Yabancı satışlarına rağmen hisse senetleri yükselişini sürdürüyor mu?

Yabancı yatırımcıların yıl başından bu yana güçlü net satışları sayesinde VN Endeksi, 2 yıl aradan sonra endeks büyümesinde yeni bir rekor kırdı. Vietnam borsası birçok olumlu sinyal aldı.

Borsa yeni bir rekor kırdı

Son zamanlarda piyasa, Nisan ayındaki düşüşün ardından yükseliş trendine giren bir dizi olumlu dalgalanmaya tanık oldu. Tipik olarak, VN Endeksi 1.290 puandaki eski zirveyi geride bırakarak dünkü seansta (12 Haziran) 1.300 puana ulaştı. Bu, son 2 yılda eski zirveyi aşan bir nokta. Yükseliş trendi bu sabahki seansta (13 Haziran) da devam etti.

VN Endeksi 2 yıl sonra yeni zirveye ulaştı (Fotoğraf: SSI iBoard)

Bu durum, yabancı yatırımcıların güçlü net satışları bağlamında yerli yatırımcıların güveninin bir miktar güçlendiğini, endişelerin azaldığını gösteriyor.

Yabancı yatırımcılar, yıl başından bu yana HOSE katında 40.000 milyar VND (1,6 milyar ABD doları) net satış gerçekleştirdi. Piyasada 2021'in başlarında da bir satış dalgası yaşandı ve bunun sonucunda net satış değeri 58.000 milyar VND'yi aşarak Vietnam borsasında en güçlü satış rekorunu kırdı.

Yabancı yatırımcıların kâr satış baskısı nedeniyle VHM, yılbaşından bu yana değerinin %11'ini kaybetti (Fotoğraf: SSI iBoard)

Yabancı yatırımcıların yıl başından bu yana güçlü bir net satış baskısı, yaklaşık 11.000 milyar VND değerindeki gayrimenkul hisseleri Vinhomes'da (VHM, HOSE) kaydedildi ve bu hisselerin 8.000 milyar VND'den fazlası eşleşen siparişler aracılığıyla net olarak satıldı. Bu nedenle, VHM hisselerinin yıl başından bu yana değeri %12'den fazla azaldı.

Ayrıca, teknoloji hissesiFPT (FPT, HOSE) de beklenmedik bir şekilde yabancı yatırımcıların hedefi haline geldi. Ancak, FPT'nin piyasa fiyatı güçlü yükseliş ivmesini koruyarak sürekli olarak yeni rekorlar kırdı.

Yabancı yatırımcıların hisse senetlerini elden çıkarması nedeniyle VN Endeksi'ndeki artış hakkında uzmanlar ne diyor?

Uzmanlar, yabancı yatırımcıların eylemlerinin faiz oranı ortamındaki farklılıklardan, para politikasından, yüksek döviz kurundan vb. kaynaklandığına inanıyor. Bu durum, küresel sermaye akışlarının yabancı finansal yatırımcılar tarafından yeniden yapılandırılmasına yol açıyor. Bu durum sadece Vietnam'da değil, birçok başka piyasada da görülüyor.

Ancak yabancı yatırımcılar yoğun bir şekilde satış yaparken, VN Endeksi hala pozitif bir trendde. Mirae Asset Securities'in kıdemli yatırım danışmanı Bay Minh Chau, şunları açıkladı: Yurt içi talep çok iyi emilerek piyasanın yükselişine önemli bir katkı sağlıyor ve yabancı yatırımcılardan daha az etkileniyor.

Dünkü seanstaki (12 Haziran 2024) gelişmeler, yabancı yatırımcıların güçlü net satış baskısına ilişkin endişelerine rağmen yerli yatırımcıların olumlu tutumunun bir göstergesi gibi görünüyor. Bu durum şu faktörlerden kaynaklanıyor: Vietnam ekonomisi , hükümetin KDV ve araç tescil ücretlerini düşürme, kamu yatırımlarını artırma, faiz oranlarını düşürme gibi politikaları sayesinde toparlanma aşamasında. Tüm kaynakların tahvillerin "kan pıhtısını" ele almaya odaklanması ve kredi genişlemesi, arazi kanunu gibi konularda genelgelerin değiştirilmesi... Bu durum kademeli olarak çözüldüğünde, kesinlikle tüm ekonomiye yayılacaktır.

Uzmanlar, yatırımcıların makul ve etkili yatırım yapabilmeleri için orta ve uzun vadede piyasa potansiyelini belirlemek amacıyla aşağıdaki temel noktalara dikkat etmelerini öneriyor: Yurt içi makroekonomik durum, toplam piyasa kârları ve düşük faiz döngüsü.

Uzman Minh Chau, yabancı yatırımcıların güçlü net satış pozisyonunun kısa vadede etkili olacağını, ancak Vietnam borsasının orta ve uzun vadeli beklentilerini etkilemeyeceğini söyledi. Özellikle, yabancı sermaye akışları ağırlıklı olarak Küresel Fonlardan geliyor ve Tayland, Malezya, Filipinler gibi piyasalarda da çok güçlü satışlar gerçekleşiyor... Bu, gelişmekte olan ve öncü piyasalarda yaygın bir eğilim. Bu, söz konusu fonların sermayesinin yeniden tahsis edilmesinin çok normal bir örneği.

Son piyasa gelişmeleri, Vietnam hisselerinin yatırım yapmaya değer bir dönemde olduğunu ve yabancı yatırımcıların satış baskısının artık büyük bir endişe kaynağı olmadığını gösteriyor. Bireysel nakit akışı ana konu olduğundan, her sektör grubundaki dalgalanmalar oldukça hızlı olacak, ancak genel eğilimi etkilemeyecektir.

Kaynak: https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tang-lien-tuc-bat-chap-khoi-ngoai-ban-rong-16-ty-usd-20240613110602323.htm