Azaltılmış işletme faiz oranları: Üretimi teşvik edin, stokları serbest bırakın

Faiz indirimi artıyor.

Devlet Bankası'nın düzenlemelerine göre, 19 Haziran'dan itibaren 6 aydan kısa vadeli mevduatlar için tavan faiz oranı, öncekine göre 0,25 puan azalarak yıllık %4,75'e düşürülecek. Şu anda, bir dizi ticari banka faiz oranlarını düzenlemelere göre ayarladı. Piyasa kayıtlarına bakıldığında, bazı ticari bankaların 1-5 ay vadeli mevduatlar için faiz oranını yıllık %4,75'in altına düşürdüğü ve aynı zamanda diğer vadeli mevduatlar için faiz oranını da aşağı çektiği görülüyor.

Azaltılmış işletme faiz oranları: Üretimi teşvik edin, menkul kıymetlerdeki tıkanıklığı giderin fotoğraf 1

Ho Chi Minh şehrindeki bir bankada işlem. Fotoğraf: MINH HUY

Özellikle, Agribank 6 aydan kısa vadeleri %3,4 - %4,1/yıl oranına düşürdü; 6 ay ve üzeri ile 12 ay ve üzeri vadeler için en yüksek faiz oranı ise sadece %6,3/yıl. PVCombank ise 6 aylık faiz oranını %7/yıl oranına, 36 aylık faiz oranını ise %8,3/yıl oranına düşürdü... Şu anda ABBank, GPBank, VIB, BacABank gibi %8'in üzerinde uzun vadeli faiz oranına sahip sadece birkaç ticari banka bulunuyor.

SBV liderleri, işletme faiz oranlarındaki sürekli düşüşün önümüzdeki dönemde piyasa faiz oranlarında düşüş eğilimi yaratacağını ve kredi kuruluşlarının kredi faiz oranlarını düşürmede daha cesur ve kararlı olmalarına yardımcı olacağını belirtti. Ancak finans uzmanlarına göre, faiz oranlarındaki düşüş gecikecek ve hemen düşürülemeyecek ve bankaların kredi faiz oranlarını düşürebilmesi için sermaye maliyetleri üzerindeki baskının azalacağı 2023'ün üçüncü çeyreğine kadar beklemek gerekecek.

Bankalar için kredi faiz oranlarının ayarlanmasındaki gecikme, her bankanın ölçeğine, kapasitesine, sermaye yapısına ve yönetişimine bağlıdır. Ticari bankalar ayrıca, mevcut kredi maliyetinin, özellikle 2022'nin ikinci yarısında harekete geçirilen yüksek faizli sermayeye büyük ölçüde bağlı olması nedeniyle hâlâ yüksek olduğunu kabul etmektedir.

Kredi faiz oranlarındaki ayarlamanın gecikmeli de olsa, para politikasının kademeli olarak gevşetilmesiyle ekonomi genel olarak olumlu gelişmeler kaydediyor. Üretim ve iş sektörleri için faiz oranlarını düşürmenin yanı sıra, birçok banka konut kredisi faiz oranlarını da düşürmeye yöneldi ve bu da emlak piyasasının olumlu bir "ışık" görmesine yardımcı oldu.

Azaltılmış işletme faiz oranları: Üretimi teşvik edin, menkul kıymetlerdeki tıkanıklığı giderin, fotoğraf 2

Bazı ticari bankalar, 6 aydan kısa vadeli mevduatlara uygulanan faiz oranlarını yıllık %4,75'e düşürdü (Fotoğraf: Ho Chi Minh City'deki bir bankada işlem). Fotoğraf: MINH HUY

VNDirect Securities Company'nin gayrimenkul piyasasına ilişkin son raporundaki güncellemeler, Güney pazarında birçok projenin işlem hacminde kademeli bir artış kaydettiğini gösteriyor.

Azalan faiz oranları

FED, 10 ardışık artışın ardından faiz oranlarını yükseltmeyi bıraktığında, Vietnam Devlet Bankası (SBV) 3 ay içinde dördüncü kez faaliyet faiz oranlarını düşürmeye devam etti ve birçok ticari banka da mevduat faiz oranlarını ciddi şekilde düşürdü. Sadece 6 aydan kısa vadeyi öngörüldüğü gibi %4,75/yıl'a düşürmekle kalmadılar, aynı zamanda birçok ticari banka bunu daha da derinden düşürdü. Agribank bile 1-2 aylık faiz oranını %3,4/yıl'a düşürdü. Mevduat faiz oranlarının düşürülmesiyle birlikte, kredi faiz oranları da düşmeye devam etti. SBV'nin yakın zamanda düzenlediği bir basın toplantısında paylaşımda bulunan SBV Daimi Başkan Yardımcısı Dao Minh Tu, ticari bankaların ortalama mevduat faiz oranının şu anda yaklaşık %5,8/yıl seviyesinde olduğunu ve 2022 sonuna göre %0,7 düştüğünü, VND cinsinden ortalama kredi faiz oranının ise yaklaşık %8,9/yıl seviyesinde olduğunu ve 2022 sonuna göre %1 düştüğünü söyledi.

Özellikle, Nisan 2023'te, Classia Khang Dien projesi (Thu Duc Şehri, Ho Chi Minh Şehri) ortalama haftada yaklaşık 8 birimlik işlem gerçekleştirdi; De La Sol projesi (4. Bölge, Ho Chi Minh Şehri) günde ortalama 3-4 birimlik işlem gerçekleştirdi; Hongkong Land'in Maq projesi (1. Bölge, Ho Chi Minh Şehri) de Nisan 2023'te 7 birim sattı ve ardından haftada ortalama 2-3 birimlik işlem gerçekleştirdi; Akari Şehri projesi (Binh Tan Bölgesi, Ho Chi Minh Şehri) Mayıs 2023'te 50'den fazla işlem gerçekleştirdi...

Ayrıca, komşu illerde sermaye emilim oranı %40-60 olarak kaydedildi ve 6 proje satışa sunularak 390 dairelik bir arz sağlandı. VNDirect Menkul Kıymetler Şirketi'nden bir uzman, "Güven ve psikoloji üzerinde hala büyük bir baskının olduğu bir ortamda, bu durum gayrimenkul piyasası için olumlu bir işaret" değerlendirmesinde bulundu.

Menkul kıymetler faydası

Birçok ekonomi uzmanına göre, politika faiz oranı arttığında veya istikrarsızlaştığında borsa genellikle düşüşe geçer. Politika faiz oranı düşüp uzun süre sabit kaldığında ise borsa keskin bir yükseliş gösterir. Bu nedenle, Devlet Bankası'nın politika faiz oranını düşürmeye devam etmesi, borsanın büyümesi için faydalı olacaktır.

Daha da açıklayacak olursak, birçok ekonomi uzmanı, yüksek faiz oranlarının daha yüksek maliyetler nedeniyle işletme performansını etkileyeceğine ve yatırımcıların piyasadaki beklentilerini etkileyeceğine inanıyor. Ayrıca, yüksek faiz oranları menkul kıymetlerden bir miktar paranın çekilip bankacılık sistemine yatırılmasına da neden oluyor.

Yuanta Vietnam Menkul Kıymetler Şirketi Analiz Direktörü Bay Nguyen The Minh, Devlet Bankası'nın para politikasındaki gevşemenin her zaman borsayı etkilediğini belirtti. Faiz indiriminin hemen ardından hisse senetlerinin fayda sağladığını, çünkü tasarruf mevduatları daha az cazip hale geldiğinde hisse senedi kanalı da dahil olmak üzere diğer kanallara kayılacağını belirtti.

Borsa kayıtları, Haziran 2023'ün ilk yarısında likiditenin hızla arttığını, piyasanın 1 milyar ABD dolarını aşan birçok işlem seansını "yeniden canlandırdığını" ve bunun Vietnam borsasındaki son yükselişe katkıda bulunduğunu gösteriyor. Menkul kıymet şirketlerinin istatistikleri de, piyasanın büyüme ivmesinin yalnızca birkaç olağanüstü işlem seansına odaklanmadığını, aynı zamanda son 4 ayda seans başına ortalama işlem hacminin sürekli arttığını gösteriyor.

Özellikle, Mart 2023'te Ho Chi Minh City Borsası'nda ortalama işlem hacmi yaklaşık 9.200 milyar VND idi; Nisan 2023'te neredeyse 11.200 milyar VND'ye, Mayıs 2023'te 12.200 milyar VND'ye ve Haziran 2023'ün ilk yarısında ise 17.400 milyar VND'ye ulaştı. Seans başına ortalama işlem hacmi, önceki ayların neredeyse iki katı olan 17.400 milyar VND'ye ulaştı. Nakit akışının borsaya geri dönmesindeki itici güçlerden biri, Devlet Bankası'nın yılbaşından bu yana baz faiz oranını sürekli olarak düşürmesidir. Menkul kıymet şirketleri, faiz oranı seviyesinin düştüğü ve piyasada likiditenin bol olduğu 2023'te VN Endeksinin genellikle yükseliş eğiliminde olacağını öngörüyor.

- BIDV Baş Ekonomisti Dr. Can Van Luc:

Devlet Bankası'nın işletme faiz oranını düşürme hamlesi, yürütme organının para politikasını temkinli bir politikadan esnek ve gevşek bir politikaya çevirdiğini gösteriyor. Özellikle, yatırımcılar tasarruflarının bir kısmını hisse senetlerine kaydırıp daha yüksek getiri elde etme arzusuyla gayrimenkul satın alabilecekleri için, faiz oranlarındaki indirimin hisse senedi ve gayrimenkul piyasaları üzerinde kısmen olumlu bir etkisi olacaktır. Ancak bu, büyük ölçüde her yatırımcının risk iştahına bağlıdır, çünkü hisse senetlerine ve gayrimenkule yatırım yapmak, para biriktirmekten daha risklidir.

- Dr. NGUYEN XUAN THANH, Fulbright Üniversitesi'nde kıdemli öğretim görevlisi:

Mayıs 2023 itibarıyla enflasyon, Ulusal Meclis tarafından yıl başında belirlenen %4'lük hedefin altında kalarak yalnızca yaklaşık %2,4'tür. SBV'nin politika yönetimi perspektifi enflasyon konusunda hala temkinlidir, ancak artık büyük bir endişe kaynağı değildir. Diğer yandan, 10 faiz artışından sonra FED geçici olarak durmuştur. USD/VND döviz kuru sabittir. SBV, rezervleri artırmak için USD satın almaktadır. Şu anda, Vietnam'ın döviz rezervleri yaklaşık 91,5 milyar ABD dolarına ulaşmıştır ve SBV'nin yıl sonuna kadar döviz rezervlerini 100 milyar ABD dolarına çıkarmak için satın almaya devam edeceği tahmin edilmektedir. Döviz kurları ve enflasyon üzerinde baskı olmadan, bol likidite, SBV'nin önümüzdeki dönemde faiz oranlarını düşürmeye devam etmesinin temelidir. Ancak, şu anki büyük baskı, işletmelerin kredi büyümesini teşvik edebilmesi için faiz oranlarını düşürmeye devam etmektir. Dolayısıyla Devlet Bankası'nın 2023'ün ikinci yarısında hem para basması hem de ekonomik büyümeyi desteklemek amacıyla faaliyet faiz oranlarını düşürmesi öngörülüyor.

Ekonomi hâlâ birçok zorlukla karşı karşıya olsa da, borsada oldukça sürdürülebilir bir büyüme gösteren ve yüksek temettü ödeyen şirketler hâlâ mevcut. Özellikle Mayıs 2023'te birçok şirket, 2022 yılı nakit temettüsünü %30 oranında (1 hisse 3.000 VND alıyor) ödemeye karar verdi. Bunlar arasında Dong Nai Su Temini İnşaat ve Hizmetler Şirketi (DVW), Hung Yen Giyim Şirketi (HUG), IDICO Petrol ve Gaz İnşaat Yatırım Şirketi (ICN), Vinacomin Kömür İthalat-İhracat Şirketi (CLM) yer alıyor. Diğer şirketler ise %45-%50 oranında nakit temettü ödüyor. Bunlar arasında International Dairy Company (IDP), Binh Minh Plastik Şirketi (BMP) yer alıyor.

[reklam_2]
Kaynak