Düşük faiz oranları "kral" hisse senetlerine ivme kazandırıyor, 2024'te 4 sektör daha yükselişe geçecek

Duc Manh - Phuong Anh (Uygulama) - 15 Ocak 2024 Pazartesi 18:00 (GMT+7)

Sayın Hocam, borsanın 2024 yılındaki büyümesinde hangi önemli etkenler etkili olacak?

- Vietnam borsasının 2023 yılında inişli çıkışlı, oldukça "ekşi" bir yıl geçirdiğini, son dönemde ise yabancı yatırımcılardan çok güçlü bir net çıkış yaşandığını söyleyebiliriz.

Ancak, hem içeride hem de dışarıda dikkate almamız gereken bazı önemli faktörler var. FED Başkanı'nın son açıklamaları, 2024'te para politikası duruşunu "şahin"den "güvercin"e çevirdiklerini ve 3 ila 4 faiz indirimi öngördüklerini gösteriyor. O zaman, özellikle Vietnam gibi sınır borsaları için ekonomi daha rahat olacak.

Faiz oranlarının düşük olduğu yukarıdaki finans piyasası temelleri, 2024 yılında borsa için büyük bir destek oluşturacaktır. İyileşen makroekonomik temeller sayesinde hisse senetleri "daha rahat nefes alabilir" ve daha iyimser olabilir. Bu nedenle, piyasanın 2023'e göre çok daha iyimser olacağını düşünüyorum.

Yukarıdaki temeller göz önüne alındığında, bu yıl VN-Index için senaryonun ne olacağını düşünüyorsunuz?

- Son dönemdeki piyasa iyileştirmeleri Hükümet tarafından büyük ilgi gördü. FTSE Russell iyileştirme kuruluşu, Vietnam piyasasında serbest sermaye hareketi, bilgi ifşası, yabancı yatırımcı mülkiyet alanı gibi bir dizi darboğaza dikkat çekti. Yukarıdaki faktörler çözülürse, Vietnam piyasasının muhtemelen Eylül 2024'te piyasa iyileştirme sertifikasına sahip olacağını düşünüyorum.

Ayrıca, piyasanın hisse başına kazancı (EPS) 2023'te yaklaşık %8 azalarak ekonominin daralacağı anlamına geliyor. Ancak, 2024'teki ucuz para akışı, destek politikaları ve gelir artışı hikayesiyle, EPS'nin 2024'te bir önceki yıla göre en az %20 artabileceğini öngörüyorum. Böylece, VN Endeksi 2024'te 1.300 puan seviyesine ulaşabilir.

Ancak en büyük risk tahvil piyasasından kaynaklanacak. Gayrimenkul stok sorunu çözülüp likidite sağlandığında tahvil sorunu da çözülebilecek.

Peki bu senaryoda hangi sektörlerin fayda sağlayacağını düşünüyorsunuz?

- Sanırım ilki gayrimenkul sektörü olacak. Hukuki sorunlar çözüldüğünde, gayrimenkul şirketlerine yatırım lisansı verilecek, böylece hem piyasaya arz artacak hem de satış gelirleri artacak, nakit akışı geri gelecek, yani büyüme sağlanacak.

Sanayi bölgesi gayrimenkulleriyle, geçen yıl kayıtlı ve dağıtılmış doğrudan yabancı yatırım (FDI) açısından rekor bir yıl geçirdik. 2024'ün de rekor bir yıl olmaya devam edeceğine inanıyorum. "Doğu Denizi'ne bakan, ovada, sırtı dağa dayalı, üç cepheli bir evin" arazisi ve konumu sayesinde daha fazla sermaye çekebileceğiz. Ayrıca, Vietnam'ın mevcut iş gücü arzı da oldukça büyük ve birçok büyük şirket üretim sistemlerini kademeli olarak...

İkincisi ise bankacılık grubu. Genelgeler yayınlandığında, bankaların borçlarını ayırıp yeniden yapılandırmasına gerek kalmayacak, böylece kârlar artacak. Şu anki gibi düşük faiz oranları sayesinde kredi hacmi de artacak.

Sırada, önümüzdeki 5 yıl boyunca iyi bir büyüme gösterebilecek kamu yatırım sektörü var. Altyapı geliştiğinde, doğrudan inşaat malzemeleri sektörüne ve inşaat sektörüne çok iyi bir çarpan etkisi olacak.

Son olarak, menkul kıymetler sektörü. KRX bilgi sistemi devreye girdiğinde, yatırımcılar için daha cazip ürünler ortaya çıkacak; buna takas tarihlerinin kısaltılması da dahil. Bu sayede piyasadaki işlemler daha aktif hale gelecek. Menkul kıymet şirketlerinin üç ana kâr segmenti, yani işlem ücretleri, teminatlı kredi ücretleri ve aracılık ücretleri bundan faydalanacak.

[reklam_2]
Kaynak