"Sayman"dan "stratejik yatırımcı"ya: Vietnam'lı kadınlar mali konumlarını savunuyor

VTV.vn - "Sayman"dan "stratejik yatırımcı"ya dönüşen Vietnamlı kadınlar giderek daha fazla özgüven kazanıyor, finansal açıdan bağımsızlaşıyor ve dinamik borsa piyasasındaki konumlarını güçlendiriyorlar.

Olumlu bir makroekonomik ortamda, borsa da FTSE tarafından resmi olarak yükseltilerek, 25 yıllık oluşum ve gelişimin ardından borsada yeni bir aşamaya geçildi. Bu yeni aşamada, yalnızca yönetim ajanslarının değil, aynı zamanda piyasa üyelerinin, özellikle de yatırımcıların, piyasanın gelişimine ayak uydurmak için çabalarının da değişmesi gerekecek. Kadın yatırımcılar da giderek artan bir şekilde finansal bağımsızlıklarını ve piyasaya etkili bir şekilde yatırım yapma becerilerini sergiliyor.

Grant Thornton International'ın istatistiklerine göre, küresel olarak orta ölçekli işletme sektöründe üst düzey yönetici pozisyonlarında bulunan kadınların oranı önemli ölçüde artmıştır. Bu eğilime paralel olarak, Vietnam'da da liderlik pozisyonlarında bulunan kadınların oranının 2025 yılına kadar %34'e ulaşması ve bu oranın Asya- Pasifik bölgesindekinden daha yüksek olması beklenmektedir. Ayrıca, Vietnam'daki işletmelerde kadın CFO oranı da birçok ülkeden daha yüksektir. Borsada ise kadın yatırımcı sayısı artmaktadır. Örneğin, KIM Vietnam Fon Yönetim Şirketi'nin istatistiklerine göre, KDEF Fonu yatırımcıları arasında kadınların oranı şu anda %47'ye ulaşmış olup, bu oran erkek yatırımcıların oranına neredeyse eşit, oldukça yüksek bir seviyedir.

VTV8'deki Finans Sokak Sohbet Programı'nda bu konuyu ele alanACB Securities Company Limited (ACBS) Analiz Merkezi Direktörü Bayan Do Minh Trang, kadın yatırımcıların hem finansal bağımsızlıklarını hem de piyasada etkili yatırım yapma yeteneklerini giderek daha fazla gösterdiklerini ve yeni dönemde piyasanın gelişimine ayak uydurmak için giderek daha fazla değişiklik yaptıklarını belirtti.

Editör Khanh Ly: Ülkenin ulusal büyüme dönemine girdiği, ekonominin üst üste 3 çeyrektir neredeyse %8 oranında büyüdüğü ve her çeyreğin bir öncekinden daha yüksek olduğu bir ortamda, mevcut ekonomiyi nasıl değerlendiriyorsunuz?

ACB Securities Company Limited (ACBS) Analiz Merkezi Direktörü Bayan Do Minh Trang: Gördüğümüz gibi, Hükümetin 2025 yılı GSYİH büyüme hedefi %8,3 - %8,5 ve 2026 yılı için %10'dur. 2025 yılının ilk 9 ayında ortalama GSYİH %7,84'e ulaşıyor, dolayısıyla 2025 yılı genelinde %8,3'lük hedefe ulaşmak için 2025 yılının dördüncü çeyreğindeki GSYİH'nin %9,7'ye ulaşması gerekiyor. Özellikle son dönemde yaşanan doğal afetler ve seller göz önüne alındığında bunun oldukça zorlu bir hedef olduğunu düşünüyorum. Bu nedenle, 2025 yılı için %8,0'lik büyüme oranının daha uygulanabilir olduğunu düşünüyorum; buna karşılık, 2025 yılının dördüncü çeyreğindeki GSYİH'nin %8,5'e ulaşması gerekecek.

GSYİH'nin büyüme itici güçlerini daha derinlemesine incelediğimizde, yılın ilk 6 ayında GSYİH'nin ana büyümesinin hâlâ ithalat ve ihracat, sanayi üretimi ve kamu yatırımlarından geldiğini görüyoruz. Bu arada, tüketim ve perakende satışlarda gerçek bir iyileşme görülmedi. Ancak üçüncü çeyrekte, büyüme itici gücü kademeli olarak kamu yatırımlarına kayıyor. Perakende tüketim de Ağustos ve Eylül aylarında daha belirgin bir toparlanma gösterirken, ithalat ve ihracat gümrük vergileri nedeniyle yavaşlıyor. Kamu yatırımlarına gelince, 9 ayın sonunda yıllık planın %55,7'sini tamamladık, %27,8 artış. Bu nedenle, kamu yatırımlarının teşvik edilmesi ve aynı zamanda tüketimi teşvik eden politikaların uygulanması sayesinde, 2025'in dördüncü çeyreğinde GSYİH'nin %8,5'e ulaşabileceğini bekliyorum.

Editör Khanh Ly: Olumlu bir ekonomiyle birlikte, borsa da yıl başından bu yana yüzde birkaç düzinelik pozitif büyümeden faydalandı. Ayrıca, uzun çabaların ardından Vietnam borsası nihayet FTSE tarafından ikincil bir gelişmekte olan piyasa olarak derecelendirildi. Bu konudaki görüşünüz nedir?

ACB Securities Company Limited (ACBS) Analiz Merkezi Direktörü Bayan Do Minh Trang: Bildiğimiz gibi, FTSE Russell, 8 Ekim'de Vietnam borsasını 21 Eylül 2026'dan itibaren geçerli olmak üzere ikincil bir gelişmekte olan piyasa olarak tanıdı ve Vietnam'ın küresel aracı kurumların piyasaya erişimini kolaylaştırmada yeterli ilerleme kaydedip kaydetmediğini Mart 2026'daki değerlendirme sonuçlarına bağlıyor. Bu, uzun yıllar süren bekleyişin ardından Vietnam borsası için olumlu bir haber. Hükümetin son dönemdeki çabalarıyla, Mart 2026 değerlendirmesinin yalnızca teknik bir faktör olacağına inanıyoruz.

Ve yasanın yürürlüğe girmesini beklerken dikkat etmemiz gereken iki dönüm noktası var. Birincisi, Mart 2026, bu tarih gelişmekte olan piyasalara aktif olarak sermaye tahsis eden yatırım fonlarının Vietnam borsasına sermaye yatırmaya başlayabileceği tarih (5 yıl içinde 3-7 milyar ABD doları olarak tahmin ediliyor). İkinci dönüm noktası ise Eylül 2026, bu tarih gelişmekte olan piyasa ETF endekslerini simüle eden pasif yatırım fonlarının borsaya sermaye yatırmaya başlayabileceği tarih (yaklaşık 3-6 ay içinde 600 milyon ila 1,5 milyar ABD doları). Ancak, otomatik olarak akacak pasif sermaye akışları hariç, çok daha büyük ölçekli olan aktif sermaye akışları, bir piyasaya yatırım yapmaya karar verirken ekonominin ve borsadaki işletmelerin büyüme potansiyeli, yerel para biriminin devalüasyon riski ve değerlemenin yeterince cazip olup olmadığı dahil olmak üzere birçok faktöre dikkat edecektir.

Bu nedenle, bu süre zarfında (önümüzdeki 6-12 ay boyunca) Vietnam ekonomisinin ve Vietnam borsasının temellerine odaklanmaya devam etmemiz gerektiğini düşünüyorum. Kısacası, mevcut başarı, 2025-2030 döneminde Vietnam borsasını yükseltme çabasının sadece ilk adımı. Mart 2026'daki gözden geçirmeye hazırlanmak ve aynı zamanda Haziran 2026'da MSCI EM izleme listesinde yer almayı ve böylece 2030'da MSCI EM'ye yükseltmeyi hedeflemek için yapmamız gereken çok iş var.

Bayan Do Minh Trang (sağda), VTV8'deki Finance Street Talk Show'da editör Khanh Ly ile bir tartışmaya katıldı.

Editör Khanh Ly: Son zamanlarda, kurumsal değişikliklerin yanı sıra, borsaya katılan yatırımcıların yapısı da yaş ve cinsiyet açısından değişti. Kadınların son dönemde yatırım yapmasını nasıl görüyorsunuz?

Bayan Do Minh Trang, Analiz Merkezi Direktörü, ACB Securities Company Limited (ACBS): Grant Thornton'un raporuna göre, tüm ekonomi bağlamında, orta ölçekli işletme pazarında, son yirmi yılda, üst düzey yönetici pozisyonlarında bulunan kadınların oranı 2024'teki %19,4'ten 2025'te %34,0'a yükseldi. Bu, sosyo-ekonomik faaliyetlerde kadınların yükselişini ve cinsiyet eşitliği yapısına doğru yöneldiğini yansıtıyor. Bankacılık ve finans sektöründe bu oran daha da yüksek. Çoğu banka %50'nin üzerinde bir kadın çalışan oranı bildiriyor, ACB gibi bazı bankalar bu orana %60'ın üzerinde sahip. Menkul kıymet şirketlerinin sürdürülebilir kalkınma raporlarında da birçok şirketin %50'nin üzerinde bir kadın çalışan oranı bulunuyor. Daha üst bir seviyede, şu anda finans ve bankacılık sektöründe üç önemli pozisyon için üç kadın liderimiz var: Devlet Bankası, Menkul Kıymetler Komisyonu ve Vietnam Menkul Kıymetler Saklama ve Takas Kurumu (VSDC). Kadınların finans ve yatırım konusundaki bilgilerinin giderek artmasıyla birlikte, kadınların finans piyasasındaki rolünün artmasının kaçınılmaz bir eğilim olduğuna inanıyoruz.

Hisse senedi yatırımcılarının verilerine daha derinlemesine bakıldığında, VSDC'nin son istatistiklerine göre, Eylül 2025 sonu itibarıyla hisse senedi hesap sayısı yaklaşık 10,99 milyon hesaba ulaşarak Hisse Senedi Piyasası Geliştirme Stratejisi'nin 2030 hedefine ulaşılmıştır. Hisse senedi yatırımcılarının yaş ve cinsiyetine ilişkin detaylı bir rapor bulunmamakla birlikte, ACBS'nin müşteri dosyasından yapılan gözlemlere göre kadın yatırımcı oranının arttığı görülmektedir. Kadın yatırımcıların ilgi düzeyi ağırlıklı olarak dayanak menkul kıymetlere yoğunlaşırken, erkek yatırımcılar türevler ve teminatlı varantlar gibi daha karmaşık ürünlere ilgi duyacaktır.

Editör Khanh Ly: Peki, önümüzdeki dönemde, ülke güçlü bir büyümenin yeni bir aşamasına girerken ve borsa yükselirken, kadın yatırımcıların etkili olabilmesi için hangi yatırım stratejisini benimsemeleri gerekiyor?

Bayan Do Minh Trang, Analiz Merkezi Direktörü, ACB Securities Company Limited (ACBS): Piyasa yükseltme hikayesinin en büyük katalizörü, yatırımcıların piyasa yükseltildikten sonra yabancı yatırımcılardan yeni sermaye akışlarına ilişkin beklentisidir. İlk olarak, FTSE EM endeksine göre işlem gören ETF fonlarından gelen pasif nakit akışı ve ikinci olarak, yukarıda tartıştığım gibi, gelişmekte olan piyasalara yatırım yapmaya odaklanan aktif fonlardan gelen nakit akışı. Ancak, yatırım yöntemlerinde farklılıklar olabilmesine rağmen, yabancı yatırımcılar Vietnam borsasına yatırım yaparken hisse senedi satın alma yeteneği, yani yabancı yatırımcıların satın alma imkânı olup olmadığı, ekonominin, endüstrilerin ve işletmelerin orta ve uzun vadede büyüme beklentileri, yerel para biriminin değer kaybetme düzeyi ve benzer borsalarla karşılaştırıldığında veya aynı endüstrideki endüstriler ve hisse senetleri arasında karşılaştırma yapıldığında Vietnam borsasının değerlemesi gibi faktörlerle ilgilenecektir.

Bu nedenle, yabancı sermayeli, iyi iş performansı beklentilerine ve uygun değerlemelere sahip büyük sermayeli hisse senetlerinin bu yükselişten faydalanacağına inanıyoruz. Bunlar, bankacılık ve perakende gibi sektörlerdeki hisse senetleridir. Bu iki sektör, ekonominin ve kişi başına düşen gelirin gelişmesiyle birlikte istikrarlı kârlarını koruyabilme kapasitesine sahiptir. Bu nedenle, orta ve uzun vadeli vizyon için uygundurlar. Bu arada, gayrimenkul ve menkul kıymet hisseleri, gayrimenkul piyasasındaki toparlanma ve hisse senedi piyasasındaki hem likidite hem de puanlardaki olağanüstü büyüme sayesinde kısa vadede (2025-2026 4. çeyrek) hala artış fırsatına sahiptir.

Editör Khanh Ly: Peki, gelişen pazar bağlamında, kadın yatırımcıların dikkat etmesi gereken potansiyele sahip hangi sektör grupları var sizce?

ACB Securities Company Limited (ACBS) Analiz Merkezi Direktörü Bayan Do Minh Trang: Aslında, tüm hisse senedi yatırımcılarının ortak amacı kâr elde etmektir. Ancak yatırım tarzları, finansal bilgi, risk iştahı, yaş ve cinsiyet gibi faktörlerden etkilenerek çok farklı olacaktır... Doğu Asya geleneğine göre, kadınlar genellikle ailede "hazinedar" rolünü üstlenirler. Bu nedenle, genellikle tasarrufa ve varlıkları korumaya öncelik verirler, en yüksek getiri oranını elde etmek için riskli yatırım kararları yerine istikrarı tercih ederler. Bu nedenle, risk iştahları genellikle erkeklerden daha düşüktür.

Bu cinsiyetin özelliklerine dayanarak, genel olarak kadınlar için uygun yatırım stratejisinin, öncelikle birikim odaklı hisse senedi satın almak, iyi hisse senetleri seçmek, ekonominin büyümesiyle birlikte istikrarlı uzun vadeli büyüme sağlamak ve uzun vadede düzenli olarak, sıklıkla satın almak olduğuna inanıyoruz. Satın alınacak paranın kaynağı, yaşam giderleri ve diğer yedek fonlar düşüldükten sonra biriktirilen atıl para olabilir.

İlk adım, uzun vadede tasarruf faiz oranlarından daha yüksek kâr hedefleyen dengeli bir yatırım portföyüne sahip olmaktır. Sadece hisse senedi portföyü ise, düzenli temettü nakit akışına sahip bankacılık, perakende ve temel hizmetler sektörlerindeki hisse senetlerine odaklanın. Varlık büyüklüğünüz yeterince büyükse, tasarruf mevduatları, iyi şirket tahvilleri, hisse senetleri ve altın içeren likit bir varlık portföyü oluşturabilirsiniz. Veya %4'ün üzerinde kira nakit akışına sahip ve altyapı geliştirmeden faydalanma potansiyeli olan orta düzey gayrimenkul segmentlerine yönelin.

Editör Khanh Ly: Peki sizin açınızdan, piyasanın ve ülkenin bu yeni döneminde, özellikle kadın yatırımcıların ve genel olarak yatırımcıların etkili yatırım yolculuğunda destek ve eşlik edecek hangi çözümler olacak?

ACB Securities Company Limited (ACBS) Analiz Merkezi Direktörü Bayan Do Minh Trang: Piyasanın bir üyesi olarak, piyasa giderek gelişirken sorumluluklarımızın yanı sıra avantajlarımız da var. Bu nedenle, önümüzdeki dönemde piyasanın şeffaflığını artırma, kaliteyi yükseltme ve yabancı yatırımcılar için deneyimi iyileştirme konusunda yönetim kurumlarına her zaman eşlik edeceğiz. Böylece piyasanın FTSE endeksini yükseltmesine ve önümüzdeki dönemde MSCI endeksi yükseltme kriterlerini karşılamaya devam etmesine katkıda bulunacağız.

Yatırımcılara ve müşterilere odaklanma hedefiyle ACBS, her yaştan ve cinsiyetten yatırımcının tüm ihtiyaçlarını en iyi şekilde karşılamaya çalışır. Tüm yatırımcılara piyasa gelişmeleri hakkında kaliteli ve zamanında raporlar gibi çözümler sunmaya odaklanıyoruz. Ayrıca, her yatırımcı segmentine bağlı olarak, ihtiyaçlara uygun çözüm paketleri sunuyoruz. Örneğin, aracı kurum olmadan çevrimiçi işlem yapan yatırımcılar için işlem ücretlerini düşürüyor, rekabetçi faiz oranlarıyla marjlar sağlıyoruz.

Ayrıca, 2024 yılında çekirdek sistemin dönüştürülmesiyle müşterilerimize en iyi deneyimi sunmak için ticaret altyapısını sürekli iyileştirmeye çalışıyoruz. 2025 yılında, müşterilerin doğrulanmış raporlardan ve veri kaynaklarından daha derinlemesine danışmanlık bilgilerine erişebilmeleri için Smarty AI danışmanlığını tamamen ücretsiz olarak müşterilerimize sunuyoruz.

Gelecekte, ACBS'nin yatırım danışmanlığı modeli, Varlık Yönetimi (Wealth Advisory) modeline doğru ilerleyecek. Bu model, danışmanların yatırımcının risk iştahına ve finansal durumuna göre kişiselleştirme yapmalarına olanak tanıyor. Böylece kadın yatırımcılar kendileri için daha uygun tavsiyeler bulabilecekler. Son olarak, çözümleri daha da çeşitlendirerek, örneğin birçok türde CCQ (Komisyon Değeri) ve yüksek kaliteli kurumsal tahvil dağıtarak Tek Durak Mağaza modelini hedefliyoruz. Bu, önümüzdeki yıllarda Vietnam borsasının gelişim trendiyle de uyumlu.

Editör Khanh Ly: Bilgi için teşekkür ederim.

Source: https://vtv.vn/tu-tay-hom-chia-khoa-den-nha-dau-tu-chien-luoc-phu-nu-viet-khang-dinh-vi-the-tai-chinh-100251021092536234.htm