ve gaz sektörünün birçok planı, düşük hisse senedi değerlemeleri ve şirketlerin çok iyi nakit akışı olduğu belirtiliyordu.

Agriseco Securities, borsanın kısa vadede düşüş kaydedebileceğini, ancak genellikle sonrasında toparlanacağını öngörüyor. Kısa vadede, çatışmanın tırmanma olasılığına dair endişeler, finans piyasası üzerinde baskı yaratabilir ve kısa süre sonra yükseliş trendine geri dönebilir.

Bu, ilk düşüşün orta ve uzun vadeli yatırımcılar için iyi temel özelliklere sahip ve büyüyen iş sonuçları beklentisi olan hisse senetlerini satın alma fırsatı olacağı anlamına geliyor.

Vietnam borsası yukarıdaki olaydan çok fazla etkilenmeyecek, çünkü Orta Doğu'ya ithalat ve ihracat faaliyetleri oldukça sınırlı ve İsrail ve İran ile neredeyse hiçbir önemli doğrudan yatırım bağlantısı yok.

Ayrıca artan jeopolitik istikrarsızlık ortamında uluslararası yatırımcıların yüksek riskli bölgelerden uzaklaşarak tedarik zincirlerini çeşitlendirmek için istikrar arayışında olması nedeniyle Vietnam, istikrarlı siyasi ortamı sayesinde nispeten güvenli bir destinasyon olarak ortaya çıkabilir.

Kaynak: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chien-su-trung-dong-anh-huong-ra-sao-toi-thi-truong-chung-khoan-viet-20250617111600715.htm