'Köpekbalığı' fon portföyüne bakalım: Hangi hisse senetleri büyük kazanç sağlıyor?

Dalgalanmalara rağmen, VN Endeksi geçtiğimiz ayda rekor likiditeyle yaklaşık %12 artış gösterdi ve 2025 yılı başından bu yana %33 arttı. Birçok açık uçlu fon olağanüstü sonuçlar ve büyük kârlar elde etti.

Birçok açık uçlu fon, yıllık %15-20 (2025-2026) kâr artışı potansiyeline sahip işletmelerin hisse senetlerini toplamaya odaklanıyor; bu oran, piyasa ortalamasından (%13-15) daha yüksek. Hızla büyüyen ancak oldukça dalgalı bir borsa ortamında, uzun vadeli bir vizyona sahip olmak, açık uçlu fonların üstün avantajlarını korumalarına yardımcı olacaktır - Fotoğraf: QUANG DINH

Yatırım portföyünün kodunun çözülmesi "köpekbalıklarının" büyük karlar elde etmesine yardımcı oluyor

Yeni haftaya düşüşle başlamasına rağmen, borsa birçok yatırımcının, özellikle de "köpekbalıklarının" harika sonuçlar elde etmesine tanık oldu. VN Endeksi, geçtiğimiz ay yaklaşık 180 puan (%12) artarak 1.682,21 puana ulaştı ve bu, 7,5 yıldan uzun süredir kaydedilen en güçlü artış oldu. Böylece, 2025 başından bu yana kaydedilen artış neredeyse %33'e ulaştı.

Vietnam'ın önde gelen açık uçlu fon platformu Fmarket'in istatistiklerine göre, spread'deki güçlü artış "köpekbalıklarının" olağanüstü performans elde etmesine yardımcı oldu.

Geçtiğimiz ay VN-Index'ten daha yüksek getiri sağlayan fonlar arasında Bvfed (%15,5), VinaCapital-Veof (%14,6), Magef (%14,5), Uveef (%13,8), Kdef (%13) ve Vinacapital-Vesaf (%12,9), Mafeqi (%12,7), VinaCapital-Vmeef (%12,6) başı çekti.

Bu fonların ortak noktası ise piyasanın geçen ayki en büyük itici gücü olan bankacılık hisse senetlerine büyük oranda yatırım yapmaları.

Örneğin, BVFed fonunun yaklaşık %46'sı banka hisselerine (VPB, ACB, TCB,SHB , MBB, LPB, HDB), %10'dan fazlası inşaat malzemeleri grubuna (HPG) ve yaklaşık %4'ü de kamu hizmetleri sektörüne tahsis edilmiştir.

Bu arada, VinaCapital-Veof fonu yaklaşık %42'sini banka hisselerine (MBB, CTG, STB, CTB, VPB,VIB ), %7'den fazlasını inşaat malzemelerine (HPG) ve ayrıca perakende (MWG) ve gayrimenkule (DXG) ayırdı.

Ancak, genel piyasa büyüme tablosu hâlâ belirgin bir şekilde farklılaşıyor. Bankacılık hisseleri, menkul kıymet hisseleri, Vingroup ve Gelex gruplarındaki güçlü artışın yanı sıra, ithalat-ihracat ve gayrimenkul gibi birçok sektör henüz Nisan ayındaki zirveye ulaşamadı.

Büyük etkiye sahip kodları çıkardığımızda, VN Endeksi'nin aslında yalnızca 1.500 puan civarında olduğu görülebilir. Bu, birçok bireysel yatırımcının, piyasalardaki yükselişe rağmen, orantısız kârlar elde etmesinin nedenini açıklıyor.

Bu bağlamda, deneyimli uzmanlardan oluşan bir ekip tarafından işletilen açık uçlu fonlar etkili bir tercih haline geliyor.

Bireysel yatırımcılar için hisse senedi seçimi daha zordur.

Piyasa verilerine göre, VN Endeksi şu anda 10 yıllık ortalamaya eşdeğer 15,8 kat F/K (fiyat/kazanç) ile işlem görüyor. Projeksiyonla hesaplandığında, F/K oranı yalnızca yaklaşık 13,4 kat, yani önceki zirvelerden çok daha düşük. Bu, piyasanın hala büyüme potansiyeli olduğunu, ancak bireysel yatırımcıların bireysel hisse senedi seçmekte giderek zorlandığını gösteriyor.

KIM Vietnam Management Company uzmanlarına göre, hızlı büyümenin ardından piyasa yavaşlayabilir ve döviz kuru ve enflasyon riskleri nedeniyle düzeltmeler yaşanabilir. Ancak, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) Eylül ayında faiz oranlarını düşürmesi beklentisi ve FTSE'den piyasalarda olası bir artış önemli katalizörler olacak.

Fmarket platformundan alınan verilere göre, son beş yıldır herhangi bir hisse senedi veya dengeli fona yatırım yapan yatırımcılar yılda %12'nin üzerinde getiri elde etti. En iyi performans gösteren fona yatırım yapsalar bile, yılda %25'in üzerinde getiri elde edebilirler.

Birçok açık uçlu fonun son 5 yıldaki ortalama kârı - Kaynak: Fmarket

Nisan ayındaki ABD gümrük vergisi kesintisinden bu yana, birçok fon yalnızca toparlanmakla kalmadı, aynı zamanda değer odaklı stratejileri ve zamanında yapılan yeniden yapılandırmaları sayesinde %50'nin üzerinde değer kazandı. Açık uçlu fonların hızlı toparlanması, kısa vadeli dalgaların peşinden koşmak yerine sağlam temellere sahip işletmelere odaklanan, profesyonelce yönetilen bir portföyün avantajını gösteriyor.

VinaCapital Fund Management Company Genel Müdür Yardımcısı Bayan Nguyen Hoai Thu, Vietnam borsasının uzun vadeli cazibesi hakkında yaptığı açıklamada, üç temel faktörün şunlar olduğunu söyledi: Gelişmekte olan piyasa statüsüne yükselme ihtimali, yabancı sermaye akışını çekecek, ekonomik büyüme ve sürdürülebilir şirket karları ve "İnovasyon 2.0" programı (yapısal reformu ve altyapı ile gayrimenkul projelerinin onay sürecini teşvik ediyor).

Bu dinamikler, Vietnam'ın Asya'nın en cazip yatırım hikayelerinden biri haline gelmesine yardımcı olacak. Ancak Bayan Hoai Thu ayrıca şunları vurguladı: "Vietnam borsası, son derece açık bir ekonomiye sahip olması nedeniyle hem makro hem de mikro faktörlerden, hem iç hem de dış, güçlü bir şekilde etkilenecek. Bu nedenle, burası kısa vadeli yatırımcılar için bir yer değil, disiplinli ve sürdürülebilir stratejilerin ülkesi."

Konuya geri dön

ERİK ÇİÇEĞİ

Kaynak: https://tuoitre.vn/soi-danh-muc-quy-ca-map-co-phieu-nao-mang-ve-loi-nhuan-khung-20250908124858873.htm