Yabancı yatırımcılar net alıma geri döndü, VN-Endeksi toparlanma belirtileri gösterdi mi?

VN-Endeksi, haftanın ortasındaki sürekli yükselişin ardından haftayı "çekişmeli" bir seansla kapattı. Uzmanlar, yıl sonunda yatırımcılara tavsiyelerde bulunuyor.

Piyasa yükselişte, nakit akışı hala "zayıf"

Hafta sonu seansının (22 Kasım) sonunda, haftanın ortasında 20 puandan fazla artış gösteren 2 seansın ardından, VN Endeksi 1.230 puanlık direnç bölgesinde çekişme halindeydi. Bu aynı zamanda VN Endeksi'nin üçüncü zorlu bölgesiydi ve piyasa bir kez daha bu bölgeyi aşamadı ve 0,23 puanlık (-%0,02'ye eşdeğer) hafif bir düşüşle 1.228,1 puana geriledi.

"Kırmızı" 213 hisse senedinin düşüş, 151 hisse senedinin yükselişle domine ettiği bir endeks oldu. Likidite oldukça mütevazı seyretti ve HOSE tabanında yalnızca yaklaşık 12.758 milyar VND'ye ulaştı.

Gayrimenkul ve menkul kıymetler dahil olmak üzere büyük sermayeli hisse senetleri satış baskısı altında: VHM (Vinhomes, HOSE) %3,93 düştü, NVL ( Novaland , HOSE) %2,22 düştü, SSI (SSI Securities, HOSE), VND (VNDirect Securities, HOSE),...

Ancak seansın "parlak noktası", yabancı yatırımcıların bir aydan uzun süren güçlü satışların ardından net alımlarının aniden tersine dönmesiydi. Tüm piyasanın toplam net alım değeri, bir önceki seanstaki 928,4 milyar VND'lik net satıştan tersine dönerek 28,1 milyar VND'ye ulaştı. Odak noktası HDG (Ha Do Group, HOSE), TCB (Techcombank, HOSE),FPT (FPT, HOSE), MWG (Mobile World, HOSE) vb. hisse senetleriydi.

Genel olarak bugünkü seansın sonunda VN-Endeksi, her seansta 10 puanın üzerinde artışla üst üste iki toparlanma seansı gerçekleştirdi, ancak likidite zayıf seyrini sürdürdü.

Zayıf likidite, satıcıların hakimiyeti geçen işlem haftasında da devam etti (Fotoğraf: SSI iBoard)

Nitekim, Vietnam borsası Kasım ayının başından bu yana oldukça kasvetli işlem günleri yaşıyor ve VN Endeksi, daha önce 1.300 puan eşiğini aştıktan sonra 100 puandan fazla düşüş yaşadı . Ancak, piyasa nakit akışında hala birçok makro endişenin olduğu bir ortamda, bu eşiği aşmak hâlâ kolay değil.

Mirae Asset Securities Danışmanı Bay Bui Ngoc Trung, likiditenin oldukça düşük bir seviyede kalması ve seans başına ortalama sadece 10.000 milyar VND seviyesinde seyretmesi nedeniyle işlem piyasasının sakin olduğunu söyledi .

Bu durum, yatırım fırsatlarının henüz net olmadığı ve yabancı yatırımcıların net satış pozisyonlarını sürdürdükleri dönemde yatırımcıların şüpheci ve temkinli psikolojisini kısmen yansıtıyor. Yıl başından bu yana, yabancı yatırımcılar yaklaşık 85 milyar VND net satış gerçekleştirdi ve bu durum, büyük sermayeli hisse senetleri üzerinde büyük bir baskıya neden oldu ve VN Endeksi'nin hızlı bir şekilde toparlanmak için yeterli ivmeye sahip olmamasına yol açtı.

Bunun yanı sıra, döviz kuru baskısı, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz indirimi beklentisi ve üçüncü çeyrek sonuçlarının ardından şirket kârlarındaki pek de olumlu olmayan beklentiler de piyasayı etkiliyor.

Zayıf likidite, belirsiz toparlanma sinyalleri

Ancak, son iki haftanın ortası seansında (20-21 Kasım) VN Endeksi seans başına 10 puandan fazla artarak sürekli olarak güçlü bir şekilde yükseldi , ancak Bay Trung toparlanma sinyallerinin hala gerçekten net olmadığını, özellikle nakit akışının gücünde yeni bir dönüm noktası olmadığını ve ana trendin hala bir ayarlama durumunda olduğunu, endeksin zaman zaman 1.200 seviyesini kaybettiğini söyledi.

Trung, piyasanın kısa vadede 1.230-1.250 puan bandında bu toparlanmayı sürdüreceğini, 15.000 milyar VND seviyesinde iyi bir ortalama likidite seviyesinin olacağını belirtti.

Bu yılın son aşamasında yatırımcıların şu bilgilere dikkat etmesi gerekiyor: Fed'in Aralık ayındaki faiz kararı ve yönü; Bu yılın dördüncü çeyreğine ilişkin iş sonuçları tahmini, 2024 yılı için birçok önemli ekonomik rakamla birlikte makro bilgiler, ekonomiye genel bir bakış oluşturmanın yanı sıra 2025 yönüne ilişkin piyasa görünümünü değerlendirmek.

Ayrıca yatırımcıların, piyasanın iyi temel göstergelere sahip hisse senetlerini neredeyse tamamen iskonto ettiği ve düşük faiz ortamından faydalanmaya devam edeceği önümüzdeki dönemde kaynak tahsisine yönelik bir strateji geliştirmek için geçmişteki yatırım portföylerini yeniden değerlendirmeye odaklanmaları gerekiyor.

Piyasa gerçekten toparlandı, 1.300 puan barajını geçme şansı nedir?

Borsa, sürekli sert düşüşlerin yaşandığı zorlu bir dönemden geçiyor. Dolayısıyla, şu anda 1.300 puandan bahsedecek olursak, birçok yatırımcı bunu duyduğunda derinden etkilenecektir, çünkü VN Endeksi bu yıl en az iki kez düşüşe yaklaşmış ve başarısız olmuştur. Bu, piyasanın büyümesini bir nebze olsun engelleyen önemli bir psikolojik eşik gibi görünüyor.

Ancak son 2-3 yıldır yaşanan piyasa patlamasına baktığımızda daha yüksek seviyelere ulaştığımız zamanlar da oldu (VN-Endeks bir ara 1.520 puanın üzerine çıkmıştı).

Trung, bu nedenle piyasanın yakında yeniden yükselişe geçme ve 1.300 puanı başarıyla aşma fırsatına sahip olacağını, ancak zorlukların ve beklenen hikayelerin bu yılın sonundan daha uzakta olabileceğini vurguladı.

2024'ün sonuna ve 2025'in genel görünümüne bakıldığında, piyasa, sınırdan gelişmekte olan pazara geçiş için hazırlıkların son aşamasında. Vietnam'ın MSCI ve FTSE standartlarına göre başarılı bir şekilde yükseltilmesi durumunda, borsamızın 2030 yılına kadar 25 milyar ABD doları yatırım sermayesi alacağı tahmin ediliyor.

Yurt içi gayrimenkul piyasasının beklendiği gibi kademeli olarak toparlanması , büyük yurt içi sermaye akımlarının önünü açacak ve bankacılık, inşaat malzemeleri gibi diğer potansiyel sektörlere de baskıyı artıracaktır.

Kaynak: https://phunuvietnam.vn/vn-index-da-xuat-hien-tin-hieu-hoi-phuc-2024112221244173.htm