Bireysel yatırımcıların paralarını çekmesiyle hisse senetleri baskı altında.

Bireysel yatırımcılardan gelen nakit akışı, yabancı yatırımcıların güçlü satış baskısına karşı dengeleyici bir rol oynuyor. Fotoğraf: Le Toan

Haziran ayının son haftasında piyasa, VN Endeksi'nin daha az aktif likiditeyle birkaç seansta derin düşüşler yaşamasıyla oldukça olumsuz bir seyir izledi. Geçen hafta HOSE işlem salonundaki istatistikler, VN Endeksi'nin 2 seans yükseliş, 3 seans düşüş yaşadığını gösterdi.

İşlem haftasının sonunda VN Endeksi 36,7 puan (-%2,86) düşüşle 1.245,32 puana geriledi. HOSE katındaki likidite bu hafta, eşleşen hacim %8,8 azalırken, toplam değer %5,6 azalarak 110.203 milyar VND'ye geriledi.

Özellikle, 28 Haziran'da VN-Index, 2024'ün ikinci çeyreğinin son işlem seansını negatif bir performansla gerçekleştirdi. Seansın sonundaki güçlü satış baskısı, VN-Index'in 1.250 puan civarındaki önemli psikolojik destek fiyat bölgesini koruyamamasına neden oldu. Bu durum, piyasanın kısa vadeli trendinin daha az olumlu bir duruma kaymasına yol açtı.

Yabancı yatırımcılar, Haziran ayının son haftasında yaklaşık 4.500 milyar VND tutarında net satış yapmaya devam ederken, sakinleşme belirtisi göstermedi. 24-28 Haziran arasındaki işlem haftasında, yabancı yatırımcılar 118,78 milyon adet net satış yaparak toplam net satış değerini 4,4 trilyon VND'nin üzerine çıkardı. Haziran ayında toplamda 436,69 milyon adet net satış yapan yabancı yatırımcılar, yaklaşık 16,8 trilyon VND tutarında net satış yaparak, Mayıs ayında 19 trilyon VND'nin üzerinde net satış yaptıkları rekor ayın hemen arkasında kaldı.

Yabancı yatırımcılar, Vietnam borsasındaki işlem hacminin genellikle yaklaşık %10'unu oluşturduğundan, yabancı yatırımcıların rekor net satışları piyasayı kesinlikle etkileyecektir. Borsadaki yabancı sahiplik oranı şu anda %17,5 seviyesinde olup, 2023 sonuna göre yaklaşık %0,75 düşüş göstermiştir.

Ancak son zamanlarda, yerli bireysel yatırımcıların bol sermaye akışı sayesinde, tüm yabancı satışlar emilmiştir. Bu nedenle, birçok görüş, düşük faiz oranı ortamının devam etmesi halinde, bireysel yatırımcıların önümüzdeki dönemde borsaya para yatırmaya devam etmesine yardımcı olacak önemli bir faktör olacağına ve sermaye çekme faaliyetleri devam ederse yabancı yatırımcıların net satışlarını emeceğine inanmaktadır.

DG Capital Yatırım Direktörü Dr. Nguyen Duy Phuong, Fed'in faiz indirimi yol haritasına göre döviz kurunun sakinleşmesiyle birlikte, yabancı sermaye çıkışı baskısının 2024'ün ikinci yarısı ve 2025'te azalacağını öngörüyor. Daha da olumlu olanı ise, Vietnam'ın gelişmekte olan bir pazara dönüşme sürecinde daha belirgin adımlar atılması halinde, yabancı sermayenin yakında geri döneceği yönünde.

TPS Research uzmanları, 2024'ün ikinci yarısındaki borsa piyasasına ilişkin yorumlarını içeren bir analiz raporu yayınladı ve önümüzdeki dönemde nakit akışını destekleyen birçok faktör olacağını belirtti. Bir dizi menkul kıymet şirketinin 2024 için güçlü bir sermaye artırım planını onaylamasıyla, 2024'ün ikinci yarısında teminatlı kredi miktarının önemli ölçüde artması bekleniyor. Bu durum, önümüzdeki dönemde teminatlı kredi alanının hala çok büyük olduğunu ve borsanın büyümesini desteklediğini gösteriyor.

TPS Research uzmanları, MSCI'ın Haziran 2024 tarihli değerlendirme raporunun Vietnam'ın transfer edilebilirlik kriterlerini iyileştirdiğini, KRX sisteminin acilen tamamlandığını ve Eylül 2024'ten itibaren devreye alınmasının beklendiğini göstermesinin ardından, piyasanın yükseliş trendinin 2024'ün ikinci yarısında başlayacağına inanıyor. Özellikle, 2024'ün üçüncü çeyreğinden itibaren yürürlüğe girecek Arazi Kanunu, Gayrimenkul Ticareti gibi önemli yasalar, borsada puan artışına ivme kazandıracak.

Source: https://laodong.vn/kinh-doanh/chung-khoan-chiu-nhieu-ap-luc-khi-dong-tien-nha-dau-tu-ca-nhan-rut-lui-1359594.ldo