2024'ün ikinci yarısında dünya petrol piyasasının öngörülemezliğinin öngörülmesi

2024 yılının ikinci yarısında, dünya petrol piyasası, Petrol İhraç Eden Ülkeler ve Müttefik Petrol Üretici Ülkeler Örgütü'nün (OPEC+) üretim planlarındaki ayarlamalar, petrol talebine ilişkin çelişkili tahminler veya Orta Doğu'daki gerilimler gibi birçok faktörden etkilenerek öngörülemez hale gelecektir.

OPEC+ üretimindeki artışlar ve farklı talep tahminleri petrol fiyatlarını aşağı çekebilir. Görsel resim. (Kaynak: Investopedia)

Piyasa değişiminin işaretleri

Birkaç hafta önce, birçok enerji analisti 2024'ün ikinci yarısında küresel petrol fiyatlarında bir toparlanma olacağını ve Brent petrolün varil başına 90 doları aşacağını tahmin ediyordu. Ancak, OPEC+'ın mevcut üretim sınırlarını Ekim 2024'te, birçok kişinin beklediğinden daha erken bir tarihte kaldırmaya başlayacağını açıklamasının ardından durum değişti.

OPEC+'ın bu kararı, petrol arzının artmasına ve petrol fiyatlarında düşüşe yol açtı. Brent petrol fiyatları son zamanlarda varil başına 85 doları aşmış olsa da, bu haber yılın ikinci yarısında küresel petrol piyasasının görünümünü değiştirdi.

Janney Montgomery Scott adlı finansal danışmanlık firmasında yatırım stratejisti olan Mark Luschini de dahil olmak üzere birçok analist, yılın ikinci yarısında petrol fiyatlarında bir toparlanma olacağını öngördü. Brent ham petrol fiyatları, yıl başından Nisan 2024 ortasına kadar %20 artarak varil başına 93 dolara ulaştıktan sonra, Mayıs 2024 sonuna kadar 80 doların altına düştü.

Ancak, küresel ekonominin beklenenden daha iyi toparlanması ve merkez bankalarının faiz oranlarını düşürme olasılığı, birçok analistin petrol fiyatlarındaki düşüşü kısa vadeli bir dalgalanma olarak görmesine neden oluyor.

Bay Luschini'ye göre, küresel ekonomik faaliyet beklenenden daha iyi gidiyor; ABD dışındaki bölgeler büyüyor ve Çin ekonomisi istikrar kazanıyor. ABD Merkez Bankası (Fed), analistlerin daha önce tahmin ettiği kadar erken faiz indirimi yapmayabilir; Fed yöneticilerinin çoğu bu yıl sadece bir faiz indirimi beklerken, birçok analist birkaç faiz indirimi öngörüyor.

Karışık tahminler

Fed'in faiz oranlarını ne zaman düşürebileceğine dair değişen beklentiler ve OPEC+'ın dördüncü çeyrekte üretimi artırma olasılığı nedeniyle, Bay Luschini 2024 yılının ikinci yarısı için Brent petrol fiyatı tahminini 80-85 dolar/varil olarak revize etti.

Luschini yalnız değil; birçok uzman da yılın ikinci yarısında petrol fiyatları için daha parlak bir görünüm konusunda daha temkinli davranıyor. ABD Enerji Bilgi İdaresi (EIA) bu ayın başlarında, bu yıl için ortalama Brent ham petrol fiyatı tahminini varil başına 88 dolardan 84 dolara düşürdü. Kısa bir süre sonra, Uluslararası Enerji Ajansı (IEA) da 2024 yılı için küresel petrol talebi büyüme tahminini günde yaklaşık 100.000 varil azaltarak 960.000 varile indirdi.

Çelişkili talep tahminleri petrol fiyatlarını etkileyebilir. OPEC, küresel talebin bu yıl günde 2,2 milyon varil artacağını öngörüyor; bu, Uluslararası Enerji Ajansı'nın (IEA) tahmininin iki katı. Bu iyimserlik, OPEC+'ın üretimi artırmasının nedenlerinden biri.

Bu arada, JP Morgan analistleri, bazı OPEC üyesi ülkelerin açıkladıkları üretim kotalarını aştığını ve mevsimsel talebin Ağustos ayına kadar ham petrol talebini günde yaklaşık 4 milyon varil artırarak mevcut küresel stokları azaltabileceğini söyledi.

Özetle, petrol stoklarındaki düşüş, Brent petrol fiyatlarının Eylül 2024'e kadar varil başına 80-90 dolar seviyelerine geri dönmesi için yeterli olabilir.

Ancak yatırım bankası Jefferies, son küresel enerji piyasası raporuna dayanarak bu konuda o kadar emin değil. Jefferies'in varil başına 84 dolarlık petrol fiyatı tahmini, jeopolitik gerilimlerin azalması, Avrupa'da dizel tüketiminin düşmesi ve ABD ekonomisinin yavaşlamasıyla ilgili endişeleri yansıtıyor.

Uluslararası Enerji Ajansı (IEA), 2024 yılında temiz enerjiye yapılan toplam küresel yatırımın fosil yakıt yatırımının iki katı olacağını ve bunun da petrol fiyatlarındaki yükselişi sınırlayabileceğini öngördü.

Jeopolitik gerilimlerin etkisi​

OPEC+'ın üretim artışını beklenenden daha erken yapma kararı ve farklı talep tahminleri, yılın ikinci yarısında petrol fiyatlarının düşük kalmasına neden olabilir.

ABD Enerji Bilgi İdaresi geçtiğimiz günlerde bu yıl için Brent petrol fiyatlarına ilişkin tahminini düşürdü. Uluslararası Enerji Ajansı da talep tahminini azalttı.

Tüketiciler açısından, OPEC+ üretiminin artması, son zamanlarda düşen benzin fiyatlarını dizginlemeye yardımcı olabilir.

Artan siyasi gerilimler, 2024 yılının başından beri petrol piyasasını "hareketli" tutan bir faktör oldu. Piyasa, ABD'deki zayıf benzin talebini büyük ölçüde "görmezden gelerek", bunun yerine Orta Doğu'daki arz kesintisi olasılığına odaklandı.

Son gelişmelerde, Lübnan'dan gelen saldırıların artması üzerine İsrail kuzey sınırına asker konuşlandırdı. RBC Capital Markets analistleri, Hizbullah ile İsrail arasında doğrudan bir askeri çatışma olasılığının giderek daha belirgin hale geldiğini söyledi. İran'ın müdahalesi veya İsrail'in İran enerji tesislerine yönelik saldırıları, bölgesel enerji arzı için önemli bir tehdit oluşturuyor.

İsrail'in açık deniz doğalgaz operasyonları, Hizbullah'ın olası saldırılarına karşı savunmasız durumda. Daha da önemlisi, İran'ın doğrudan müdahalesi, Hürmüz Boğazı gibi önemli petrol sevkiyat yollarını etkileyebilecek daha geniş bir bölgesel çatışmaya yol açabilir.

Ukrayna'nın Rusya'daki büyük rafinerilere yönelik saldırıları, Moskova'dan petrol tedarikinde aksama olasılığını da artırdı. Jeopolitik çatışmalar, tüccarların petrol fiyatlarına daha yüksek risk primi eklemesine yol açarak, tedarik aksamaları nedeniyle önümüzdeki aylarda daha sıkı bir piyasa olasılığına işaret ediyor.

Haziran 2024'te iki büyük petrol sözleşmesi olan Brent ve WTI'nin her ikisi de %6'dan fazla yükseldi. Petrol piyasasının kısa vadeli görünümü olumlu. ABD'deki zayıf benzin talebi ve beklenmedik stoklar genellikle fiyatlar üzerinde baskı oluştururken, bu faktörler şu anda Orta Doğu'daki artan gerilimler nedeniyle arzda yaşanabilecek olası aksaklıklar tarafından gölgede bırakılıyor.

Yatırımcılar, Ortadoğu'daki gelişmeleri yakından takip ediyor; zira herhangi bir gerginliğin tırmanması fiyatlarda keskin bir artışa yol açabilir. Ayrıca, ABD'den açıklanacak ekonomik veriler, talep görünümünü ve Fed politikasındaki olası değişiklikleri değerlendirmek açısından önemli olacak.

Kaynak: https://baoquocte.vn/du-bao-su-kho-luong-cua-thi-truong-dau-the-gioi-nua-cuoi-nam-2024-277793.html