Borsa 1.800 puana doğru hareketini sürdürüyor

Geçtiğimiz hafta, dikkat çeken haberlerden biri, FTSE Russell'ın Vietnam'ı sınır piyasası statüsünden ikincil gelişmekte olan piyasa statüsüne yükseltmesiydi. Kararın, Mart 2026'daki ara dönem incelemesinin ardından 21 Eylül 2026'da yürürlüğe girmesi bekleniyor. Bu, Vietnam'ın kararlı ve eşzamanlı reform sürecinin başarılarını takdir eden ve ülkenin küresel yatırım haritasındaki konumunu yükseltmeye katkıda bulunan önemli bir dönüm noktasıdır.

Saigon - Hanoi Menkul Kıymetler Anonim Şirketi'ne (SHS) göre, bu olumlu bilgiler ve ekonominin iyi büyüme ivmesi, VN Endeksi'nin hafta boyunca %6,18 oranında güçlü bir artış göstererek Eylül 2025 zirvesini aşarak 1.747,55 puandan kapanmasına ve 1.750-1.800 puan fiyat aralığına doğru ilerlemesine yardımcı oldu. VN30 Endeksi de %6,51 artışla 1.980,57 puana çıkarak eski zirveyi aştı ve 2.000 puan sınırına doğru ilerledi.

Piyasa genişliği, birçok sektörün atılım yapmasıyla güçlü bir şekilde pozitif seyretti. Gayrimenkul, bir dizi lider hisse senedinin yükselişe öncülük etmesiyle odak noktası oldu; bunu çelik, menkul kıymetler, perakende, bankacılık ve petrol-gaz grupları takip ederken, tekstil ve sigorta gibi bazı gruplarda daha az heyecan verici gelişmeler yaşandı.

Likidite, 3 hafta üst üste düşüşün ardından yeniden artışa geçti. HOSE'daki işlem hacmi, bir önceki haftaya göre %17,4 artarak seans başına ortalama 970 milyon hisseye ulaştı. İyileşen nakit akışı, piyasa duyarlılığının daha iyimser hale geldiğini gösteriyor. Ancak yabancı yatırımcılar, HOSE'da 12. hafta üst üste net satış yaparak 5.046 milyar VND'lik bir değer elde etti.

Borsa 1.800 puana doğru hareketini sürdürüyor. (İllüstrasyon fotoğrafı)

Önümüzdeki hafta borsa gelişmelerini yorumlayan Pinetree Vietnam Menkul Kıymetler Şirketi uzmanları, piyasanın temel hisse senetlerini vade sonundan önce toparlayabileceğini, dolayısıyla önümüzdeki hafta özellikle temel endeks VN30-Endeks ile birlikte yükselişin tamamen mümkün olduğunu belirtti. Aynı zamanda, üçüncü çeyrek raporlama dönemi başlıyor ve olumlu bir gelişme olursa, piyasayı yeni bir zirveye taşıyacak bir katalizör görevi görecek.

Pinetree Vietnam uzmanlarına göre, bu trend önümüzdeki hafta da artarak tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşacak. Vingroup ve bankacılık hisseleri öncü rol oynayacak, nakit akışı ise büyümenin daha sürdürülebilir olmasına yardımcı olmak için hisse senetleri, gayrimenkul, çelik ve kamu yatırımlarına kayabilir. Yaklaşan üçüncü çeyrek finansal raporlama dönemi önemli bir katalizör olacak ve türev araçların vade sonu haftasının, temel hisse senetlerine nakit akışı çekmeye devam etmesi muhtemel.

VPS Securities Analiz Direktörü Sayın Le Duc Khanh, piyasa hakkındaki birçok iyimser yoruma rağmen, kısa vadede 1750-1800 puan seviyesinin hala güçlü bir direnç noktası olduğunu ve VN Endeksi'nin 2000-2100 puan aralığına kadar yükseleceğini belirtti. Bu gelişme, geçen Eylül ayındaki 1630-1650 puanlık direnç seviyesine benzer.

" Ekim ayında beklediğimiz iyi senaryo muhtemelen 1.800 puan barajı; elbette yıl sonunda bu barajın aşılması ihtimali de hala göz önünde bulunduruluyor " diyen Khanh, 1.720-1.725 puan aralığının kesin olarak aşılması durumunda endeksin bir sonraki hedefinin 1.750-1.780 puanlara doğru olabileceğini söyledi.

Analiz ekibi, yatırımcıların yükseliş trendinde olan hisse senetlerini tutmaya devam etmelerini ve piyasanın 1.700 puan civarındaki destek bölgesinde hafif bir düzeltme yapması durumunda alımlarını artırmalarını, birikim fiyat tabanı iyi olan ve nakit akışı çeken hisse senetlerine öncelik vermelerini öneriyor.

KBSV Menkul Kıymetler uzmanları, likiditenin henüz patlamadığı bir dönemde endeksin temel hisse senetleri tarafından yönlendirildiği endişesinin makul bir görüş olduğuna inanıyor. Ancak bu, büyük sermayeli hisse senetlerinin psikolojik bir etki yaratmak için ilk adımı attığı yeni bir yükseliş trendinin erken aşamalarının bir özelliği olabilir. Nakit akışının diğer sektör gruplarına yayılmasının onaylanması ve daha sonra katılım göstermesi genellikle daha fazla zaman alacaktır.

İyi bir senaryoda, nakit akışı başarılı bir şekilde yayılırsa ve piyasa 1700'ün üzerinde bir fiyat tabanı korursa, endeksin bir sonraki hedefi 1780 - 1800 puan bölgesine doğru olabilir.

SHS uzmanları, bir aydan uzun süren birikimin ardından piyasanın kısa vadeli eğiliminin pozitif olduğunu değerlendirdi. VN Endeksi'nin 1.710 puan civarındaki eski zirveyi yeniden test etmesinin ardından 1.750 puan aralığına, VN30'un ise 1.970 - 2.000 puan aralığına yaklaşması bekleniyor.

Ayrıca, tüm yıl için %8'in üzerine çıkması beklenen üçüncü çeyrekteki yüksek GSYH büyüme rakamları, yatırımcı güvenini artırmak ve Vietnam ekonomisi ve borsasının güçlü "dönüşümünü" teyit etmek açısından önemli bir vurgu olarak değerlendiriliyor.

SHS, piyasanın yeni bir büyüme döngüsüne girdiği bu dönemde yatırımcıların makul bir oranda hareket etmelerini, iyi temel özelliklere sahip, stratejik alanlarda öncü ve ekonomik büyüme trendlerinden faydalanan hisse senetlerine odaklanmalarını öneriyor.

Yatırımcılar hisse senedi oranını artırabilirler. (İllüstrasyon fotoğrafı)

Vietnam İnşaat Menkul Kıymetler Anonim Şirketi (CSI), haftanın son seansında VN Endeksi'nin bir "fiyat farkı" açıp sürekli yükselerek günün en yüksek seviyesinden kapandığını ve hem günlük hem de haftalık grafiklerdeki olumlu eğilimi pekiştirdiğini belirtti. Likiditede önemli bir değişiklik olmasa da, bu haftaki tüm zamanların en güçlü artışı, piyasa duyarlılığının heyecana döndüğünü gösteriyor. CSI, VN Endeksi'nin önümüzdeki hafta da yükseliş ivmesini sürdürerek 1.780 puanlık direnç seviyesini aşmasını bekliyor.

Yatırımcılar hisse senedi oranını artırabilir

Bu arada, VCBS analisti Bayan Nguyen Phuong Nga, büyük sermayeli gruptaki ivmenin, çoğu hisse senedinin hala yatay bir birikimde olduğu veya destek bölgelerini yeniden test ettiği bir dönemde piyasaya henüz güçlü bir şekilde yayılmadığını söyledi.

VCBS, yatırımcıların portföylerindeki mevcut kodların oranını, bu kodların direnci aştığına dair ikna edici işaretler gösterdiği durumlarda koruyabileceklerini veya artırmayı düşünebileceklerini; aynı zamanda, piyasadaki nakit akışının rotasyonundan yararlanarak, aktif alım likiditesinin arttığına dair belirgin işaretler gösteren ve nakit akışının dikkatini çeken grup hisselerine kısa vadeli yatırım yapma hedefiyle hisse senetlerini seçip dağıtabileceklerini önermektedir. Bankacılık, kamu-inşaat yatırımları ve perakende hisse senetleri, dikkat çekebilecek hisse senetleridir.

Uzmanlara göre, FTSE'nin yükselişe geçmesiyle oluşan değerleme, piyasanın coşkusunu sürdürmesine yardımcı olan önemli bir psikolojik katalizör haline geliyor. Mevcut durumda, yatırımcılar hisse senedi oranını artırmaya başlayabilirler, ancak bunu acele etmeden, adım adım yapmalılar çünkü VN Endeksi 1.750 puan civarındaki direnç bölgesine yaklaşıyor.

Bu alandaki nakit akışının yayılımını gözlemlemek önemlidir. Nakit akışı yalnızca temel grupta yoğunlaşmakla kalmayıp, aynı zamanda iyileştirme beklentisinden faydalanan sektör gruplarına da yayılırsa, oranın daha yüksek bir seviyeye çıkarılması yönündeki güven artacaktır.

Dolayısıyla makul oran, yükseliş trendine katılabilecek kadar, ancak piyasanın direnç bölgesinde dalgalanması durumunda esnek tepki verebilecek kadar da olsa, hisselerin %60-70 civarında tutulması gerekir.

Ngoc Vy

Kaynak: https://vtcnews.vn/thi-truong-chung-khoan-tiep-tuc-huong-toi-1-800-diem-ar970778.html