Yatırım fonu yeni döngü için "beyin tartımı" yapıyor

Piyasayı birçok değişkenin güçlü bir şekilde etkileyeceği bir yıla girerken, yatırım fonları yeni bir yatırım döngüsü için senaryolar planlıyor.

Piyasayı birçok değişkenin güçlü bir şekilde etkileyeceği bir yıla girerken, yatırım fonları yeni bir yatırım döngüsü için senaryolar planlıyor.

Eylül 2024'teki kuruluş etkinliğinde Vietnam Özel Sermaye Ajansı (VPCA) Yatırım İttifakı'ndaki bazı yatırım fonlarının temsilcileri

Yabancı sermaye öncülük ediyor

Küresel fonlar portföylerini 2025 yılına göre şekillendiriyor. Asya piyasası için fonlar, yatırımlarını önümüzdeki dönemde Donald Trump yönetiminin belirsiz ticaret politikalarının ve USD'nin yükseliş trendinin yaratacağı zorluklardan korumak amacıyla yeni ve eski ekonomileri birleştirmeyi hedefliyor.

Yaklaşık 930 milyar dolar varlığa sahip Suudi Arabistan Kamu Yatırım Fonu (PIF), milyarlarca dolarlık sermayenin dünya çapında yayıldığı büyük yatırım dönemini sonlandırarak uluslararası yatırım riskini azaltmaya devam etmeyi planlıyor.

Bu hamle, dev fonun yurt dışı fırsatları aramak yerine yurt içi ekonomiye odaklanmasının bir sonucu. PIF, yurt dışına yatırılan sermaye oranını mevcut %21 ve 2020'deki en yüksek seviye olan %30'dan %18-20'ye düşürecek.

Vietnam pazarında, Warburg Pincus Yatırım Fonu, yeşil finansal sermaye akışlarını, yenilenebilir enerjiyi çekmek için işbirliğine ilgi duyuyor...

Ancak PIF, 2030 yılına kadar 2 trilyon dolarlık varlığa ulaşmayı hedefliyor, bu nedenle yabancı yatırım akışının artması kaçınılmaz. Ancak, PIF'ten sermaye çekmeyi planlayan uluslararası yatırımcıların da yön değiştirmesi gerekiyor.

Bu hamle, PIF'in 2016'da Japonya'nın SoftBank Vision Fonu'na yaptığı 45 milyar dolarlık yatırım ve 2017'de Blackstone'un altyapı fonuna yaptığı 20 milyar dolarlık yatırım da dahil olmak üzere on yıldır yaptığı büyük çaplı yurtdışı yatırımlarının ardından geldi.

Blackstone, yönetimi altındaki toplam varlıkları 1.000 milyar ABD dolarını aşan dünyanın en büyük yatırım fonudur. Fonun liderleri ayrıca Vietnam pazarındaki yatırımlarını genişletmek istemektedir.

Blackstone, Vietnam'ın geliştirme stratejisi olan yapay zeka (AI) veri merkezi yarışına katıldı.

Dünyanın en eski ve en büyük özel sermaye fonlarından biri olan Warburg Pincus, Vietnam'a yaklaşık 4 milyar ABD doları yatırım yaparak, Vietnam'ı Fonun Asya'daki (Çin ve Hindistan'dan sonra) üçüncü büyük yatırım merkezi haline getirmiştir. Warburg Pincus Yatırım Fonu, Vietnam pazarında yeşil finans sermayesi akışları, yenilenebilir enerji vb. çekmek için iş birliği yapmakla ilgilenmektedir.

Bu genel bağlamda, KKR Yatırım Fonu (ABD), Vietnam'ın cazip bir yatırım destinasyonu olduğuna inanmakta ve buradaki varlığını genişletmeye devam edeceğini belirtmektedir. 528 milyar ABD dolarına varan toplam varlık değeriyle KKR, Vietnam ekonomisine önemli yatırımlar yapmış ve toplam yatırım sermayesi 2 milyar ABD dolarını aşmıştır. Bu fonun Vietnam'daki büyük şirketlere yaptığı önemli yatırımlar arasında Masan , Vinhomes, Equest, KiotViet ve Saigon Medical Group (MSG) bulunmaktadır.

Yukarıda adı geçen devlerin yanı sıra, yıl sonunda birçok yatırım fonu da bir sonraki yıl için tahminlerde, senaryolarda ve değişkenlerde bulundu. VinaCapital geleceği öngörmenin zor olduğuna inanırken, SGI Capital 2025'i piyasa üzerinde güçlü bir etki yaratacak birçok yeni değişkenin olduğu umut verici bir yıl olarak görüyor. Bu fon, yeni yatırım döngüsü için bir strateji belirlemek adına genel durumu ve her bir fırsatı dikkatlice inceliyor.

Ülke içinden bir destek bekleniyor

VinaCapital Makroekonomik Analiz ve Pazar Araştırmaları Departmanı Direktörü Michael Kokalari, Vietnam'ın 2025 yılındaki GSYİH büyümesini iç faktörlerin belirleyeceğini, çünkü Vietnam'ın ihracat büyümesini olumsuz etkileyebilecek birçok faktör olduğunu söyledi. Özellikle ABD'ye yönelik ihracat büyümesinin yavaşlaması bekleniyor.

VinaCapital uzmanları, tüketimin Vietnam ekonomisinin %60'ından fazlasını oluşturduğunu, dolayısıyla güçlü tüketim büyümesinin ihracat büyümesindeki düşüşü kolayca telafi edeceğini belirtti. Bazı hükümet çözümleri, 2025 yılında altyapı harcamalarının 2024 yılına göre %15-20 artarak yaklaşık 31 milyar ABD dolarına ulaşacağını, 1.000 km otoyol inşa edileceğini, Long Thanh Havalimanı'nın ilk etabının tamamlanacağını ve Ho Chi Minh ve Hanoi'deki mevcut havalimanlarının genişletileceğini gösteriyor.

Michael Kokalari'ye göre, bu önlemler tüketicilerin harcamalarını artırma konusunda kendilerini daha güvende hissetmelerine yardımcı olacak. Ayrıca, Fon, Hükümet'in emlak piyasasını canlandırmak için önemli adımlar atmasını bekliyor. Emlak piyasası toparlandığında, tüketici güveni üzerinde altyapı harcamalarındaki artıştan çok daha büyük bir etkisi olacak. Ayrıca, Hükümet'in dünya çapındaki fonlardan sermaye akışı çekme hedefine ulaşmak için daha güçlü önlemlere ihtiyacı var.

SGI Capital ise artan faiz oranları ve yatırım nakit akışının gayrimenkul ve kripto paralar gibi diğer kanallarla paylaşılmak zorunda kalması bağlamında, önümüzdeki dönemde menkul kıymetlerin fırsatının büyük ölçüde yabancı sermaye akımlarının eğilimine ve bireysel farklılaştırılmış hisse senetlerine bağlı olduğuna inanıyor.

Fon ayrıca kredinin gayrimenkule bağlı olduğunu değerlendirerek, gayrimenkul piyasasının birçok olumlu işaret göstermesinin cesaret verici olduğunu belirtti.

BTS Bernina Fonu ve yatırımcı Terne Holdings, yakın zamanda Xuan Huong Gölü (Da Lat) kıyısındaki değerli arazide, ESG kriterlerine uygun olarak Haus Da Lat Projesi'nin geliştirilmesine yatırım yaptı. Bu iki yatırımcının toplam varlıkları milyarlarca ABD dolarına kadar ulaşıyor. Yatırım iştahları, Asya'da benzersiz bir geçmişe ve hızlı büyüme oranına sahip, sektörlerde yeni trendlere öncülük eden işletmeler.

Açıklamaya göre, BTS Bernina, 11 Aralık 2009'da kurulan ve dünyanın önde gelen finans uzmanları tarafından sahip olunan ve yönetilen açık uçlu bir yatırım fonudur. Bu birim, fon kaynaklarının %60'ını Asya'ya yatırım yapmaya ayırmaktadır. Son 3 yılda fonun performansı %71,9'a ulaşarak BTS Bernina'nın yatırım faaliyetlerinin iyi sonuçlar verdiğini göstermektedir.

Fonun Yönetim Kurulu, uluslararası finans ve yatırım yönetimi alanında kapsamlı deneyime sahip uzmanlardan oluşan bir ekipten oluşmaktadır. Fon, küresel piyasalarda gezinme ve yatırım stratejilerini denetleme konusunda uzmanlığa sahiptir. Ayrıca, birimin gayrimenkul ve gelişmekte olan piyasalarda da deneyimi bulunmaktadır. BTS Bernina temsilcisi, Haus Da Lat Projesi'ne yatırım yapmanın, hızla büyüyen piyasalarda yüksek kaliteli ve çeşitlendirilmiş varlıklara olan bağlılığın bir göstergesi olduğunu belirtti.

Terne Holdings ise Singapur merkezli çok sektörlü bir yatırım şirketidir. Terne Holdings'in temel faaliyet alanları gayrimenkul yatırım danışmanlığı, ticari iş birliği, marka danışmanlığı ve tasarımdır.

Girişimlerde risk sermayesi ittifakı

Son zamanlarda Japonya, Güney Kore ve Tayland'ın önde gelen şirketleri, büyük ölçekli bir Alpha Intelligence Girişim Sermayesi (AIVC) kurmak için güçlerini birleştirdi ve Asya'daki yapay zeka girişimlerine hızla yatırım yapıyor. Bunlar arasında SoftBank, SK Networks (SK Group'un bir parçası), LG Electronics, Hanwha Financial ve bir Tayland şirketi, The Edgeof Venture Capital'ın kurucuları tarafından kurulan 130 milyon dolarlık fona katılmak için bir anlaşma imzaladı.

Mütevazı başlangıç ​​sermayesine rağmen, fon, yatırım veya birleşmeler yoluyla büyük şirketleri ve yapay zeka girişimlerini birbirine bağlayan bir platform görevi görmeyi hedefleyecek. Fon, 200 milyon dolara kadar fon toplamak için Doğu Asya ve Güneydoğu Asya'daki diğer şirketlerle görüşmelerde bulunuyor. Bu hamle, girişim sermayesi fonlarının GenAI (üretken yapay zeka) kullanan girişimlerin hızlı büyümesine ayak uydurmakta zorlandığı bir dönemde geldi. Alpha Intelligence da Silikon Vadisi'ndeki (ABD) girişimleri hedefliyor, ancak Asya'da iş planları olan şirketlere yatırım yapmaya odaklanacak.

İttifaklar kurmak için "el ele verme" modeli Vietnam'a da hızla yayıldı. Paydaşlar şu anda Vietnam Özel Sermaye Ajansı (VPCA) adlı bir yatırım ittifakından da bir "itiş" bekliyor. İttifak, Golden Gate Ventures, Do Ventures ve Monk's Hill Ventures gibi Asya bölgesindeki özel sermaye fonlarından ortaklar tarafından kuruldu.

VPCA, önümüzdeki on yıl içinde Vietnam'a tarım, eğitim ve sağlık gibi alanlarda 35 milyar dolara kadar yatırım çekmeyi hedefliyor. VPCA, şu anda 40'tan fazla olan üye sayısını 2025 yılı sonuna kadar 100 kişiye çıkarmayı planlıyor. İttifakta yer alan fonlar arasında Vertex Ventures, Ascend Vietnam Ventures ve Mekong Capital bulunuyor.

Birçok yatırımcı, özellikle ABD-Çin ticaret gerginliğinin işletmeleri faaliyetlerini genişletmek için yeni pazarlar aramaya ittiği bir dönemde, Vietnam'ın potansiyelini takdir ediyor. Bunlar arasında Güneydoğu Asya'nın kendine has bir çekiciliği var. Onlara göre, üretimi Çin'den uzaklaştırma eğilimi Güneydoğu Asya ülkelerine fayda sağlıyor. Endonezya, güçlü iç ekonomisi, güçlü emtia sektörü ve döviz kurunu istikrara kavuşturmaya odaklanan merkez bankası sayesinde önemli bir pazar.

T. Rowe Price'da çok varlıklı strateji ve portföy yöneticisi olan Wenting Shen, Vietnam'ın gelecekte bir ihracat devi olarak konumunu pekiştireceğine inanıyor. Shen'e göre, Vietnam'ın yakın gelecekte FTSE'nin gelişmekte olan piyasalar listesine dahil edilme olasılığı, bu piyasanın kısa vadeli görünümünü iyileştirebilir.

Kaynak: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-can-nao-cho-chu-ky-moi-d238906.html