Sürekli zararlar, ağır borç yükü

Duc Long Gia Lai Grup Anonim Şirketi (DLG), Gia Lai'de büyük ve ünlü bir şirkettir ve başlangıçta iç tüketim ve ihracat için ağaç işleme sektöründen başlamıştır. Yönetim Kurulu Başkanı Bui Phap'ın şirketi, faaliyetlerini birçok sektöre genişletmiş ve 2015 yılında Amerikan komponent şirketi Mass Noble'ı satın alarak borsayı sallamıştır. Şirketin Çin'de bir fabrikası bulunmaktadır.

O zamandan beri Duc Long Gia Lai'nin gelirine elektronik bileşenler sektöründen büyük bir ek gelir kaynağı eklendi. Bu da grubun ahşap, gayrimenkul, hidroelektrik, otel ve restoranlarla birlikte stratejik bir faaliyet alanı olarak kabul ediliyor.

Ancak 20 yıllık faaliyetin ardından Duc Long Gia Lai, beklenen atılımı yapamadı. Tarım , enerji, altyapı ve elektronik bileşen üretimi gibi çok sektörlü strateji, Bay Bui Phap'ın işinin çok fazla alanda tıkanmasına ve verimsiz çalışmasına neden oldu.

Duc Long Gia Lai, son iki yıldır üst üste zarar ederek düşüşte. 2024'ün ilk çeyreğinin sonu itibarıyla, şirketin 2.993 milyar VND'lik kuruluş sermayesine kıyasla, toplam zararı 2.637 milyar VND'ye ulaştı. Hisseler, bir fincan buzlu çaydan daha az olan 1.960 VND'ye düştü. Mevcut piyasa değeri 595 milyar VND'nin üzerine çıktı.

DLG'nin Mart sonu itibarıyla 2.722 milyar VND'yi aşan büyük bir borcu var; bunun yaklaşık 1.073 milyar VND'si kısa vadeli krediler ve finansal kiralama borçlarından oluşuyor.

DLGtoaanphasanOct2023 phandoi.jpg
Duc Long Gia Lai, dağlık Gia Lai kasabasında bulunan ünlü bir şirkettir. Fotoğraf: DLG

Duc Long Gia Lai ayrıca BIDV , VietinBank ve Sacombank gibi birçok bankadan birkaç bin milyar VND borç aldı. Mart 2024 sonu itibarıyla DLG'nin BIDV Bank'a olan yaklaşık 1.700 milyar VND tutarında borcu vardı ve bu borcun yaklaşık 1.329 milyar VND'si uzun vadeli kredilerden oluşuyordu.

Duc Long Gia Lai'nin BIDV'deki kredilerinin teminatı çoğunlukla sabit kıymetler, BOT projeleri,...

Duc Long Gia Lai'nin ayrıca Dak Nong eyaletindeki Ulusal Karayolu 14 üzerindeki BOT istasyonlarında işletme ve geçiş ücreti toplama hakkıyla ipotek altına alınmış VietinBank'a yaklaşık 410 milyar VND borcu bulunuyor.

DLG hisseleri, denetçinin 2022 mali tablolarına ilişkin istisnası nedeniyle Nisan 2023'ten itibaren uyarı statüsünde olacaktır. DLG, son 2 yıla ait denetlenmiş mali tablolarındaki vergi sonrası kârın negatif olması nedeniyle 11 Nisan 2024'ten itibaren uyarı statüsünden kontrol statüsüne geçecektir.

Tahvillere gelince, DLG, 2023 yılı sonunda bir tahvil grubu için ödenmesi gereken toplam 200 milyar VND tutarındaki anapara ve faizin yalnızca küçük bir kısmını ödeyebildi. Bunun nedeni, işletmenin üretim durumunun doğal afetler ve salgın hastalıkların etkisiyle büyük zorluklarla karşılaşmasıydı. DLG ayrıca 2022 yılında tahvillerin anapara ve faiz ödemelerini de erteledi.

2023 yılının ikinci yarısında Duc Long Gia Lai, Lilama 45.3 Şirketi'nin 20 milyar VND tutarındaki borcunu tahsil edemediği için iflas davası açılmasını talep eden bir dilekçeyi Gia Lai Halk Mahkemesi'ne vermesiyle bir skandala karıştı.

DLG, o dönemde şirketin iflas etmediğini ve yaklaşık 6.000 milyar VND tutarında toplam varlığa sahip olduğunu açıklamıştı. Şirketin mali kaynakları, üretim ve ticari faaliyetlerden kaynaklanan ortaklara, müşterilere ve bankalara olan borçların yanı sıra ortaklardan alacakları da ödemeye yeterliydi.

"Para basma makinesini" satmayı düşünün

Duc Long Gia Lai Group Anonim Şirketi, 15 Temmuz tarihli bir duyuruya göre, Mass Noble Investments Limited (Mass Noble) bünyesindeki sermaye yatırımını yeniden yapılandırmayı planladığını duyurdu. Şirket, bu iştirakteki tüm sermaye katkısını elden çıkarmak istiyor.

Duc Long Gia Lai daha önce Mass Noble'ın kuruluş sermayesinin %97,73'üne denk gelen 249 milyar VND'den fazla yatırım yapmıştı.

Bu, 9 yıl önce yatırımcıların dikkatini çeken bir anlaşmaydı. Mayıs 2015'te Duc Long Gia Lai, Mass Noble hissedarlarına hisse başına 12.500 VND dönüşüm fiyatıyla, toplam değeri 249 milyar VND olan hisse ihraç ederek Mass Noble'ı satın aldığını duyurdu. Dönüşüm oranı 1:1,4'tür (1 DLG hissesi karşılığında 1,4 Mass Noble hissesi).

DLG2024JulthoaivonMassNoble.gif
Duc Long Gia Lai, Mass Noble'daki tüm sermaye katkılarını elden çıkarmak istiyor.

DLG, 2016 yılının ortalarında yabancı şirketleri satın alarak, küresel üretim zincirine katılmak amacıyla sadece vida üretmek için yüksek teknolojiye yatırım yaptı. Aynı dönemde Mass Noble Investments Limited, Hanbit Company'yi (Kore) 10 milyon ABD doları tutarındaki ilk yatırımla resmen satın aldı.

DLG, DLG-Hanbit Co. Ltd (Hanbit) şirketinin yeni "sahibi" olarak resmen Kore elektronik komponent üretim sektörüne adım atmış ve bu alandaki devlerin ortağı olmuştur.

Elektronik bileşenler segmenti, DLG'nin bugüne kadarki gelirinin büyük bir kısmını oluşturuyor. Şirketin Vietnam, Kore ve Çin'de üç bileşen üretim tesisi bulunuyor.

Bunlardan en önemlisi, Dong Quang Şehri'nde (Guangdong Eyaleti, Çin) bulunan ANSEN elektronik bileşen fabrikasıdır. 40.000 m2'lik bir alana sahip olan fabrika, iç mekanlar, otomobiller ve LCD ekranlar için üst düzey LED aydınlatmalar gibi yüksek teknoloji elektronik telekomünikasyon ürünlerinin üretim ve işlenmesinde uzmanlaşmıştır.

Mali raporda, DLG'nin fabrika için 50 yıllığına arazi kirası olarak Çin tarafına 30 milyar VND ödemek zorunda kaldığı belirtildi.

Elektronik bileşenler, DLG için önemli bir gelir kaynağı olmasına rağmen, düşüş eğiliminde. Bu segmentten elde edilen gelir, tedarik zincirindeki aksaklıklar nedeniyle 2022'ye kıyasla 2023'te 573 milyar VND olarak gerçekleşti.

Yakın zamanda açıklanan elden çıkarma planına göre DLG, Mass Noble Company'nin değerini yeniden değerlendirmek ve onu Mass Noble'daki Duc Long Gia Lai'nin nominal değeri ve sahiplik değerinden daha düşük olmayan bir fiyata devretmek için bir değerleme şirketi kiralayacak.

Duc Long Gia Lai, elektronik bileşenlerin yanı sıra Gia Lai'de rüzgar enerjisi, güneş enerjisi ve hidroelektrik enerjisine de büyük yatırımlar yapıyor ve toplam kapasitesi yaklaşık 4.000 MW'a ulaşıyor; bunların büyük kısmı planlamaya eklenmeyi bekliyor.

Duc Long Gia Lai, 2024 yılında net gelirini %25 artırarak 1.400 milyar VND'ye, vergi sonrası kârını ise 120 milyar VND'ye çıkarmayı planlıyor.

Duc Long Gia Lai: Milyarlarca değerinde varlık, 20 milyarlık borç nedeniyle iflas mı açıldı? DLG'nin Duc Long Gia Lai hisseleri, Gia Lai İl Halk Mahkemesi'nin bu gruba karşı iflas davası açma kararı kapsamında satıldı. Bu arada, DLG'nin faaliyetlerine devam edebilme yeteneği de denetim şirketi tarafından şüpheli bulunuyor.