Elon Musk ve ilk trilyoner olma yolculuğu

(Dan Tri) - Tesla tarihi bir kumar oynuyor: Elon Musk için yaklaşık 1.000 milyar dolarlık hedef sermaye, Microsoft ve Nvidia'yı geride bırakarak, CEO'ya ilk trilyon dolarlık milyarder olma vaadinde bulunuyor.

Tesla, yeni yayınlanan Master Plan IV'te geleceğe dair iddialı bir vizyon çiziyor: Güneş enerjisiyle çalışan "sürdürülebilir refah" çağı, yollarda seyreden sürücüsüz arabalar ve insansı robot ordularının manuel emeğin yerini alacağı bir dönem.

Ne kadar uçuk görünse de bu hayal, elektrikli otomobil şirketinin yönetim kurulunun çığır açıcı bir teklif yapmasına zemin hazırladı: CEO Elon Musk'ı dünyada 1 milyar dolarlık servete sahip ilk kişi yapabilecek bir "süper tazminat planı".

Bu, basit bir tazminat paketinden çok daha fazlası; Musk'ın kaderini önümüzdeki on yıl boyunca Tesla'ya bağlayan bir meydan okuma, bir sözleşme ve aynı zamanda şirketin ruhu olarak kabul edilen lidere olan hissedarların inancının bir sınavı.

Yüzyılın "süper bonus" paketinin şifresi çözülüyor

Plan, özünde, Tesla hissesiyle ödenen, tamamen performansa dayalı bir prim. Tahmini 900 milyar dolarlık ödülü alabilmek için Elon Musk'ın en az 10 yıl CEO olarak kalması ve aynı zamanda Tesla'yı "Görevimiz Tehlike" olarak tanımlanan bir dizi kilometre taşına taşıması gerekecek.

Planın merkezinde Tesla'nın piyasa değerinin şu anki yaklaşık 1,1 trilyon dolardan 8,5 trilyon dolara çıkarılması hedefi yer alıyor.

Bunu biraz daha iyi anlamak için, bu rakamın şu anda Nvidia'nın (yapay zeka çip devi, yaklaşık 4 trilyon dolar) ve Microsoft'un (yazılım devi, yaklaşık 3,7 trilyon dolar) toplam değerinden daha fazla olduğunu söyleyebiliriz. Tesla'nın açık ara dünyanın en değerli şirketi olması gerekirdi.

Plan 12 dilime ayrılıyor. Tesla'nın piyasa değeri her 500 milyar dolar arttığında (2 trilyon dolar sınırından) ve aynı anda paralel operasyonel hedeflere ulaştığında, Musk hisselerin bir kısmını alacak.

Ancak sermaye her şey değildir. Ekteki faaliyet hedefleri, Tesla'nın iddiasını gerçekten ortaya koyuyor:

20 milyon elektrikli araç teslimi: Bu, mevcut üretimin kat kat fazlası ve Tesla'yı otomotiv endüstrisinde dev bir konuma getirecek.

1 milyon robotaksi hizmette: Musk'ın uzun zamandır peşinde olduğu tam otonom taksi ağı hayalinin gerçekleşmesi.

1 milyon Optimus insansı robot teslimatı: Tesla'nın robotların küresel iş gücü verimliliğini değiştireceğine inandığı yepyeni bir sektöre yatırım. Tesla'nın atıfta bulunduğu analistler, pazarın 2050 yılına kadar 4,7 trilyon dolara ulaşabileceğini tahmin ediyor.

Tam Otonom Sürüş (FSD) yazılımı için 10 milyon ücretli abone.

Kârlılık ölçütleri (FAVÖK) güçlü bir şekilde büyüyor ve nihai hedef geçen yılki 17 milyar dolarlık faaliyet kârından 400 milyar dolara çıkmak.

Bu "sözleşme"nin tamamı tamamlanırsa, Elon Musk 423,7 milyon ek hisse alacak ve bu da sahiplik oranını %13'ten yaklaşık %25'e (vergiler hariç) çıkaracak. Tesla'daki gücü mutlak bir konsolidasyona kavuşacak.

Elon Musk, 2027'de dünyanın ilk trilyoneri olabilir (Fotoğraf: Reuters).

Asıl amaç: Bir dahiyi "bağlamak" mı, yoksa dikkatsiz bir CEO'yu "düzeltmek" mi?

Yönetim Kurulu Başkanı Robyn Denholm ve Yönetim Kurulu üyesi Kathleen Wilson-Thompson, hissedarlara yazdıkları açık mektupta, "Elon'u elde tutmak ve motive etmek, Tesla'nın bu hedeflere ulaşması ve tarihin en değerli şirketi olması için temel önem taşıyor." ifadelerini kullandı.

Bu açıklama makul görünse de, analistler konuyu daha derinlemesine inceliyor. Elon Musk, son yıllarda giderek daha fazla ayrıştırıcı bir figür haline geldi. Sadece Tesla'yı yönetmekle kalmıyor, aynı zamanda havacılık şirketi SpaceX, yapay zeka girişimi xAI ve sosyal ağ X'e de zaman ayırıyor.

Musk'ın Trump yönetimindeki dönemi de dahil olmak üzere sağcı siyasete derinlemesine dahil olması, Tesla'nın sadık ve liberal müşterilerinin önemli bir kısmını özellikle üzdü. Tesla'nın satışları ve kârları geçen yıl azaldı ve bazı analistler sorunun bir kısmından Musk'ın "dikkat dağıtıcı davranışlarını" sorumlu tutuyor.

Robyn Denholm, CNBC'ye verdiği röportajda, maaş paketinin "milyarder CEO'muzun motivasyonunu korumak ve şirketin başarısına odaklanmasını sağlamak" amacıyla hazırlandığını açıkça itiraf etti.

Başka bir deyişle, bu, yönetim kurulunun Musk'ın kültür savaşları ve diğer iş projeleriyle boğuştuğu bir dönemin ardından, odak noktasını Tesla'ya geri çekme girişimi olan dev bir "havuç" olarak görülebilir. Planın, Musk'ın siyasi faaliyetlere veya diğer şirketlerine ayırabileceği zamana herhangi bir sınırlama getirmemesi de dikkat çekici.

Geçmişten gelen "hayaletler" ve karmaşık bir hukuki satranç oyunu

Tesla'nın Musk'a tartışmalı bir tazminat paketi teklif etmesi bu ilk sefer değil. Mevcut plan, Musk'a o zamanlar gerçekçi görünmeyen hedeflere ulaşması halinde on milyarlarca dolarlık ikramiye vaat edilen 2018 paketinin yapısını yansıtıyor. Nitekim ulaştı da.

Ancak 2018 yılı "yüzyıl ikramiyesi", bir hissedarın paketin aşırı olduğunu ve yönetim kurulunun onay süreci hakkında yeterince bilgilendirilmediğini iddia ederek dava açmasının ardından, bu yılın başlarında bir Delaware yargıcı tarafından geçersiz kılındı.

Dava, mevcut hukuk mücadelesi için önemli bir zemin oluşturuyor. Tesla, karara Delaware Yüksek Mahkemesi'nde itiraz ediyor. Ancak daha da önemlisi, şirket stratejik bir hamle yaptı: kayıtlı ofisini Delaware'den Teksas'a taşıdı. Bu hamle tesadüf değildi. Teksas yasaları daha şirket dostu kabul ediliyor ve şirkete dava açmak isteyen küçük hissedarlar için daha yüksek engeller koyuyor.

Tesla, hissedarların 6 Kasım'da kendi eyaletleri olan Teksas'ta yeni tazminat paketi üzerinde oy kullanmasına izin vererek, pakete itiraz etmeyi çok daha zor hale getirecek daha güçlü bir yasal savunma oluşturuyor.

Rekabet fırtınasının ortasında Tesla nerede?

Yönetim trilyon dolarlık bir gelecek çizerken, Tesla'nın gerçekleri pek de parlak değil.

Elektrikli araç pazarındaki liderlikleri ciddi şekilde sarsılıyor. BYD ve Geely gibi Çinli otomobil üreticileri, küresel satışlarda Tesla'yı geride bıraktı. Volkswagen, General Motors ve Hyundai gibi geleneksel devler bile bir dizi yeni elektrikli model piyasaya sürerek Tesla'nın Model 3 ve Model Y'sini tarihe gömüyor.

Birçok analist, Musk'ın rekabette daha popüler modeller geliştirmeye odaklanmak yerine, müşteri tabanı zayıf olan Cybertruck süper kamyonetine kaynak harcamasını eleştirdi.

Musk, buna karşılık otomobil satışlarının önemini küçümsemiş gibi görünüyordu. Tesla'nın geleceğinin otomobil üretmekte değil, yapay zeka, otonom araçlar ve robotikte yattığını defalarca vurguladı. Yeni tazminat paketi, bu vizyonun en açık ifadesidir: Robotaxi ve Optimus'un hedefleri, otomobil üretme hedefleriyle aynı seviyededir.

Bir zamanlar elektrikli otomobil pazarının öncüsü olan Tesla, artık küresel satışlarda BYD ve Geely gibi Çinli otomobil üreticilerinin gerisinde kalıyor ve SNE Research (Güney Kore) verilerine göre Volkswagen tarafından geçilme riskiyle karşı karşıya (Fotoğraf: Equilar).

6 Kasım'daki hissedar oylaması, trilyon dolarlık kumarın kaderinin ilk adımı olacak. Kabul edilirse, kurumsal yönetimde eşi benzeri görülmemiş bir emsal teşkil edecek.

Plan çelişkilerle dolu. Hem sıradan insanların hayal gücünün çok ötesinde hedefler koyan Elon Musk'ın olağanüstü vizyonunun bir kanıtı hem de halka açık bir şirketin hem bir dahi hem de sayısız tartışmanın kaynağı olan tek bir kişiye aşırı derecede güvenmesinin risklerini gözler önüne seriyor.

Tesla'nın öne çıkmak, tüm rakiplerini geride bırakmak ve insanlığın geleceğini yeniden şekillendirmek için ihtiyaç duyduğu itici güç bu mu? Yoksa Tesla, son derece rekabetçi bir pazarın zorlu dalgalarıyla yüzleşirken, öngörülemeyen bir CEO'yu kontrol altına almak için çaresiz bir girişim mi?

Bu sorunun cevabı sadece ilk trilyonerin kim olacağını değil, aynı zamanda 21. yüzyılın en etkili şirketlerinden birinin mirasını da belirleyecek.

Kaynak: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/elon-musk-va-con-duong-tro-thanh-ty-phu-nghin-ty-usd-dau-tien-20250906005155302.htm