PE fonları birleşme ve satın alma pazarına geri dönüyor

Düşük faiz oranı ortamı ve daha çeşitli ve daha kaliteli bir "sepet", özel sermaye (PE) fonlarının birleşme ve satın alma pazarına geri dönmesini teşvik etti.

Düşük faiz oranı ortamı ve daha çeşitli ve daha kaliteli bir "sepet", özel sermaye (PE) fonlarının birleşme ve satın alma pazarına geri dönmesini teşvik etti.

 

Özel sermaye (PE) fonları, Vietnam birleşme ve satın alma pazarıyla ilgileniyor. Fotoğrafta: KMS Technology Company, ABD merkezli bir PE fonu olan Sunstone Partners'tan yatırım alacak.

Heyecan Verici Dönüş

ABD'de teknoloji ve yazılım hizmetleri şirketlerine yatırım yapma konusunda uzmanlaşmış önde gelen bir PE fonu olan Sunstone Partners, dijital dönüşüm, veri ve yapay zeka konusunda uzmanlaşmış bir yazılım hizmetleri şirketi olan KMS Technology'ye stratejik bir yatırım yaptığını duyurdu.

2015 yılında kurulan Sunstone Partners, üç fonda 1,7 milyar dolar taahhüt edilmiş sermayeye sahiptir. Sunstone Partners'ın yatırım stratejisi, portföy şirketlerinin büyümesini ve birleşme ve satın almalarını (M&A) hızlandırmak için güçlü yöneticilerle ve ilk kez sermaye ortağı olan şirketlerle ortaklık kurmaktır.

Canaccord Genuity, Choate Hall ve Stewart, anlaşmada Sunstone Partners'a danışmanlık yaptı. Tree Line Capital Partners finansal destek sağladı. Houlihan Lokey ve Nelson Mullins Riley Scarborough, KMS Technology'ye danışmanlık yaptı.

Sunstone Partners Genel Müdür Yardımcısı Julian Hinderling, işletmelerdeki dijital dönüşüm trendinin, özellikle Veri ve Yapay Zeka uygulamalarına duyulan acil ihtiyaç bağlamında, hâlâ büyük bir gelişme potansiyeli taşıdığına inanıyor. KMS, müşterilerinin gelirini artıran yazılım ürünleri geliştirme konusunda derinlemesine deneyime sahip. KMS, Sunstones Partners'ın uzmanlığından yararlandığında, kapasiteyi yenilemek, işletme ölçeğini genişletmek ve gelecekte daha büyük başarılar hedeflemek için harika fırsatlar yaratacaktır.

KMS Technology'nin kurucu ortağı ve Yönetim Kurulu Başkanı Sayın Lam Quoc Vu'ya göre, KMS, küresel müşterilere birinci sınıf hizmetler sunmanın yanı sıra yüksek kaliteli mühendislerden oluşan bir ekip vizyonuyla kuruldu. Sunstone Partners'ın yatırımı, KMS'nin iş modelinin güçlü bir kanıtı olup, özellikle bu yeni stratejik büyüme aşamasında şirketin daha da büyümesine yardımcı olacak.

Özel Sermaye (PE) iki türe ayrılabilir

  Yatırımcılar öncelikle şirketin finansal, hukuki, ESG, kültürel ve çevresel konularını ve kurumsal yönetimini değerlendirme fırsatına sahip olurlar. Ardından belirli yatırım koşullarını müzakere edebilir ve şirketin Yönetim Kurulu ve İcra Komitesi'nde yer alabilirler.

İkincisi, yatırımcılar, özellikle halka açık şirketlere yatırım yapmak için belirli koşulları müzakere ederler.

Vietnam'daki işletmelere yönelik yukarıdaki PE fonu yatırım anlaşmaları, dünyanın en büyük PE fonlarının büyük miktarda nakit tuttuğunu ve dağıtma baskısı altında olduğunu, bu durumun da daha olumlu yatırım performansı getirdiğini göstermektedir.

Özellikle düşük faiz ortamı PE fonlarının birleşme ve satın alma piyasasına geri dönmesini teşvik etti.

Danışmanlar, 2025 yılında birleşme ve satın alma pazarının heyecan verici bir geri dönüşe tanık olacağını öngörüyor. Günümüzde, birleşme ve satın alma faaliyetleri birçok iş lideri için daha canlı hale geliyor.

Yatırım analistleri, PE fonlarının şirket arayışına girmek için piyasaya geri döndüğünü görüyor. Şu anda, bir dizi küçük ve orta ölçekli şirkete odaklanıyorlar.

2024'ün üçüncü çeyreğinde küresel PE fonları, birleşme ve satın alma faaliyetlerine 166,2 milyar dolar harcadı; bu rakam geçen yılın aynı dönemine göre %42 arttı.

Özellikle yakın zamanda kurulan Vietnam Özel Sermaye Ajansı (VPCA), girişim sermayesi (VC) ve özel sermayeyi teşvik ederek Vietnam'daki yatırım pazarında yeni bir sayfa açıyor.

Asya'daki yatırım fonlarından Golden Gate Ventures (GGV), Monk's Hill Ventures (MHV), Mekong Capital, Do Ventures ve Ascend Vietnam Ventures (AVV) dahil olmak üzere 5 ortak ortak bir araya geliyor. GGV ve MHV Singapur merkezli olup, kalan 3 fon Ho Chi Minh City'de bulunmaktadır. VPCA'nın şu anda Ascend Vietnam Ventures, Mekong Capital, Vertex Ventures (Hindistan), Eurazeo (Fransa), Open Space Ventures (Singapur) ve Ethos Fund (ABD) gibi 40 yerli ve yabancı üye yatırım fonu bulunmaktadır.

İttifakın bu yıl sonuna kadar üye sayısını 100'e çıkarmayı ve startup'lar ve inovasyon için 35 milyar dolarlık özel yatırım çağrısında bulunarak, 2035 yılına kadar sürdürülebilir ekonomik büyümeye katkıda bulunmayı hedeflediği bildirildi.

Ayrıca, VinaCapital'in PE fonu, bu sermayeyi Vietnam'daki lojistik sektörüne yatırım yapmak üzere harekete geçirme sürecinde. Aynı zamanda fon, ABD, Avrupa, Japonya ve Singapur'dan da startup yatırımı alanında sermaye topluyor. VinaCapital şu ​​anda finans, hukuk, çevre, kültür, toplum ve kurumsal yönetim alanlarında olmak üzere 3 alana yatırım yapmaya odaklanıyor.

Akıştaki boşluğu doldurun

Değişken küresel ekonomi ortamında, Güneydoğu Asya'daki fon yöneticileri stratejilerini yeniden düzenlemek, daha muhafazakar hedefler ve sermaye artırmada ölçülü bir yaklaşım benimsemek zorunda kaldılar. Bu temkinli strateji, yatırımcı duyarlılığıyla uyumlu olmayı ve koşullar iyileştiğinde fonları fırsatlardan yararlanacak şekilde konumlandırmayı amaçlıyor.

VinaCapital temsilcisi, özel yatırım fonlarının hala olumlu değerlendirmeler yaptığını ve Vietnam'da finans, startuplar, lojistik, özellikle ESG (çevre, sosyal kültür ve kurumsal yönetim) gibi bazı alanlara yatırım yapmak istediklerini söyledi.

Şu anda Vietnam'daki işletmelerin %98'i küçük ve orta ölçekli işletmelerden oluşuyor ve bu işletmelerin gelişmek için 10 ila 50 milyon ABD doları arasında sermayeye ihtiyacı var. Bu sermaye, 3-4 yıl içinde gelirlerini yılda %20-30, kârlarını ise yılda %15-25 oranında artırmalarına yardımcı olabilir.

Böylece, PE fonları elden çıkarıldıktan sonra yatırımcılara iyi kârlar getirecek ve böylece Vietnam ekonomisinin sektörlerine yatırım yapmaya devam edebilecekler. Hatta diğer ülkelerdeki dostlarını bile Vietnam'da yatırım fırsatları aramaya çağıracaklar.

Ancak PE yatırımı birçok işletme için pek de tanıdık bir kavram değil. Tüm işletmeler, diğer yatırımcıların hem çok sayıda hisseye sahip olmasına hem de daha fazla kontrole sahip olmasına izin vermek istemiyor.

Özellikle yabancı PE yatırımcılarının Vietnam'a yatırım yaparken daha uzun vadeli bir vizyona sahip olmaları gerekir. PE fonu, işletmenin sadece 3-5 yıl içinde istenen kârı elde etmesini hedeflerse, bu durum işletme sahibi üzerinde büyük bir baskı yaratacaktır.

PE büyümeye devam edecek, birçok yatırım fırsatı mevcut. Elbette, yatırım ölçeği artık eskisinden çok daha büyük. 5 - 10 - 15 yıl önce PE'nin dağıttığı sermaye, işlem başına yalnızca 5 - 10 - 15 milyon ABD dolarıydı, ancak şimdi ölçek işlem başına 30 - 80 milyon ABD dolarına ulaştı. Şu anda PE sermayesinin çoğu, yıllık yaklaşık %20-30 gelir ve kâr büyümesi sağlayan, sermayesi 500 milyon ABD doları veya daha az olan işletmelere odaklanıyor.

VinaCapital temsilcisi, "İşletme sahiplerinin PE yatırımcılarının kendilerine sağladığı değeri ve onlarla nasıl iş birliği yapacaklarını anlamaları önemlidir" dedi.

Aslında küresel fonlar, bölgede daha düşük faiz oranları ve düşük değerlemeler beklentisiyle Güneydoğu Asya'daki varlıkları satın almak için sermayelerini yeniden dengeliyor ve bu da yüksek getiri vaat ediyor... Şu anda piyasada faaliyet gösteren 40'tan fazla Güneydoğu Asya odaklı fon, 11,44 milyar doların üzerinde taahhütlü sermaye toplamayı hedefliyor. Bu fonlar bugüne kadar hedeflerinin en az %26'sını topladı.

Vietnam'a odaklanan ikinci fonu için sermaye toplayan Excelsior Capital Partners'ın CEO'su Hoang Xuan Chinh, limited yatırımcıların daha temkinli hale geldiğini itiraf etti.

Güneydoğu Asya bölgesindeki PE fonlarının karşılaştığı yaygın endişelerden biri, yasal riskler veya yetki alanı sorunlarıdır. Ancak, büyük finansal potansiyele sahip bazı fonlar, Vietnam pazarında PE fonlarını bekleyen, yüksek kaliteli profesyonel yönetim ekiplerine sahip büyük, istikrarlı ve sağlıklı işletmelerin hâlâ var olduğuna inanmaktadır.

VPCA Başkanı Le Hoang Uyen Vy'ye göre, Vietnam, yabancı yatırım fonlarının yatırım fırsatlarına giderek daha fazla odaklandığı kritik bir döneme tanıklık ediyor. Aynı zamanda, Hükümet de güçlü bir iş ortamını teşvik etmek için sürekli olarak politikalar uygulamaya koyuyor.

Bayan Le Hoang Uyen Vy, "Bu potansiyelden en iyi şekilde yararlanmaya, sermayenin inovasyonu ve sürdürülebilir ekonomik kalkınmayı destekleyecek şekilde verimli bir şekilde tahsis edilmesini sağlamaya kararlıyız" dedi.

Hızlı ekonomik büyümesi ve canlı bir girişimci topluluğuyla Vietnam, risk sermayesi ve özel sermaye yatırımcıları için cazip bir destinasyon haline gelmiştir. Ancak, yapılandırılmış sermaye dağıtımı, gelişmiş uzmanlık ve etkili destek mekanizmalarına duyulan ihtiyaç önemini korumaktadır.

Ascend Vietnam Ventures'ın (AVV) kurucu ortağı Binh Tran, Vietnam'daki yatırım fırsatlarının bol olmasına rağmen, 2023'te toplanan toplam özel sermayenin neredeyse yarısını oluşturan Kuzey Amerika gibi daha gelişmiş bölgelerin gerisinde kaldığını söyledi.

Bay Binh Tran, "Hükümetin özel sermayeye daha kapsamlı desteği ve stratejik girişimlerle ancak kapatılabilecek bir sermaye akışı açığı var" dedi.

Kaynak: https://baodautu.vn/quy-pe-quay-tro-lai-thi-truong-ma-d231045.html